每日金融财经股票行情在线分析与讨论:300381 溢多利—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2020-07-01   ｜溢多利(300381):预计2020年上半年净利润同比增长70%-90%                              ｜     中证网     ｜
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｜    中证网讯 (记者 王博) 溢多利（300381）7月1日晚间发布2020年上半年业绩预告，预计半年度实现归属于上市公司股东的净利润 ｜
｜约6653.85万元-7436.66万元，同比增长70%-90%。                                                                          ｜
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｜   2020-07-01   ｜溢多利(300381)上半年净利润预增70%-90%                                             ｜   中国证券网   ｜
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｜　　上证报中国证券网讯（记者 骆民）溢多利披露半年度业绩预告。公司预计2020年上半年盈利约6,653.85万元-7,436.66万元，比上｜
｜年同期增长70%-90%。报告期内，公司医药板块受疫情对下游需求增长影响，糖皮质激素原料药产品业绩取得较大增长；受商品饲料7月｜
｜1日起禁止添加促生长类抗生素政策影响，公司替代抗生素饲料添加剂产品业绩取得大幅增长。                                   ｜
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｜   2020-07-01   ｜溢多利(300381):上半年净利润同比预增70%-90%                                        ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，溢多利(300381)7月1日晚间披露业绩预告，预计公司上半年盈利约6653.85万元-7436.66万元，同比增长70%-90｜
｜%。报告期内，公司医药板块受新冠病毒肺炎疫情对下游需求增长影响，糖皮质激素原料药产品业绩取得较大增长；此外，受政策影响 ｜
｜，公司替代抗生素饲料添加剂产品业绩取得大幅增长。                                                                      ｜
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｜   2020-06-29   ｜溢多利(300381)生物发酵领域龙头 三大业务有望全面提速                               ｜   太平洋证券   ｜
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｜    报告摘要                                                                                                          ｜
｜    1、国内生物发酵领域领先企业，研发和品牌优势明显                                                                   ｜
｜    公司自成立以来，三十年始终专注于微生物发酵技术研发和产业化，依托自建和并购，现已形成覆盖生物农牧和生物医药两大领域｜
｜的三大主业板块：甾体激素原料药、生物酶制剂和功能性饲料添加剂，是甾体激素原料药领域的核心企业和饲用酶制剂领域的龙头企业｜
｜。公司注重研发投入和团队建设，在研发和市场方面形成了比较明显的竞争优势。截至2019 年末，公司有研发人员394 人，在员工总 ｜
｜数的占比为19.75%。其中，博士和硕士人数占比超过30%以上。公司现拥有1 所院士工作站，1 国家认定企业技术中心和10 个省级工程｜
｜中心，形成了4 项专有技术，11 项核心技术和174 项发明专利。在生物医药和生物农牧领域，公司积累了2300 多家优质客户。其中甾｜
｜体激素原料药产品销往全球60 多个国家和地区，覆盖了包括辉瑞等国际巨头在内的300 多家客户。生物农牧领域覆盖了包括正大、牧 ｜
｜原等巨头在内的国内外2000 多家饲料和养殖企业。依托研发和市场品牌优势，公司三大业务有望持续增长。                       ｜
｜    2、功能性饲料添加剂业务在替抗领域拥有显着优势，未来高增长可期                                                     ｜
｜    2020 年7 月1 日起，饲料退抗政策正式全面实施，具有替抗作用的功能性饲料添加剂需求有望爆发，预计市场增量空间为46~92亿｜
｜元，较现有容量提升50%以上。公司前瞻性收购世唯科技，布局替抗，坐拥两大优势：1）明星替抗产品。子公司独家研发产品博落回是｜
｜目前国内唯二获得促生长类中兽药添加剂批准文号的产品。与竞品相比，该产品替抗效果显着，市场口碑优秀，此前在欧洲热卖实现收｜
｜入近1 亿元。公司将博落回和其他替抗品组合成拳头替抗产品博益康，抗炎、促生长效果进一步提升；2）渠道和客户优势明显。公司 ｜
｜除利用子公司现有渠道进行销售外，还将搭载总部积累30 年的直销客户资源进行销售。我们预计，依托两大优势，该业务未来将获得 ｜
｜高速增长。                                                                                                            ｜
｜    3、原料药业务产能释放，未来两年有望加速增长                                                                       ｜
｜    甾体激素原料药业务是公司核心业务之一，主导产品分为皮质激素类原料药和性激素类原料药两类，主要用于治疗呼吸系统疾病和｜
｜生殖系统疾病。2019 年，原料药业务收入为12.07 亿元，同比增9.13%，在总营收中的占比为58.9%；贡献毛利3.73 亿元，占比51.8% ｜
｜。2020年1 季度，原料药业务收入增长提速，主要是因为新冠疫情增加了公司糖皮质激素相关产品的市场需求。根据国家卫生健康委员｜
｜会与国家中医药管理局于2020 年1 月27 日联合发布的《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗议案（试行第四版）》，糖皮质激素可作为应对｜
｜重症的治疗用药。公司是甾体激素原料药行业的核心企业，今明两年有新产能释放，预计整体利润增速将加快。                    ｜
｜    4、酶制剂业务产品系列日益完善，先发优势明显                                                                       ｜
｜    公司以饲用酶制剂起家，目前饲用酶制剂占酶制剂板块营收70%，销售收入在国内市场占有率接近20%，具有明显的先发优势。2020｜
｜Q1，酶制剂业务收入同比+12%，我们认为一方面是受益于下游养殖业畜禽存栏上升，且猪价高位，对饲用酶的需求呈逐渐恢复，另一方｜
｜面在于食品酶等产品销量和收入上升所致。我们预计，随着饲用酶的恢复和其他工业用酶的释放，公司酶制剂业务有望迎来快速增长的｜
｜时光。                                                                                                                ｜
｜    盈利预测                                                                                                          ｜
｜    基于新冠疫情对公司原料药板块的提振作用、替抗政策对公司酶制剂和饲料添加剂板块的利好因素，预计2020/2021/2022 年归母 ｜
｜净利润2.57/3.05/3.97 亿元，给予公司21 年35 倍PE，目标市值106 亿元，给予“买入”评级。                                 ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    国家替抗政策变化、公司研发和项目建设进度不及预期、环保停工限产等                                                  ｜
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｜   2020-06-18   ｜溢多利(300381)专注研发创新的生物技术隐形冠军 "替抗"业务迎来高增长！               ｜    天风证券    ｜
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｜    溢多利：专注研发与创新的生物技术隐形冠军！                                                                        ｜
｜    公司是生物酶制剂和甾体原料药的双料细分行业龙头。公司专注于生物技术研发创新，现已形成围绕生物医药和生物农牧两大应用｜
｜领域的三大系列产品。公司现有技术研发人员394名，核心技术研发人员从业经验超过17年。同时，公司与国内外院校、科研机构广泛 ｜
｜开展合作，建立了多种联合研究机构，形成以自主创新为主，集成创新、合作研发为辅的研发模式。2019年研发投入达到1.12亿元，在｜
｜营收中的占比达到5.5%。目前，公司拥有174项发明专利，11项核心技术，4项专有技术，并参与制定了多项国家标准和行业标准，为公｜
｜司的持续发展和在行业中的领导地位奠定了基础。                                                                          ｜
｜    前瞻布局替抗市场，政策落地引领市场高速增长                                                                        ｜
｜    2020年限抗政策落地，替抗饲料添加剂有望迎来加速发展，未来潜在空间100亿规模。1）2018年公司通过收购世唯科技，战略性布｜
｜局绿色无抗药物饲料添加剂领域。目前公司在替抗市场形成了植物提取物、植物提取物+酶制剂、植物提取物+酸化剂三大类替抗产品，｜
｜其中植物提取物博落回是公司的独家品种。博落回有很好的的替代抗生素效果，此前已经在欧洲有10多年的产品销售经验，公司实现替｜
｜抗收入近1亿元。2）多年以来，公司在农牧领域已形成了渠道优势和品牌优势，目前公司的国内替抗产品已进入销售阶段，预计未来将｜
｜迎来较大的业绩增长。                                                                                                  ｜
｜    以研发创新支撑主业发展，持续提升核心竞争力                                                                        ｜
｜    1）生物酶制剂：公司是国内第一家生物酶制剂专业生产企业，是饲用酶制剂行业的龙头，市占率约为20%。自公司成立以来一直从｜
｜事生物酶制剂的研发、生产、销售和服务，随着新产能逐步释放后，将丰富公司产品线、提升生产能力，助力巩固公司在生物酶制剂领｜
｜域的国内龙头地位，进一步抢占酶制剂市场份额。2）甾体原料药：2015年公司通过收购湖南新合新、利华制药，基于自身生物酶技术 ｜
｜优势，进入以甾体激素原料药为主的生物医药领域，目前已经成为该领域内的领先企业。未来依托公司在甾体激素关键中间体成本、技｜
｜术优势，有望逐步往下游延伸。                                                                                          ｜
｜    盈利预测与投资建议                                                                                                ｜
｜    预计2020-2022年，公司实现营收24.98/29.61/34.82亿元，同增21.99%/18.52%/17.58%，归母净利润2.04/2.99/3.80亿元，同增60｜
｜.21%/46.19%/27.32%，EPS分别为0.45/0.66/0.83元，对应当前PE分别为29/20/16倍。鉴于公司在生物技术应用领域的独特竞争优势， ｜
｜给予公司21年33倍PE，对应21年目标市值100亿元，目标价22元，维持“买入”评级。                                           ｜
｜    风险提示：项目投资风险；下游养殖行业疫病风险；产品推广不及预期                                                    ｜
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｜   2020-06-17   ｜溢多利(300381):目前皮质激素原料药订单较为饱和                                     ｜   证券时报网   ｜