重要资讯：新闻财经今日黄金股票行情在线分析与讨论:300415 伊之密—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2021-02-25   ｜伊之密(300415):今年以来公司新接订单情况良好 在手订单充足                          ｜     发布易     ｜
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｜    发布易2月25日 - 伊之密（300415）在互动平台上表示，当前注塑机市场需求仍然火爆，公司压铸机业务在逐步改善中。今年以来｜
｜公司新接订单情况良好，在手订单充足。                                                                                  ｜
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｜   2021-02-10   ｜伊之密(300415)2020年业绩预告点评:2020业绩超预期 预计2021景气持续向上              ｜    华创证券    ｜
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｜    事项：                                                                                                            ｜
｜    伊之密发布2020年业绩预告，公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润为3.05亿-3.2亿元，同比增长58.17% - 65.95%。     ｜
｜    据塑料机械网的报道，2021年元旦节后注塑机市场迎来了一波涨价潮，国内多家注塑机厂商发布涨价函，称因受到国内大环境市场｜
｜因素影响，原材料价格大幅上涨，做出调价决定。                                                                          ｜
｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    受益于注塑机市场复苏，公司2020年收入逐季提升，预计Q4单季收入再创历史新高。2020年注塑机市场在疫情后快速复苏，伊之密｜
｜收入在Q1-Q4分别实现3.53亿、7.17亿、8.08亿、8.6亿，收入规模逐季提升。预计Q4单季收入再创历史新高，全年收入同比增长30%。 ｜
｜分产品来看，注塑机实现收入20.25亿，同比增长41%，是拉动2020年收入的主要原因；压铸机实现收入4.3亿，同比增长1.2%，压铸机 ｜
｜市场下游主要为汽车，上半年依然下行，行业景气度在下半年开始看到拐点，全年实现平稳增长。                                ｜
｜    盈利能力有所提升。2020年公司净利率预计高达11.41%，较上年提升2.13个百分点，预计是公司历史上净利率次高的年份（最高为｜
｜2017年的14%）。公司盈利能力得以提升的原因：（1）收入大幅增长体现规模效应，（2）公司从2019年起实施流水线式生产，大幅提 ｜
｜升生产效率，反映为盈利能力的提升。                                                                                    ｜
｜    预计2021年景气持续向上。                                                                                          ｜
｜    （1）全球经济在疫情得到有效控制下逐步复苏，中国制造业投资回升，注塑机行业有望景气延续量价齐升，公司在手订单充足。 ｜
｜    （2）海外市场复苏，也有利于公司出口业务，2020年公司海外收入5.25亿，同比小幅下滑7%，2021年海外收入有望取得正增长。 ｜
｜    （3）压铸机行业从2020年下半年开始好转，伊之密压铸机业务下半年企稳回升，预计2021年随着汽车制造业投资回升压铸机业务 ｜
｜也将进入景气上行期。                                                                                                  ｜
｜    盈利预测及投资评级：基于行业复苏公司订单饱满，我们预计公司2020-2022年归属母公司净利润为3.12亿、4.21亿、4.96亿，考 ｜
｜虑定增带来的股本增厚，对应EPS为0.67、0.90、1.07元，对应PE为24倍、19倍、16倍，结合公司历史估值以及行业可比估值水平，给 ｜
｜与伊之密2021年20-25倍，目标市值84-105亿，目标价18.12-22.64元，首次覆盖，给予“推荐”评级。                            ｜
｜    风险提示：制造业投资增速下行，竞争加剧。                                                                          ｜
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｜   2021-02-09   ｜伊之密(300415)顺周期下将释放业绩弹性                                              ｜    招商证券    ｜
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｜    公司预计2020年全年营收增长30%，归母净利润增长58%-66%。预计的四季度归母净利润较同期增长了3.9倍。除2020年表现出的业 ｜
｜绩高弹性之外，公司相对同业竞争者，近5年业绩增速亦居于前列，是注塑机、压铸机领域内富有成长性和高盈利弹性的优秀玩家。   ｜
｜    注塑机领域，尽管公司在产品覆盖面、品牌知名度上弱于老牌龙头——海天国际，但伊之密在高端两板机和全电机方面努力提高技｜
｜术含金量，扩大自身硬功实力。此外，公司构建了适合自身发展的直销模式+IPD研发模式+精益化流水线的品牌网络，强化自身软功实 ｜
｜力。我们认为，软硬兼修下综合竞争力的提升是公司长期提高市占率、获得更确定的业绩增长的关键。                            ｜
｜    行业层面上，注塑机领域在供给端将享受充分的增量空间和结构优化、产品升级的内生增长；而在需求端将享受下游汽车行业复苏｜
｜、家电行业景气延续与3C产业链回暖的弹性。压铸机领域65%的终端需求来自汽车、摩托车，因此该终端产业链的修复将引发公司在注 ｜
｜塑机、压铸机两个业务上的业绩共振。                                                                                    ｜
｜    伊之密属于高杠杆率与高资产周转率的标的，在顺周期情势下具有更强的进攻性配置。2021年受益于下游汽车、家电、3C等多领域｜
｜资本开支回升，将彰显业绩弹性。回顾过去几年，公司产能扩张节奏张弛有度，2018年行业景气下行时的逆势扩张，给予2020年丰厚的｜
｜生产效率回馈。公司正布局新产能，提升行业份额。                                                                        ｜
｜    维持强烈推荐评级：我们预计2021/2022公司净利润增速将达到28%/20%,复合增长24%左右，目前2021年动态PE16倍，我们认为市场｜
｜过度担心周期性而忽视了成长性，按25倍PE，给予2021年目标市值99亿元，目标价22-23元。                                     ｜
｜    风险提示：1）经济不景气，下游车市增长不及预期； 2）应收账款总额高，坏账风险大；3）存货金额大，存在较高减值风险    ｜
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｜   2021-01-22   ｜伊之密(300415)年报业绩超预期 盈利能力显著提升 全球注塑机市场国产化大有可为        ｜    天风证券    ｜
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｜    公司年报净利润增约六成，扣非增长67%~76%，业绩超市场预期                                                           ｜
｜    公司披露业绩预告，2020年归母净利润3.05-3.20亿元、同比增长58.17%-65.95%。公司2020 年全年预计非经常性损益对公司净利 ｜
｜润的影响金额约为1,920万元，较去年同期2,151万元减少约231 万元，扣非同比增速达到了66.82%~75.58%，主要原因是公司2020年相 ｜
｜关的政府补助较去年同期有所减少所致。                                                                                  ｜
｜    预计第四季度单季度的营业收入约为8.6亿元，收入端超预期，比上年同期增长约74%，创下公司单季度营业收入的新高。2020年度｜
｜，公司预计实现营业收入约27.40亿元，同比增长约30%。其中，按照产品划分注塑机收入约为20.25亿元，压铸机收入约为4.30亿元， ｜
｜其他产品收入约为2.85亿元；按照区域划分国内收入约为22.15亿元，海外收入约为5.25亿元。目前，公司生产紧张有序。四季度单季 ｜
｜净利率达到了10.26%~12%                                                                                                ｜
｜    国内业务大幅增长，海外疫情逐步恢复                                                                                ｜
｜    2020年第一季度，公司及行业上下游企业受到新冠肺炎疫情冲击，导致一季度营收大幅下滑。第二至四季度，国内疫情得到有效控｜
｜制，国内市场特别是注塑机市场快速复苏，营收同比增加约41.41%，压铸机市场较为稳定。国内市场营收同比增长约6.24%。国外市场 ｜
｜仍受疫情影响较为严重，营收同比减少约7.08%，下降25.78pct。                                                             ｜
｜    公司市占率不断提升，注塑机市场国产化大有可为                                                                      ｜
｜    公司不断耕耘注塑机专机和通用机型市场，近年来从行业二梯队激烈竞争中逐步崛起，我们测算公司注塑机业务全球市占率从2017｜
｜年的2.04%提升至2020年的3.66%，仍有较大提升空间。                                                                      ｜
｜    盈利预测及投资建议：考虑到公司2020Q4业绩表现、注塑机市场有望进一步扩大，我们将公司三年未来利润预测从2.41、3.00、3.｜
｜44亿元调整为3.05、3.76、4.39亿元，当前市值对应PE分别为23.02、18.64、15.98X，公司三年平均PE为19.21X，维持推荐。        ｜
｜    风险提示：压铸机行业恢复不及预期、市场竞争加剧、疫情对经济冲击影响大幅超预期                                      ｜
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｜   2021-01-21   ｜伊之密(300415):2020下半年以来公司海外业务逐步改善                                 ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网1月21日讯 伊之密（300415）在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，作为全球化企业，海外市场是公司重要的市｜
｜场组成部分。受海外疫情影响，公司2020年上半年的海外业务拓展面临较大困难，也极大的影响了公司海外市场2020年上半年的经营表｜
｜现。但从2020年下半年以来，公司的海外业务逐步改善。预计公司2020年海外收入约为5.25亿元，同比略有下降。                  ｜
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｜   2021-01-21   ｜伊之密(300415):2020年下半年以来压铸机业务好转                                     ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网1月21日讯 伊之密（300415）在最新发布的《投资者关系活动记录表》中透露，汽车行业是压铸机的主要应用行业之一，受｜
｜汽车行业低迷叠加疫情的影响，2020年上半年，公司压铸机业务发展面临较大挑战，但公司积极应对相关的困难和挑战， 2020年下半 ｜
｜年以来，得益于汽车行业环比回暖、家电和手机市场表现良好等因素，公司压铸机业务的运营情况有所好转。预计2020年度压铸机业务｜
｜实现收入约为4.30亿元，同比基本持平。                                                                                  ｜