股票行情走势分析:恩捷股份002812—股票行情主力资金的最新股票行情

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【1.股票行情走势分析:恩捷股份002812业内点评】
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｜   2020-12-31   ｜恩捷股份(002812)湿法隔膜龙头 地位持续强化                                         ｜    华泰证券    ｜
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｜    湿法隔膜龙头，地位持续强化                                                                                        ｜
｜    公司2018年通过收购上海恩捷进军隔膜赛道，凭借技术优势、成本优势、资金优势逐步跃升为国内湿法隔膜龙头，并且凭借高性价｜
｜比进军海外市场，持续提升全球市占率。2020年开始，公司加码消费电池隔膜赛道，收购苏州捷力、拟收购纽米科技，快速扩充产能。｜
｜同时，公司开发在线涂布技术，有望打造新的成本优势，强化龙头地位。我们预计公司20-22年EPS分别为1.16元/2.04元/2.68元，给予｜
｜21年合理PE74倍，对应目标价150.96元，首次覆盖，给予“增持”评级。                                                      ｜
｜    公司传统主业为包装材料，18年收购上海恩捷进军隔膜行业                                                              ｜
｜    公司以传统包装材料业务起家，历史收入和利润率相对稳定。2018年，公司通过收购同一实际控制人名下的上海恩捷（当时收购比｜
｜例为90.08%，后来增持至95.2%）进军隔膜业务。上海恩捷为国内湿法隔膜龙头，客户涵盖LG化学、松下、CATL等国内外知名电池企业 ｜
｜。2020年3月公司收购苏州捷力，加码消费电池隔膜领域，提升行业市占率，12月受让纽米科技76.36%的股权，进一步扩充产能，巩固 ｜
｜龙头地位。                                                                                                            ｜
｜    三大竞争优势助力公司成为国内锂电隔膜龙头                                                                          ｜
｜    公司核心技术团队具备丰富的产业经验，并且持续加大研发投入，助力公司获得技术先发优势。公司凭借工艺进步和规模效应具备｜
｜明显的成本优势：公司历史良品率、产能利用率较竞争对手更高，规模采购带来的采购成本优势、后端高效回收带来的辅料成本优势较｜
｜竞争对手更强。我们认为随基膜厚度薄型化的速度趋缓，未来竞争对手在基膜方面与公司的成本差距或缩小，公司新的成本优势来自在｜
｜线涂布技术的率先突破。公司资金优势突出，源于公司灵活应用多种融资方式助力扩产，财务压力相对较小。                      ｜
｜    我们认为公司未来的增长点在于全球市占率提升和产品结构持续优化                                                      ｜
｜    我们认为公司在海外客户开拓上具备先发优势，公司凭借高性价比优势将抢夺海外竞争对手份额，提升在海外客户的供应比例，公｜
｜司的全球市场份额将持续提升。产品结构方面，首先，我们预计盈利能力更高的海外客户的收入占比将提升（我们预计从19年的24%提 ｜
｜升至22年的57%）。其次，公司收购苏州捷力，拟收购纽米科技，加码消费电池隔膜赛道，再次，公司涂覆隔膜收入占比有望提升（我 ｜
｜们预计由19年的38%提升至22年的62%），将提升产品附加值和盈利能力。                                                      ｜
｜    看好公司未来持续成长性，首次覆盖，给予“增持”评级                                                                ｜
｜    我们预计公司20-22年EPS分别为1.16元/2.04元/2.68元，参考可比公司Wind一致预期下21年平均PE74倍，给予公司21年合理PE74倍｜
｜，对应目标价150.96元。我们认为公司海外客户开拓以及涂覆隔膜占比提升，有望带来21-22年收入和利润率齐升。首次覆盖，给予“ ｜
｜增持”评级。                                                                                                          ｜
｜    风险提示：行业整体需求不达预期；行业竞争加剧，导致公司盈利不及预期；新技术应用推广进度不及预期。                  ｜
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｜   2020-12-22   ｜恩捷股份(002812)电动浪潮涌动 恩捷蛟龙出海                                         ｜    国信证券    ｜
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｜    全球隔膜绝对龙头，伴随行业高速成长                                                                                ｜
｜    公司锂电隔膜产能全球第一，国内市占率近50%，国内客户有宁德时代、比亚迪、国轩高科等，海外客户有LG、三星和松下等。公 ｜
｜司通过质量与总成本领先的竞争优势，前瞻性扩产迅速成长为全球龙头。19年以来公司通过收购苏州捷力和纽米科技成功布局消费锂电｜
｜赛道，动力电池方面也通过海外建厂和推进客户认证加速海外发展。                                                          ｜
｜    行业龙头强者恒强，拥抱全球电动车浪潮                                                                              ｜
｜    需求端：全球电动车市场从补贴和政策驱动快速转向C 端需求爆发，3C 锂电需求伴随5G 增长，电网侧储能平价迎来爆发。我们预｜
｜计全球2025 年锂电隔膜需求将达到164 亿平，市场规模达到200 亿元，锂电隔膜需求量年复合增速28%，其中动力电池隔膜需求量复合｜
｜增速达37%。竞争端：国内龙头扩产加速，格局进一步集中；盈利端：下半年以来隔膜市场供不应求，价格压力趋缓，同时成本持续优 ｜
｜化，涂布线和出口业务优化产品结构和盈利能力。                                                                          ｜
｜    打造极致成本优势，涂布&出海加强增长引擎                                                                           ｜
｜    公司致力于打造全产业链极致成本优势，铸就极高护城河：                                                              ｜
｜    1） 单线隔膜产能高，单位隔膜设备投资少；2） 产线高良率和高车速，分摊单位固定资产投资；3） 原材料回收率持续提升，单｜
｜位隔膜原材料用量减少；4）高密度PE 进口替代，降低采购单价；5）基膜-涂布一体化增加盈利，在线涂布减少尾料提高良率，增加幅｜
｜宽显著降低成本，未来在线涂布和海外市场放量将助力公司加速成长。                                                        ｜
｜    投资建议：锂电赛道龙头崛起，首次覆盖给予“增持”评级                                                              ｜
｜    公司作为全球锂电隔膜龙头企业，在技术、客户和成本都有极强的竞争优势，当前锂电材料市场处于高速发展期，伴随着公司产能｜
｜扩张和出口加速，公司业绩成长性显著。预计公司20-22 年归母净利润10.33/17.18/24.60 亿元，净利润同比增速22/66/43%，EPS 分 ｜
｜别为1.18/1.92/2.75 元，对应PE 分别为108/66/46 倍，给予“增持”评级。                                                  ｜
｜    风险提示：需求增速不及预期；新产能投产缓慢；技术迭代风险。                                                        ｜
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｜   2020-12-18   ｜恩捷股份(002812):收到技改政府补助1125万元                                         ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网12月18日讯 恩捷股份（002812）发布公告称，公司控股子公司上海恩捷收到上海浦东新区拨付的1125万元政府补助。     ｜
｜　　公司表示，该补助与技改项目相关，属于与资产相关的政府补助，不具备可持续性。                                        ｜
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｜   2020-12-17   ｜恩捷股份(002812):控股子公司收到政府补助1125万元                                   ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 王博）恩捷股份（002812）12月17日晚间公告，公司的控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司于近日收到上海 ｜
｜市浦东新区科技和经济委员会拨付的市级技术改造配套项目支持资金人民币1125万元。                                          ｜
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｜   2020-11-23   ｜恩捷股份(002812):子公司参与公开摘牌收购纽米科技76.36%股权                         ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 王博）恩捷股份（002812）11月23日晚间公告，公司于2020年11月23日召开第四届董事会第十八次会议，同意公 ｜
｜司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司作为意向受让方，参与重庆云天化纽米科技股份有限公司76.36%股权转让项目。纽米科技于｜
｜2020年11月23日起在云南省产权交易所公开挂牌转让并依法定程序公开征集受让方，拟征集受让方一家，股权转让比例合计为76.3574%｜
｜，挂牌底价为6800万元。                                                                                                ｜
｜                                                                                                                      ｜
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｜   2020-11-11   ｜恩捷股份(002812)输出"中国制造"隔膜到欧洲 拟在匈牙利建厂开拓海外市场               ｜   证券日报网   ｜
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｜    11月11日，恩捷股份（002812.SZ）发布公告称，以下属全资子公司SEMCORPHungaryKorla?toltFelelo?sse?gu?Ta?rsasa?g（以下 ｜
｜简称"SEMCORPHungaryKft"）为主体在匈牙利Debrecen（德布勒森市）投资建设湿法锂电池隔离膜生产线及配套工厂（以下简称"匈牙利｜
｜项目"），项目总投资额预计约1.83亿欧元（约14.28亿元人民币）。                                                          ｜