新闻财经播报：今日黄金股票行情大盘趋势在线分析与讨论:300451 创业慧康—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    内生增长：医疗信息化行业翘楚，各大事业群稳步推进。创业拥有八大系列300多项自研产品，客户数量达6,000余家，产品线完整｜
｜，服务能力强，市场份额占优。医卫信息化：公司以电子病历为核心打造院端信息化产品，助力多家医院通过高水平评级。疫情之后公｜
｜司拿单数量显著增加，我们预计全年订单增速或达30%。医卫互联网：公司已累计帮助400多家医院上线互联网医院，健康中山标杆项目｜
｜运营顺利，事业群前三季度收入已超去年全年水平，收入增长稳健。医卫物联网：子公司杭州慧康承担公司物联网业务，目前已在深圳｜
｜平乐骨伤医院等多家医院完成数字病房样版项目建设，2020年向医疗业务转型发展顺利，在医疗新基建相关政策利好下，未来表现前景｜
｜可期。                                                                                                                ｜
｜    盈利预测与估值                                                                                                    ｜
｜    考虑到公司在疫情影响之下收入仍旧保持高速增长，平安入股后业务协同效应逐渐显现，未来业绩增长态势向好，维持跑赢行业评｜
｜级，维持21元目标价，目标价基于50倍2021年市盈率，较当前股价有55%的上行空间。当前股价对应2020/2021年42/32倍市盈率。     ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    经营季节性波动，市场竞争加剧，政策持续性不及预期。                                                                ｜
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｜   2020-11-09   ｜创业慧康(300451)2020年三季报点评:三季度业绩符合预期 持续推进业务创新              ｜    中信建投    ｜
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｜    简评                                                                                                              ｜
｜    持续推进业务创新，巩固龙头地位                                                                                    ｜
｜    应对疫情，公司推出“公共卫生应急联防联控整体解决方案”，为提升公共卫生防控救治能力提供信息化基础。7月份，公司首推 ｜
｜以健康城市场景流为运营内容的“城市健康大脑+未来社区”医康养护服务全流程一体化解决方案。8月份，公司“遵义市全民健康信息｜
｜化平台”完成市、县两级全民健康信息基础平台的建设。10月16日，公司与温州市数据管理发展集团有限公司正式签约，共同推进健康｜
｜温州智慧平台建设。                                                                                                    ｜
｜    公司基于自身在医卫信息化的优势，持续推出以区域健康信息建设为主的产品，有望通过地方健康平台的建设，增强在当地医院信｜
｜息化的竞争力。                                                                                                        ｜
｜    基于公司的竞争优势以及今年持续推出的新产品，我们预计前三季度公司在公卫信息化领域取得良好进展，预计公卫信息化占收入｜
｜比重有所提升。                                                                                                        ｜
｜    三季度订单充足，公司业绩有望延续增长                                                                              ｜
｜    根据采招网公开订单统计，第三季度公司订单同比增速超过50%，前三季度累计订单达到11%，预计公司在手订单充足。由于订单带｜
｜来的预收款项增加以及执行新的会计准则，公司合同负债为2.29亿元，较年初的预收款项1.58亿元，增长45%。考虑到订单中标至确认 ｜
｜收入存在一定周期，预计四季度至明年公司业绩有望持续高增长。                                                            ｜
｜    积极参与产业基金，为企业长期发展储蓄力量                                                                          ｜
｜    8月20日，创业慧康公告以自有资金出资2000万元，与国元投资、弘博资本及其他投资者共同投资产业基金；9月2日，公司公告以 ｜
｜自有资金出资3000万元，参股产业基金安丰康元。公司在不断加大自身研发投入的同时，积极参与产业基金，关注新兴领域发展，有望｜
｜为公司长期发展储备力量。                                                                                              ｜
｜    财务指标基本正常，毛利率有所下降，费用控制较好                                                                    ｜
｜    前三季度，公司毛利率为50.63%，去年同期为52.12%，下降1.49pct）。公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为9.90%、｜
｜11.36%、9.47%，相比去年同期变动+0.32pct、-0.51pct、-2.66pct；整体费用率30.73%，去年同期为33.97%，费用率有所下降，费用 ｜
｜控制较好。上年同期处置苏州雅戈尔置业股权，导致投资收益基数较高，今年投资收益下滑。                                    ｜
｜    盈利预测与投资评级                                                                                                ｜
｜    公司是国内医疗信息化行业的龙头企业，在HIS、CIS、公共卫生信息化等领域拥有丰富经验和强劲实力，在医卫互联网、医卫物联｜
｜网等新兴业务领域布局早、发展快，医保信息化业务也成功卡位。我们认为目前行业整体受益于政策鼓励，电子病历建设、互联网医院｜
｜建设、公共卫生投入及医保信息化均有较快发展。结合行业发展和公司实力，我们认为公司有望在此过程中受益，业绩保持快速增长。｜
｜预计2020-2022年公司营业收入分别为18.8亿元、24.9亿元、32.1亿元；归母净利润分别为3.7亿元、5.0亿元、6.3亿元，对应PE分别为｜
｜49X、36X、28X，维持“买入”评级。                                                                                     ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    互联网医疗、公共卫生信息化建设进展不及预期；行业竞争加剧，公司业绩不及预期；公司创新业务进展不及预期。            ｜
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｜   2020-11-09   ｜创业慧康(300451)2020年三季报点评:医疗IT行业拐点已至 公司业务增长动力充足          ｜    招商证券    ｜
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｜    事件：公司发布第三季度报告，2020年前三季度实现营业收入11.18亿元，同比增长18.59%；实现归母净利润1.67亿元，同比下降9｜
｜.49%；实现扣非净利润1.61，同比增长18.68%。其中，第三季度单季度实现营业收入4.09亿元，同比增长24.29%；归母净利润0.75亿元｜
｜，同比增长24.94%；扣非净利润0.72亿元，同比增长29.66%。                                                                ｜
｜    医疗IT行业已进入疫情后重要拐点，公司业务增长动力充足。公司前三季度整体收入稳健增长，同时医疗行业占比进一步提升。同｜
｜时，今年以来公司费用管控良好，前三季度销售/研发/管理费用率分别为9.90%/9.47%/11.36%，同比变动-0.51pct/+0.31pct/-2.66pct｜
｜。根据我们整理的公开招标订单数据，公司在医疗信息化公司中9月订单恢复趋势最为显著，主要得益于公共卫生项目的拉动，我们认 ｜
｜为进入四季度后，公司将会快速摆脱医疗行业由于前期疫情造成的项目延后影响。                                              ｜
｜    疫情推动公卫信息化进入“智慧公共卫生”新阶段，助力公司业务加速发展。公司最新发布的“公共卫生应急联防联控整体解决方｜
｜案”，立足于公共卫生应急援体系的建设，结合区域医疗信息化建设成果，发挥基层医疗机构现有业务体系和疾病协同监管作用，在预｜
｜防预警、疫情监控等多个功能方面协同、构建公共卫生应急大数据技术应用，打造一体化“智慧公共卫生应急”服务体系。公司自03年｜
｜以来深耕公共卫生信息化，在全国范围享有非常高的市场占有率。我们认为公司对公卫需求理解非常深刻，随着疫情防控常态化，国家｜
｜公卫支出将保持快速增长，助力公司业务加速发展。                                                                        ｜
｜    维持“强烈推荐-A”评级：我们看好公司“一体两翼”业务布局的优异成长性，同时考虑到公司股权激励计划考核目标，预计公司｜
｜2020-22年净利润为3.75/4.84/6.10亿元，维持“强烈推荐-A”评级。                                                         ｜
｜    风险提示：1、医疗物联网业务进展低于预期；2、医疗信息化投资放缓，公司业绩增长乏力。                                ｜
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｜   2020-11-07   ｜创业慧康(300451)2020年三季报点评:三季度业绩增速领跑行业；开启健康城市2.0抢占智慧城｜    中金公司    ｜
｜                ｜市高地                                                                            ｜                ｜
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｜    2020年三季度业绩符合我们预期                                                                                      ｜
｜    创业慧康公布2020年三季度业绩：前三季度收入11.18亿元，同比增长18.6%；归母净利润1.67亿元，同比下滑9.5%；扣非净利润为｜
｜1.61亿元，同比增长18.7%。单季度来看，三季度收入4.09亿元，同比增长24.3%；归母净利润7,488万元，同比增长24.9%。公司业绩符｜
｜合我们的预期。                                                                                                        ｜
｜    发展趋势                                                                                                          ｜
｜    增长领跑行业，现金流表现抢眼。2020年第三季度，在同行业公司业绩小幅上涨或负增长的态势之下，公司业绩逆势上扬，以总体｜
｜24%、医疗业务近30%的收入同比增速领跑行业。公司三季度毛利率为49.9%，环比上涨4.3ppt，同比下滑3ppt，主要因为物联网医院建 ｜
｜设数量增加带来的第三方设备采购量增长一定程度上挤占了公司利润。现金流方面，公司三季度经营性现金净流入7,201万元，环比上 ｜
｜涨683.6%，现金流大幅转好，主要是杭州慧康物联（原博泰服务）上年度1亿元左右的应收款逐渐回拢，以及其他订单逐渐回款所致。 ｜
｜订单方面，公司前三季度收获的公共卫生与医疗信息化订单额基本持平，三季度新斩获8个千万级订单；公司管理层在业绩会上表示， ｜
｜即使受到新疆等局部地区受疫情影响，全年订单增速将依旧保持强劲增长。                                                    ｜