今日股票行情在线分析:300378 鼎捷软件—股票行情主力资金的最新股票行情

｜≤X的目标，对应可归属比例M为0%~100%；分别设置了归母净利润增速Y＜5%和Y≥5%、Y＜8%和Y≥8%、Y＜10%和Y≥10%的目标，对应可 ｜
｜归属比例N为0%和100%，实际归属比例为M*N。2）授予价格为22.74元/股的部分，2021-2023年分别设置了中国大陆内营业收入增速为30｜
｜%、70%和100%的目标。                                                                                                  ｜
｜    设立多层次考核目标，最大程度发挥股权激励作用                                                                      ｜
｜    公司此次股权激励计划考核指标分为公司层面业绩和个人层面业绩两个层次。同时，针对公司层面业绩的考核目标，考虑到资本市｜
｜场波动性较大，股权激励计划存在收益不达预期激励效果的可能性，设置了合理且具有挑战性的业绩考核目标，将授予价格分为两个梯｜
｜度：1）授予价格为12.64元/股的部分，业绩指标设定为营收增长速和归母净利润增速，分别反映公司的成长性和盈利能力，能有效衡 ｜
｜量公司市场占有能力和经营状况。2）授予价格为22.74元/股的部分，业绩指标设定为中国大陆内营收增速，反映公司在中国大陆内的 ｜
｜成长性，能有效衡量公司市场占有能力。                                                                                  ｜
｜    把握数字化与智能制造浪潮机遇，持续深化与工业富联合作                                                              ｜
｜    近年来，公司业务领域已逐渐由管理软件的销售与实施向数字化转型、智能制造、工业互联网与新零售领域拓展，并积极推进云领｜
｜域的研究与应用。同时，公司持续推进软件服务的升级换代，发展敏捷交付的服务商品，摆脱工时计费的束缚，提升服务价值和提高交｜
｜付效率，推动企业客户从账务型应用迈向管理型应用。2020年12月，协议转让后，工业富联成为公司第一大股东。公司与工业富联的合｜
｜作有望进一步完善公司在智能制造与工业互联网的布局，推动IT与OT的创新融合。                                              ｜
｜    投资建议与盈利预测                                                                                                ｜
｜    公司是国内领先的企业数字化、智能化解决方案服务提供商，持续深化与工业富联的合作，长期成长空间广阔。预测公司2020-202｜
｜2年营业收入为14.80、16.61、19.07亿元，归母净利润为1.07、1.22、1.42亿元，EPS为0.40、0.46、0.53元/股。考虑到公司不断加大｜
｜新业务的投入，净利润率偏低，采用PS估值法较为合理。参考公司过去5年的PS估值水平，给予公司2021年8倍的目标PS，对应的目标价｜
｜为49.91元，维持“买入”评级。                                                                                         ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    新冠肺炎疫情影响下游客户需求；无实际控制人风险；智能制造、工业互联网等新业务拓展不及预期；与工业富联的合作推进不及｜
｜预期。                                                                                                                ｜
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｜   2021-02-02   ｜鼎捷软件(300378)股权激励落地 鼓舞团队开启新篇章                                   ｜    开源证券    ｜
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｜    激励落地稳定团队，行业机遇叠加工业富联强协同                                                                      ｜
｜    一方面，当前正处在产业数字化转型、智能制造产业高速发展的风口，公司迎来良好的发展机遇。而激励落地有利于稳定核心团队｜
｜，鼓舞士气；另一方面，工业富联入股，双方有望在工业互联网领域形成强协同效应，推动公司业务加速发展。因此，我们维持原有盈｜
｜利预测即2020-2022 年归母净利润为1.23、1.62、2.25 亿元，EPS 为0.46、0.61、0.84 元，当前股价对应2020-2022 年PE 为54.8、4｜
｜1.6、30.0 倍，维持“买入”评级。                                                                                      ｜
｜    事件：激励计划出台，稳定团队开启新篇章                                                                            ｜
｜    公司公布2021 年限制性股票激励计划（草案），计划向219 名激励对象授予的限制性股票数量为1,000 万股，约占本激励计划草 ｜
｜案公告时公司股本总额的3.76%。其中，首次授予部分占本次授予权益总额的87.90%。                                           ｜
｜    激励范围更广，对大陆地区业绩增长充满信心                                                                          ｜
｜    本次激励计划激励对象较2017 年激励对象增长87 名，扩大激励范围，稳定核心团队。此外，本次激励计划分为两部分：（1）760｜
｜ 万股的授予价格为12.64 元，全部授予的考核目标为2021-2023 年营收较2019 年分别增长15%/30%/45%，净利润分别增长为5%/8%/10%｜
｜；（2）240 万股的授予价格为22.74 元，考核目标为2021-2023 年大陆内营业收入较2019 年分别增长30%/70%/100%，即2022 年较202｜
｜1 年收入增速为31%，凸显公司对大陆地区业绩快速增长的信心。                                                             ｜
｜    富联协同叠加行业机遇，公司发展有望进入加速期                                                                      ｜
｜    当前制造业正处产业数字化转型、智能制造产业高速发展的风口，公司ERP 产品在制造业具有领先地位，产品线包含ERP/MES 等多｜
｜软件产品,覆盖多客户结构。此外，工业富联入股已于2020 年12 月11 日完成，考虑工业富联在发展智能制造、工业互联网的需求和公｜
｜司产品具有强相关性，未来双方合作有望在多方位展开，对公司业绩和产品线发展均有所促进。                                  ｜
｜    风险提示：与工业富联合作不及预期，公司工业软件产品销售拓展不及预期                                                ｜
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｜   2021-02-02   ｜鼎捷软件(300378)激励方案尘埃落定 工业软件充满潜力                                 ｜    安信证券    ｜
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｜    事件：2021年2月1日，公司发布股权激励计划草案。本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为1,000万股，约占本激励计 ｜
｜划草案公告时公司股本总额的3.76%，首次授予的激励对象总人数为219人，包括公司董事、高级管理人员及核心骨干人员（含台籍员工｜
｜）。                                                                                                                  ｜
｜    激励方案正式出台，彰显公司发展信心。激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为1,000万股，首次授予的激励对象总人数 ｜
｜为219人。其中，690万股为五折限制性股票，授予价格为12.64元/股，该部分若实现100%归属，对应的业绩考核目标为2021-2023年营 ｜
｜收相比于2019年增速分别达到15%/30%/45%，2021-2023年剔除股权激励费用的归母净利润相比于2019年增速分别达到5%/8%/10%，授予 ｜
｜对象中公司高管占比约10.52%，核心骨干人员占比约80.27%；189万股为九折限制性股票，授予价格为22.74元/股，业绩考核目标为202｜
｜1-2023年中国大陆内营收相比于2019年增速分别达到30%/70%/100%，授予对象中公司高管占比约50%，其他管理人员占比约28.75%。我 ｜
｜们认为，公司五折限制性股票规模大，覆盖范围广，能够有效驱动核心员工充分发挥自身能动性，九折限制性股票业绩目标为国内业务｜
｜营收实现三年翻倍，且主要面对公司管级管理人员，有望对公司管理层形成合力、实现业绩突破提供助力。                        ｜
｜    制造业巨头成功入股，“传统+新兴”业务或为公司发展提供助力。根据公告，2020年12月5日，公司股东DCSoftware将其持有的鼎｜
｜捷软件股份39,971,265股，占股份买卖协议签署时公司总股本的15.19%（剔除回购账户股数），以协议转让的方式转让给工业富联，转｜
｜让价格为14元/股。另一方面，根据公司官网1月13日报道，吉利控股集团与富士康拟成立一家合资公司，为第三方汽车企业代工。我们｜
｜认为，富士康本身为电子制造业龙头，近期又在造车领域动作频频，公司作为工业富联参股公司，本身在半导体、IC设计及汽车零部件｜
｜等领域具备工业软件产品布局，有望充分与工业富联形成业务协同，为进一步拓展市场提供强大的助力。                          ｜
｜    深耕制造业信息化毫不动摇，发展空间广阔。公司专注管理软件近40年，在大陆及台湾地区积累了庞大的客户群，累计合作企业数｜
｜量超过50000家。根据赛迪网相关统计，公司的管理软件产品2017年在我国智能制造业管理软件市场的占有率为14.7%，位居国产软件第｜
｜一位。全球智能制造市场规模庞大，需求旺盛，国际制造业巨头纷纷布局。工业软件是联系传统工业生产与现代信息化的纽带，公司的｜
｜核心产品MES软件是智能制造核心工业软件之一，国内市场持续增长。在人口老龄化和制造业产业升级的大背景下，我国正加速推进智 ｜
｜能制造战略，而公司作为工业软件的龙头企业之一，发展空间广阔。                                                          ｜
｜    投资建议：公司是老牌制造业软件厂商，针对智能制造业务转型效果逐步显现，目前已研发多款核心工业软件产品。股权激励方案｜
｜尘埃落定，有望为公司未来发展提供内生动力。在工业富联入股的背景下，公司将与富士康“传统+新兴”业务形成战略协同，并伴随 ｜
｜其灯塔工厂项目逐步对外推广、做大做强，预计公司2020-2021年EPS分别为0.46、0.63元，给予“买入-A”评级。                  ｜
｜    风险提示：与工业富联合作不及预期，公司工业软件产品拓展不及预期。                                                  ｜
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｜   2020-12-16   ｜鼎捷软件(300378)股权转让完成 期待更多协同                                         ｜    华泰证券    ｜
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｜    股权转让完成，期待协同性                                                                                          ｜
｜    公司公告，近日公司收到股东DC Software通知，DC Software将其持有的鼎捷15.19%的股权，已经与工业富联完成了股权过户登记｜
｜。至此，鼎捷软件的股权转让已经完成，工业富联成为鼎捷第一大股东。我们认为，工业富联的入股有望加快鼎捷工业软件产品化迭代｜
｜进度，为公司长期发展提供持续动力。我们预计，2020-2022年EPS分别为0.53/0.73/1.03元，维持“买入”评级。                  ｜
｜    鼎捷软件：工业软件产品优势明显                                                                                    ｜
｜    我们认为，鼎捷在工业软件方面具备长期的产品开发经验和工业流程积累。1）工业流程经验：鼎捷已经成立38年，公司的成长过 ｜
｜程伴随着台湾工业的崛起。鼎捷在消费电子、半导体、汽车、机械装备制造领域积累有丰富的工业流程经验。这些是鼎捷工业软件开发｜
｜的基础和壁垒。2）工业软件开发基因。鼎捷的工业软件产品覆盖运营管理和生产控制两大环节，包括ERP、MES、APS、PLM等核心环节 ｜
｜产品。我们认为，鼎捷是在工业软件领域兼具工业流程经验和软件开发基因的公司，而这两个方面是工业软件企业做大做强的基础。  ｜