每日股票行情在线分析与讨论:300768 迪普科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    2.数字经济+云计算+信创，国内网安快速发展三大动力                                                                  ｜
｜    3.投资建议：新阶段、新机遇，优于大市！                                                                            ｜
｜    主营业务预测：步入较快增长期                                                                                      ｜
｜    迪普科技作为国内企业级网络通信领域的领先企业，我们预计未来发展：                                                  ｜
｜    防火墙、DDOS、WAF等网络安全产品会保持快速增长；应用交付产品可能会进入平稳增长阶段，同时公司将加大安全服务等的拓展 ｜
｜；国产信创已经在深入推动，未来随着信创网络产品的持续推进、国产芯片应用，网络产品预计会平稳增长。                      ｜
｜    新发展、新机遇                                                                                                    ｜
｜    赛道前景广阔：网络安全已经上升为国家战略。随着信息产业的不断发展，对安全重视程度的提高，产业政策的驱动、IT技术的演｜
｜进及网络安全产品及服务不断升级发展等，网络安全产业需求将持续增长。                                                    ｜
｜    产品覆盖完备：公司以核心技术为基础，推出了全面覆盖企业级网络通信主要应用领域的共十几大类上百款产品，为用户提供完善｜
｜的整网解决方案，真正实现“交钥匙”工程；同时，持续推进“新一代高性能云计算数据中心安全平台”、“新一代高性能应用交付平｜
｜台”、“安全威胁态势感知平台”等项目。                                                                                ｜
｜    重要市场突破：金融市场20年迎来全面突破，政府领域以态势感知类等产品、4月份事业部BU改革后的渠道加速下沉带来业务显着 ｜
｜扩张，运营商、高端DPI市场经历过去三年的投资低谷进入新的全面恢复和投资扩张期。                                         ｜
｜    投资建议。5G、IoT时代到来，在安全威胁态势感知和新一代高性能云计算数据中心等安全领域的布局和多个市场的放量突破成为 ｜
｜迪普科技发展新引擎，我们预计2021～2023年将步入较快增长期；基于公司组织体系的有机扩张、人均效益提升和市场渗透力度，2024｜
｜年有望步入更高速增长期。我们预计2021-2023年收入分别为12.12亿（+36.0%）、16.14亿（+33.2%）、21.06亿（+30.4%）元，归母净｜
｜利润为3.91亿（+41.6%）、5.77亿（+47.5%）、7.84亿（+35.9%）元。基于公司步入新增长期平台，产品力和经营质量效益显着优于同｜
｜业，参考可比行业2021年平均58x PE，给予公司2021年50-60xPE水平，目标价48.90-58.68元合理价值区间，对应PS 16-19x，“优于大｜
｜市”评级。                                                                                                            ｜
｜    4.风险提示                                                                                                        ｜
｜    风险提示。行业竞争及产业格局变迁加剧等；市场体系深度覆盖进度低于预期。                                            ｜
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｜   2021-05-14   ｜迪普科技(300768)2020年年报及2021年一季报点评:信息安全市场放量 业务迎来加速拐点    ｜    海通证券    ｜
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｜    事件。迪普科技发布2020年年报及2021年一季报。公司2020年实现营收8.91亿元，同比+10.88%，归母净利润2.76亿元，同比+9.46｜
｜%；20Q4实现营收3.37亿元，同比+29%，归母净利润1.21亿元，同比+27.8%；21Q1实现营收1.94亿元，同比+40%，归母净利润0.47亿元 ｜
｜，同比+17%，扣非净利润0.46亿元，同比+25%。                                                                            ｜
｜    单季度增速逐步提升，公司进入发展新阶段。2020Q1-2021Q1的营收同比增速分别为：-15%、-2%、+20%、+29%、+40%，扣非归母净｜
｜利润增速分别为：-21%、-16%、9%、+44%、+25%，2020年初的新冠疫情虽然对公司的业务产生了一定影响，但在国家迅速控制疫情和公｜
｜司的努力下，公司业务快速恢复。2020年公司营收和利润都保持良好增长态势，主要原因包括：（1）持续的研发投入和技术创新为用 ｜
｜户提供了更具价值的产品及解决方案；（2）安全事件及云计算、大数据、物联网、移动互联网等新技术或新业态促使下游行业对信息 ｜
｜安全行业的需求增加；（3）公司对价值行业的拓展和销售，公司集中资源在运营商、政府、公共事业、金融等价值行业持续发力；（4｜
｜）国家关于信息安全行业的政策及合规驱动等。                                                                            ｜
｜    信息安全成为国家战略的重要组成部分。随着《网络安全法》、《央企考核办法》、《等保2.0》、《密码法》、《数据安全法》 ｜
｜（草案）等政策法规的陆续出台，信息安全重要地位得到持续加强。网络强国战略要求网络与信息安全有足够的保障手段和能力，拥有｜
｜自主可控的标准、技术、产品的信息安全厂商，将在对公业务，为政府、行业服务的大背景下，充分应用包括云计算、大数据等技术，｜
｜实现对国外信息安全产品的规模性替代，尤其在核心应用领域和国内产业转型升级的变革中发挥重要作用。                        ｜
｜    业务发展迎来加速拐点。（1）金融、特种市场20年迎来全面突破，政府领域以态势感知类等产品、4月份事业部BU改革后的渠道加｜
｜速下沉带来业务显著扩张，运营商、高端DPI市场经历过去三年的投资低谷进入新的全面恢复和投资扩张期。（2）2021年迎来金融、特｜
｜种市场、政府、运营商、高端DPI市场五个方向的齐发力，有望厚积薄发的高成长。（3）基于自研芯片能力的通用硬件架构平台，占据｜
｜高端安全产品系列国内领导者地位，有望成为云安全领导者和安全领域国产化替代先锋（例如20年9月高端负载均衡正式突破标杆的工 ｜
｜行市场，有望金融行业国产独家逐步替代美国F5）。                                                                        ｜
｜    盈利预测。5G、IoT时代到来，在安全威胁态势感知和新一代高性能云计算数据中心等安全领域的布局和多个市场的放量突破成为 ｜
｜迪普科技发展新引擎，有望步入新一轮高增长期。我们预计2021-2023年收入分别为12.12亿（+36.0%）、16.12亿（+33.0%）、20.94亿｜
｜（+29.9%）元，归母净利润为3.91亿（+41.6%）、5.76亿（+47.3%）、7.80亿（+35.3%）元。基于2021-2022年公司增长有望显著加速 ｜
｜，给予公司2021年合理估值PE区间40-50x，合理价值区间39.12-48.90元，“优于大市”评级。                                   ｜
｜    风险提示。信息安全行业发展不及预期的风险、渠道拓展不及预期的风险等。                                              ｜
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｜   2021-04-22   ｜迪普科技(300768):2020年年度净利润2.76亿元 同比增长9.46%                           ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，迪普科技(300768)于2021年04月22日发布2020年年报，报告期内，公司实现营业收入8.91亿元，同比增长10.88%，实｜
｜现净利润2.76亿元，同比增长9.46%，加权平均净资产收益率14.36%，基本每股收益0.6900元，总资产24.19亿元，总负债4.94亿元，资｜
｜产负债率20.43%，现金流净额为19.03亿元，现金流净增加额为2.00亿元。                                                     ｜
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｜   2020-12-23   ｜迪普科技(300768)步入"产品力"+"市场力"双轮驱动 对标Palo Alto、强化安全领导地位     ｜    海通证券    ｜
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｜    年末盘点、业务多点开花。经过IPO募投项目的积淀，我们预计业务发展有望迎来加速拐点：1）金融、特种市场2020年在数年布局｜
｜后迎来全面突破，政府领域以态势感知类等产品、4月份事业部BU改革后的渠道加速下沉带来业务显著扩张，运营商、高端DPI市场经历｜
｜过去三年的投资低谷进入新的全面恢复和投资扩张期。2）跟踪2020年业务逐季显著提速，2021年迎来金融、特种市场、政府、运营商 ｜
｜、高端DPI市场五个方向的齐发力，有望厚积薄发的高成长。3）基于自研芯片能力的通用硬件架构平台，占据高端安全产品系列国内领｜
｜导者地位，有望成为云安全领导者和安全领域国产化替代先锋（例如今年9月高端负载均衡正式突破标杆的工商银行，金融行业有望独 ｜
｜家逐步国产替代美国F5）。                                                                                              ｜
｜    定增项目围绕云安全、工控安全、数据安全布局，对标美股Palo Alto网络的云安全发展路径。公司拟定增募集资金10.15亿元，用｜
｜于新一代IT基础设施平台研发项目和智能测试、验证及试制基地建设项目。其中，IT研发项目主要是下一代高性能软硬件平台、工业互｜
｜联网安全相关产品、数据安全相关产品等在内的16个具体研发项目，将实现对安全业务板块的系统性技术、业务升级。对标美股Palo A｜
｜lto网络的云安全发展路径，Palo Alto对App-ID、User-ID和Content-ID的识别能力，在应用、内容和用户三个层面做到七层可视性； ｜
｜其下一代防火墙做到应用感知和全栈可视性；威胁情报云用于检测未知威胁、实现超前防御；终端防护产品在各类终端上阻止网络攻击｜
｜。Palo Alto三位一体防护体系，我们预计正是迪普科技不断深入的下一代基础设施研发、工业互联网安全以及数据安全产品的投入方 ｜
｜向。                                                                                                                  ｜
｜    强化渠道建设，规划未来三年销售人员翻番。基于2020.12.4定增问询函回复公告，公司预计未来3年内新增312人的销售团队，较2｜
｜019年底295人翻番增长；同时进一步强化渠道建设，有望继续推动人均创收增长，实现“产品力”+"市场力"双轮驱动和经营业绩持续 ｜
｜加快增长。                                                                                                            ｜
｜    盈利预测。5G、IoT时代到来，在安全威胁态势感知和新一代高性能云计算数据中心等安全领域的布局和多个市场的放量突破成为 ｜
｜迪普科技发展新引擎，有望步入新一轮高增长期。基于2020年疫情对下游招投标和结算进度短期影响，我们预计2020-2022年收入分别 ｜
｜为9.01亿（+12.1%）、12.29亿（+36.5%）、16.29亿（+32.5%）元，归母净利润为2.85亿（+13%）、4.33亿（+51.6%）、6.14亿（+42%｜
｜）元，对应2020/2021/2022年PE分别为51x/34x/24x ，其中2020Q4预计单季收入增速32%，单季利润增速37%，延续加快趋势。基于2021｜
｜-2022年公司增长有望显著加速，给予公司2021年合理估值PE区间55-70x，合理价值区间59.47-75.69元，“优于大市”评级。        ｜
｜    风险提示。信息安全行业发展不及预期的风险、渠道拓展不及预期的风险等。                                              ｜
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｜   2020-11-11   ｜迪普科技(300768)2020年三季报点评:Q3经营恢复常态 Q4有望进一步加速                  ｜    海通证券    ｜
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｜    事件：迪普科技发布2020 年三季报。公司前三季度实现营收5.54 亿元，同比+2.12%，实现归母净利润1.55 亿元，同比-1.56%。Q｜
｜3 实现营收2.37 亿元，同比+19.59%，实现归母净利润0.7 亿元，同比+6.93%。                                                ｜