每日股票行情在线分析与讨论:300738 奥飞数据—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1. IDC产业政策持续收紧；                                                                                          ｜
｜    2. 机柜上架率不及预期。                                                                                           ｜
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｜   2021-04-20   ｜奥飞数据(300738)2021年一季报点评:一季度业绩高速增长 IDC业务加速扩张               ｜    东北证券    ｜
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｜    公告摘要：公司于4月16日晚发布2021年一季度报告，实现营业收入2.81亿元，同比增长58.48%；归母净利润0.29亿元，同比下降5｜
｜4.28%；实现扣非归母净利润0.45亿元，同比增长103.44%。总资产34.83亿元，同比增长18.43%，归属于母公司所有者权益13.27亿元，｜
｜同比增长2.27%                                                                                                         ｜
｜    IDC业务进入机柜释放期，加速数据中心全国资源布局。公司2019和2020年自建机柜规模快速增长，分别交付4250级8800个机柜， ｜
｜同比增长144%和120%。截至2020年底公司在北京、深圳、广州、海口、南宁、廊坊拥有9个自建数据中心，总机柜规模达到1.6万个，机｜
｜房使用面积超10.7万平方米。在建及规划项目方面，公司2021年预计包括广州南沙、河北固安、廊坊讯云扩容以及广州阿里4个数据中 ｜
｜心项目完成交付投产，其中广州南沙项目一期7000个机柜已获能评审批，河北固安计划建设2.5万个6KW-8.4KW机柜超大型数据中心，预｜
｜计2022年底前全部交付；现有项目中广州阿里项目二期以及廊坊讯云项目扩容稳步推进，预计2021年内完成交付。                  ｜
｜    IDC运营业务稳健发展，现金流投资于IDC业务扩张。成本管控方面，2021年一季度公司销售/管理/财务费用分比为0.03/0.08/0.14｜
｜亿元，同比变动6.37%/73.72%/49.05%。现金流方面，2021年一季度公司经营性现金流0.54亿元，同比下降20.02%，主要是由于公司支 ｜
｜付新建数据中心工程及设备款、参与投资合伙企业、支付股权转让款所致。                                                    ｜
｜    拟发行可转债扩大IDC资源布局。公司于2月5日发布公告拟发行可转债，募集资金不超过6.5亿元用于在河北廊坊固安建设新一代云｜
｜计算和人工智能产业园—A栋数据中心机房及补充流动资金。该项目有利于公司深化在战略发展区域资源布局，进一步加强京津冀IDC市｜
｜场地位。                                                                                                              ｜
｜    盈利预测与投资建议：奥飞数据作为华南地区领先的IDC企业，通过内生外延方式积极拓展华北及华东自建数据中心资源，不断提 ｜
｜升IDC行业竞争地位。预计公司2021-2023年营收为12.71、17.42、22.74亿元，归母净利润为2.12、3.07、4.03亿元，EPS为0.56、0.80｜
｜、1.06元，对应当前股价PE35.05、24.21、18.46倍，维持“买入”评级。                                                     ｜
｜    风险提示：系统性风险，IDC业务发展不及预期                                                                         ｜
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｜   2021-04-19   ｜奥飞数据(300738)2021年一季报点评:Q1扣非归母净利润增长显著 IDC业务加速发展         ｜    招商证券    ｜
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｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    1、扣非归母净利润显著增长，股票投资非经常性损益导致归母净利润同比下滑                                             ｜
｜    2、毛利稳步提升，加大投资用以扩张                                                                                 ｜
｜    3、拟发行可转债扩大IDC 布局，员工持股计划彰显信心                                                                 ｜
｜    4、IDC 业务：上架率稳步提升，规模加速拓展                                                                         ｜
｜    5、背靠互联网巨头，乘云计算之舟，迎国家政策风口快速扩张的IDC 新锐，维持“强烈推荐-A”评级                         ｜
｜    国内云计算和IDC 行业均处于初期发展阶段，未来成长空间较大。国家大力支持数据中心建设，行业景气度边际改善。公司通过收｜
｜购土地资源、引入产业基金以及发行可转债在卡位核心地段布局大规模数据中心项目，不断加深与阿里、快手等大互联网客户合作，使｜
｜得公司未来持续成长具备坚实保障；另外公司以奥飞国际为核心的海外业务全面发展，有助于公司完善战略布局，强化整体竞争优势。｜
｜预计公司2021-2023 年归母净利润分别为1.91 亿元、2.28 亿元、3.46 亿元，对应PE为38.6 倍、32.4 倍、21.3 倍，2021-2023 年EB｜
｜ITDA 年分别为3.87 亿元、5.51 亿元、6.99 亿元，对应EV/EBITDA 分别为23.7 倍、16.7 倍、13.1 倍，维持“强烈推荐-A”评级。 ｜
｜    风险提示：IDC 机房交付和销售进度低于预期、5G 发展不及预期                                                         ｜
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｜   2021-04-19   ｜奥飞数据(300738)2021年一季报点评:IDC交付红利持续释放 Q1扣非净利润高增             ｜    长城证券    ｜
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｜    IDC 交付红利持续释放，营收高速增长。受益于公司2019、2020 年交付的数据中心业务开展顺利，数据中心整体上架率持续提升 ｜
｜，2021Q1 公司实现营收2.81 亿元，同增超58.48%。公司近年来IDC 自建机柜数高速增长，业绩红利持续释放。2020 年公司自建机柜 ｜
｜数超越公司1.5 万个机柜的规划达1.6 万架，较2019 年同增120%。2020 年公司新增廊坊固安项目、广州南沙项目、上海浦东项目、云｜
｜南昆明项目等，目前廊坊固安、广州南沙及廊坊讯云共计1 万多个机柜已开始动工，据公司规划，广州南沙+廊坊固安+广州阿里及廊坊｜
｜讯云的扩容项目总计建设规划达17700 个机柜，2021 年机柜数有望达33700 架，2019-2021 年机柜扩张CAGR 高达116.35%，机柜数量 ｜
｜的增速显著高于同行业平均水平，成长性强劲。                                                                            ｜
｜    盈利能力提升，控费成效显著，推升Q1 扣非净利润高增长。2021Q1 公司实现毛利率30.12%，同比提升1.86 个百分点，盈利能力 ｜
｜稳步提升。控费方面，2020Q1 公司销售/管理/财务费用分别为0.03/ 0.08/ 0.14 亿元，费用率分别为0.94%/ 2.82%/ 4.97%, 三费率 ｜
｜合计较去年同期下降0.53pct，控费稳健叠加毛利率提升共同推升Q1 扣非净利润同增103.44%至0.45 亿元。但扣非后净利润受间接持有｜
｜的紫晶存储股票价格波动产生的非经常性损益影响，2021Q1 紫晶存储股票投资收益为-1538.03 万元，而去年同期收益为4192.34 万元｜
｜，两者差额为5730.37 万元，考虑非经常性损益后2021Q1 公司实现归母净利润0.29 亿元，同降54.28%。EBITDA 方面，公司2021Q1 实｜
｜现EBITDA 1.11 亿元，同增78.91%。刨去对公司日常经营无关的非经常性损益，2021Q1 公司营收、净利润、EBITDA 均实现了同比大幅｜
｜增长，公司IDC 交付红利持续释放，业绩高速增长。                                                                        ｜
｜    募集可转债增强资金实力，员工持股完成提升员工积极性。4 月8 日公司发布发行可转换公司债券募集说明书，募集资金总额不超｜
｜过6.5 亿元用于廊坊固安新一代云计算和人工智能产业园（A 栋）项目，计划建设2500个机柜，与公司现有数据中心集群形成协 同效 ｜
｜应，进一步增强公司的服务能力和市场竞争力。此外员工持股方面，2021 年3 月，公司完成 2020年员工持股计划股票购买，通过二级｜
｜市场集中竞价交易方式累计买入公司股票 896,200 股，约占公司总股本的 0.42%，合计成交金额为 3488万元，成交均价约为 38.93  ｜
｜元/股，锁定期为 12 个月，本次员工持股计划将增强公司凝聚力，激励员工实现业绩目标，推动公司业绩增长。                   ｜
｜    投资建议：鉴于公司作为华南地区头部第三方IDC 厂商，内生外延大举扩大华北及华东自建数据中心规模，具备强劲网络及技术优｜
｜势，多年来深耕行业积累众多优质客户，我们预计公司21-23 年营收为：13.46 亿元、17.85 亿元、23.85 亿元，归属于母公司股东净｜
｜利润分别为：2.13 亿元、2.78亿元、3.77 亿元，EV/EBTIDA 分别为19.78X、15.05X、12.20X，每股收益0.56 元、0.73 元、0.99 元 ｜
｜，PE 分别为35X，26X，20X，维持“买入”评级。                                                                          ｜
｜    风险提示：行业竞争加剧；项目建成不及预期；运营商对电信资源提价、限制风险；5G 进程不及预期风险；技术发展不及预期风 ｜
｜险                                                                                                                    ｜
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｜   2021-04-16   ｜奥飞数据(300738)公布一季报 营收同比增长58.48%                                     ｜     发布易     ｜
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｜    发布易4月16日 - 奥飞数据(300738)最新公布一季报全文，本期实现每股收益0.1383元，营收增长58.48%，净利润下降54.28%，报｜
｜告期末股东总数24850户。                                                                                               ｜
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｜   2021-04-08   ｜奥飞数据(300738)业绩稳健增长 长期高增长动力充足                                   ｜    长江证券    ｜
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｜    业绩稳健增长，主营业务业绩快速释放。2021Q1，公司主营业务收入、扣非净利润、EBITDA同步提升；营收约为3亿元，同比增长 ｜
｜超过70%，环比增长21%左右，主要系机柜整体上架率持续提升；公司归母净利润同比下滑，主要系公司间接持有的科创板公司紫晶存储｜
｜股票价格波动导致季度非经常性损益大幅波动，2021Q1紫晶存储股票投资收益为-0.15亿元，而2020Q1投资收益为0.42亿元，差额达到0｜
｜.57亿元；取业绩预告中值，公司实现扣非净利润0.44亿元，同比增长101.8%，环比增长6.5%。                                   ｜
｜    数据中心项目储备丰富，长期高增长动力充足。2020年公司加大优质土地及能耗指标资源储备力度，2021年起将逐步落实现有储备｜
｜项目建设，预计有1.77万个机柜的建设计划。此外，公司子公司固安聚龙、广州奥融分别与海南四海行签订系统设备集成服务合同，合｜
｜同总价款分别为5.20、3.61亿元，合同的履行将对公司未来经营业绩和市场布局产生积极影响。                                  ｜
｜    盈利预测及投资建议：2021Q1，在机柜整体上架率提升的推动下，公司主营业务收入、扣非净利润、EBITDA同步提升，一季度业绩｜
｜稳步增长；展望全年，我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.92亿元、2.43亿元和3.09亿元，对应PE为46倍、36倍和29倍，预 ｜