同花顺软件股票行情:长海股份300196—股票行情主力资金的最新股票行情

｜ 2019-12-31 ｜江苏欧迪可互联装饰工｜子公司      ｜           -｜           -｜制造业                                  ｜
｜            ｜程有限公司          ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜常州天马复合材料检测｜子公司      ｜           -｜           -｜专业技术服务业                          ｜
｜            ｜技术有限公司        ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜常州常菱玻璃钢有限公｜子公司      ｜           -｜           -｜制造业                                  ｜
｜            ｜司                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜常州华碧宝特种新材料｜子公司      ｜           -｜           -｜制造业                                  ｜
｜            ｜有限公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2018-06-30 ｜常州海克莱化工有限公｜孙公司      ｜      100.00｜           -｜-                                       ｜
｜            ｜司                  ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2018-06-30 ｜常州天鹏化工有限公司｜孙公司      ｜      100.00｜           -｜-                                       ｜
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【1.公司报道】
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｜   2021-03-24   ｜长海股份(300196)长淮千里架东风 海畔尖山似剑铓                                     ｜    东北证券    ｜
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｜    报告摘要：                                                                                                        ｜
｜    二十年稳健发展，切入玻纤细分领域小龙头。公司成立于2000年，总部位于长三角中心区域，主营玻纤及制品和玻纤复合材料的研｜
｜发、生产和销售。2011年公司在深交所上市，2016年完整收购天马集团，目前公司已有玻纤及制品产能20万吨，化工制品产能15万吨，｜
｜产品畅销海内外30余国家和地区，是玻纤细分领域的龙头企业。                                                              ｜
｜    玻纤行业寡头竞争，下游需求方兴未艾。供给端，玻纤生产的前期资金投入巨大，且技术壁垒明显，政策门槛较高，目前行业已形｜
｜成寡头垄断格局，玻纤生产企业普遍拥有较好的毛利水平。需求端，玻纤复合材料具有良好的物理化学性能，是国家重点鼓励发展的新｜
｜材料之一，在建筑建材、交通运输和电子电器领域得到广泛应用。新型防水材料渗透率提升、新能源汽车大发展下的汽车轻量化、5G建｜
｜设对PCB板需求倍增、风电领域的迅速发展都将助力玻纤需求未来几年保持旺盛扩张态势。                                       ｜
｜    玻纤制品差异化优势显着，未来两年产能投放业绩可期。公司自有的玻纤纱生产条线能够覆盖玻纤制品的原材料需求量，延长的产｜
｜业链为公司提供了稳定的经营环境和良好的毛利水平。长海股份切入细分领域专注玻纤制品的研发、生产和销售，是业内的知名品牌，｜
｜其玻纤制品的产能利用率和产销率一贯保持高位，产能扩张稳步推进，未来两年玻纤及制品产能将达30万吨，增幅显着，业绩可期。  ｜
｜    打通纵横产业链，协同效应巩固公司行业地位。公司通过自建+收购布局玻纤和树脂产业链一体化，产品结构丰富，包括玻纤及制 ｜
｜品、树脂、复合材料、化工辅料等多个大类；内部生产相辅相成；下游销售联动客户资源共享互补。在行业集中度提升趋势下，完善的｜
｜产业链将让资源整合后的长海股份充分受益。                                                                              ｜
｜    给予公司“买入”评级。公司产能释放节奏稳定，下游需求良好，预计公司2020-2022年营业收入同比增长1.22%/27.20%/18.09%；｜
｜2020-2022年EPS为0.77元/0.99元/1.16元，对应PE为22.37/17.42/14.78倍。                                                   ｜
｜    风险提示：产能落地不及预期、原材料价格大幅上涨的风险、关税税率提高的风险。                                        ｜
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｜   2021-02-25   ｜长海股份(300196)行业差异化发展阶段的一匹黑马                                      ｜    东兴证券    ｜
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｜    事件：近期重庆三磊、OC 和泰山玻纤等厂商在库存紧俏之下继续对无碱粗纱部分品种价格进行上调，印证玻纤行业的高景气度状 ｜
｜态持续。                                                                                                              ｜
｜    玻纤行业已是差异化发展阶段，景气度上行由中高端产品引领。玻纤行业自2020 年9 月迎来拐点之后，目前景气度仍在高位，展 ｜
｜望2021 年下游需求，2020 年风电抢装不仅带动当年风电纱需求的高增，已开工但尚未进入大规模建设阶段的存量风电项目也会对2021｜
｜ 需求形成支撑，叠加海外风电装机在疫情后的恢复和海上风电的加速推广，全年风电装机预计较为平稳，不会出现大幅度滑坡。风电 ｜
｜之外，我们观察到近期电子纱、热塑纱价格皆有较好表现，特别是电子纱自12 月8 日开启上涨以来，涨幅已达30%左右。此轮玻纤景气｜
｜度上行再次由中高端产品涨价带动，说明玻纤行业目前已是差异化发展阶段，技术和产品对于获取客户的重要性越来越高。          ｜
｜    隐形护城河和产业链一体化助力盈利弹性和稳定性达到良好协调。长海股份是玻纤制品的龙头企业，公司两大核心产品短切毡和湿｜
｜法薄毡在国内市场具有很高的市场占有率。公司长期坚持高研发投入带来核心产品技术领先，技术为基，公司在与客户的互动中积累起｜
｜对玻纤应用市场的深度把握，并建立起围绕自身品牌的高粘性客户群，技术、品牌以及高粘性客户群三位一体建立起宽深护城河。玻纤｜
｜制品领域深耕之外，公司还积极向上游原纱和下游玻纤复材领域进行延伸，占据了更多产业链环节。在玻纤制品领域的核心竞争力和纵｜
｜向产业链一体化使得公司具备较高的议价权，体现在制品售价能够较好传导原纱的价格上涨，并且在原纱价格下行之时，由于较高的客｜
｜户粘性，调价频次也会慢于原纱价格变动频次，公司核心产品在产业链上较高的议价权使得盈利具弹性和稳定性达到良好协调，原纱景｜
｜气度上行时公司业绩有弹性，原纱景气度下行时盈利波动较纯原纱企业更为稳定。                                              ｜
｜    站在新一轮扩张起点，有望成为差异化发展阶段的行业黑马。公司经过前几年蛰伏，重新制定规划，5.5 亿元可转债募投10万吨原｜
｜纱产能，标志着新一轮扩张的开始，投产后将继续增强公司玻纤原纱供应能力，增强规模成本优势和产业链一体化的差异化竞争力，20｜
｜21 公司短切毡和湿法薄毡的产能净增量分别为1.1 万吨和2.4 亿平米，分别同比增长13.92%、52.17%。玻纤及制品行业目前已来到差 ｜
｜异化发展阶段，玻纤制品应用领域的不断拓展和渗透率的提升是行业未来最重要的发展方向之一，技术和产品领先的企业在此轮竞争中｜
｜将会拔得头筹。目前玻纤制品行业中的中小企业普遍缺乏研发能力，产品结构以低端产品为主，且经历上一轮景气度低谷和疫情的双重｜
｜打击，扩张能力和意愿已显着下降，目前景气度高涨的态势之下，长海股份是少有的具备扩张能力的企业，并且公司多年来坚持高于行｜
｜业龙头企业的研发投入水平，玻纤制品产品结构以中高端产品为主，且技术水平也达到了国际领先的水平，我们认为公司在扩张新阶段｜
｜将会继续巩固自身在玻纤制品领域深厚的护城河以及产业链一体化的竞争优势，有望成为行业差异化发展阶段中的一批黑马。        ｜
｜    盈利预测与投资评级：长海股份在玻纤制品行业具备隐形护城河及产业链一体化的竞争优势，凭借深厚的研发实力以及在技术和产｜
｜品方面的持续领先，公司有望成为行业差异化发展阶段的一匹黑马。行业景气度持续上行，此轮提价时间点超出市场预期，且公司核心｜
｜竞争优势不断巩固，我们上调公司盈利预测，预计公司2020 到2022 年的营业收入为21.91、29.74 和36.44 亿元，归属于母公司的净 ｜
｜利润为2.94、4.95 和6.60 亿元，对应的EPS 分别为0.71、1.19 和1.59 元，对应的动态PE 分别为28 倍、17 倍和12 倍，维持公司“｜
｜强烈推荐”的投资评级。                                                                                                ｜
｜    风险提示：玻纤产能供给大幅增加、风电市场需求出现大幅滑坡、产能投产进度不及预期。                                  ｜
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｜   2021-01-26   ｜长海股份(300196)竣工回暖带来行业景气 产能扩张驱动业绩                             ｜    民生证券    ｜
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｜    本报告试图探究：玻纤行业景气度走势以及长海股份未来业绩驱动因素。                                                  ｜
｜    我们认为：（1）玻纤行业供需格局向好，看好2021 年持续高景气：供给端，2021 年产能增幅较小：自2018 年玻纤新增产能大幅｜
｜增加后，2019-2021 年，产能增幅较小，供给格局向好；需求端，看好2021 年竣工端持续向好+玻纤需求多点开花：根据房屋销售和竣｜
｜工面积剪刀差推测，2021 年竣工数据将持续向好，叠加玻纤下游需求多点开花（风电+5G 普及+新能源汽车发力）。（2）产能扩张驱 ｜
｜动业绩增长：公司目前玻纤及制品产能为20 万吨，预计到2021 年底可达30 万吨，玻纤纱产能增幅达50%。                        ｜
｜    公司概述：国内玻纤细分行业领军者                                                                                  ｜
｜    国内玻纤细分行业领军者。公司现有短切毡、湿法薄毡、复合隔板和涂层毡多个特种毡产品，并已成为国内短切毡及湿法薄毡细分｜
｜行业领军者。                                                                                                          ｜
｜    业绩情况：（1）公司营收稳定增长，归母净利略有波动。2014-2019 年公司营收及归母净利年均复合增速分别为14.7%和14.5%； ｜
｜（2）公司主要产品为玻纤及制品和树脂，2019年，二者营收占比分别为62.4%和32.9%。                                         ｜
｜    公司实际控制人为杨国文、杨鹏威。截止2020H1，公司第一、二大股东杨鹏威和杨国文分别持有40.06%和10.40%股份，两者为一致｜
｜行动人，合计持股51.46%。                                                                                              ｜
｜    行业逻辑：供需格局向好，看好2021年竣工回暖带来的行业持续高景气                                                    ｜
｜    供给端：2019-2021 年，国内玻纤产能增量有限，供给格局较好。根据各公司公告，2019-2021E，新增净产能分别为-2.5 万吨、2｜
｜3.5 万吨和19 万吨，三年合计增幅仅为8.7%左右，增量较2018 年大幅缩减，供给格局较好。                                    ｜