每日金融财经股票行情在线分析与讨论:300381 溢多利—股票行情主力资金的最新股票行情

｜，公司在国内的“替抗”业务将会持续迎来较大的业绩增长。                                                                ｜
｜    传统主业饲用酶制剂业务受益下游需求复苏，非饲用酶制剂存进口替代机遇。随着国内生猪存栏持续攀升，公司传统主业饲用酶制｜
｜剂业务受益下游饲料需求反弹，我们预计未来2 年业绩有望持续增长。公司非饲用酶制剂业务发展较快，食品级生物酶制剂项目已竣工｜
｜投产、其他生物酶制剂新建项目未来将逐步投产，公司非饲料用酶制剂产品未来有望逐步实现部分进口替代。                      ｜
｜    公司盈利预测及投资评级：我们预测公司2020~2022 年净利润分别为1.85、2.60 和3.26 亿元，对应EPS 分别为0.39、0.55 和0.6｜
｜9 元。当前股价对应2020~2022 年P/E 值分别为35、25 和20 倍。维持“强烈推荐”评级。                                      ｜
｜    风险提示：下游需求释放不及预期；新增产能投放不及预期；商誉减值风险。                                              ｜
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｜   2020-10-23   ｜溢多利(300381):前三季度实现净利1.23亿元 同比增长47.73%                            ｜     发布易     ｜
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｜    发布易10月23日 - 溢多利（300381）晚间发布第三季度报告，2020年前三季度公司实现营业收入14.31亿元，同比增长2.05%；实 ｜
｜现归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长47.73%；基本每股收益0.27元。2020年第三季度公司实现营业收入5.13亿元，同比｜
｜下降6.16%；实现归属于上市公司股东的净利润5350.85万元，同比增长21.23%；基本每股收益0.11元。                            ｜
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｜   2020-10-19   ｜溢多利(300381)三季度业绩符合预期 未来有望保持高增长                               ｜    长城证券    ｜
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｜    事件：公司10月14日发布前三季度业绩预告，前三季度实现归母净利润1.17亿元-1.25亿元，比去年同期上升40%-50%。第三季度实｜
｜现归母净利润4707.50万元-5540.27万元，比上年同期上升6.66%-25.53%。据公告，公司业绩实现较大幅增长的主要原因系公司替抗产 ｜
｜品业绩取得大幅增长以及财务费用有较大下降。                                                                            ｜
｜    商品饲料自今年7月1日起禁止添加促生长类抗生素，替抗产品业绩取得大幅增长。上半年替抗产品营收同比增长45.03%。由于《中｜
｜华人民共和国农业农村部公告第194号》药物饲料添加剂退出方案从今年7月1日才开始正式实施，因此预计下半年替抗产品的销售会比 ｜
｜上半年增幅更大。我们深度报告中测算国内替抗市场潜在百亿空间，公司替抗产品博落回是允许添加的两种中兽药药物添加剂之一，具｜
｜备先发优势和渠道优势，有望快速提升市占率，未来三年有望保持50%以上增长。                                               ｜
｜    融资借款利息减少，财务费用有较大下降。公司持续优化资金配置，提升资金使用效率，未来资本开支减少，将有效降低财务费用｜
｜，提升净利率。其中半年报财务费用为2454万元，同比减少38.31%，净利率提升至8.77%，比去年同期提升3.02%。                  ｜
｜    公司三大业务未来均有增长点，空间较大。1）替抗业务由于提前布局具有先发优势和渠道优势，未来5年有望在50-100亿替抗市场｜
｜中占到较大的市场份额。2）性激素产能预计在明后年开始产生效益，该部分业务门槛高、需求大，盈利能力较强。3）非饲用酶制剂产｜
｜线（1.5万吨食品级酶制剂）已竣工投产，产品有望实现国产替代。                                                           ｜
｜    投资建议：公司是生物酶制剂国内龙头，拥有从植物甾醇到原料药成品的全产业链，未来将加大国际化布局，并且前瞻布局了替抗｜
｜产品，凭借产品先发优势和自身渠道优势，公司有望快速抢占该蓝海市场。预计公司2020-2022年EPS为0.42、0.59、0.76元，对应PE分｜
｜别为34.0倍、24.5倍、18.9倍，维持“推荐”评级。                                                                        ｜
｜    风险提示：下游养殖行业疫病、自然灾害、销售周期性波动、应收账款发生坏账、项目投资不及预期、市场开拓不及预期        ｜
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｜   2020-08-19   ｜突出生物技术元素 溢多利(300381)发布新品牌形象                                     ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 万宇）8月18日，溢多利（300381）举行新品牌形象发布、新官网上线仪式。公司介绍，近年来，随着溢多利业务｜
｜从生物酶制剂领域向生物医药领域不断延伸，业务范围从国内市场拓展到国际市场，在品牌建设和对外沟通过程中，需要对沿用了20多｜
｜年的品牌标志进行升级优化。新版品牌标志在传承溢多利VTR“胜利”元素的同时，更加注重生物技术企业元素的体现。             ｜
｜　　溢多利表示，7月1日饲料“禁抗”给行业带来巨大变化，公司从战略高度看待这些变化，一方面加大科研力度，加速成果转化，持｜
｜续推出有市场竞争力的解决方案和产品；另一方面积极尝试新的网络营销推广手段，不断丰富溢多利品牌内涵。                    ｜
｜　　据介绍，溢多利近期不断更新市场及品牌宣传渠道，5月8日溢多利抗疫多语种小视频全球发布，6月18日溢多利国际官网上线，7月｜
｜1日“博落回+酶制剂”替抗明星系列产品动画小视频发布，8月8日集团720度全景展示系统上线，8.18全新品牌形象发布、集团新官网 ｜
｜上线。公司表示，以此次新品牌形象、新官网上线为契机，溢多利的品牌建设工作将进一步提升，为公司国际化发展之路提供品牌支撑｜
｜。                                                                                                                    ｜
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｜   2020-08-07   ｜溢多利(300381):修改定增方案 温氏投资等放弃认购                                    ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，溢多利(300381)8月7日晚间公告，公司调整定增预案，发行对象由“金大地投资、明信投资、温氏投资和菁阳 ｜
｜投资共4名特定发行对象”改为金大地投资一家；发行数量由不超6054万股下调为不超1015万股；限售期由18个月延长为36个月；募资 ｜
｜总额由6亿元下调为1亿元，全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。                                                          ｜
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｜   2020-07-10   ｜溢多利(300381)"替抗"打开需求空间                                                  ｜    东兴证券    ｜
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｜    溢多利通过内生+外延发展，逐步形成了生物酶制剂、甾体激素原料药、功能性饲料添加剂三大系列产品线，是我国生物酶制剂行 ｜
｜业首家上市企业，全球极具竞争力的甾体激素医药企业。                                                                    ｜
｜    饲料“替抗”带来百亿新增市场。限抗、禁抗是养殖业绿色发展，保障食品安全的必然选择，2020 年7 月1 日起我国饲料生产企 ｜
｜业开始全面禁抗。结合海外经验，我们认为：                                                                              ｜
｜    在我国现有的养殖结构下，短期内饲料禁抗将导致治疗用抗生素的用量增加，养殖业抗生素使用总量或不会出现明显下降，并且养｜
｜殖端可能会存在在饲喂过程中自行添加抗生素的行为。而就长期趋势而言，养殖链减抗是大势所趋，未来政策监管将进一步延伸至养殖｜
｜环节和兽医处方开具环节，随着政策逐步趋严，养殖业抗生素用量将逐步下滑。                                                ｜
｜    具备促生长功能和疾病预防功能的抗生素替代产品有望打开市场空间。我们从抗生素产品成本替代和养殖效率弥补的角度进行了替｜
｜抗产品市场空间的测算。综合两种测算结果，我们认为替抗产品的潜在市场空间超过百亿元。                                    ｜
｜    溢多利“替抗”业务有望迎来较快增长。公司形成了植物提取物、植物提取物+酶制剂、植物提取物+酸化剂三大类替抗产品。结合｜
｜公司在农牧领域多年的营销渠道优势和品牌优势，目前公司的替抗产品已进入市场培育和试用阶段，预计今年下半年开始，公司业务会｜
｜迎来较大的业绩增长。                                                                                                  ｜
｜    公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2020~2022 年净利润分别为2.07、2.63 和3.34 亿元，对应EPS 分别为0.44、0.55 和0.7｜
｜1 元。当前股价对应2020~2022 年P/E 值分别为36、29 和23 倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。                              ｜
｜    风险提示：下游需求释放不及预期；新增产能投放不及预期；商誉减值风险。                                              ｜
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｜   2020-07-03   ｜溢多利(300381)专注生物技术近30年 独家替抗产品有望快速抢占蓝海市场                 ｜    长城证券    ｜
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｜    专注于现代生物技术，围绕研发和渠道构筑企业护城河。                                                                ｜
｜    29年来专注生物技术，立足生物医药和生物农牧两大领域打造三大系列产品。核心竞争力体现在：1）专业稳定的团队+行业一流的｜
｜平台打造领先核心技术优势，每年研发支出占营收比例达5%以上；2）多年深耕渠道，直销为主，优质直销客户超过2300家，客户服务 ｜
｜网络遍布60多个国家或地区；3）形成较完善的产业布局，全国有15个生产基地；4）近三十年积累品牌优势，拥有多项省级名牌产品、｜
｜着名商标、中国驰名商标。                                                                                              ｜
｜    行业前景展望：酶制剂保持平稳增长，国产甾体激素药物市场潜力大，禁抗政策衍生百亿市场。                              ｜
｜    酶制剂行业保持较稳定增速，国内预计约7-8%。全球甾体激素药物市场规模已过千亿美金，并出现产业链转移的趋势，我国正逐步｜
｜成为世界甾体药物原料药生产中心，未来发展潜力大。2020年开启饲料全面禁抗时代，将催生百亿替抗蓝海市场。                  ｜
｜    未来增长看点：酶制剂进口替代叠加海外开拓+甾体激素持续发力+独家替抗产品有望快速抢占市场。                          ｜
｜    1）未来公司将继续巩固生物酶制剂国内龙头地位，新的酶制剂项目预计今年投产，进军高端酶制剂领域实现进口替代，加大海外 ｜
｜业务开拓，打造成为全球生物酶制剂标杆企业。2）公司甾体激素原料药具备技术优势，拥有从最基础的植物甾醇到原料药成品的全产 ｜
｜业链，进入了世界顶级药企供应链体系。未来，公司将继续推动甾体激素关键中间体技术创新，打造成为全球甾体激素原料药核心企业｜