每日黄金股票行情在线分析与讨论:300761 立华股份—股票行情主力资金的最新股票行情

｜羽，单羽盈利约3.7元/羽，黄鸡业务利润约3亿元。2020年黄羽肉鸡需求受新冠疫情影响较大，经过产能调整及需求恢复后行业供求关 ｜
｜系改善明显，预计21年黄鸡价格迎来趋势性恢复；公司黄鸡产能持续稳步扩张，预计全年黄羽鸡出栏有望达到3.7亿羽。             ｜
｜    生猪产能恢复，2021年出栏量有望明显回升。过去两年受非瘟疫情影响，公司生猪扩产速度放缓，生猪出栏量下滑。据20年年报披｜
｜露截至12月已建设猪场产能超过100万头，随着疫病防控水平提高，出栏量有望实现恢复性增长，预计全年生猪出栏约40-50万头。    ｜
｜    投资建议：公司黄鸡稳步增长，生猪业务持续扩大，预计2021-2022年EPS为3.44、3.11元/股。考虑到公司黄鸡出栏稳健扩张，养 ｜
｜殖成本管控优势明显，并加速向下游冰鲜鸡屠宰加工推进，参考可比公司估值给予2021年15XPE，合理价值51.6元/股，维持“增持”评｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：鸡价波动风险、疫情风险、出栏量不达预期风险等。                                                          ｜
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｜   2021-05-06   ｜立华股份(300761):4月份商品鸡销售收入同比增23.08%                                  ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，立华股份(300761)5月6日晚间公告，4月份，公司销售商品肉鸡2924.24万只，销售收入7.71亿元，销售均价13.｜
｜05元/公斤，环比变动分别为7.99%、0.92%、-6.79%，同比变动分别为23.08%、22.58%、-0.53%。另外，公司特定股东艾伯艾桂有限公 ｜
｜司减持计划期限届满，累计减持1.82%股份。艾伯艾桂未来计划减持不超过公司总股本4.51%的股份。                              ｜
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｜   2021-05-06   ｜立华股份(300761):股东拟减持不超4.51%公司股份                                      ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）立华股份（300761）5月6日晚间公告，公司特定股东艾伯艾桂有限公司计划在本减持计划公告之日起以大 ｜
｜宗交易或集中竞价交易方式减持不超过1822.68万股（若计划减持期间公司有送股、资本公积金转增股本等股份变动事项，上述股份数 ｜
｜量做相应调整），即不超过公司总股本的4.51%。                                                                           ｜
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｜   2021-04-27   ｜立华股份(300761)2021年一季报点评:步入正轨 未来可期                                ｜    西南证券    ｜
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｜    业绩总结：公司2021年Q1实现营业收入27.4亿元，同比增长81.1%，归母净利润为2.9亿元，同比增长246.4%。                  ｜
｜    报告期内业绩高速增长主要系受益于黄羽鸡市场供求关系改善，价量齐升。2020年同期因受到产能增加以及新冠疫情的影响，黄羽｜
｜鸡市场出现供过于求的情况，行业整体景气度降低；2021年Q1黄羽鸡价格上涨，报告期内公司商品鸡销售价格为14.3元/公斤，同比上 ｜
｜升41%，销售黄羽肉鸡8112.7万羽，同比增长27.7%。                                                                        ｜
｜    黄羽鸡需求量反弹回升，供给端受疫情影响产能不足，未来将产生缺口。公司肉鸡销售量于2020年2月开始恢复，三月恢复往年水 ｜
｜平，2021年Q1商品鸡实现销售收入23.1亿元，同比降低76.1%。参考2013、2017年受禽流感疫情影响，大型养殖企业营业利润降低，但 ｜
｜恢复也较快，一般在第二年即可恢复。未来随着新冠疫情进一步好转，家庭消费的刚性预示着黄鸡需求向上的态势。2020年初为防控新｜
｜冠疫情，鸡苗的获取难度加大，商品代成鸡无法运输，给养殖产业带来巨大损失，由此预计未来半年黄羽鸡产能供给或将降低。且近期｜
｜国家市场监管总局所提出的限制活禽交易和宰杀，逐步关闭活禽交易市场的工作计划，打击散户养殖热情，将进一步加大黄羽鸡去产能｜
｜，提升行业集中度。                                                                                                    ｜
｜    公司将发行21亿元可转债，扩张产能的同时开拓冰鲜业务。发行公司可转债所募集的21亿元资金将会有7.2亿投入到屠宰类项目建 ｜
｜设中，14亿将投入到养鸡类项目建设中，主要包含有徐州、湘潭、安顺等年出栏3500万羽的一体化养鸡项目以及饲料厂、孵化场等。除｜
｜禽类养殖外，现有生猪养殖项目完成后也将带来30万头的产能扩张，长期来看生猪养殖拥有宿迁等计划最终产能分别为100万头的养殖 ｜
｜场规划，皆表明未来公司计划持续扩产。在政府计划逐步关闭活禽市场的背景下，积极开拓冰鲜业务，打开未来发展局面。相较于活禽｜
｜业务而言，冰鲜毛利率更高，现公司已在线下设立多家冰鲜鸡屠宰加工子公司，并在江苏、上海等大城市开启门店模式；线上与商超以｜
｜及盒马鲜生等电商平台合作。未来在产能与冰鲜新业务的双重促进下，公司业绩有望增长。                                      ｜
｜    盈利预测与投资建议。预计2021-2023年EPS分别为2.49元、3.06元、3.71元，对应PE分别为14/11/9倍。同行业2021年平均PE为20 ｜
｜倍，给予公司20倍PE，目标价49.8元，维持“买入”评级。                                                                  ｜
｜    风险提示：黄羽鸡价格情况不及预期、冰鲜业务拓展不及预期、产能扩张不及预期等。                                      ｜
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｜   2021-04-26   ｜立华股份(300761)2021年一季报点评:黄鸡价格上涨 21Q1业绩增长显著                    ｜    银河证券    ｜
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｜    事件 公司发布2021 年第一季度报告。                                                                                ｜
｜    受益于黄羽鸡价格上涨，公司21Q1 业绩大幅提升 2021Q1，公司营业收入为27.36 亿元，同比+81.08%；归母净利润2.88 亿元，同｜
｜比+246.37%；扣非后归母净利润2.91 亿元，同比+230.41%。综合毛利率为17.47%，价格恢复显著。期间费用率为6.57%，同比-0.49pct｜
｜。受益于黄羽鸡市场供求关系改善，黄羽鸡价格上涨，利好公司业绩大幅度提升。                                              ｜
｜    黄鸡出栏与价格高增长，业绩正反馈显著 20Q1 公司销售黄羽鸡8112.67 万只，同比+27.7%，销售均价为14.25 元/kg，同比+40.9｜
｜5%，销售收入为23.09 亿元，同比+76.1%。受上游豆粕、玉米等原材料价格高位影响，公司21Q1 饲料成本有所回升。但从行业层面看 ｜
｜，饲料价格涨跌是一致的，公司在行业整体变化背景下依旧具备显著的成本优势。同时，公司保持稳健的黄羽鸡出栏年均增长，我们看｜
｜好在黄鸡价格恢复背景下，公司业绩层面的正向反馈。                                                                      ｜
｜    4 月份黄鸡均价震荡，看好全年价格回归 根据新牧网数据，2021年一季度我国黄羽鸡品类均价为7.68 元/kg，20 年同期为5.16  ｜
｜元，同比上涨48.84%，价格恢复态势显著。4 月以来受生猪价格下行影响及黄羽鸡短期供需关系影响，整体价格呈现震荡下行趋势，4 ｜
｜月均价为7.38 元/kg，环比3 月份下行2.89%。我们认为短期波动属于正常状态，考虑到行业历史走势、中期供需状态以及猪价情况， ｜
｜我们认为21 年黄羽鸡价格呈现恢复性态势，同比20 年价格将有显著回升状态，对于公司来说，业务盈利能力将显著恢复。          ｜
｜    投资建议 公司为黄羽鸡养殖行业华东区龙头，具备成本领先的显著优势以及出栏稳健增长，在黄羽鸡价格恢复性增长的背景下， ｜
｜我们看好21 年业绩的显著提升。我们预计公司 2021-2023 年 EPS 分别3.2、4.35、4.23 元，对应PE 为11、8、8 倍，维持“推荐” ｜
｜评级。                                                                                                                ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1、动物疫病与自然灾害的风险；                                                                                     ｜
｜    2、原材料供应及价格波动的风险；                                                                                   ｜
｜    3、产品价格波动的风险；                                                                                           ｜
｜    4、合作养殖模式引发的风险；                                                                                       ｜
｜    5、食品安全的风险等。                                                                                             ｜
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｜   2021-04-23   ｜立华股份(300761):一季度净利润2.88亿元 同比扭亏                                    ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯 （记者 杨澎）立华股份（300761）4月23日晚间发布2021年一季度报告，2021年一季度，公司实现营业收入27.36亿元，｜
｜同比增长81.08%；归属于上市公司股东的净利润2.88亿元，上年同期亏损1.97亿元；基本每股收益0.7134元。                      ｜
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｜   2021-04-09   ｜立华股份(300761)2020年年报点评:黄鸡价格有望复苏 龙头望迎量价齐升                  ｜    国泰君安    ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    维持增持。我们认为由于行业经历了近一年的亏损，当下黄羽鸡整体处于去产能状态，黄鸡价格有望逐步复苏，我们下调公司21  ｜
｜年EPS 至1.67元（-2.41），预计22-23 年EPS 为2.32 元、3.02 元，给与公司行业平均26.6 倍PE，对应43.97 元（-32.12）目标价。｜
｜    公司披露2020 年度业绩，业绩低于市场预期。由于2020 年黄鸡行业出栏量大幅提升，达到49.2 亿羽出栏，同比2019 年增长12% ｜
｜，黄羽鸡价格大幅下跌，2020 年公司营业收入86.21 亿，同比下滑2.81%，归母净利2.54 亿元，同比下滑87.07%。                 ｜
｜    我们认为，行业经历低迷价格后，行业逐步去产能，黄鸡有望逐步复苏。供给端，受价格低迷影响，在20 年下半年逐步开启去产 ｜
｜能，根据协会数据，截止2020 年底行业在产父母代存栏相较2020 年最高存栏下滑约6.5%，预计未来行业产能供给或将继续下滑。需求｜