每日股票行情在线分析与讨论:300408 三环集团—股票行情主力资金的最新股票行情

｜ 2019-12-31 ｜潮州三环光通信器件有｜子公司      ｜       75.00｜           -｜生产销售                                ｜
｜            ｜限公司              ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Frontier Co?peratief｜子公司      ｜           -｜           -｜投资控股                                ｜
｜            ｜ U.A.               ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Vermes Microdispensi｜子公司      ｜           -｜           -｜生产销售、维修                          ｜
｜            ｜ng GmbH             ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Singularity Manageme｜子公司      ｜           -｜           -｜资产管理                                ｜
｜            ｜nt GmbH             ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2019-12-31 ｜Frontier Co?peratief｜子公司      ｜           -｜           -｜投资控股                                ｜
｜            ｜ U.A.               ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Dynamics Administrat｜子公司      ｜           -｜           -｜资产管理                                ｜
｜            ｜ion GmbH ＆ Co. KG  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Vermes Microdispensi｜子公司      ｜           -｜           -｜销售                                    ｜
｜            ｜ng America Inc.     ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Vermes Microdispensi｜子公司      ｜           -｜           -｜维修                                    ｜
｜            ｜ng （M） SDN. BHD.  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜微密斯点胶科技（厦门｜子公司      ｜           -｜           -｜生产销售、维修                          ｜
｜            ｜）有限公司          ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Vermes ?Microdispens｜子公司      ｜           -｜           -｜销售                                    ｜
｜            ｜ing Ltd.            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜Glory Winner (Thaila｜子公司      ｜           -｜           -｜生产销售                                ｜
｜            ｜nd) Co., Ltd.       ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜潮州微密斯科技有限公｜子公司      ｜           -｜           -｜生产销售                                ｜
｜            ｜司                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
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【1.300408 三环集团公司报道】
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｜   2021-03-29   ｜三环集团(300408)业绩高增长 电子陶瓷专家腾飞                                       ｜    东北证券    ｜
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｜    事件：                                                                                                            ｜
｜    公司于2021 年3 月25 日发布2020 年度业绩快报和2021 年Q1 业绩预告。公告显示，2020 年度，公司实现营业收入39.94 亿元，｜
｜同比增长46.51%；实现归母净利润14.41 亿元，同比增长65.41%。2021 年Q1，公司实现归母净利润4.25-5.17 亿元，同比增长130%-18｜
｜0%。                                                                                                                  ｜
｜    公司单季度业绩屡创新高。2020 年Q4 单季度实现收入12.47 亿元，同比增长70.82%；实现归母净利润4.39 亿元，同比增长115.2｜
｜0%，对应净利率35.2%。公司业绩取得高速增长主要受益于5G 浪潮以及国产替代进程不断深化，叠加汽车电子化、智能制造产业不断扩｜
｜大的影响，被动元器件景气度上升，公司主要产品电子元件及材料、半导体部件销售大幅增加。                                  ｜
｜    光纤陶瓷插芯/PKG 基座/陶瓷基片/MLCC 多业务全面开花。MLCC：公司于2021 年产能有望达到200 亿只/月。公司在MLCC 材料陶 ｜
｜瓷粉体环节有较为深厚的理解，通过一体化布局核心原材料具备成本优势，有望在行业竞争中脱颖而出；叠加MLCC 供需偏紧，价格有 ｜
｜向上弹性。陶瓷基片：受益于下游电阻厂商高稼动率，公司2021 年将进一步扩产。光纤陶瓷插芯：受益于5G 基站建设、数据中心建设｜
｜、以及海外推进光纤入户，光纤陶瓷插芯需求旺盛，此外其价格在2020 年Q4 触底反弹，有望进一步增厚利润。PKG 基座：核心竞争对｜
｜手逐步退出市场，公司积极扩产抢占市场份额。电子浆料、噼刀等新产品：加快导入客户，有望成为公司新的增长点。              ｜
｜    投资建议与评级：我们看好公司依托于电子陶瓷领域深耕各类产品，在光纤陶瓷插芯、PKG 基座、陶瓷基片等领域取得的行业领先｜
｜地位，以及积极扩产MLCC 配套国产替代需求的决心。预计公司21/22 年EPS分别为1.15/1.68 元，当前股价对应PE 分别为35.73/24.36｜
｜ 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。                                                                                     ｜
｜    风险提示：扩产进度不及预期、下游需求不及预期                                                                      ｜
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｜   2021-03-29   ｜三环集团(300408)跟踪报告之三:2021Q1业绩大超预期 连续四个季度保持高速增长          ｜    光大证券    ｜
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｜    三环集团：2021Q1 业绩超预期，2020 年业绩符合预期。公司于2021 年3 月24日发布《2020 年度业绩快报》和《2021 年第一季 ｜
｜度业绩预告》。（1）2020 年业绩符合预期。公司2020 年实现归母净利润14.41 亿元，同比增长65.41%，位于业绩预告区间（+50%~+7｜
｜5%）中位。其中2020Q4 实现归母净利润4.39 亿元，同比增长115%，环比和2020Q3 的4.46 亿元基本持平；（2）2021Q1 业绩大超预期｜
｜。公司2021Q1 实现归母净利润4.25-5.17 亿元，同比增长130%-180%。21Q1 和20Q1非经常性损益对归母净利润影响约1530 万元和2678｜
｜ 万元，因此21Q1 扣非归母净利润同比增长160%-218%。                                                                     ｜
｜    2020Q2~2021Q1 连续四个季度业绩保持高增长，业绩拐点已现。由于2018-2019年MLCC 跌价、中美贸易摩擦、电子各个领域景气度｜
｜下行的影响，三环集团2018Q4~2020Q1 连续6 个季度的收入和利润同比下滑。公司2020 年2020Q2~2020Q4 实现收入10.5、11.0、12.5 ｜
｜亿元，同比分别增长70%、73%和71%；实现归母净利润3.71、4.46、4.39 亿元，同比分别增长55%、125%、115%，业绩拐点显现。公司2｜
｜021Q1 维持2020Q2~2020Q4 业绩高增长的趋势。                                                                            ｜
｜    MLCC 有望再造新三环。2018-2020 年底，三环MLCC 产能分别为20/40/100 亿只/月，根据扩产计划，公司21 和22 年底产能有望 ｜
｜达到200 和300 亿只/月。2020年10 月公司增发募资约21.5 亿元，定增价27.52 元/股；其中约19 亿元投资于5G通信用高品质MLCC 项｜
｜目，未来基站、手机、车规将是三环MLCC 主要发展方向。                                                                   ｜
｜    插芯/基片/基座等业务全面向好。1）片式电阻用氧化铝陶瓷基片：全球市占率50%+，主要客户包括国巨、华新科、风华高科等， ｜
｜目前满产满销，2021 年将进一步扩产；2）晶振用陶瓷封装基座：2020 年，由于NB-IoT、智能穿戴、TWS、智能网关、电子标签、笔电｜
｜需求强劲，同时稳定性要求较高的5G 智能手机场景需求较高，晶振行业部分产品供不应求，产品局部涨价。三环基座全球市占率约30%｜
｜，2021 年将扩产10-20%至10 亿只/月；3）光通信用陶瓷插芯：海外基站和数据中心建设回暖，海外需求全面向好，且海外光纤陶瓷插｜
｜芯价格远高于国内单价，2020 年海外收入占比已至15-20%，公司作为全球光通信用陶瓷插芯最大龙头，有望全面受益于海外高景气；4｜
｜）新产品：浆料、噼刀、氮化铝基板等加快导入，2021 年有望加速成长。                                                     ｜
｜    盈利预测、估值与评级：根据业绩快报，我们上调三环集团20 年归母净利润为14.4亿元，上调幅度为1.5%，维持21~22 年归母净 ｜
｜利润预测为21.3、27.5 亿元，目前市值对应20~22 年PE 为52x、35x 和27x，维持“买入”评级。                                ｜
｜    风险提示：新业务拓展不及预期，智能手机出货量不及预期。                                                            ｜
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｜   2021-03-26   ｜三环集团(300408)2020年业绩快报点评:业绩符合预期 一季度高速增长                    ｜野村东方国际证券｜
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｜    2020财年符合预期，四季度营收加速上行。公司3月24日披露2020年度业绩快报，全年实现营业收入为39.94亿元，同比增长46.51%｜
｜；实现归母净利润14.41亿元，同比增长65.41%；实现每股收益0.82元，上年同期0.50元。四季度营收达12.46亿元，同比增长70.97%，｜
｜环比增长13.41%；实现归母净利润4.39亿元，同比增长115.28%，环比下滑1.53%。公司2020财年业绩基本符合前期业绩预告指引。    ｜
｜    2021年一季度业绩预告，维持业绩高速增长。公司同日披露了2021年一季度业绩预告，预计一季度将实现归母净利润4.25-5.17亿 ｜
｜元，同比增长130-180%。公司一季度持续积极扩张MLCC等相关产能，部分产品涨价效果或将在利润端显现。受益于5G技术加速普及与国｜
｜产替代进程推进，叠加汽车电子化、智能制造产业不断扩大的影响，被动元器件景气度上升，公司主要产品电子元件及材料、半导体部｜