每日黄金股票行情在线分析与讨论:300755 华致酒行—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    催化剂：白酒需求恢复超预期。                                                                                      ｜
｜    风险提示：1、疫情反复导致动销不及预期；2、保真风险；3、门店拓展效果不及预期。                                     ｜
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｜   2021-04-29   ｜华致酒行(300755)2021年一季报点评:业绩超预期 三大因素带动营收高速增长              ｜    光大证券    ｜
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｜    公司1Q2021营收同比增长81.74%,归母净利润同比增长95.22%                                                             ｜
｜    公司公布2021年一季报：1Q2021实现营业收入23.53亿元，同比增长81.74%；实现归母净利润1.91亿元，折合成全面摊薄EPS为0.46｜
｜元，同比增长95.22%；实现扣非归母净利润1.91亿元，同比增长95.72%。                                                      ｜
｜    公司1Q2021综合毛利率上升1.14个百分点，期间费用率上升0.15个百分点                                                  ｜
｜    1Q2021公司综合毛利率为20.62%，同比上升1.14个百分点。                                                              ｜
｜    1Q2021公司期间费用率为9.58%，同比上升0.15个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为7.96%/1.42%/0.20%，同比分别变化｜
｜+0.39/-0.20/-0.04个百分点。                                                                                           ｜
｜    业绩超预期，三大因素带动营收高速增长                                                                              ｜
｜    公司2021年一季度业绩同比增长显著，主要受三大因素驱动：1）华致酒行品牌力提升，“买真酒到华致”、“买名酒到华致”的 ｜
｜理念进一步得到渠道和消费者的认可；2）公司报告期内持续推进全国品牌连锁门店的网络布局，升级打造华致酒行的3.0版品牌门店，｜
｜直供终端门店和华致连锁门店的数量和质量同时提升，带动销售收入同比大幅增长；3）不断加强供应链建设，定制精品酒及名酒销售 ｜
｜大幅提升，对销售和利润均有较大贡献。                                                                                  ｜
｜    上调盈利预测，维持“买入”评级                                                                                    ｜
｜    公司业绩超预期，渠道拓展进程顺利，品牌力不断提升，我们上调对公司2021/2022/2023年EPS的预测25%/28%/32%至1.60/2.09/2.｜
｜71元。公司不断增强物流体系打造，加大信息系统投入，有望进一步提升公司竞争优势，维持“买入”评级。                      ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    与上游酒企合作关系未能维持，渠道拓展未达预期。                                                                    ｜
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｜   2021-04-29   ｜华致酒行(300755)2021年一季报点评:供应与营销精准把握春节旺季需求 带动营收与净利21Q1｜    银河证券    ｜
｜                ｜实现大幅增长 维持推荐                                                             ｜                ｜
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｜    春节销售旺季优势叠加需求释放带来营收大幅增长，公司核心酒类产品与品牌力得到消费者及市场认可                        ｜
｜    综合毛利率提升1.14pct，期间费用率增长0.15pct                                                                      ｜
｜    全渠道营销网络覆盖，直供终端门店和华致连锁门店的数量和质量增加，品牌力提升                                        ｜
｜    供应链建设进一步加强，精细化管理运营，全品类产品体系满足市场多元化需求                                            ｜
｜    投资建议                                                                                                          ｜
｜    我们认为公司作为精品酒水营销和服务商，得到上游品牌商和下游客户、终端消费者的认可，具有一定的品牌优势，产业链中的议｜
｜价能力和市场影响力。                                                                                                  ｜
｜    从产品的角度来看，白酒行业总销量增速在2018年触底后出现回调，而公司主要销售的名优品牌（例如茅五）市场需求旺盛；葡萄｜
｜酒主要依靠进口，公司主营的精品葡萄酒同样符合市场需求（2021年3月28日起对原产澳大利亚进口葡萄酒征收反倾销税，各公司反倾 ｜
｜销税税率为116.2％-218.4％，或对国内葡萄酒格局形成影响）；未来伴随居民收入和消费水平的提升，公司的白酒和葡萄酒、以及新 ｜
｜兴的进口烈性酒销售均存在提升空间。                                                                                    ｜
｜    从渠道的角度来看，公司线下营销网络正在逐步完善，同时搭配线上电商渠道触达更广的消费者人群，以公司的品牌形象为背书，｜
｜可以在全国范围内全渠道的提供保真商品，打开终端的增长空间。                                                            ｜
｜    从政策的角度来看，在《中国酒业“十四五”发展指导意见（征求意见稿）》中，中国酒业协会提到匹配产业目标，提供配套的保｜
｜障措施，对于酒类流通行业对应存在“酒类大商1510培育计划”，“十四五”期间产业内计划培育千亿级酒类大商至少1家，百亿级5家｜
｜，50亿级大商10家，公司极有竞争力在未来五年内成为酒类流通领域的优质头部大商企业之一。                                  ｜
｜    针对上述分析，我们预测公司2021/2022/2023实现营收67.41/85.41/106.31亿元，归母净利润5.30/6.91/8.87亿元，对应PS2.13/1｜
｜.68/1.35倍，对应EPS为1.27/1.66/2.13元/股，对应PE27/21/16倍，维持“推荐评级”。                                        ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    酒类商品市场价格波动的风险；产品开发及推广的风险；经销商销售过于集中或是解除合作的风险。                          ｜
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｜   2021-04-28   ｜华致酒行(300755)一季度营收超23.53亿元 同比增长81.74%                              ｜   证券时报网   ｜
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｜    4月28日晚，华致酒行（300755）发布2021年第一季度业绩报告。报告数据显示，2021年第一季度，华致酒行实现营业收入23.53亿｜
｜元，同比增长81.74%；实现归属于上市公司股东的净利润1.9亿元，同比增长95.22%。                                           ｜
｜    一季度业绩高速增长的原因主要得益于华致酒行在春节旺季产品备货计划与营销策略得当，并且去年以来品牌连锁门店和直供终端｜
｜网点在数量和质量双双提升，也带来销售收入同比大幅增长。同时不断丰富核心战略产品，不断完善酒类营销生态服务体系建设，通过｜
｜产品赋能和服务赋能使得用户黏性增强，日交易客户数量和复购率也大幅提升，对销售和利润均有较大贡献。                      ｜
｜    据今年4月初披露的2020年度报告显示，2020年华致酒行在疫情的影响下仍完成了业绩的逆势增长，实现营业收入49.41亿元，同比｜
｜增长32.20％；其中实现归属于上市公司股东的净利润3.73亿元，同比增长16.82％。                                            ｜
｜    对于未来的发展战略，华致酒行表示将坚守初心，继续秉承“精品、保真、服务、创新”的经营理念，为消费者提供优质、保真的｜
｜精品酒水，成为具有国际影响力的精品酒水营销和服务商                                                                    ｜
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｜   2021-04-28   ｜华致酒行(300755):一季度实现净利润1.91亿元 同比增长95.22%                          ｜     中证网     ｜
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｜    中证网讯（记者 康曦）华致酒行4月28日晚发布2021年第一季度报告，公司今年一季度实现营业收入23.53亿元，同比增长81.74% ｜
｜；实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增长95.22%；基本每股收益0.46元。与2019年一季度相比，2021年一季度公司营业｜
｜收入和净利润的增长率分别为108.92%和115.25%。                                                                          ｜
｜    对于一季度营业收入的增长，公司称主要系春节旺季产品备货计划与营销策略得当，品牌连锁门店的数量和质量提升，大力开展品｜
｜鉴会以及媒体传播，通过产品赋能和服务赋能等所致。                                                                      ｜
｜    经过多年酒类消费终端市场的深耕，华致酒行已经构建了包括华致酒行、华致名酒库、零售网点、KA卖场、团购、电商、终端供应｜
｜商在内的全渠道营销网络体系。一方面华致酒行通过不断扩张连锁门店，筛选优质零售网点客户升级为“华致名酒库”作为新零售模式｜
｜下的华致品牌门店，树立起“华致酒行”专业、精品、保真的企业形象。另一方面，华致酒行积极扩张电商业务，探索线上线下联动的｜
｜“新零售”模式，不断加大线上投入，增加产品品类，通过丰富的线上营销活动扩大微信小程序“华致优选”销售平台的影响及顾客复｜
｜购率，平台注册用户数得到增加，带动电商渠道收入稳步增长。                                                              ｜
｜    华致酒行依托多年构建的遍布全国的酒类流通全渠道营销网络体系，以及与上游酒类生产企业长期的合作关系，开发及遴选契合市｜
｜场需求的产品，持续为客户和广大消费者提供国内外优质酒类产品和多元化的服务，目前华致酒行经营的国内外高品质白酒、葡萄酒、｜
｜黄酒等产品近4000种。同时华致酒行利用与终端消费者的良好互动，积极参与产品开发工作，通过与上游酿酒企业合作，引导其开发契｜
｜合市场需求的新产品，为消费者提供多元化、个性化的选择。华致酒行已经与国内酒企合作开发了“五粮液年份酒”“贵州茅台酒（金｜
｜）”“荷花酒”“钓鱼台精品酒（铁盖）”等多款优质畅销酒品。                                                            ｜
｜    对于未来的发展战略，华致酒行表示将继续秉承“精品、保真、服务、创新”的经营理念，为消费者提供优质、保真的精品酒水，｜