在线搜索股票行情:钢研高纳300034—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    新冠疫情后全面复工复产，20Q1-3主营收入增长3.40%。2020年1-9月，公司实现营收10.68亿元（+3.40%），归母净利1.30亿元（+｜
｜2.36%），扣非后归母净利1.32亿元（+10.74%）。公司主要产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，也是大型发电设｜
｜备，如工业燃气轮机、氦气轮机、烟气轮机、火力发电机组等动力装置的核心材料。顺利复工复产下按计划交付，公司实现主营收入3.｜
｜40%增长。                                                                                                             ｜
｜    我国航空航天产业自主研制发动机和“一带一路”带来战略发展新机遇。我国发展自主航空航天产业研制先进发动机，而高温合金｜
｜用量占发动机总重量的40%－60%以上，因此未来市场对高端和新型高温合金的需求将会持续增加。“一带一路”经过多个新兴国家，如｜
｜东盟、中亚、印度等，这些国家处于经济的发展阶段，对于石化、冶金、建材等基础工业产品需求很大，可以带动我国的相关产品和设｜
｜备的出口，同时也带动相关技术的输出和合作。此外，发电设备、核电设备的市场发展也将拉动对国产高温合金的需求。            ｜
｜    积极开拓民品、国际新市场，实现战略转型。2020年上半年，公司开拓精细产品市场，成功交付部分产品；积极开拓民品市场，与｜
｜潜在客户建立联系并完成相关产品报价；通过设立营销中心的方式，提高钛合金铸件产品和铸造用母合金产品的市场份额。在国际市场｜
｜方面，上半年已积极同国际公司签订订单及长协，并为配合国际宇航项目开展，公司开展Nadcap认证准备工作，并组织相关培训，加强｜
｜专业人员素养提升，按照Nadcap审核准则规范要求开展工作。子公司青岛新力通上半年完成了青岛新力通新厂区规划及建设的可行性研｜
｜究，以满足国际石化市场发展需求和高铝材料市场需求。                                                                    ｜
｜    受新冠疫情影响，盈利能力略有下降。1）盈利能力：20Q1-3 公司净利率14.53%（同比-0.50 pct、环比-1.13 pct），盈利能力略｜
｜有下降，原因为受新冠疫情影响，子公司新力通原辅材料运输受限以及客户需求延迟，民品销量下降。其中综合毛利率35.20%（+2.43 ｜
｜pct）。2）成本控制：20Q1-3 公司期间费率17.07%（+4.00pct），其中销售费率与财务费率分别上升0.32pct、0.06pct；管理费率（ ｜
｜含研发）上升3.61pct，来源为公司上半年向10 名中层管理人员、核心技术人员授予66.5 万股预留限制性股票激励的成本，其中研发 ｜
｜费率上升1.74pct，主要系公司加大自主研发项目投入所致。                                                                 ｜
｜    盈利预测及投资建议。我们预计公司2020-2022 年归母净利分别为1.81/2.22/2.74 亿元，对应当前股价（2020/11/3 收盘价）的P｜
｜E分别为58/47/38倍。结合可比公司PE 估值情况，综合考虑公司在高温合金领域的稀缺性，给予公司2020 年60-65 倍PE 估值，对应合｜
｜理价值区间为23.14-25.06 元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。                                                          ｜
｜    风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险。                                                              ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2020-11-16   ｜钢研高纳(300034)2020年三季报点评:价格大幅下跌 盈利大幅增长                        ｜    招商证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    10月29日，公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入10.7亿元，同比增长3.4%，归母净利润1.3亿元，同比增长2.7%。2020 ｜
｜年第三季度公司营业收入4.0亿元，同比增长11.8%，环比下降5.7%；归母净利润4117万元，同比增长1.0%，环比下降32.1%，保持稳定 ｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    新力通盈利不及预期，应收账款增长明显。2020年上半年，新力通实现营收1.99亿元，同比下降16.3%，净利润0.36亿元，同比下 ｜
｜降23.7%。新力通主要产品是用于石化行业，受疫情影响国内以及海外订单都在减少。二季度开始，国内疫情影响逐步恢复，有利于公 ｜
｜司业绩提升。公司2020三季度末应收账款为7.35亿元，大幅增长47.71%，主要是下游公司回款较慢。                              ｜
｜    高温合金需求增长快，需求缺口大。2019年中国高温合金产量2.7万吨，需求量4.8万吨，进口量占到总需求的44%。近三年行业快 ｜
｜速发展，增速保持在20%以上，其中2019年行业增速达到29%。高温合金作为飞机发动机的主要原材料，占发动机重量超过50%。受益于 ｜
｜发动机国产替代以及更新换代，国产高温合金需求稳步上升，利好公司发展。                                                  ｜
｜    公司是铸造高温合金龙头企业，技术水平突出。作为国内高温合金龙头企业，航空发动机精锻件市占率90%。最新出版《中国高温 ｜
｜合金手册》收录的201个牌号中，公司及其前身牵头研发114种，占总牌号数量的56%。高温合金技术行业壁垒高，公司经过多年的技术 ｜
｜积累，技术优势明显，领先优势有望得到保持。                                                                            ｜
｜    盈利预测与估值：收入增长稳定，利润仍有提升空间。据测算，预计公司2020年至2022年净利润分别为2.2亿元、3.1亿元、4.2亿 ｜
｜元，eps分别为0.48元、0.65元、0.90元，对应PE分别为44.6倍、32.倍、23.5倍。给予强烈推荐评级。                            ｜
｜    风险提示：下游需求不及预期、公司项目发展不及预期、原创料价格波动等。                                              ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2020-11-15   ｜钢研高纳(300034)拟向控股股东定增募资不超3亿元                                     ｜   中国证券网   ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜　　上证报中国证券网讯（记者 孔子元）钢研高纳公告，公司拟向控股股东中国钢研科技集团有限公司非公开发行股票，发行价格为1｜
｜8.51元/股，募集资金总额不超过30,000万元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。                                       ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2020-11-15   ｜钢研高纳(300034):拟定增募资3亿元 控股股东全额认购                                 ｜   证券时报网   ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    证券时报e公司讯，钢研高纳(300034)11月15日晚间公告，公司拟向控股股东中国钢研科技集团有限公司非公开发行股份，募资不 ｜
｜超过3亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。                                                                     ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2020-11-12   ｜钢研高纳(300034)2020年三季报点评:三季报营收稳增 费用增长限制盈利提升              ｜    中信建投    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    简评                                                                                                              ｜
｜    三季报营收稳定增长，但费用增长使利润端受限                                                                        ｜
｜    2020年前三季度，公司实现营收10.68亿元（+3.40%），归母净利润1.30亿元（+2.36%）。单季度来看，Q3公司实现营收4.00亿元 ｜
｜，同比增长11.82%，环比下降5.71%；实现归母净利润0.41亿元，同比增长1.00%，环比下降32.10%。                              ｜
｜    盈利能力来看，公司的销售毛利率为35.20%（+2.43pcts），净利率为14.53%（-0.50pct），毛利率水平明显提升。期间费用率为1｜
｜7.07%（+4.00pcts），几大费用均有较大增长，限制了公司的盈利能力。其中，销售费用为0.18亿元（+28.49%），费用率为1.67%（+0｜
｜.33pct）；管理费用为0.98亿元（+29.94%），费用率为14.76%（+3.61pcts）；研发费用为0.60亿元（+49.97%），费用率为5.59%（+1｜
｜.74pcts），主要是自主研发项目投入增加所致。                                                                           ｜
｜    资产负债表来看，公司本期期末应收账款为7.35亿元，比期初大幅增长47.71%，主要是客户回款情况较差所致；期末公司预付款项｜
｜为0.15亿元，比期初大幅减少15.08%；期末公司存货为5.85亿元，比期初增长20.30%。                                          ｜
｜    疫情之下新力通业绩短期受阻，看好中长期业绩回温                                                                    ｜
｜    公司于2018年完成收购青岛新力通65%股权，新力通主要从事高温合金离心铸管及静态铸件产品研制。上半年，新力通实现营收1.9｜
｜9亿元（-16.26%），净利润0.36亿元（-23.65%），主要是受疫情影响，原辅材料运输受限以及客户需求延迟，导致产品销量和收入下 ｜
｜降。新力通上半年完成了新厂区规划及建设的可行性研究，以满足国际石化市场发展需求和高铝材料市场需求，中长期业绩回温可期。｜
｜    国内高温合金领先企业，技术实力雄厚市场地位稳                                                                      ｜
｜    公司是国内高端和新型高温合金的主要研制企业之一，拥有年生产超千吨航空航天用高温合金母合金的能力以及航天发动机用精铸｜
｜件的能力，在变形高温合金盘锻件和汽轮机叶片防护片等方面具有先进的生产技术，具有制造先进航空发动机亟需的粉末高温合金和OD｜
｜S合金的生产技术和能力。                                                                                               ｜
｜    公司及子公司河北德凯主要产品为制造航空航天发动机热端部件的高温合金材料，产品同时用于大型发电设备，如工业燃气轮机、｜
｜氦气轮机、烟气轮机、火力发电机组等动力装置，主要产品为面向航空航天的高温母合金、发动机精铸件、航空发动机盘锻件等，面向｜
｜发电设备制造领域的汽轮机涡轮盘、防护片等；子公司青岛新力通主要生产石化、冶金、玻璃、热处理等行业所用的裂解炉炉管和转化｜
｜炉炉管、连续退火线炉辊和辐射管、玻璃输送辊、耐高温耐磨铸件等产品，广泛用于石油化工和冶金行业。公司累计研制各类高温合金｜
｜120余种，其中，变形高温合金90余种，粉末高温合金10余种，均占全国该类型合金80%以上。                                    ｜
｜    全球高温合金市场规模稳步增长，国内市场供不应求，龙头企业优势地位明显                                              ｜
｜    近年来全球高温合金市场稳步增长。根据前瞻产业研究院数据显示，2012年至2018年全球高温合金市场规模合计758亿美元，年均 ｜
｜市场规模约为108亿美元；2018年全球高温合金市场规模为121.63亿美元，同比增长4.8%，预计2024年全球高温合金市场规模将达到173｜
｜亿美元。我们认为，航空航天领域是高温合金的主要需求来源，当前我国国防建设正处于关键时期，高温合金市场需求将远超全球市场｜
｜整体增速。                                                                                                            ｜
｜    我国高温合金市场供不应求。2019年，我国重点优特钢企业高温合金铸锭产量约为1.91万吨，同比增长32.95%，钢材产量约为0.85｜
｜万吨同比增长50.13%，我国高温合金业务供给出现快速增长的情况。但目前我国高温合金整体市场需求约在3万吨以上，供不应求的问 ｜
｜题依然显著。                                                                                                          ｜