新闻财经在线播报：每日股票行情在线分析与讨论:300791 仙乐健康—股票行情主力资金的最新股票行情

｜            ｜公司                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2021-06-30 ｜Sirio Holdings Limit｜子公司      ｜           -｜    2.4096亿｜-                                       ｜
｜            ｜ed                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2021-06-30 ｜Sirio Nutrition Co.,｜子公司      ｜           -｜  201.8037万｜-                                       ｜
｜            ｜Ltd.                ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2021-06-30 ｜广东仟佰大健康产业有｜子公司      ｜           -｜           -｜-                                       ｜
｜            ｜限公司              ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2021-06-30 ｜维乐维健康产业有限公｜子公司      ｜           -｜ 4205.5256万｜-                                       ｜
｜            ｜司                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
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【1.业内点评】
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｜   2021-08-26   ｜仙乐健康(300791):上半年实现净利润1.46亿元 研发投入同比增长28.6%                   ｜     中证网     ｜
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｜    中证网讯（王珞）仙乐健康（300791）8月25日晚间发布2021年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.65亿元，同比增长27｜
｜.2%；实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长17.3%。主营业务中，境内业务实现销售收入7.35亿元，同比增长41.5%； ｜
｜境外业务实现销售收入4.27亿元，同比增长11.7%。                                                                         ｜
｜    2021年上半年，公司继续着力于功效物料研究、核心配方研发和功效验证等领域的研究和开发。报告期内，公司研发投入4039.22 ｜
｜万元，同比增长28.6%。受益于前期储备和持续性研发，公司提交发明专利申请15项，完成多个新产品研究开发和上市，其中包括备案 ｜
｜制凝胶糖果、胶原蛋白肽饮品、益生菌代餐粉等新品。同时，公司继续与广东以色列理工大学、华南理工大学等高校围绕营养健康食品｜
｜原料和功效开展探索性合作研发项目，面向未来储备技术。                                                                  ｜
｜    产能方面，马鞍山生产基地第二条营养软糖生产线已于2021年1月份投产，年产能8亿粒，目前处于产能释放阶段。马鞍山生产基地｜
｜第三条营养软糖生产线，产能18亿粒，将于2021年第四季度投入使用，预计将覆盖2022年软糖订单需求。上半年，马鞍山生产基地新的｜
｜袋装饮品车间投入使用，原有的袋装饮品生产线和汕头生产基地的袋装饮品生产线均搬迁至新的饮品车间，实现了饮品生产线的统一智｜
｜能化管理。另外，第三季度将新增两条袋装饮品生产线，年产能1亿袋。                                                       ｜
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｜   2021-06-21   ｜仙乐健康(300791)厚积薄发优势释放 黄金赛道尽享红利                                 ｜    招商证券    ｜
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｜    营养健康食品行业：需求驱动发展，代工高效共赢。需求和供给双轮驱动行业进入良性发展轨道，传统保健食品触底回升，功能性｜
｜食品风口正盛。由于细分赛道丰富，品牌商竞争格局分散，代工行业中，头部企业的份额虽有提升空间，但中小企业始终能占据一席之｜
｜地，行业很难高度集中。                                                                                                ｜
｜    仙乐健康：传统保健品 ODM 龙头，品类拓展打造新曲线。仙乐坚持研发为本积累实力，通过海外并购和产能扩张提升规模，品类 ｜
｜扩张切入黄金赛道，在专业管理团队的领导下，逐步发展成多剂型、海内外兼顾的头部代工企业。                                ｜
｜    仙乐优势：服务优，品牌强，布局广。1）服务：研发能力构筑专属护城河，快速调产确保服务响应速度；2）品牌：头部客户背书｜
｜，代工实力彰显；3）布局：先发全球布局，打开前瞻视野，三重优势共同作用，使仙乐始终位于营养健康食品代工企业的前列。     ｜
｜    仙乐健康 vs 申洲国际：内核同格局异，挑战与机遇并存。同：功能性特征赋予下游高溢价能力，高效且个性化产品解决方案是 O｜
｜DM 的核心竞争力。异：1）下游格局和客户结构导致地位尚存差距。营养健康食品下游格局分散而运动服饰下游集中度高，因此仙乐前｜
｜五大客户集中度远低于申洲，导致仙乐客户价格敏感度更高、需求稳定度更低、销售费用率更高。2）是不足也是机会，成长空间可期 ｜
｜。下游分散格局能为代工企业提供议价空间，行业发展的红利以及公司竞争优势的进一步提升将带来广阔的成长空间。              ｜
｜    空间测算：传统品类稳定增长，功能食品享行业爆发。传统保健品享受下游和代工行业发展的双重红利，行业规范化提升后将抢占｜
｜中小代工市场份额，海外市场同样存在较大扩张空间，预计传统保健品业务未来 3 年复合增速为7.6%。而功能性食品热门剂型产能利 ｜
｜用率维持较高水平，软糖、粉剂、功能性饮品市场呈现高速增长态势，从供给端按产能规划测算，预计功能性食品业务未来 3 年复合 ｜
｜增速可达 30%。                                                                                                        ｜
｜    投资建议：厚积薄发优势逐步释放，下游增长尽享行业红利，给予“强烈推荐-A”评级。仙乐深耕多年，从市场研究、产品研发、｜
｜批文储备到供应链管理、产能布局等都具有深厚的积淀。在行业快速发展、监管趋严，更新迭代迅速的多重背景下逐步构筑起护城河，｜
｜作为头部代工企业，有望享受行业红利，实现规模的进一步扩张。首次覆盖，给予 21-23 年 EPS 预测为 1.79、2.32、2.84，目标价 ｜
｜70 元，给予“强烈推荐-A”评级                                                                                         ｜
｜    风险提示：功能性食品市场拓展不及预期，下游客户声誉受损波及至公司，阶段性产能过剩，行业监管政策变动，贸易摩擦影响出｜
｜口业务等。                                                                                                            ｜
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｜   2021-05-07   ｜仙乐健康(300791):将继续加大研发投入提升产品竞争力                                 ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网5月7日讯 仙乐健康(300791)2020年度业绩网上说明会今日在全景·路演天下成功举办。公司董事会秘书、财务总监郑丽群 ｜
｜表示,公司会继续加大研发投入,提升产品竞争力进而提升公司收入和毛利率水平。                                              ｜
｜　　仙乐健康是营养保健食品领域一家集研发、生产、销售、技术服务为一体的综合服务提供商,2020年其实现营业收入20.67亿元同比｜
｜增长30.85%、净利润2.57亿元同比增长80.58%。今年一季报显示,公司营收同比增长41.60%达到5.08亿元,净利润5736.04万元同比增长1｜
｜4.68%。                                                                                                               ｜
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｜   2021-05-07   ｜仙乐健康(300791):下半年新产能将陆续投产                                           ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网5月7日讯 仙乐健康(300791)2020年度业绩网上说明会今日在全景·路演天下成功举办。公司董事长、总经理林培青表示,养｜
｜软糖和功能饮品产能扩产计划在实施过程中,今年三季度会有功能饮品新产能投放,四季度会有营养软糖新产能投放。                ｜
｜　　仙乐健康是营养保健食品领域一家集研发、生产、销售、技术服务为一体的综合服务提供商,2020年其实现营业收入20.67亿元同比｜
｜增长30.85%、净利润2.57亿元同比增长80.58%。今年一季报显示,公司营收同比增长41.60%达到5.08亿元,净利润5736.04万元同比增长1｜
｜4.68%。                                                                                                               ｜
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｜   2021-05-07   ｜仙乐健康(300791)2021年一季报点评:Q1营收延续高增长 补贴同比减少影响表观利润        ｜    中信建投    ｜
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｜    简评                                                                                                              ｜
｜    传统剂型增速略慢，功能性食品延续高增长态势。                                                                      ｜
｜    21Q1在20Q1低基数实现40%+的高增长，传统剂型增速略慢，功能性食品延续高增长态势。                                    ｜
｜    分产品看，软糖需求依旧紧俏，8亿颗新产线已经投产贡献增量，Q1营收过亿，同比增长在200%以上；功能饮品同样旺销，营收接 ｜
｜近5000万，同比增长200%以上；代餐粉Q1开始小批量生产，粉剂在20Q1低基数下实现接近翻倍增长；片剂保持个位数的增速；软胶囊略｜
｜有下滑，主要系德国工厂疫情有所影响。                                                                                  ｜
｜    分区域看，国内和国外营收占比继续保持6:4，增速相当，内需依旧紧俏；海外欧洲受疫情影响增速放缓，但北美洲市场受益于销 ｜
｜售团队的组建和市场开拓，继续保持高增长。                                                                              ｜
｜    毛利率持续提升，补贴减少拖累表观利润增速，扣非净利润增长正常。                                                    ｜
｜    1、公司毛利率为35.47%，同比提升0.95pct，还原物流费用，实际毛利率提升更加客观，毛利率提升源自功能性食品放量下毛利率｜
｜优化，预计软糖实际毛利率超40%以上；2、销售费用率下降0.75pct至6.77%，费用投放相对平稳；管理费用率提升0.62pct至14.43%， ｜