股票行情在线分析:晶盛机电300316—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    我们预计公司2020 至2022 年分别实现营业收入41.84/57.97/74.91 亿元，实现归母净利润8.52/12.65/17.05 亿元，对应当前PE ｜
｜分别为50/34/25X，考虑到公司的产业链地位及半导体业务的高成长性，维持“买入”评级。                                     ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    疫情造成全球光伏装机量不及预期，半导体下游需求不及预期，光伏硅片扩产不及预期。                                    ｜
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｜   2021-03-15   ｜晶盛机电(300316)签订大额订单厚增业绩 携手日企半导体再下一城                       ｜    安信证券    ｜
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｜    事件：①3 月12 日晚，公司发布公告，与中环协鑫签订长晶炉、加工设备采购合同，与中环光伏签订线切机采购合同，合计金额2｜
｜0.79 亿元。                                                                                                           ｜
｜    ②3 月11 日，晶盛全资子公司浙江晶鸿与日本普莱美特签约，成立绍兴普莱美特真空部件有限公司。                         ｜
｜    新签大额订单厚增业绩，产能提升价值链覆盖全面。本次公司与中环合同中，签订长晶炉合同16.18 亿元，2021 年5 月31 日前完｜
｜成交付；晶棒加工设备1.94 亿元，2021 年6 月30 日前完成交付；线切机设备2.67 亿元，2021 年9 月30 日前完成交付。本次签订订｜
｜单合同共计20.79 亿元，占公司2019 年收入66.85%。根据设备的交付时间，我们判断本次订单主要对应中环五期剩余产能，而随着今 ｜
｜年中环六期50GW产能陆续启动招标，公司作为中环独家设备采购商，将厚增整体订单规模。                                      ｜
｜    一方面，本次大规模单晶炉、晶棒加工设备要求在2-3 个月内全部完成交付，代表公司目前设备产能已实现大幅提升，以承接今年｜
｜下游光伏硅片行业的高景气扩产。另一方面，本次签订大规模线切机订单，代表公司目前已具备G12 路线切片机量产能力，且在光伏硅｜
｜片设备实现全面布局，随着下游硅片大尺寸渗透率持续提升，公司将具备核心竞争优势。                                        ｜
｜    携手日企成立子公司，填补半导体阀门空白。日本普莱美特品牌有近30年历史，产品包括半导体焊接连接件、金属密封件、管阀件｜
｜等，客户覆盖日本东京电子、日立国际电器、索尼、三星等龙头企业。本次公司与日本普莱美特合作，重点布局半导体真空市场，将普｜
｜莱美特的研发技术和晶鸿的精密机械加工制造能力紧密结合，打造半导体核心精密真空阀门部件国产化基地，完善公司在半导体领域的｜
｜价值链布局，同时也填补国内半导体关键阀门空白，实现国产化落地。                                                        ｜
｜    投资建议：公司是国内领先的晶体生长及智能化加工设备制造企业，受益于光伏行业持续高景气，订单业绩保持高速增长，同时Si｜
｜C 设备、蓝宝石材料业务发展潜力巨大。我们预测2020-2022 年公司净利润分别为8.50、12.98、18.14 亿元,对应EPS 分别为0.66、1.｜
｜01、1.41 元，维持“买入-A”评级。                                                                                     ｜
｜    风险提示：硅片价格波动影响下游扩产，下游半导体需求不及预期等。                                                    ｜
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｜   2021-03-15   ｜晶盛机电(300316)与中环签20.8亿光伏设备大单 210大硅片成主流拉长景气周期            ｜    东吴证券    ｜
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｜    事件：晶盛机电发布公告，公司与中环协鑫签订《全自动晶体生长炉采购合同》、《单晶硅棒加工设备采购合同》，与中环光伏签｜
｜订《线切机采购合同》，合同金额总计20.79 亿元（含税）。                                                                ｜
｜    投资要点                                                                                                          ｜
｜    20.8 亿元光伏大订单落地，短期业绩增长有保障                                                                       ｜
｜    此次签订的合同包括，向中环协鑫销售全自动晶体生长炉16.18 亿元（2021 年5 月31 日前完成交付）、单晶硅棒加工设备1.94  ｜
｜亿元（2021 年6 月30 日前完成交付）；以及向中环光伏销售线切机设备2.67 亿元（2021年9 月30 日前完成交付），根据我们的草根｜
｜调研，目前公司线切设备独家供应中环。上述合同金额总计20.79 亿元（以上合同金额均含增值税），占公司2019 年营业收入的66.85｜
｜%，公司2021 年业绩高增长确定。                                                                                        ｜
｜    2020Q3 末，公司未完成合同总计59 亿元（含税），其中未完成半导体设备合同4.1 亿元（含税）。加上新接的20.79 亿元订单，｜
｜在手光伏订单预计为75 亿元，半导体订单为4.1 亿元，在手订单总金额为80 亿元左右。由于公司主要的光伏订单生产周期在3 个月，｜
｜发货后的验收周期在3-5 个月不定，按照目前的订单确认进度，我们判断未来一年晶盛机电的业绩都将高速增长。                  ｜
｜    光伏硅片环节迎扩产潮，210 大硅片拉长设备景气周期                                                                  ｜
｜    2019 年起隆基、中环、晶科、晶澳、上机数控、京运通等光伏企业相继启动硅片扩产。我们预计2020-2022 年国内年均新增硅片 ｜
｜产能超100GW，对应20-22 年年均新增设备需求超200 亿（2 亿元/GW）。存量市场方面，伴随着行业对大硅片已达成共识，未来3-5 年｜
｜存量市场有1 万多台单晶长晶炉需要淘汰，国内年均存量更新硅片产能超50GW，对应2020-2022 年存量设备需求超100 亿（2 亿元/GW ｜
｜）。                                                                                                                  ｜
｜    龙头设备商规模化优势凸显，晶盛机电将充分受益大硅片扩产潮                                                          ｜
｜    光伏行业未来，设备商的规模将和技术水平一样重要。在大硅片成本中，设备折旧占比已经不再是第一位，硅片厂商更看重设备商｜
｜的能力是配套效率，包括：1）交付能力，根据我们的测算，中性假设下，晶盛单日出货量可达21台，以每周工作6 天、每月4 周计算 ｜
｜，单月出货量可达500 台左右。目前晶盛是国内仅有的单月可交付500 台以上长晶炉的设备企业，且交付能力仍有提升空间；2）服务 ｜
｜能力，晶盛设备到场后投入运营和产量爬坡所耗费的时间短，并且能够稳定保持产量；3）未来研发潜力，具有持续研发能力、能够不 ｜
｜断提高设备产能和降低能耗的设备商将显著受益。                                                                          ｜
｜    盈利预测与投资评级：我们预计公司2020-2022 年净利润分别为8.6/13.3/18.1 亿元，对应PE 为50/32/24，维持“买入”评级。 ｜
｜    风险提示：光伏下游扩产进度低于预期，半导体业务进展不及预期。                                                      ｜
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｜   2021-03-15   ｜晶盛机电(300316)获中环21亿光伏设备大单；2021年业绩将提速                          ｜    浙商证券    ｜
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｜    投资要点                                                                                                          ｜
｜    获21 亿光伏设备合同大单，占2019 年营收67%，2021 年迎下游硅片扩产大潮                                              ｜
｜    1）2021 年3 月12 日，公司与中环协鑫、中环光伏合计签21 亿光伏设备销售订单，金额占2019年公司总营收的67%，占2020 年前｜
｜三季度公司光伏设备新增订单金额的47%。在2018-2020 年期间，公司向中环协鑫、中环光伏合计销售金额分别达6 亿元、14.2 亿元和｜
｜13.6 亿元。                                                                                                           ｜
｜    2）分订单来看：公司与中环协鑫签订晶体生长设备订单16.2 亿元（我们预计对应约13-15GW硅片产能）、单晶硅棒加工设备订单1｜
｜.9 亿元，同时与中环光伏签订线切机设备订单2.7 亿元。                                                                   ｜
｜    3）2020 年Q3，公司光伏设备在手订单54.9 亿元，同比增长172%，保持新增订单市场份额第一。受210 大硅片迭代，隆基、中环 ｜
｜、上机、高景、通威&天合等硅片厂加速扩产。据不完全统计，2021 年硅片新增产能规划超110GW，对应单晶炉市场空间有望超123 亿 ｜
｜元。我们预计公司有望获得除隆基以外90%的订单，对应2021 年公司光伏设备订单交付量有望超71 亿元。                         ｜
｜    入选半导体国家级企业标准“领跑者”，期待半导体、SiC 业务开花结果                                                  ｜
｜    1）2021 年2 月5 日，公司入选《TDR 系列单晶生长炉》国家企业标准“领跑者”，为全国半导体器件专用设备领域首个企业标准｜
｜“领跑者”，展现了公司半导体用单晶炉的核心竞争力。                                                                    ｜
｜    2）2021 年3 月11 日，公司全资子公司浙江晶鸿精密与日本普莱美特成立了绍兴普莱美特真空部件有限公司，致力于打造半导体 ｜
｜核心精密真空阀门部件国产化基地，填补国内空白。                                                                        ｜
｜    3）2020 年三季度末，公司半导体设备在手订单4.1 亿元。目前公司已形成8 英寸硅片晶体生长、切片、抛光、外延加工设备全覆｜
｜盖，12 英寸硅片晶体生长炉小批量出货，半导体硅片抛光液、半导体坩埚、磁流体等重要半导体零部件、耗材已经取得客户的认证应 ｜
｜用。同时，公司已经开发出第三代半导体材料SiC 长晶炉、外延设备，产业化前景较好。                                        ｜
｜    2020 年业绩预告：同比增长25%-50%，预计2021 年业绩有望提速                                                         ｜
｜    预计2020 年公司实现归母净利润7.97-9.56 亿元，同比增长25-50%。2021 年将迎来110GW 级以上光伏单晶硅扩产潮，预计公司20｜
｜21 年业绩将提速。                                                                                                     ｜
｜    盈利预测                                                                                                          ｜
｜    受益于下游光伏单晶硅行业的大幅扩产，以及公司半导体设备的不断突破。预计公司2020-2022年归母净利润为8.8/13.6/17.7 亿 ｜
｜元，同比增长38%/54%/31%，对应PE 为49/31/24 倍。维持“买入”评级。                                                     ｜