每日股票行情在线分析与讨论:300776 帝尔激光—股票行情主力资金的最新股票行情

｜净流入1357.56万元，近5日该股累计上涨9.21%，近5日资金合计净流入3035.40万元。                                           ｜
｜    北向资金动态上，深股通最新持有该股157.77万股，近5日减少9.30万股，降幅为5.57%。                                    ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-06-02   ｜帝尔激光(300776)6月1日现13笔大宗交易                                              ｜   证券时报网   ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    证券时报网讯，帝尔激光6月1日大宗交易平台共发生13笔成交，合计成交量100万股，成交金额1.21亿元。进一步统计，近3个月内｜
｜该股累计发生24笔大宗交易，合计成交金额为3.03亿元。                                                                    ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-06-01   ｜帝尔激光(300776)发生13笔大宗交易 合计成交1.21亿元                                 ｜     数据宝     ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    帝尔激光6月1日大宗交易平台共发生13笔成交，合计成交量100.00万股，成交金额1.21亿元。成交价格均为121.22元，相对今日收｜
｜盘价折价3.00%。从参与大宗交易营业部来看，机构专用席位共出现在13笔成交的买方或卖方营业部中，合计成交金额为1.21亿元，净 ｜
｜买入1.21亿元。                                                                                                        ｜
｜    进一步统计，近3个月内该股累计发生24笔大宗交易，合计成交金额为3.03亿元。                                           ｜
｜    证券时报·数据宝统计显示，帝尔激光今日收盘价为124.97元，下跌0.70%，日换手率为1.85%，成交额为1.06亿元，全天主力资金｜
｜净流入174.74万元，近5日该股累计上涨4.33%，近5日资金合计净流出2580.71万元。                                            ｜
｜    北向资金动态上，深股通最新持有该股163.47万股，近5日增加0.30万股，增幅为0.18%。                                    ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-05-07   ｜帝尔激光(300776)2020年年报及2021年一季报点评:营收、业绩稳定增长 研发持续加码布局多｜    兴业证券    ｜
｜                ｜元技术                                                                            ｜                ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    光伏激光加工设备龙头，营收、业绩保持稳定增长。公司是国内光伏激光加工设备行业龙头，产品覆盖了光伏电池PERC、MWT、SE ｜
｜、LID/R等工艺环节，其中在PERC（市占率约77%，2018年）、SE（市占率约86%，2018年）工艺环节位于领先地位。2020年公司实现营 ｜
｜收10.72亿元，同比增长53.19%；实现归母净利3.73亿元，同比增长22.28%；2016-2020年营收、归母净利润的年均复合增速分别为93.2｜
｜%、87.5%。2021Q1实现营收2.74亿元，同比增长36.27%；归母净利润0.74亿元，同比增长2.69%。                                 ｜
｜    主动调价适当让利巩固客户关系，管理优化研发加码。从利润端来看，2020年公司毛利率为46.54%，同比下滑9.33个百分点，主要｜
｜原因包括1）下调设备价格，保持稳定的客户关系，2020年光伏激光加工设备的平均价格为188.75万元/台，较2019年均价下降34.02万 ｜
｜元；2）光伏终端平价上网的降本压力传导至设备端，产业链各环节利润适当紧缩，3）供应链体系调整，降低对客户预收账款的比例，｜
｜2020年公司合同负债为5.64亿元，同比下降了11.14个百分点；净利率为34.80%，同比下滑8.80个百分点。从费用端来看，公司管理持 ｜
｜续优化，研发持续加码，其中研发费用为0.56亿元，占公司营收比例达5.26%。                                                 ｜
｜    布局多元技术路线，保持光伏激光设备领先地位。光伏电池片端历史演绎：一代技术，一代设备，公司围绕光伏激光应用技术布局｜
｜：包括1）对现有PERC、SE、MWT等拳头产品的改进，如适配大尺寸电池片等；2）下一代HJT、TOPCon技术的技术储备，据公司官微2020｜
｜年11月报道，应用于HJT电池的激光LIR设备获得欧洲客户的认可并获得量产订单；3）组件端对激光无损划片及叠瓦技术的研发。截至2｜
｜020年底，多项技术实现突破，部分项目已进行小批量试产。我们认为，在光伏电池体系重塑的窗口期，对产业链上游大尺寸硅片的适 ｜
｜配、中游电池端技术路线的储备、下游组件端先进技术的配套，有望进一步巩固公司光伏激光设备的领先地位。                    ｜
｜    盈利预测与投资建议：受益于光伏行业高景气度，公司作为光伏激光加工设备龙头，市占率居前，同时具备下一代光伏电池路线的｜
｜技术储备，我们预计2021-2023年公司可实现归母净利润4.54/5.72/7.06亿元，EPS为4.29/5.41/6.68元，对应4月27日收盘价PE为27.47｜
｜/21.80/17.67倍，首次覆盖，给予“审慎增持”评级。                                                                      ｜
｜    风险提示：光伏电池片产能扩张不及预期；行业竞争加剧；新产品推广不及预期                                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-30   ｜帝尔激光(300776)2021年一季报点评:激光产品矩阵持续丰富 未来成长可期                ｜    华创证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    营收快速增长，毛利率短期承压，大尺寸产品放量有望带动盈利能力逐步企稳。                                            ｜
｜    报告期内，公司实现营收2.74 亿元/yoy+36.27%，PERC 激光消融设备、SE 激光掺杂设备保持稳定增长，叠瓦激光设备实现较快成｜
｜长。综合毛利率同比下降9.15pct 至40.42%，我们认为主要系产业链降本压力向设备端传导，公司主动让利、适当调整小尺寸成熟产品｜
｜价格所致。考虑到设备交付周期和下游电池产能投放节奏，我们预计公司大尺寸产品有望自2021Q2 开始陆续交付验收，带动毛利率逐 ｜
｜步修复企稳。                                                                                                          ｜
｜    公司期间费用率10.51%，同比增长5.29pct，销售、管理费用率2.86%和3.05%，同比分别下降0.10pct 和0.12pct，财务费用率同比｜
｜提升1.51pct 至-3.01%，公司加大研发力度，新产品、新工艺研发投入和研发人员进一步增加，研发费用率同比提升4.00pct 至7.61% ｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    一季度，公司归母净利润0.74 亿元，同比小幅增长2.69%，受毛利率下降和期间费用率提升影响，归母净利率同比下滑8.77pct 至｜
｜26.83%。                                                                                                              ｜
｜    电池技术路线进一步丰富，产品矩阵多元化，成长可期                                                                  ｜
｜    今年以来，电池片环节N 型技术路线进一步丰富，公司立足激光技术夯实研发储备、丰富产品矩阵，应用于PERC、TOPCon 及HJT  ｜
｜的多种新型激光技术（掺杂、激光转印、LIA 等）正在与客户推进研发论证或已取得量产订单，若提效降本潜力获量产验证，需求空间｜
｜将进一步打开。我们预计未来公司光伏激光设备产品单GW 价值量有望继续提升。                                               ｜
｜    盈利预测、估值及投资评级：我们预计2021~2023 年公司实现归母净利润4.47、5.86、8.06 亿元，EPS 为4.22、5.54 和7.61 元 ｜
｜，对应PE 28、21 和15 倍，考虑到公司作为光伏激光设备绝对领导者，研发领先优势明显，有望持续受益下游技术升级及迭代带动的 ｜
｜扩产趋势，未来三年业绩有望保持较快增长，给予2022 年30 倍PE，一年期目标市值176 亿元，目标价166 元，维持“推荐”评级。  ｜
｜    风险提示：光伏装机规模不及预期，TOPCon、HJT 产业化进展不及预期，新技术路线扩产的不确定性，新产品推广不及预期。    ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-29   ｜帝尔激光(300776)2021年一季报点评:研发费率显著提升 HJT工艺实现新突破               ｜    安信证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    事件：4月27日公司发布一季报，2021年Q1公司实现收入2.74亿元，同比增长36.27%；实现归母净利润0.74亿元，同比增长2.69%。｜
｜    在手订单保障收入增长，新布局技术有望贡献增量。受益于下游电池片高景气扩产，公司市占率高位稳定，公司收入实现稳定增长｜
｜。2021Q1公司合同负债6.04亿元，同比增长9.65%，公司目前在手订单充裕，将保障后续收入持续增长。除了传统PERC工艺，据公告目 ｜
｜前公司在TOPCon布局了激光开膜与掺杂技术，已完成工艺论证；在HJT布局了激光LIA、激光去膜、无损激光切片技术，目前部分工艺完｜
｜成研发、小批量试生产。未来公司将充分受益于高效技术迭代浪潮，打造业绩成长新动力。                                      ｜
｜    研发费率显著提升，资产减值损失大幅减少。公司收入较利润同比增速更高主要系盈利能力波动所致，2021Q1毛利率、净利率分别｜
｜为40.42%、28.03%，同比下降9.15、8.78pct，据公告主要为公司替下游客户让利，适当调整设备销售价格以及预收款比例。目前公司 ｜
｜毛利率环比下滑逐步放缓，随着后续新电池技术设备的积累验收，未来盈利能力有望企稳回升。                                  ｜
｜    公司2021Q1期间费用率10.51%，同比增长5.29pct，主要系研发费用率提升。销售、管理、研发、财务费用率分别2.86%、3.05%、7｜
｜.61%、-3.01%，同比变动-0.10、-0.11、4.00、1.51pct。但公司资产减值损失0.68亿元，同比降低3.54亿元，平滑净利率波动。公司 ｜
｜经营性现金流0.78亿元，同比提升0.82亿元。                                                                              ｜
｜    HJT工艺实现新突破，LIA设备远销欧洲。通过LIA激光设备在光照的情况下，对HJT电池进行加热退火，可以有效减少界 面态（Si ｜
｜悬挂键）密度，降低界 面复合，从而提高电池转化效率。根据官网消息，4月27日公司HJT的激光LIA设备出厂，装机发往欧洲。此次出｜
｜口的LIA设备具有"千瓦"级光强、"秒"级加工时间、"片"间主动控温系统、全幅面"匀"化辐照等传统光源及设备无法实现的优异性能， ｜
｜可以帮助客户的HJT电池产品效率大幅提升，是公司HJT工艺新突破，后续订单有望继续落地。                                    ｜
｜    投资建议：我们预测2021-2023年公司净利润分别为为4.48、5.81、7.14亿元，对应EPS分别为4.23、5.49、6.75元。维持买入-A评｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：光伏装机需求不及预期，公司新产品推广不及预期等。                                                        ｜