新闻财经播报：今日黄金股票行情大盘趋势在线分析与讨论:300451 创业慧康—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    盈利预测与投资建议。我们看好公司多年在医疗卫生信息化领域的业务经验和客户粘性，我们认为新冠疫情期间部分短期应急政策｜
｜为后续持续政策打开窗口，疫情有望进一步推动我国医卫信息化建设，加速大数据、AI、物联网等新兴IT 技术和医疗卫生的结合，医 ｜
｜卫信息化有望迎来持续景气，平安入股也能给予公司更好协同。我们预测，公司2020-2022 年归母净利润分别为3.24、4.55、6.08 亿 ｜
｜元，对应EPS 分别为0.27、0.38、0.51 元，参考可比公司，给予2021 年动态PE40-50 倍，6 个月合理价值区间为15.20-19.00元，维 ｜
｜持“优于大市”评级。                                                                                                  ｜
｜    风险提示。医疗信息化政策推进不及预期，公司互联网物联网业务推进不及预期。                                          ｜
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｜   2021-02-01   ｜创业慧康(300451)2020年业绩预告点评:业绩稳健增长 多个大单中标树立标杆案例          ｜    华创证券    ｜
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｜    事项：                                                                                                            ｜
｜    公司发布2020年年度业绩预告：预计2020年度实现归母净利润2.98亿元-3.49亿元，比上年同期增长-5.51%至11.09%；预计实现归 ｜
｜母扣非净利润2.87亿元至3.39亿元，比上年同期增长10%-30%。                                                               ｜
｜    评论：                                                                                                            ｜
｜    盈利能力稳健提升。业务层面，2020年公司围绕“一体两翼”战略布局，新建医保事业部，发力医保信息化建设领域。虽有疫情影｜
｜响，公司对内加速结构优化调整、加强研发，对外加强合作与生态构建，2020年Q2开始实现业绩快速恢复，2020年预计归母扣非净利润｜
｜同比增长10%-30%，盈利能力稳步提升。                                                                                   ｜
｜    电子病历、互联网医院、医保信息化等多领域开花，医疗IT景气度有望提升，医疗IT行业：1）电子病历：评级继续带来整体信息 ｜
｜化水平提升；2）互联网医院：2020年疫情使得大众对互联网医疗接受度提升，互联网医院可集问诊、处方、支付及药物配送为一体， ｜
｜提升患者就医体验。具体建设中，互联网医院会逐渐成为二级以上医院的标配，与线下服务互补；此外我国医联体、医共体已度过数量｜
｜快速增长阶段，其信息化建设将迎来热潮阶段，核心将围绕“互联网+信息化建设”实现远程会诊、双向转诊等诊疗服务。3）医保相关｜
｜：国家医保局成立以来持续推进医保信息化和标准化，各地相继开展医保信息平台建设；同时DRG付费试点有序推进，后续推广至全国 ｜
｜料将带来更多医保、卫健、医院三端信息系统改造需求。                                                                    ｜
｜    多个大单中标助力公司打造标杆案例。在医疗IT行业未来3-5年有望保持景气度的基础上，2019年5月公司中标国家医疗保障局医疗｜
｜保障信息平台建设工程业务应用软件采购项目第8包，随后助力河北、甘肃、天津等地积极推进医保信息平台建设（资料来源：公司官 ｜
｜网）；2020年12月，公司中标银川市互联网＋医共体信息化建设服务项目（一期），中标金额高达近4000万（资料来源：中国政府采购｜
｜网）。多个重要大单持续中标，将帮助公司在早期打造标杆案例，建立先发优势。                                              ｜
｜    盈利预测、估值及投资评级。医疗信息化行业发展前景广阔，公司“一体两翼”战略持续，具备一定竞争实力。因此我们微调公司｜
｜20-22年归母净利润预测为3.42/4.81/6.59亿元（原值为3.41/4.22/5.58亿元），对应EPS为0.29/0.40/0.55元（原值为0.29/0.35/0.47｜
｜元）。参考公司历史估值水平及可比公司估值水平，我们给予公司2021年50倍PE,，对应目标价20元，维持“推荐”评级。           ｜
｜    风险提示：市场竞争加剧；下游客户需求不及预期；业务推进进程不及预期；政策推进进程存在不确定性。                    ｜
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｜   2021-01-30   ｜创业慧康(300451)同口径下业绩稳步高增长 疫情不改成长性                             ｜    中泰证券    ｜
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｜    投资要点                                                                                                          ｜
｜    投资事件：公司发布2020年年度业绩预告：预计归母净利润2.97至3.49亿元，同比增长-5.51%至11.09%；扣非归母净利润为2.87至｜
｜3.39亿元，同比增长10%至30%。                                                                                          ｜
｜    同口径下，业绩稳步高增长，疫情不改公司业绩高增速。公司预计归母净利润2.97亿元-3.49亿元，中位值为3.23亿元，扣非归母 ｜
｜净利润2.87亿元-3.39亿元，中位值为3.13亿元。2020年公司股权激励费用约3200亿元，上年同期约为860万元，而非经常性损益约1000｜
｜万元，上年同期约为5400万元（其中股权处置收益约4000万元）。若在同口径下比较，即扣除员工股权激励费用和2019年大额股权处置｜
｜收益影响，2019-2020年经调整净利润分别约为2.83亿元和3.55亿元，同比增长约25%。即使2020年公司项目实施和招标受疫情部分影响｜
｜，但下游需求旺盛，公司二季度开始加速项目推进，依然保持全年同口径下25%稳定高增长。                                     ｜
｜    新建医保事业部，医保IT业务再获重要进展。2019年公司中标国家医保局核心业务系统，取得公司在医保IT领域重大突破。2020年｜
｜公司成立医保事业部，推进公司在医保IT领域的发展，并实现与其他业务线的协同。2020年以来，公司先后中标河北省、甘肃省、天津｜
｜市医保信息平台项目，实现医保IT业务重要进展。2021年还有10余省级医保信息平台实施招标，并且还有部分地市级医保信息平台启动｜
｜招标工作，市场需求依然旺盛。公司有望凭借竞争优势在医保IT领域取得进一步拓展。                                          ｜
｜    健康城市运营项目稳步推进，创新运营内容，新增运营区域。2020年公司健康城市运营业务在运营内容和新增客户方面进展良好。｜
｜运营内容方面，2020年11月中山市处方流转平台上线，首批106家药店入围处方流转平台。中山市智慧健康城市运营项目早在2019年正 ｜
｜式开始运营，新增处方流转服务，提高区域互联网医疗平台的生态丰富度，强化公司健康城市运营能力。新增客户方面，2020年公司新｜
｜增温州市城市级运营项目和泰州市姜堰区“互联网+护理服务”运营项目。                                                     ｜
｜    投资建议：预计公司2020/2021/2022年EPS0.30/0.42/0.56元，对应PE42.34/29.96/22.53倍，给予“买入”评级。              ｜
｜    风险提示：业务发展不及预期，政策落地缓慢                                                                          ｜
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｜   2021-01-29   ｜创业慧康(300451)医疗IT业绩或实现高增 印证需求回暖趋势                             ｜    广发证券    ｜
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｜    公司发布20年业绩预告。1.预计归母净利润约2.97亿元～3.49亿元，同比增长-5.5%～11.1%（中值2.8%）；2.预计扣非归母净利润｜
｜约2.87亿元～3.39亿元，同比增长10%～30%（中值20%）；3.预计20Q4归母净利润约1.29元～1.81亿元，同比增长0.2%～40.6%（中值20｜
｜.4%）；4.预计公司20Q4扣非归母净利润约1.26亿元～1.78亿元，同比增长0.6%～42.2%（中值21.4%）。净利润增速较低主要缘于20年 ｜
｜非经常损益较19年减少超过4000万元，整体来看，公司业绩符合预期，一定程度上也印证了20年医疗IT行业需求并不悲观。          ｜
｜    简评：1.20年股权激励费用为利润端带来较大压力，但受益于Q2后需求回暖趋势，全年扣非业绩预计可实现较好增长。2.考虑到物｜
｜联网业务增长承压，医疗IT业务实际增长快于表观业绩增速。2018年以来子公司慧康物联净利润呈现平稳略降趋势，20年下半年该业务｜
｜需求未有明显改善，我们判断全年慧康物联贡献利润大概率维持在1亿元左右，以此计算，20年公司医疗IT业务扣非净利润增速或在16%｜
｜-48%之间，中值超出行业增速。3.医疗IT是少有的信息化投入永续增长确定性较高且不断升级的垂直领域，随着疫情得到良好控制，20｜
｜20年受影响的DRGs、电子病历互联互通、底层架构云化升级等需求大概率将在医疗保障体制改革坚定推进的背景下实现加速恢复。创业｜
｜慧康作为头部综合型医疗IT供应商，也将较好地受益于行业景气度持续提升。                                                  ｜
｜    预计20-22年EPS分别为0.28元、0.38元、0.50元。考虑到公司2020年非经常损益金额较小，略下调盈利预测。维持此前估值系数不｜
｜变，给予21年40xPE估值，合理价值为15.40元/股，维持“买入”评级。                                                       ｜
｜    风险提示。中山等区域共建项目的运营落地不及预期；互联网业务的渗透不及预期的风险；疫情反复的风险。                  ｜
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｜   2021-01-29   ｜创业慧康(300451)业绩预告基本符合预期；2021放眼公卫新机遇                          ｜    中金公司    ｜
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｜    公司业绩预告基本符合我们预期                                                                                      ｜
｜    公司发布2020年业绩预告，初步预计2020年归母净利润为2.97亿元-3.49亿元，较上年同期增长-5.51%-11.09%；扣非归母净利润为｜
｜2.87亿元-3.39亿元，同比增长10%-30%。扣除前三季度利润后，我们算得公司预计2020年第四季度归母净利润为1.29亿元-1.81亿元， ｜
｜同比增长0.2%-40.6%，公司业绩基本符合我们预期。                                                                        ｜
｜    关注要点                                                                                                          ｜
｜    扣非净利润稳中有升，后续发展可期。由于公司在2019年实施了新一期的股权激励计划，以致2020年确认的以权益结算的股份支付｜
｜费用约3,200万元，较2019年增长270%，一定程度上拉低了公司净利润的增速。公司预计扣非净利润增速为10%-30%，我们认为公司核心｜
｜医疗信息化业务盈利能力在疫情影响下仍较为稳定。我们认为行业利好政策带来的景气逻辑不变，公司作为公卫信息化龙头可持续受益｜
｜于下游释放的丰富医卫信息化需求，我们看好公司业务保持稳健发展。                                                        ｜
｜    医保信息平台建设连下三地，事业部项目进展顺利。公司围绕“一体两翼”的战略布局基础上新建医保事业部，继国家医保局项目｜
｜后一路高歌，于2020年12月起陆续中标河北省、甘肃省、天津市医保信息平台建设项目。目前全国还有约2/3的省份未完成医保信息平 ｜
｜台招标，公司此前沉淀的项目经验与品牌优势或可在其余省份的竞标中有所助益。静待各事业部后续业绩佳音。                    ｜
｜    订单数据转好，业绩凸显韧性。公司力克新冠肺炎疫情带来的招投标活动受阻，项目实施、交付延后等不利影响，2020年向内稳抓｜
｜产品研发、优化业务结构，向外拓展与温州、珠海等地区合作，构建业务运营生态，快速扩大竞争优势。公司自2020年第二季度后开始｜