益盟操盘手股票行情走势图:300674宇信科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜同比增长42.00%。受益于金融信创带来的行业高景气，系统集成销售及服务收入增幅达到242.61%，远高于公司其他业务，同时集成业 ｜
｜务竞争加剧也导致业务本身毛利率下降，最终导致公司一季度综合毛利率下降明显。一季度公司软件业务新签合同持续增长，增幅达到｜
｜36%，全年增长确定。                                                                                                   ｜
｜    剔除股份支付影响后的扣非利润大幅增长。2021年一季度公司实现归母净利润同比转亏，扣非后净亏损2,801.83万元，其中股份支｜
｜付费用4,120.58万元，剔除股份支付后的扣非净利润为1,318.75万元，较上年同期大幅增长608.74%，实际经营良好。               ｜
｜    公司持续加大研发投入，提高产品交付实施效率。2021年一季度公司加大对产品研发的重视，不断扩充研发团队，持续深入信贷、｜
｜数据业务基础工艺研发和产品提炼，加快产品迭代开发速度，逐步提高产品模块化和智能化，降低产品交付实施成本。一季度研发费用｜
｜达到6,844.37万元，较上年同期增长89.63%，研发费用率为16.41%，达到较高水平。                                            ｜
｜    创新业务布局良好，新场景加速公司转型。2020年公司创新运营业务全年收入破亿，同比增长47.53%，业务毛利率为76.78%，盈利｜
｜能力明显优于软件业务。继公司金融生态平台实现业务突破后，2020年公司继续发力，两家新客户成功上线且已开始业务试运营，在第｜
｜四季度又签下了第一家国有大行作为新的客户。除了网贷以外，预计公司还在持续孵化新场景，为公司业务转型提供更强的动力、更多｜
｜的收入来源。                                                                                                          ｜
｜    投资建议：金融信创持续推进，银行数字化转型加速，行业保持高景气。预计公司软件业务在2021年将继续保持健康的增长；创新｜
｜运营业务保持快速增长，发展空间逐步拓宽，不断提升公司盈利能力；公司海外业务也有望实现突破，未来5年作为重要战略，将打开 ｜
｜成长空间。维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年分别实现净利润4.88亿元、6.51亿元和8.58亿元，扣非净利润持续高增长。维持 ｜
｜“买入”评级。                                                                                                        ｜
｜    风险提示：银行IT支出不及预期，行业竞争加剧，新冠疫情反复。                                                        ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-05-06   ｜宇信科技(300674)2021年一季报点评:一季度收入增速超预期 行业景气再次验证            ｜    国泰君安    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    维持目标价至71.49元，维持“增持”评级。维持盈利预测，2021-2023年EPS分别为0.98、1.59、2.25元。维持目标价71.49元，维｜
｜持“增持”评级。                                                                                                      ｜
｜    收入增速超预期，股权激励摊销影响当期利润，加回后实则高增长。公司2021年Q1实现营业收入4.17亿元，同比增长64.65%；归母｜
｜净利润亏损0.24亿元，同比转亏。收入增速超预期，表观利润受到股权激励摊销费用影响。剔除股份支付扣非后归母净利润为1318.75 ｜
｜万元，较上年同期增长608.74%。全年股份支付费用摊销约为1.1亿，加回股权激励后利润将呈现加速增长态势。                    ｜
｜    金融信创集成先行，收入结构调整影响毛利率。公司Q1收入同比增长64.65%，超出市场预期。其中，软件开发服务业务收入增长42｜
｜%，集成业务增长242.61%。集成业务高速增长主要因为行业信创推广，受此影响，公司毛利率下滑至31.59%，同比减少9.14pct。但我 ｜
｜们认为，公司主要业务还是以软件开发为主，集成业务不会成为公司主要收入来源，毛利率受影响也只是短期事件。                ｜
｜    软件业务新签合同高增，再次验证行业高景气。报告期内公司新签合同同比增长36%，较年报披露的30%有所增加，新签订单持续加｜
｜速增长再次验证行业高景气。预计今年软件业务仍将是公司贡献业绩的主力，公司总收入在高近期下维持高增长。                  ｜
｜    风险提示：政策风险，银行大幅削减开支，海外进度不及预期风险。                                                      ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-29   ｜宇信科技(300674)2021年一季报点评:激励费用影响表观利润 基本面依旧向好              ｜    华西证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    事件概述                                                                                                          ｜
｜    公司发布2021Q1季报，一季度营业收入为4.2亿元，同比增长64.7%；归母净利润为-2633.3万元，同比转亏，考虑到公司在报告期 ｜
｜内增加了股份支付费用4120.6万元，判断整体经营依旧符合预期。                                                            ｜
｜    传统业务稳增长、创新业务有亮点，看好持续发力兑现业绩                                                              ｜
｜    公司Q1营业收入为4.2亿元，同比增长64.7%，依旧维持高增。拆分来看，软件业务收入同比增长42.0%，主要是部分大型项目的验 ｜
｜收确认（2020年疫情导致推延）所致。结合2020年报来看，软件业务有望迎来持续的高景气周期，判断驱动力来自四方面：1）银行业 ｜
｜数字化转型需求、2）金融信创政策红利、3）银行科技子公司增量导入（建信金科为代表）、4）银监体系监管报送系统建设。硬件集 ｜
｜成及服务收入同比增长242.6%，主要原因是“自主可控”、“国产化”所代表的金融信创需求集中释放。尽管无法带来高毛利率，但集｜
｜成业务对于扩大公司收入体量、满足客户综合需求还是具有较大意义。                                                        ｜
｜    2021年来看，传统软硬件的支撑以外，创新业务也有望贡献更大增量。2020年创新运营业务受疫情影响有限，呈现高增长态势，全｜
｜年营收已达1.12亿元，同比增幅为47.5%。公司创新运营平台采用“先盈利再付费”等合作模式，能够在帮助客户实现做大零售贷款规 ｜
｜模、降低不良率、提升利润规模等目标的同时，有效分享客户AUM规模增长带来的红利，贡献高毛利率和业绩弹性。考虑到公司2020Q4 ｜
｜又签下了第一家国有大行客户，成为创新业务的新标杆案例，判断业绩增量将大概率在2021年内逐步体现。                        ｜
｜    激励费用影响表观利润，研发加码寻求产品化提升                                                                      ｜
｜    利润端来看，Q1公司归母净利润为-2633.3万元，2020Q1同期为525.65万元，下滑较为明显。但事实上，表观业绩下滑仅仅是因为 ｜
｜报告期内高额的股份支付费用。公司在2020年6月和2021年2月向员工发行的限制性股票激励，第一次已经产生了约8,900万元股份支付 ｜
｜费用、本次又产生了4120.6万元股份支付费用。一旦剔除股份支付、扣除非经常性损益后，归母净利润则达到1318.8万元，同比大增60｜
｜8.7%。                                                                                                                ｜
｜    此外季报中还有两类数据值得注意：一是Q1公司持续加大研发投入，深入信贷、数据业务基础工艺研发和产品提炼，寻求产品化和｜
｜智能化的提升。随着对产品研发的重视和研发团队的不断扩充，2021年第一季度研发费用达到6844.4万元，同比增长89.6%。二是Q1公 ｜
｜司经营活动产生的现金流量净流出额为4.7亿元，较上年同期增加流出1.4亿元，主要受公司收款季节性影响，而职工薪酬逐月支付，同｜
｜时Q1集成设备采购支出增加较多。                                                                                        ｜
｜    数字货币试点进入新时期，落地预期带来估值催化                                                                      ｜
｜    2020年是央行数字货币的奠基之年，2021年来看试点进程仍在加速：据上证报3月23日报道，六大国有银行已经开始推广数字人民 ｜
｜币（数字货币）钱包。在国有银行营业网点中，客户可以自由申请白名单，在央行数字人民币APP中以设立银行子钱包方式参与测试。 ｜
｜同时，当前越来越多的应用场景已经开始接纳数字人民币，不仅有京东、美团、B站这样的互联网头部平台，还有上海地铁里的黑拾自 ｜
｜动贩卖机以及徐家汇汇金百货这样的实体购物中心。我们认为，此次银行开始主导账户开放的行为体现了试点范围的大规模扩容（接近｜
｜全面开放），判断后续数字货币即将走进所有人的日常生活。判断数字货将币在央行侧、银行侧、公众侧三个领域带来巨大的变革机遇｜
｜，其中银行侧兼具系统改造的确定性与数字货币钱包场景运营的想象空间，公司作为核心受益标的，有望迎估值/业绩双升。         ｜
｜    投资建议：                                                                                                        ｜
｜    我们认为，2020年公司在疫情反复冲击下依旧逆市增长，业绩释放的持续性、稳定性得到验证，结合当前传统业务订单高增长趋势｜
｜（在手订单同比增长超30%）、创新业务的可持续性、公司治理的持续优化，坚定看好后市持续高增长。                           ｜
｜    维持此前盈利预测不变，2021-2023年收入分别为42.1/54.8/71.9亿元，同比增速为41.2%/30.1%/31.2%；净利润分别为5.9/7.9/10｜
｜.8亿元，同比增速29.8%/35.0%/36.1%，三年间EPS分别为1.42/1.92/2.61元。继续推荐，维持“买入”评级。                      ｜
｜    风险提示：                                                                                                        ｜
｜    下游银行IT投入预算超预期波动；央行数字货币落地进展不及预期；创新业务推进不及预期。                                ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-29   ｜宇信科技(300674)2021年一季报点评:高景气下营收快速增长 剔除后利润表现亮眼          ｜    国信证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    剔除股份支付及非经常影响后，公司利润快速增长                                                                      ｜
｜    公司21Q1实现营收4.17亿，同比增长64.65%，归母净利润亏损2633万，同比下降600%，扣非归母净利润亏损2802万，同比下降1605｜
｜.8%。公司总体毛利率下降9.14pct至31.59%，主要系低毛利的集成业务结构性占比提升较多，销售费用/管理费用/研发费用分别增长85｜
｜.1%/37.3%/89.6%，主要系股份支付费用增加。业绩表观下滑主要系公司21Q1增加了股份支付费用4120万元，若剔除股份支付及非经常 ｜
｜损益的影响，则公司归母净利润1319万元，同比增长608.4%。                                                                ｜
｜    多因素验证业务维持高景气，全年增长可期                                                                            ｜
｜    行业层面上，国有大行开始主动尝试主机下移同时将很多系统调整为分布式架构降低对于小型机或者大型机的依赖，由国有大行引｜
｜领的国产化浪潮方兴未艾，从银行IT板块上市公司的营收增长均能得到验证。公司21Q1营收端呈现快速增长态势，总体业务景气度较高｜