今日股票行情在线分析:300369 绿盟科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜r象限。目前最大的劣势是销售能力，参考人均创收仅为友商的80%，通过渠道的方式重构销售体系将有望实现短期瓶颈的突破。      ｜
｜    渠道建设将是今明年收入超预期的核心。渠道的本质作用为“人力杠杆”、“资金杠杆”，目前绿盟的市占率在老牌安全厂商中并｜
｜不算高，行业覆盖也不够全面。科创板也加速了小规模安全厂商成长速度，公司借助渠道的杠杆作用实现销售额的快速突破。2）如何 ｜
｜做好渠道？公司管理层顶层意志到位，在KPI、干部任命、渠道委员会等方面已经充分体现。执行角度，通过放款渠道的周转率+各种激｜
｜励、培训吸引渠道加盟。通过集体决策，公开透明招标等方式维护渠道利益，保证渠道的长期忠诚性。                            ｜
｜    维持盈利预测，维持“买入”评级。预计2020-2022年营收分别为21.23、28.49、38.76亿元，归母净利润分别为3.01、4.31、6.15｜
｜亿元，对应PE为52倍、36倍、25倍。                                                                                      ｜
｜    风险提示：信息安全产业发展不及预期，安全信创落地缓慢。                                                            ｜
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｜   2020-11-06   ｜绿盟科技(300369)与湖北大学签署校企战略合作协议                                    ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，绿盟科技消息，11月6日，绿盟科技与湖北大学签署校企战略合作协议，双方将在人才培养、专业课程建设、师｜
｜资队伍建设、科研合作、网络安全实验室建设等方面展开深入合作。                                                          ｜
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｜   2020-11-04   ｜绿盟科技(300369)2020年三季报点评:短期业绩波动不改渠道转型长逻辑                   ｜    招商证券    ｜
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｜    公司发布2020年三季报，Q3单季度收入增长稍有放缓，但今年以来公司渠道转型战略坚定推进，渠道收入占比已达到50%-60%，我 ｜
｜们继续看好公司作为国内一线网安厂商的后端产品及技术累积，维持“强烈推荐-A”评级。                                      ｜
｜    事件：公司发布第三季度报告，2020年前三季度实现营业收入9.43亿元，同比增长8.93%；实现归母净利润亏损786万元，去年同期｜
｜为-102万元；实现扣非净利润-3407万元，去年同期为-2442万元。其中，第三季度单季度实现营业收入3.93亿元，同比增长14.11%；归｜
｜母净利润2303万元，同比下降28.66%；扣非净利润1441万元，同比下降39.91%。                                                ｜
｜    淡化Q3单季度业绩短期波动，公司业务增长动力仍然充足。公司20Q3预收账款+合同负债相比19Q3增长50.65%。公司三季度单季度 ｜
｜毛利率下降主要是因为HW带动安全服务占比增加，只是短期因素影响。公司整体费用控制良好，2020前三季度销售/研发/管理费用率分｜
｜别为39.96%/25.47%/10.70%，同比变动-2.12pct/+0.03pct/-0.52pct。公司前三季度经营性现金流2.20亿元，同比增加884.37%，经营 ｜
｜质量显著改善。公司全新高管团队未来将持续帮助公司改善治理结构，更好拉动公司各项业务发展，注入长期成长动力。            ｜
｜    公司治理优化及渠道转型长逻辑不改，仍然看好公司内生价值。公司今年以来渠道改革成果丰厚，目前已有50%-60%渠道收入占比 ｜
｜以及2000多家合作伙伴。同时，公司拥有“网安黄埔”的深厚核心技术累积，持续在云安全、数据安全、零信任安全、企业级安全、工｜
｜业互联网安全等领域积极创新，推出容器安全管理系统NCSS-C、数据安全运营平台、零信任解决方案、行业级安全运营中心解决方案、｜
｜企业级工业互联网安全解决方案。我们仍然看好公司“好技术+好产品+好渠道”的长期成长逻辑。                                ｜
｜    维持“强烈推荐-A”评级：考虑到网络安全行业高景气度，我们预计公司2020-22年净利润为2.99/4.09/5.36亿元，维持“强烈推 ｜
｜荐-A”评级。                                                                                                          ｜
｜    风险提示：1、海外市场拓展不及预期；2、国内网络安全政策推出低于预期。                                              ｜
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｜   2020-11-02   ｜绿盟科技(300369)2020年三季报点评:收入稳步增长 静待Q4确收落地                      ｜    中银国际    ｜
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｜    支撑评级的要点                                                                                                    ｜
｜    业绩符合预期，收入稳增，净利润微亏，现金流极大改善。Q3 收入继续实现两位数增长，净利润同比下降预计与投入和成本加大 ｜
｜但安全项目确收尚未反映有关。可参考期末存货 1.3 亿，较年初增长 153%。销售毛利率为 70.3%，同比微降 1.8pct，一方面与渠道 ｜
｜收入占比提升有关，另一方面或与安全服务和大型集成项目增加有关，但毛利率水平维持在可控范围。前三季度现金流 2.0 亿，同比 ｜
｜增长超 8 倍，反映回款力度明显提升，也侧面说明客户网安支付意愿较高。                                                   ｜
｜    渠道建设加码，助力更高弹性。公司本身是行业龙头，今年来加大渠道建设，同时叠加国资股东背景，对政府等市场开拓起到放大｜
｜效应。 同时，费用控制有序，销售和管理费用率同比下降 2.1 和 0.5pct。根据采招网数据统计，前三季度公司新增订单情况较好， ｜
｜随着 Q4 相关项目验收确认收入，全年实现良好增长可期。                                                                  ｜
｜    强势产品持续领先，业内优势提升成长性。根据 IDC 近期发布的《2020年上半年中国 IT 安全软件市场跟踪报告》，绿盟漏扫产 ｜
｜品位居市场首位，份额达 22.5%；Frost&Sullivan 最新 2019 年抗 DDoS 硬件产品中国区排名也显示公司连续 6 年排名第一。      ｜
｜    估值                                                                                                              ｜
｜    预计 2020-2022 年净利润预测为 3.0 亿、4.1 亿和 5.6 亿，EPS 为 0.38 元、0.52 元和 0.70 元（微调约-3~-7%），对应 PE ｜
｜为 50、37 和 27 倍。公司产品力强，渠道建设加速，龙头地位有望加强，维持买入评级。                                      ｜
｜    评级面临的主要风险                                                                                                ｜
｜    订单交付不及预期；行业竞争加剧。                                                                                  ｜
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｜   2020-10-30   ｜绿盟科技(300369)2020年三季报点评:Q4增长有望加速                                   ｜    开源证券    ｜
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｜    安全技术尖兵，有望迎来发展新阶段，维持“买入”评级                                                                ｜
｜    股权优化、渠道体系重构，公司有望步入收入增速提升与净利率提升的新阶段。我们维持预测公司2020-2022 年归母净利润为3.05｜
｜、4.30、5.82 亿元，EPS 为0.38、0.54、0.73 元/股，当前股价对应2020-2022 年PE 为48、34、25 倍，维持“买入”评级。       ｜
｜    收入平稳增长，Q4 有望进一步加速                                                                                   ｜
｜    前三季度实现营业收入9.43 亿元，同比增长8.93%；实现归母净利润-785.61 万元，同比下滑671.6%。前三季度公司经营活动净现｜
｜金流为2.02 亿元，同比大幅增长884.37%。公司预收账款及合同负债较年初增长22.17%，同比增长50.62%，说明公司渠道建设成效已经｜
｜初步显现。此外，公司存货为1.13 亿元，同比增长153.18%，主要由于未验收的在建项目成本增加以及新收入准则所致。我们认为四季｜
｜度未验收项目有望确认收入，及渠道效应逐渐显现，业绩增长有望加速。                                                      ｜
｜    渠道体系重构，放大器效应有望逐渐显现                                                                              ｜
｜    2019 年开始公司引入原华为企业BG 中国区副总裁胡忠华先生等优秀人才，全面梳理渠道体系。目前公司已初步构建完善专业的NS｜
｜P 渠道服务体系，渠道体系的放大器效应有望逐渐显现。根据公司在2020 合作伙伴峰会发布的目标，要力争在2020 年实现：1）渠道 ｜
｜订单占比60%；2）渠道数量增长100%；3）渠道业务量增长200%。                                                             ｜
｜    P2SO 战略稳定落地，不断推动产业和服务创新                                                                         ｜
｜    公司逐渐实现P2SO 战略稳定落地，在数据安全、安全智能、云计算安全、工业互联网安全、物联网安全等领域都有了长足进展。 ｜
｜公司通过在威胁情报、大数据、态势感知、威胁和漏洞管理、用户和实体行为分析等方面的技术积累，发布以运营为中心，智能化、全｜
｜场景的统一安全管理平台：绿盟智能安全运营平台帮助客户构建和完善安全态势全面监控、安全威胁实时预警、安全事故紧急响应的能｜
｜力。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：核心人员流失风险；海外市场拓展风险；疫情影响公司业务风险。                                              ｜
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｜   2020-10-30   ｜绿盟科技(300369)Q3保持稳健增长 继续看好渠道战略和安全运营转型升级                 ｜    东吴证券    ｜
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｜    投资要点                                                                                                          ｜
｜    Q3 保持稳健增长，经营性现金流大幅提升：Q3 单季度，实现营收3.93亿元，同比增长14.11%，归母净利润0.23 亿元，同比减少2｜
｜8.66%，扣非净利润0.14 亿元，同比减少39.91%。前三季度来看，毛利率为70.28%，同比减少1.72pct；费用率方面，销售费用率、管 ｜
｜理费用率、研发费用率分别为39.96%、10.70%、25.47%，同比分别-2.12pct、-0.52pct、+0.03pct。前三季度经营性现金流净额为2.02｜
｜ 亿元，同比增加884.37%，主要系业务回款大幅增加。                                                                      ｜
｜    打造数据安全“新法宝”，发布数据安全运营平台：随着《个人信息保护法（草案）》、《数据安全法（草案）》正式对外公开征｜