今日直通消息：新闻财经在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:300815 玉禾田—股票行情主力资金的最新股票行情

｜支金额按7亿元计算，叠加公司每年经营性现金净流入5-6亿元，假设环卫服务项目70%投资强度计算，预计可以支撑18亿左右新增年化 ｜
｜金额订单。短期来看，随着环卫服务项目机械替代人工，尤其是新能源装备的推广，服务项目资本开支有可能进一步提升。目前公司资｜
｜产负债率已经降到了40.54%，未来也有一定的加杠杆空间，短期资金无虞。                                                    ｜
｜    2020全年新增环卫订单总金额103.70亿元，年化金额估算约11亿元。公司年报显示2020年新增订单总金额103.70亿元，根据我们招｜
｜投标不完全统计数据显示，2020年公司中标项目93.23亿元（年化金额9.92亿元），占公告数据89.9%，则估算2020年新增年化金额约11｜
｜.03亿元，相比2019年新增订单（估算年化金额8亿元）有明显提升，公司上市后市场形象及知名度增加助力公司拓展业务。          ｜
｜    2020年扣除增值税优惠后利润约4.11亿元，净利率达10.1%。按照我们此前测算，公司全年政策补贴增厚归母净利润约2.2亿元，则｜
｜估算2020年实际内生利润约4.11亿元，对应净利率达10.1%（收入扣除6%增值税）。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.3、7.7和｜
｜9.3亿元，对应PE分别为23x、18x和15x，维持“增持”评级。                                                                ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1. 环卫市场化进度低于预期；                                                                                       ｜
｜    2. 公司未来订单签订情况低于预期。                                                                                 ｜
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｜   2021-03-30   ｜玉禾田(300815)2020年归母净利润同比增长近102% 拟10转10派11.2元                     ｜   证券日报网   ｜
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｜    3月29日晚间，玉禾田对外公布2020年年度报告，2020年公司实现营业收入43.15亿元，同比增长20.05%；归属于上市公司股东的净｜
｜利润6.31亿元，同比增长101.75%；基本每股收益4.66元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利11.2元（含税），以资本公积金向全 ｜
｜体股东每10股转增10股。                                                                                                ｜
｜    公开资料显示，玉禾田是国内环境综合服务运营行业的领军企业，主营业务涵盖市政环卫和物业清洁两大板块。经过24年的发展，｜
｜目前公司已拥有超过六万名员工，服务超过1200家品牌客户和近200家政府客户，在环境卫生服务领域积累了大量的优质客户和丰富的 ｜
｜服务管理经验。。                                                                                                      ｜
｜    玉禾田表示，2020年，受到新冠疫情影响，在世界经济周期下行以及国内经济下行压力增大的宏观背景下，环保行业受益于“税收｜
｜减压、政策利好、流动性宽松”的组合政策，基本面向好的势头强劲。                                                        ｜
｜    报告期内，公司市政环卫业务持续拓展，在广东、天津、江西、海南、辽宁、安徽、新疆等落地新项目，增加了公司营业收入；同｜
｜时公司持续推动管理优化升级，提升经营精细化管理，结合信息化应用等手段，管理规模化效应逐步体现，各项成本费用管控良好，项｜
｜目毛利率提升明显。                                                                                                    ｜
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｜   2021-03-30   ｜玉禾田(300815)年报推高送转分配方案 依据及合理性引关注                             ｜     e公司      ｜
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｜    玉禾田(300815)3月29日晚间披露年报，公司2020年实现营业收入43.15亿元，同比增长20.05%；净利润6.31亿元，同比增长101.75｜
｜%；基本每股收益4.66元。公司拟每10股转增10股并派发现金红利11.2元（含税）。                                             ｜
｜    今日，玉禾田即收到了深交所下发的关注函。                                                                          ｜
｜    玉禾田专注于环境卫生领域，主营业务涵盖市政环卫和物业清洁两大板块。公司业务范围已从深圳扩展至全国89座城市，服务超过｜
｜1200家品牌客户和近200家政府客户。目前，玉禾田已成为行业内颇具规模和影响力的城市环境综合管理服务运营商，为城市基础管理 ｜
｜和城乡一体化运营管理服务提供整体解决方案。                                                                            ｜
｜    2020年1月23日，玉禾田登陆深圳创业板市场。公司总股本1.38亿股，流通股本5828.48万股。                                ｜
｜    深交所在向玉禾田下发的关注函中，要求玉禾田结合所处行业特点、公司发展阶段、业绩增长的可持续性、未来发展战略、长短期｜
｜投融资及生产经营计划、研发投入、营运资金安排及现金流状况等方面，详细说明制定此次利润分配预案的依据及其合理性、必要性。｜
｜    值得注意的是，玉禾田在3月29日晚间披露的2020年年报当中表示，2020年，受到新冠疫情影响，在世界经济周期下行以及国内经 ｜
｜济下行压力增大的宏观背景下，环保行业受益于“税收减压、政策利好、流动性宽松”的组合政策，基本面向好的势头强劲。公司市政｜
｜环卫业务持续拓展，报告期内在广东、天津、江西、海南、辽宁、安徽、新疆等落地新项目，增加公司营业收入；同时公司持续推动管｜
｜理优化升级，提升经营精细化管理，结合信息化应用等手段，管理规模化效应逐步体现，公司各项成本费用管控良好，项目毛利率提升｜
｜明显。                                                                                                                ｜
｜    同时，深交所要求玉禾田根据深交所《上市公司信息披露指引第1号——高比例送转股份》的规定，补充披露控股股东及其一致行 ｜
｜动人、公司董事、监事及高级管理人员未来四至六个月的减持计划，不得使用“暂无”“不排除”等模煳性表述，并明确说明相关减持｜
｜计划将作为承诺事项予以遵守。                                                                                          ｜
｜    玉禾田的股价表现，也是深交所的关注点之一。2021年3月1日至29日，玉禾田股价累计上涨20.53%，同期创业板综指下跌4.31%。 ｜
｜有鉴于此，深交所要求玉禾田补充说明公司近一个月接受媒体采访、机构调研的情况，是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违｜
｜反信息披露公平性原则的情形，是否存在配合炒作股价的情形。                                                              ｜
｜    此外，深交所还要求玉禾田核实说明本次高送转方案的筹划过程，公司在信息披露和防范内幕交易方面所采取的措施，相关内幕信｜
｜息知情人及其近亲属在利润分配预案披露前一个月内买卖股票的自查情况。                                                    ｜
｜    截至3月30日收盘时止，玉禾田报于104.46元，上涨1.48元，涨幅为1.44%。                                                ｜
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｜   2021-03-30   ｜玉禾田(300815)收关注函 要求说明制定利润分配预案的依据及合理性                     ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，玉禾田(300815)此前披露，公司董事会审议通过2020年度利润分配议案，拟每10股派发现金红利11.20元（含税｜
｜），以资本公积金每10股转增10股。深交所3月30日晚间对公司下发关注函，要求公司详细说明制定此次利润分配预案的依据及其合理 ｜
｜性、必要性；补充说明公司近一个月接受媒体采访、机构调研的情况，是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违反信息披露公平｜
｜性原则的情形，是否存在配合炒作股价的情形。                                                                            ｜
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｜   2021-03-30   ｜玉禾田(300815)2020年年报点评:2020年归母净利润同比+101.75% 拟进行高送转            ｜    兴业证券    ｜
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｜    玉禾田披露2020年年报：公司实现营业收入43.15 亿元，同比+20.05%；实现归母净利润6.31 亿元，同比+101.75%。其中，Q4 实 ｜
｜现营业收入11.65 亿元，同比增长20.92%，环比增长6.56%；实现归母净利润1.03 亿元，同比增长40.33%，环比-42.65%。           ｜
｜    市政环卫业务推动营收和业绩快速成长：1）2020 年营业收入分板块看，a）市政环卫板块收入33.71 亿，同比+23.61%。2020 年 ｜
｜，公司市政环卫业务板块新签合同总金额103.70 亿元（较2019 年总金额53.43 亿元大幅增长94%），截至2020 年末在手合同总金额33｜
｜6.29 亿元，待执行合同金额257.95 亿元（较2019 年末186.62 亿元增长38.22%）。b）物业清洁板块收入9.31 亿元，同比+7.8%。202｜
｜0 年，公司物业清洁业务新签合同总金额10.90 亿元，截至2020 年末在手合同总金额13.31 亿元，待执行合同金额7.00 亿元。2）公 ｜
｜司毛利率29.72%，同比上升8.18pct。其中市政环卫毛利率34.75%，受益于2020 年税费优惠政策和公司精细化管理能力的提升，其毛利｜
｜率同比大幅上升10.17pct；物业清洁毛利率11.59%，小幅下降0.36pct。公司2020 年的销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用 ｜
｜率分别为1.06%/6.96%/0.10%/1.11%，较去年同期分别变化+0.47pct/-0.14pct/+0.10pct/-0.58pct。公司2020 年经营性净现金流为5.2｜
｜2 亿元，收现比93.09%，较去年同期下降8.72pct。                                                                         ｜
｜    拟进行高送转：鉴于公司业绩持续增长，且期末未分配利润与资本公积较充足，公司股本规模相对较小，为优化股本结构、增强股｜
｜票流动性，拟进行利润分配暨高送转，利润分配预案为，向全体股东每10 股派发现金红利11.20 元（含税），以资本公积金向全体股 ｜
｜东每10 股转增10 股。                                                                                                  ｜
｜    市场化&环卫需求扩容驱动环卫服务行业高速增长，龙头受益。自环卫市场化改革后，叠加PPP 模式的兴起，环卫服务行业出现爆 ｜
｜发式增长。目前环卫服务市场化率仅40%左右，市场化率依然存在较大提升空间，将推动订单量继续增长。传统环卫市场扩张的同时， ｜
｜其市场口径也出现扩容，产生横向与纵向一体化、大型化，服务面积与种类扩展。公司深耕环卫服务行业多年，管理能力优势突出，盈｜
｜利能力业内领先，行业龙头地位突出，将持续受益于行业的高速增长。                                                        ｜
｜    投资建议：公司环卫服务龙头地位稳固，精细化管理能力构建护城河。考虑到税费优惠政策的结束，预计公司2021-2023 年归母净｜
｜利润分别为6.50、8.08、9.69 亿元，EPS 分别为4.69、5.84、7.00 元，对应3 月29 日收盘价的PE 分别为21.9X、17.6X、14.7X，维 ｜
｜持“审慎增持”评级。                                                                                                  ｜