在线分析股票行情:超图软件300036—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2020-10-23   ｜超图软件(300036)携手华为进军国土空间规划 强强联合推进GIS国产化                    ｜    安信证券    ｜
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｜    事件：根据华为官网公告，10 月22 日，华为携手公司正式发布国土空间规划联合解决方案。                                ｜
｜    强强联合加快地理信息系统全面国产化进度。华为本身具备极强的基础设施支撑能力和综合解决方案，并重点布局基于鲲鹏生态的｜
｜数字化建设；公司专注于GIS 软件研发与应用已有20 多年，在规划、国土领域有着丰富的案例。两家企业优势互补，联合打造的国土 ｜
｜空间规划“一张图”解决方案，基于华为鲲鹏全栈云方案，具备全、快、智三大特点。华为与公司分别是数字化基础设施和GIS专业技 ｜
｜术领域的佼佼者，两者强强联合，有望加速自然资源的信息化转型，并实现基础软硬件国产化加速推进。                          ｜
｜    疫情影响逐步消除，三季度单季盈利或大超预期。2020 年上半年，公司由于受到新冠疫情影响，部分项目的实施与验收进度有所 ｜
｜推迟，故而导致了短期的盈利承压。根据公司业绩预告，公司预计实现三季度盈利过亿，比上年同期增长10%-30%。我们认为，公司预 ｜
｜计在三季度实现超预期盈利，表明在复工复产背景下公司运营以逐步回归正轨，因而有望实现全年业绩稳步增长。                  ｜
｜    定增发行在即，剑指自然资源信息化及智慧城市项目。公司定增项目已于9 月29 日获证监会批复，主要针对SuperMap GIS 11 基 ｜
｜础软件升级研发与产业化项目、自然资源信息化产品研发及产业化项目、智慧城市操作系统研发及产业化项目三大项目。GIS 软件是自｜
｜然资源信息化的核心技术依托，并将在未来智慧城市建设中扮演重要角色。我们认为，公司的定增项目彰显了发展的决心，也指明了未｜
｜来业务的发展方向。                                                                                                    ｜
｜    投资建议：公司作为极为稀缺能够在基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，与华为合作有望加速相关业务拓展。公｜
｜司在国土空间规划、时空信息云平台、军工、环保、城规、海外等各个新兴业务中长期均具备巨大发展潜力，预计2020-2021 年EPS 分｜
｜别为0.63 元，0.78 元，维持“买入-A”评级。                                                                            ｜
｜    风险提示：产品落地不及预期，海外争端加剧。                                                                        ｜
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｜   2020-10-16   ｜超图软件(300036)业绩符合预期 中标和新签合同加速                                   ｜    开源证券    ｜
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｜    事件：                                                                                                            ｜
｜    公司发布业绩预告，预计前三季度实现归母净利润1.41 亿-1.54 亿元，同比增长10%-20%；Q3 单季度实现归母净利润9,645 万-11｜
｜,398 万元，同比增长10%-30%。                                                                                          ｜
｜    国产GIS 软件龙头，维持“买入”评级                                                                                ｜
｜    超图软件是国产GIS 软件龙头，也是华为深度生态合作伙伴。随着国土空间规划及自然资源确权登记的陆续启动，公司即将步入新｜
｜一轮成长周期。我们维持预测公司2020-2022 年归母净利润为2.68、3.72、4.69 亿元，EPS 为0.59、0.82、1.04元/股，当前股价对应｜
｜2020-2022 年PE 为36、26、21 倍，维持“买入”评级。                                                                    ｜
｜    业绩符合预期，中标和新签合同加速                                                                                  ｜
｜    根据公司业绩预告，预计前三季度实现归母净利润1.41 亿-1.54 亿元，同比增长10%-20%，预计公司2020 年前三季度非经常性损 ｜
｜益约为900 万元，2019 年同期为1,845.04 万元，预计扣除非经常性损益的归母净利润增长20%-31.8%。业绩较快增长的原因为，公司 ｜
｜的业务恢复良好，中标和新签合同进度加快。此外，公司进一步加强了费用控制，降低了数据外包业务的占比，整体毛利率有所上升。｜
｜    国土空间规划业务建设高峰到来，积极抢占市场先                                                                      ｜
｜    2020 年5 月，自然资源部办公厅印发《关于加强国土空间规划监督管理的通知》，要求各地加快建立完善国土空间基础信息平台 ｜
｜，实行规划全周期管理。公司已实现多个地区的快速落单，中标泰州、阳春、桂林、滨州、德阳、东营、金华、湖州、唐山、连云港灌｜
｜云县等地国土空间规划项目，其中泰州、阳春、连云港灌云县项目为数百万甚至上千万级别大单，成功抢占国土空间信息化市场先机。｜
｜    定增获批，有望继续夯实公司竞争                                                                                    ｜
｜    公司在GIS 基础软件国产化、自然资源确权登记、国土空间规划、智慧城市等领域均面临着较好的发展机遇，定增募投项目主要围｜
｜绕 GIS 基础软件研发、自然资源、智慧城市等多个方面进行，有利于巩固现有产品市场领先地位。                               ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧；新品种拓展不及预期。                                                                      ｜
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｜   2020-10-16   ｜超图软件(300036)疫情控制 订单回暖 业务复苏迹象明显                                ｜    中金公司    ｜
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｜    公司预告2020年前三季度盈利同比增长10%~20%                                                                         ｜
｜    超图软件发布2020年前三季度业绩预告，公司2020年前三季度预计实现归母净利润1.41~1.54亿元，同比增长10%~20%；公司2020Q3｜
｜预计实现归母净利润0.96~1.14亿元，同比增长10%~30%；同时公司披露前三季度非经常性损益对公司净利润的影响额大约为900万元， ｜
｜相较于去年同期的1,845.04万元降幅明显。                                                                                ｜
｜    关注要点                                                                                                          ｜
｜    疫情控制助力公司业务持续恢复。（1）疫情逐步得到控制，公司业务恢复良好，Q3利润增速预计相较于今年上半年所显著提升； ｜
｜（2）结合利润情况和成本结构，我们推断公司前三季度收入相较于半年报降幅收窄；（3）盈利能力上，数据外包业务占比的降低或提｜
｜升整体毛利率，同时公司较好的费用控制能力是利润实现复苏的重要原因。                                                    ｜
｜    订单增长明显，为业绩复苏提供有力支撑。（1）我们根据剑鱼标讯、采招网等公开招标平台初步统计公司Q3中标金额实现超40%的｜
｜增长，边际复苏明显;（2）结合我们的统计数据以及公司此前公开的中标情况，我们推断公司前三季度整体的订单实现+30%左右的增长｜
｜；（3）订单的增长有望支撑业绩的持续好转，公司Q4业绩增速有望继续提升。                                                 ｜
｜    估值与建议                                                                                                        ｜
｜    维持2020年和2021年盈利预测不变。预计2020/2021年归属净利润2.64亿/3.33亿元，同比+20.4%/26.3%，当前股价对应2020/2021 ｜
｜年P/E为36x/28x。考虑到市场估值回调，我们下调公司目标价至25.8元，下调幅度14%，对应2020/2021年P/E为44x/35x，较当前股价有｜
｜22.9%的上行空间，维持跑赢行业评级。                                                                                   ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    国产替代政策落地不及预期；国土信息化业务落地不及预期；系统性估值回调。                                            ｜
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｜   2020-08-28   ｜超图软件(300036)2020年半年报点评:新签合同回暖 业绩有望逐季改善                    ｜    开源证券    ｜
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｜    国产GIS 软件龙头，首次覆盖给予"买入"评级                                                                          ｜
｜    超图软件是国产GIS 软件龙头，也是华为深度生态合作伙伴。随着国土空间规划及自然资源确权登记的陆续启动，公司即将步入新｜
｜一轮成长周期。我们预测公司2020-2022 年归母净利润为2.68、3.72、4.69 亿元，EPS 为0.59、0.82、1.04 元/股，当前股价对应202｜
｜0-2022 年PE 为30、29、23 倍，公司PE 和PEG 估值低于行业可比公司平均水平，首次覆盖给予"买入"评级。                      ｜
｜    疫情影响收入表现，净利润保持平稳                                                                                  ｜
｜    2020H1 公司实现营业收入5.23 亿元，同比减少18.22%；归母净利润4,164.81 万元，同比增长1.97%。收入下降主要由于：1）疫 ｜
｜情影响部分项目的实施与验收进度；2）公司承接的项目中外包的数据业务占比大幅减少。由于外包业务占比减少，公司毛利率较2019 ｜
｜年同期提升1.27 个百分点至55.71%。同时，公司继续加强费用管控，期间费用率同比下滑0.42 个百分点，综合影响下，公司上半年实｜
｜现归母净利润4,164.81 万元，同比增长1.97%。                                                                            ｜
｜    业务恢复良好，新签订单回暖                                                                                        ｜
｜    2020 年1-4 月累计公司新签合同额与2019 年同比下降33%；后续随着政企客户加速推进业务进度，2020 年1-7 月累计公司新签合｜
｜同额与2019 年同比仅下降4%。同时，公司中标情况更为乐观（项目中标与合同签订存在时间差），据我们对采招网数据不完全统计，1｜
｜-7 月公司中标金额同比增长约21%。                                                                                      ｜