黄金新闻财经在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:300861 美畅股份—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2021-05-14   ｜美畅股份(300861):拓展金刚线应用领域                                               ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网5月14日讯 2021年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2020年度业绩说明会今日在全景网举行。美畅股份（300861）董事｜
｜、董事会秘书、财务总监周湘在活动中表示，公司未来将在继续深耕主业电镀金刚线，不断创新金刚线技术的基础上，努力拓展金刚线｜
｜的应用领域。同时也将在纵向，如上游原材料方面探索与发展。                                                              ｜
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｜   2021-04-30   ｜美畅股份(300861)2021年一季报点评:产线能效提升+市场定价能力 盈利能力快速回升       ｜    信达证券    ｜
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｜    金刚石线产能提效完成，产能加速扩张。2021Q1，公司实现金刚石线销量857 万公里，同比增长60%。公司历时半年的研发与验证 ｜
｜，于2020年7 月完成生产线能效提升的研制，目前已完全完成产线能效提升工作，金刚石线产能由去年底的3500 万公里提升至4500 万｜
｜公里。                                                                                                                ｜
｜    价格稳定、成本下降，盈利能力环比快速回升。通过能效提升，公司实现生产效率50%的提升以及制造成本的摊薄，同时，公司产 ｜
｜品价格自去年Q4 以来维持稳定，助推公司2021Q1 毛利率环比提升6 个百分点，同时单公里盈利由去年全年的18 元/公里提升至当前的｜
｜22 元/公里。                                                                                                          ｜
｜    行业见底，公司掌握定价权，全年盈利有望持续改善。通过近年来产品价格下降，公司通过优化成本仍保持超过50%的毛利率，同 ｜
｜期竞争对手均已接近盈亏平衡甚至亏损，未来价格下降空间较小。2021Q1 公司产品售价维持稳定，在产能提升、规模效应增强背景下 ｜
｜，成本不断下降，盈利能力有望持续超预期。公司通过主动策略性的定价方式，将持续淘汰金刚石线行业的落后产能，竞争格局将不断｜
｜优化。                                                                                                                ｜
｜    盈利预测与投资评级：我们预计公司2021-2023 年实现营收17.9、21.2和27.3 亿元，同比增长48.1%、18.8%和28.8%，归母净利7.｜
｜0、9.1和12.1 亿元，同比增长56.5%、29.4%和33.1%，摊薄EPS 为1.76、2.28 和3.03 元/股，当前股价对应PE 为31.6、24.4 和18.4x｜
｜，维持“买入”评级。                                                                                                  ｜
｜    风险因素：行业需求不及预期风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险等。                                          ｜
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｜   2021-04-30   ｜美畅股份(300861)2021年一季报点评:Q1业绩符合预期 盈利能力持续提升                  ｜    西部证券    ｜
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｜    事件：公司发布21年一季报，21Q1公司实现营业收入3.63亿元，同比+19%；归母净利润1.91亿元，同比+61%；扣非归母净利润1.48｜
｜亿元，同比+28%，基本每股收益0.48元，业绩符合预期。                                                                    ｜
｜    降本增效持续推进，净利率水平小幅提升。21Q1公司综合毛利率及净利率分别为57.55%/52.61%，同比-0.28/+13.32pct，扣非净利｜
｜率为40.94%。公司净利率水平提升主要受益于公司通过自制母线及设备技改等方式降本增效。21Q1公司非经常性损益主要来自政府补贴｜
｜及金融资产投资收益。                                                                                                  ｜
｜    公司治理不断完善，现金流量快速增长。21Q1公司管理费用率为2.60%，同比-1.08pct，环比-2.38pct，随着公司治理结构不断优 ｜
｜化，公司管理费用率持续下降。21Q1公司经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比+133%，环比+31%。                       ｜
｜    技改叠加新产能投放，21年公司出货量有望持续增长。公司技术实力行业领先，不断通过技改优化生产效率。公司在3月底已完成 ｜
｜“一机六线”向“一机九线”的设备改造，产能有望在20年底的3500万公里基础上提升50%。同时，公司富海工业园新产能预计于21年6｜
｜月底投产，设备升级改造叠加新产能投放，公司21年金刚石线销量有望迎来快速增长，预计21年公司市占率有望达到70%。           ｜
｜    投资建议：预计21-23 年公司营业收入分别为15.41/19.82/24.24 亿元，YoY+28%/29%/22%， 归母净利润分别为6.17/7.91/9.96  ｜
｜亿元，YoY+37%/28%/26%，EPS 分别为1.54/1.98/2.49 元，维持“买入”评级。                                                ｜
｜    风险提示：金刚石线价格下滑风险，新业务拓展不及预期                                                                ｜
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｜   2021-04-30   ｜美畅股份(300861)2021年一季报点评:盈利水平提升 龙头彰显风采                        ｜    开源证券    ｜
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｜    一季报亮点突出，毛利率提升费用率优化。                                                                            ｜
｜    公司发布2021年一季报，实现营业收入3.63亿元，同比增长19.14%，实现归母净利润1.91亿元，同比增长61.45%，业绩超预期。销｜
｜售毛利率57.55%，环比提升6.09pct，净利率52.61%，环比提升15.18pct。公司在金刚线环节形成强大竞争力，在技术水平、成本管控 ｜
｜、定价策略方面领跑行业，未来将持续提升管理效率，我们维持盈利预测，预计2021~2023年归母净利润为7.15、9.20、10.17亿元，EP｜
｜S为1.79、2.30、2.54元，当前股价对应PE为31.1、24.2、21.9倍，维持“买入”评级。                                         ｜
｜    出货量持续高增长，组织架构变革带来管理效率提升。                                                                  ｜
｜    2021Q1，公司销售金刚线857.20万公里，同比增长60.36%，按照一季度硅片出货40GW测算，市占率估计提升至65%左右。公司一季 ｜
｜度毛利率进一步上升，估测母线自供比例提升继续优化成本。另一方面，公司费用控制优秀，2021Q1四项费用率合计9.77%，环比下降3｜
｜.57pct，其中，管理费用率、研发费用率以及财务费用率大幅下降，提升净利率水平至52.61%，环比提高15.18pct。费用率的良好控制｜
｜得益于公司组织架构变化以及经营管理效率提升。                                                                          ｜
｜    产能持续扩张，技术稳步推进。                                                                                      ｜
｜    目前公司加速产能扩张，预计在2021Q1完成六线机到九线机的改造，产能提升50%；且下半年随着富海工业园产能完全投放，全年 ｜
｜有效产能有望达到5000万公里左右，迎接全球光伏需求高速增长。继“五化”技术推进后，公司向“四新”发展（柔性切割、结构丝切｜
｜割、单向切割、异形切割），为硅片大尺寸及薄片化发展提供有效切割技术支持，也提供金刚线在其他硬脆材料切割应用奠定技术基础｜
｜。长期来看，公司向建材切割领域布局，有望在2022年~2023年形成市场拓展，扩张下游领域，实现对二次腾飞。                   ｜
｜    风险提示：光伏装机量不及预期，原材料价格波动超预期，技术推进不及预期。                                            ｜
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｜   2021-04-29   ｜美畅股份(300861)2021年一季度归母净利润同比增61.5%                                 ｜   证券日报网   ｜
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｜    美畅股份2021年一季度业绩继续保持良好的增长态势。美畅股份于4月29日披露的一季报显示，公司2021年一季度实现营业总收入3｜
｜.6亿元，同比增长19.1%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长61.5%；每股收益为0.48元。                                       ｜
｜    美畅股份此前发布的2020年年报显示，2020年公司归母净利润4.5亿元，同比增长10.3%；营业收入12.05亿元，同比增长1.01%；基｜
｜本每股收益1.2元；拟10派5元。                                                                                          ｜
｜    年报显示，2020年美畅股份金刚石线销量快速增长，市占率稳步提升。2020年公司金刚石线销量2484万公里，同比增长36%。     ｜
｜    在西部证券看来，公司利用自身产业链优势和前期的技术积累，及时实现更新线径的新产品研发及量产销售，继续巩固了公司的领｜
｜先市场地位，2020年公司全球市占率约六成以上。                                                                          ｜
｜    2020年美畅股份金刚线毛利率达58.73%，同比增长2.06个百分点。西部证券研报认为，毛利率提升主要原因是母线自制，公司在20｜
｜20年成功向产业链上游延伸，完成对宝美升的全面收购，公司采购黄丝后由宝美升进一步将黄丝拉制为各种规格的母线，进而用于生产｜
｜金刚石线，2020年底公司母线自制率已达100%。                                                                            ｜
｜    西部证券研报判断，2021年金刚石线销量有望持续增长。截至2020年底，公司拥有产能3500万公里，公司3月底已完成设备六线改 ｜
｜九线，产能提升50%，富海工业园500台设备新产能预计于2021年6月底投产，随着新产能的投放公司金刚石线销量将快速增长，预计202｜
｜1年公司市占率有望提升至70%。                                                                                          ｜
｜    开源证券研报称，继“五化”技术推进后，公司向“四新”发展（柔性切割、结构丝切割、单向切割、异形切割），为硅片大尺寸｜
｜及薄片化发展提供有效切割技术支持，也提供金刚线在其他硬脆材料切割应用奠定技术基础。长期来看，公司向建材切割领域布局，有｜
｜望在2022年-2023年形成市场拓展，扩张下游领域，实现对二次腾飞。                                                         ｜
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｜   2021-04-29   ｜美畅股份(300861)2021年一季报点评:出货量与产能大幅增长 盈利水平超预期              ｜    平安证券    ｜
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