今日股票行情在线分析:300724捷佳伟创—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    考虑到PERC扩产超预期，上调2021年盈利预测13.4%至9.52亿元，引入2022年盈利预测12.37亿元。当前股价对应2021/22e P/E为40｜
｜.6/31.3x。考虑到盈利预测上调，上调目标价8.8%至142.27元，对应2021/22e 52/40x目标P/E，潜在涨幅27.9%，维持“跑赢行业”评 ｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    新技术进步不及预期，应收账款回收风险。                                                                            ｜
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｜   2021-05-19   ｜捷佳伟创(300724)2020年年报及2021年一季报点评:21Q1继续保持高增长 布局新产品全面开花｜    广发证券    ｜
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｜    根据公司20年年报及21年一季报，20年公司实现收入40.44亿元，同比增长60.03%，归母净利润5.23亿元，同比增长36.95%，20年 ｜
｜综合毛利率26.43%。21Q1实现收入11.77亿元，同比增长138.22%，归母净利润2.11亿元，同比增长145.60%，21Q1毛利率28.97%。     ｜
｜    毛利率下滑原因：核心原因在于新会计准则下现场安装服务费用重新分类到合同履约成本，20年公司销售费用率仅为2%，比过去3 ｜
｜年7.37%的平均销售费用率低了5.37pct，其中，运输费用、差旅费、差旅费影响较大，考虑相关指标还原，实际毛利率水平比表观更好｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    净利润波动：（1）财务费用中汇率波动带来的影响较大，20年汇率波动带来的费用损失0.40亿元；（2）投资损失，对联营公司湖｜
｜北天合投资造成0.44亿元亏损；（3）减值计提，20年信用减值1.13亿元，其中大部分是一次性项目影响，扣除后实际经营性净利润更 ｜
｜好。                                                                                                                  ｜
｜    新产品进展：（1）首台国产大产量RPD5500A设备和HJT关键设备板式PECVD先后出厂交付，HJT管式PECVD量产化应用也取得突破； ｜
｜（2）高效清洗设备（HIT、TOPCON）研发成功并达到量产；（3）TOPCON210硅片硼扩散工艺已研发成功，行业领先；（4）半导体8英寸｜
｜SiC晶圆的DOA-270型退火炉已研制与承接完成；（5）首个海外研发中心在日本正式成立，主要从事先进半导体技术的研发与引入。   ｜
｜    盈利预测：预计公司21-23年归母净利润分别为9.76/13.42/18.44亿元，对应最新股价PE分别是39x/29x/21x。公司当前积极布局PE｜
｜RC+/HJT等先进电池工艺设备和半导体设备，享受龙头溢价。参考行业可比公司估值，我们给予公司21年合理PE水平为40x，对应的合理｜
｜价值水平为112.28元/股，继续给予公司“买入”评级。                                                                     ｜
｜    风险提示：竞争激烈导致毛利率下降；HJT产品进度不及预期。                                                           ｜
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｜   2021-05-14   ｜捷佳伟创(300724):在光伏设备领域积极布局新型高效电池技术整套设备                   ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网5月14日讯  "三创""四新"说--集体业绩说明会5月14日在全景投资者关系互动平台举行。捷佳伟创(300724)董事、总经理李｜
｜时俊介绍,公司立足光伏设备领域,深耕高效新型电池技术装备研发及产业化,积极开拓半导体设备领域、新型显示设备领域。在光伏设 ｜
｜备领域,积极布局PERC+、TOPCon、HJT等新型高效电池技术整套设备,提供交钥匙工程解决方案。半导体、新型显示等新领域,公司将以 ｜
｜有基础的设备作为切入点,利用已有在清洗设备、掺杂设备、镀膜设备(CVD、PVD、RPD、MOCVD等)、自动化设备等技术优势、快速切入 ｜
｜新领域,提高设备的市场认可度。                                                                                         ｜
｜　　据了解,在"5.15全国投资者保护宣传日"到来之际,为讲好上市公司高质量发展故事,倾听了解投资者诉求,进一步凸显资本市场尊重｜
｜投资者、敬畏投资者的决心和诚意,深交所邀请稳健医疗、捷佳伟创、中际旭创、创识科技、赛意信息五家创业板上市公司,在上市大厅｜
｜召开集体业绩说明会。                                                                                                  ｜
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｜   2021-05-12   ｜捷佳伟创(300724)2020年年报及2021年一季报点评:业绩高增长 多路线技术迭代推动者      ｜    华泰证券    ｜
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｜    20年与21Q1归母净利持续高增长，多路线布局下游技术迭代                                                              ｜
｜    公司发布20年年报与21年一季报，20年营收40.44亿元/yoy+60.03%，归母净利5.23亿元/yoy+36.94%,略低于我们预期（5.91亿元）｜
｜，业绩增速低于营收主要系光伏设备毛利率下降、汇兑与股权投资损失;21Q1营收11.77亿元/yoy+138.22%，归母净利2.11亿元/yoy+145｜
｜.60%，系客户设备交付加快与20Q1疫情影响下设备验收基数较低。我们认为，公司短期受益于PERC产能更新订单充足，多线布局光伏技｜
｜术（PERC+/Topcon/HJT）与泛半导体设备拓展有望助力公司中长期稳定增长。上调盈利预测，预计21~23 年归母净利9.0/12.0/15.8（2｜
｜1/22年前值8.9/11.2）亿元，增持评级。                                                                                  ｜
｜    费用管控与收益质量改善，在手订单充足                                                                              ｜
｜    20年公司综合毛利率26.42%/yoy-5.63pct，主要系1）现场安装服务费重分类，2）PERC设备逐渐成熟，3）自动化设备竞争加剧等 ｜
｜因素影响。20年期间费用率管控较好，同比下降4.1pct至10.1%，其中销售费用受安装服务费等影响yoy-5.1pct，管理费用yoy-0.76pct｜
｜，财务费用率yoy+1.89pct，主要系汇兑损失影响。20年公司经营净现金流3.34亿元,同比转正（19年为-2.54亿元），21Q1为2.97亿元/｜
｜yoy+25.6%，收益质量持续回升。受益于下游扩产，公司20年合同负债33.25亿元/yoy+31.54%，21Q1存货45.25亿元/QoQ+18.38%，我们 ｜
｜预测公司在手订单充足，发出商品增长较快。                                                                              ｜
｜    定增落地提产能推应用，公司新技术优势有望持续扩大                                                                  ｜
｜    4月14日公司公告定增募资完成，除增加新一代光伏设备产能外，拟建设产业化试验线。新一代光伏设备复杂性与精密度提高，自 ｜
｜建验证线有利于加快客户验收进程，提高公司整体“交钥匙”能力，助力产业链走出技术路径抉择期，公司2月3日披露的新技术设备在｜
｜手订单分别为PERC+/TopCon设备0.75亿元，HJT设备1.40亿元。20年公司维持较高研发投入，研发费用1.91亿元/yoy+56.03%，我们认为｜
｜公司在光伏与泛半导体设备上的多线布局有望充分推动光伏行业的技术迭代进步，有利于公司长期订单增长。                      ｜
｜    多路线布局技术迭代，推动下游应用，增持评级                                                                        ｜
｜    据能源局，一季度光伏新增装机5.33GW/yoy+55.85%,我们认为碳中和背景下公司有望受益于大尺寸电池扩产与新技术加速验证，上｜
｜调盈利预测，预计21~23 年归母净利9.0/12.0/15.8（21/22年前值8.9/11.2）亿元，对应PE 42/31/24倍。公司21-23年CAGR为44.5%， ｜
｜可比公司21xPEG均值1.0倍，考虑到公司光伏与泛半导体设备上的多线布局优势,给予21年1.30xPEG，目标价149.56元（前值149.00元）｜
｜，增持评级。                                                                                                          ｜
｜    风险提示：疫情反复；新技术进度不及预期；市场竞争加剧；减值损失上升。                                              ｜
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｜   2021-05-11   ｜捷佳伟创(300724)2020年年报及2021年一季报点评:Q1毛利率回升 在手及新签订单高增支撑业｜    长江证券    ｜
｜                ｜绩持续高增                                                                        ｜                ｜
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｜    年报和1季报业绩符合预期，合同负债增长显著。受益下游高景气，去年2季度开始公司订单确认快速增长，推动全年营收高增，不｜
｜过汇率波动致公司全年汇兑损失约0.40亿元。Q1公司订单确认加快且去年同期低基数，营收和利润均大幅增长。去年2季度开始疫情影 ｜
｜响减弱后，下游行业扩产持续旺盛，并且新扩产能以182、210等大尺寸产线为主，受益于此，公司新签及在手订单高增。结合存货及合｜
｜同负债看，20年末公司存货达38.23亿元(+14%)，其中发货商品占比71.05%；Q1末存货增加至45.25亿元，较期初增加7.02亿元、增幅18｜
｜.36%；合同负债方面，20年末合同负债33.25亿元(+51%)，Q1继续增加至37.36亿元。整体来看，公司在手订单饱满且新签订单高增，目｜
｜前设备公司订单能见度较高，TOPcon、HJT等新技术产品有望贡献订单增量，推动业绩持续高增。                                 ｜
｜    Q1毛利率回升，大尺寸设备确认助力毛利率继续改善。公司全年综合毛利率同比下滑5.63pct至26.43%，主要原因在于：1）20年确｜
｜认订单以19年的158小尺寸成熟产品为主，设备价格较低；2）公司执行新收入准则后，将原来计入销售费用的场外安装调试费用重分类｜
｜至履约成本。Q1公司毛利率环比Q4提升4.53pct至28.97%，随着去年新签的大尺寸设备以及此前推出的PECVD二合一等新品逐步验收确认｜
｜，预计后续毛利率或继续回升。                                                                                          ｜
｜    研发保持高投入，PERC+、TOPcon和HJT进展顺利。2020年公司研发费用1.91亿元(+56%)，研发人员数量同增约55%，占比达到约18%｜
｜；Q1研发费用同增约201%保持高研发投入。公司针对PERC+、TOPcon和HJT等新技术电池同时布局且进展顺利，针对TOPcon的210硅片硼 ｜
｜扩散工艺研发成功；自主研发的高效清洗设备(TOPcon、HJT)研发成功并量产；210大尺寸丝网印刷整线研发完成并出货一条双轨线；在｜
｜HJT领域完成整线布局，首台国产大产量RPD5500A设备和板式PECVD先后出厂交付。同时，公司半导体8英寸SiC晶圆的退火炉研制完成，｜
｜向半导体设备领域不断迈进。行业技术迭代加速，TOPcon、HJT等新技术规模化扩产有望逐步落地，持续的高研发投入有助公司保持行 ｜
｜业领先地位。公司新签订单及在手订单饱满，预计21-22年归母净利润分别为9.38、12.37亿元，对应EPS分别为2.70、3.56元，股，PE ｜
｜分别为42、32倍，维持“买入”评级。                                                                                    ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1.PERC扩产力度低于预期；                                                                                          ｜