每日黄金股票行情在线分析与讨论:300761 立华股份—股票行情主力资金的最新股票行情

｜价格同比降低20.7%，但出栏总量达3.2 亿羽，同比增长11.9%，尽管黄羽鸡市场出现阶段性供过于求，但并未出现产能过剩、持续衰退｜
｜、技术替代等情形，未来公司有望凭借优秀的成本控制以及稳健的养殖效率进一步扩大市占率。                                  ｜
｜    黄羽鸡需求量反弹回升，供给端受疫情影响产能不足，未来将产生缺口。公司肉鸡销售量于2020 年2 月开始恢复，三月恢复往年 ｜
｜水平，全年商品鸡实现销售收入73.3 亿元，同比降低8.9%。参考2013、2017 年受禽流感疫情影响，大型养殖企业营业利润降低，但恢｜
｜复也较快，一般在第二年即可恢复。未来随着新冠疫情进一步好转，家庭消费的刚性预示着黄鸡需求向上的态势。2020 年初为防控新 ｜
｜冠疫情，鸡苗的获取难度加大，商品代成鸡无法运输，给养殖产业带来巨大损失，由此预计未来半年黄羽鸡的供给会降低。且近期国家｜
｜市场监管总局所提出的限制活禽交易和宰杀，逐步关闭活禽交易市场的工作计划，打击散户养殖热情，将进一步加大黄羽鸡去产能，提｜
｜升行业集中度。                                                                                                        ｜
｜    公司将发行21 亿元可转债，扩张产能的同时开拓冰鲜业务。发行公司可转债所募集的21 亿元资金将会有7.2 亿投入到屠宰类项目｜
｜建设中，14 亿将投入到养鸡类项目建设中，主要包含有徐州、湘潭、安顺等年出栏3500 万羽的一体化养鸡项目以及饲料厂、孵化场等｜
｜。除禽类养殖外，现有生猪养殖项目完成后也将带来30 万头的产能扩张，长期来看生猪养殖拥有宿迁等计划最终产能分别为100万头的｜
｜养殖场规划，皆表明未来公司计划持续扩产。在政府计划逐步关闭活禽市场的背景下，积极开拓冰鲜业务，打开未来发展局面。相较于｜
｜活禽业务而言，冰鲜毛利率更高，现公司已在线下设立多家冰鲜鸡屠宰加工子公司，并在江苏、上海等大城市开启门店模式；线上与商｜
｜超以及盒马鲜生等电商平台合作。未来在产能与冰鲜新业务的双重促进下，公司业绩有望增长。                                  ｜
｜    盈利预测与投资建议。预计2021-2023 年EPS 分别为2.49 元、3.06 元、3.71元，对应PE 分别为16/13/11 倍。同行业2021 年平 ｜
｜均PE 为20 倍，给予公司20 倍PE，目标价49.8 元，维持“买入”评级。                                                      ｜
｜    风险提示：黄羽鸡价格情况不及预期、冰鲜业务拓展不及预期、产能扩张不及预期等。                                      ｜
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｜   2021-03-09   ｜立华股份(300761)2020年年报点评:20年黄鸡出栏量同比增长12% 看好2021年黄鸡价格复苏   ｜    广发证券    ｜
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｜    核心观点：                                                                                                        ｜
｜    黄鸡价格低迷拖累业绩同比下降87%，20年黄鸡出栏稳步增长12%。公司发布2020年年报，报告期内主营收入86.21亿元，同比下滑2｜
｜.81%；归母净利润2.54亿元，同比下滑87%，扣非后归母净利润1.98亿元，同比下滑89%。业绩同比下滑源于新冠疫情导致活禽交易受阻｜
｜、餐饮消费低迷，同时行业产能高位，全年黄鸡价格大幅下滑。                                                              ｜
｜    2020年黄鸡出栏量约3.23亿羽，估算单羽盈利约0.7元/羽。据年报，2020年黄鸡出栏量约3.23亿羽，同比增长12%，销售均价11.54｜
｜元/公斤，同比下滑20.74%，黄鸡销售收入73.31亿元，同比下滑9%，测算全年出栏均重约2公斤，单羽盈利约0.7元/羽。报告期内公司 ｜
｜加快布局屠宰加工产能和线上线下生鲜销售渠道，实现冰鲜鸡及冻品2.14万吨，同比增长12.42%。据公告，2021年1-2月公司黄鸡出栏 ｜
｜量5405万羽，同比增长35%，由于前期价格低迷行业产能调整，散户产能去化，1-2月黄鸡价格提升明显，销售均价约14.4元/公斤，同 ｜
｜比增长54%，估算出栏均重约2公斤，单羽盈利约4.5-5元/羽。                                                                ｜
｜    非瘟疫情影响生猪出栏量，2021年有望实现恢复性增长。2020年生猪出栏量18.42万头，同比增长17.61%；销售均价32.24元/公斤 ｜
｜，同比上升112.81%；销售收入6.69亿元，同比增长163.56%。据年报截至12月已建设猪场产能超过100万头，生猪板块生产性生物资产 ｜
｜约2.8亿元，估算基础母猪存栏量约4万头。受非瘟疫情影响公司生猪扩产速度放缓，随着疫病防控水平提高出栏量增速有望提高。    ｜
｜    投资建议：公司黄鸡稳步增长，生猪业务持续扩大，预计2021-2022年EPS为3.44、3.11元/股。考虑到公司黄鸡出栏稳健扩张，养 ｜
｜殖成本管控优势明显，并加速向下游冰鲜鸡屠宰加工推进，参考可比公司估值给予2021年15XPE，合理价值51.6元/股，维持“增持”评｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：鸡价波动风险、疫情风险、出栏量不达预期风险等。                                                          ｜
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【1.融资融券】
立华股份(300761)2019-08-19被调入成为标的，可充抵保证金最高折扣率65%
2021-12-08融资融券信息：融资偿还额847.77万(元),融资净买额-496.07万(元),融券余量5.69万(股),融券偿还量1.14万(股)
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｜   交易日期   ｜   融资余额(元)   ｜  融资买入额(元)  ｜    融券余额(元)    ｜  融券卖出量(股)  ｜  融资融券余额(元)  ｜
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｜  2021-12-08  ｜       9973.2215万｜        351.6983万｜           215.082万｜            1.12万｜            1.0188亿｜
｜  2021-12-07  ｜          1.0469亿｜        508.4939万｜          212.0123万｜            2.14万｜            1.0681亿｜
｜  2021-12-06  ｜          1.1303亿｜       1981.4055万｜           198.052万｜            2.92万｜            1.1501亿｜
｜  2021-12-03  ｜          1.1274亿｜        468.5149万｜          143.8356万｜            1.78万｜            1.1418亿｜
｜  2021-12-02  ｜          1.1736亿｜        699.0998万｜          130.4239万｜            1.39万｜            1.1867亿｜
｜  2021-12-01  ｜          1.2577亿｜       1116.1287万｜          187.2278万｜               1万｜            1.2765亿｜
｜  2021-11-30  ｜          1.4474亿｜        520.3293万｜          199.6337万｜             1.5万｜            1.4674亿｜
｜  2021-11-29  ｜          1.4782亿｜        641.8601万｜          182.4309万｜            1.18万｜            1.4965亿｜
｜  2021-11-26  ｜          1.5122亿｜        436.8233万｜          168.5453万｜              5100｜             1.529亿｜
｜  2021-11-25  ｜          1.5284亿｜         423.033万｜          172.1517万｜              4000｜            1.5457亿｜
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融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方,市场人气旺盛属强势市场；反之则属弱势市场。

【2.资金流向】
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｜  日期    ｜             主力净流入           ｜            超大单净流入          ｜             大单净流入           ｜
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｜          ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜
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｜2021-12-08｜          289.4521万｜        2.31｜                   0｜         0.0｜          289.4521万｜        2.31｜
｜2021-12-07｜          321.7972万｜        1.92｜                   0｜         0.0｜          321.7972万｜        1.92｜
｜2021-12-06｜         -515.2882万｜       -2.09｜                   0｜         0.0｜         -515.2882万｜       -2.09｜
｜2021-12-03｜          490.7516万｜        2.44｜                   0｜         0.0｜          490.7516万｜        2.44｜
｜2021-12-02｜         1285.6247万｜        5.95｜                   0｜         0.0｜         1285.6247万｜        5.95｜
｜2021-12-01｜          572.4293万｜        1.67｜                   0｜         0.0｜          572.4293万｜        1.67｜
｜2021-11-30｜           410.494万｜        4.70｜                   0｜         0.0｜           410.494万｜        4.70｜
｜2021-11-29｜          144.4776万｜        1.44｜                   0｜         0.0｜          144.4776万｜        1.44｜
｜2021-11-26｜         -161.5768万｜       -3.89｜                   0｜         0.0｜         -161.5768万｜       -3.89｜
｜2021-11-25｜                   0｜         0.0｜                   0｜         0.0｜                   0｜         0.0｜
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【3.涨跌幅异动】
【交易日期】2019-10-25 日换手率达20%, 成交量:950万股 成交金额:7.1003亿元
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｜                                                  买入金额排名前5名营业部                                             ｜
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｜                       营业部名称                         ｜   买入金额(元)   ｜   卖出金额(元)   ｜     净额(元)     ｜
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｜机构专用                                                  ｜       2185.8043万｜                 -｜       2185.8043万｜
｜中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部                  ｜       1560.7963万｜          6.0378万｜       1554.7585万｜
｜东方证券股份有限公司杭州五星路证券营业部                  ｜       1555.6758万｜                 -｜       1555.6758万｜
｜机构专用                                                  ｜       1212.5983万｜                 -｜       1212.5983万｜
｜中国银河证券股份有限公司杭州绍兴路证券营业部              ｜       1112.0659万｜          6.8683万｜       1105.1976万｜
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