黄金股票行情在线分析与讨论:300435 中泰股份—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2020-05-29   ｜中泰股份(300435):董监高拟合计减持不超1.85%股份                                    ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，中泰股份(300435)5月29日晚间公告，包括公司总经理章有虎在内的8名董监高，计划15个交易日后的6个月内，｜
｜合计减持不超过698.53万股公司股份，占公司总股本的1.8467%。                                                             ｜
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｜   2020-05-12   ｜中泰股份(300435)2019年年报及2020年一季报点评:城燃并表驱动业绩高增 设备领域需求景气｜    申万宏源    ｜
｜                ｜启动扩产计划                                                                      ｜                ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    2019 年主业毛利率下滑主要是受低价订单及延期交付赔偿拖累。公司是国内深冷设备制造领域龙头企业，主营业务主要为板翘式 ｜
｜换热器、冷箱以及成套设备。2019 年公司综合毛利率较上年同期下滑3.22 个百分点，主要是由于板翅式换热器及成套装置产品毛利率｜
｜进一步下滑，分别下滑1.36、1.54 个百分点，冷箱毛利率则较上年同期回升0.05 个百分点。当期综合毛利率下滑部分是受过去几年签｜
｜订的低价订单拖累，部分可能是由于产能偏紧延期交付赔偿拖累。                                                            ｜
｜    下游景气度有望保持延续，当前在手订单充沛积极扩建产能满足需求。公司所生产的深冷设备传统上主要应用于天然气、石油化工｜
｜、煤化工等领域。2016 年以来国际油价触底回升，国内"大炼化"蓬勃发展，"煤改气"推动天然气消费持续高增，公司传统下游需求较 ｜
｜为景气。此外公司积极布局电子制造等新领域，已成功在电子制造保护气领域取得一席之地。截止2020 年3 月31 日，公司在手订单共｜
｜11.86 亿，较为充足（去年同期为1.1 亿）。在手订单充沛公司产能紧张制约业绩释放，公司4 月27 日公告称拟投资11 亿元进行产能｜
｜扩张("深冷装置产能优化提升以及新技术研发基地项目")，新产能明年开始有望陆续达产进一步推动公司设备制造板块业绩增长。    ｜
｜    山东中邑并表驱动一季度业绩高增，后续城燃板块业绩有望持续向上。2020 年一季度，公司营收同比增加241.26%，归母净利润同｜
｜比增加82.72%，主要系报告期内全资子公司中邑燃气并表核算，带动利润上升。山东中邑下游用户主要以工业为主，用气量受疫情影响｜
｜相对较大，预计后续山东中邑部分利润有望进一步释放。同时山东中邑方面正积极将供气区域延伸至周边的优质工业用户，同时加大对｜
｜现有区域内存量客户的开发力度，推动销气量持续增长。                                                                    ｜
｜    积极布局氢能源，在氢能的制取-储运-加氢液化等环节均有储备，充分受益于氢能源市场化的大规模推进。公司的深冷技术可用于｜
｜化石能源重整制氢以及工业副产氢提纯，目前已具备大规模制取高纯度 氢的业绩，在煤制氢的深冷技术领域达国内领先水平。氢液化 ｜
｜领域，公司具备为大规模氢液化提供核 心设备的业绩。加氢站环节，公司可基于现有技术，结合本次收购的城燃项目加气站资产，快 ｜
｜速切入 加氢市场。2019 年公司公告拟设立全资子公司中泰氢能，全方位布局氢能源下游应用。目前国家和 地方政府对于氢能产业大 ｜
｜力扶持，浙江省鼓励杭州利用 2022 亚运会契机加速氢能产业发展，公司作为区域内氢能技术龙头，有望充分受益。                ｜
｜    盈利预测与评级：我们维持公司2020-2021 年归母净利润预测不变，新增2022 年预测，预计2020-2022 年公司归母净利润分别为2｜
｜.2、2.9 和3.5 亿元，当前股价对应市盈率分别为22、17 和14 倍，当前估值显着低于同行，城燃和设备板块均具备较好成长性，继续｜
｜维持"买入"评级。                                                                                                      ｜
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｜   2020-04-09   ｜中泰股份(300435)预计一季度净利润同比长70%-100%                                    ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网4月9日讯 中泰股份(300435)周四午间发布2020年第一季度业绩预告,公司预计前三月盈利3130.98万元-3683.50万元,同比增｜
｜长70%-100%。                                                                                                          ｜
｜　　公司表示,受疫情的影响,公司的经营活动受到一定冲击,但公司在积极抗击疫情的同时,及时复工复产,将对生产经营的影响降至最 ｜
｜低;全资子公司中邑燃气并表核算,带动利润上升。                                                                          ｜
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｜   2020-04-09   ｜中泰股份(300435)一季度净利预增70%-100%                                            ｜   中国证券网   ｜
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｜　  上证报中国证券网讯（记者 张雪）中泰股份4月9日午间披露2020年度一季度业绩预告。公司预计2020年1-3月实现归母净利润3130｜
｜.98万元-3683.50万元，同比增长70%-100%。                                                                               ｜
｜　　中泰股份表示，业绩变动原因系报告期内，公司在积极抗击疫情的同时，及时复工复产，将对生产经营的影响降至最低；同时，全｜
｜资子公司中邑燃气并表核算，带动利润上升。                                                                              ｜
｜　　另外，公司预计报告期非经常性损益对净利润的影响金额为65万元到80万元之间。                                          ｜
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｜   2020-02-24   ｜中泰股份(300435)深冷核心设备技术领导者 积极布局清洁能源运营                       ｜    申万宏源    ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    深冷设备龙头收购城燃项目，打造“设备+运营”双轨道。公司为国内深冷设备领域龙头企业，主要产品包括板翅式换热器、冷箱 ｜
｜以及成套装置。2019 年公司完成对城燃公司山东中邑 100%股权收购，打造“设备+运营”双轨道。后续清洁能源运营业务有望与公司 ｜
｜设备制造主业产生显着协同效应。                                                                                        ｜
｜    掌握深冷设备关键部机板翅式换热器的核心技术，产品广受国内外高端客户青睐；深冷系列产品具备诸多高精尖领域应用业绩，应｜
｜用范围正从传统能源化工扩展至电子制造等新兴领域。深冷设备的关键部机是板翅式换热器，与一般深冷设备商普遍外购换热器不同，｜
｜公司具备板翅式换热器核心技术，是法液空、空气化工等国际气体巨头重要供应商。依托换热器技术壁垒，公司深冷设备先后应用于内｜
｜蒙300 万方 LNG 液厂项目（目前国内最大的采用国产深冷技术的 LNG 工厂），恒力石化 150 万吨/年乙烯装置项目，公司研发的超低｜
｜漏率低温板翅式换热器获中科院认可，研发成功的绕管式换热器可应用于海上浮式 LNG 项目等领域。依托核心技术优势，公司积极将 ｜
｜产品应用范围从传统能源化工开拓至电子制造、医药等新兴领域，目前已为国内外电子制造客户供应数十套高致密性换热器。公司当前｜
｜在手订单充沛（截止 19H1 在手订单 11.89 亿），预收账款创新高；能源化工领域需求景气有望持续，电子制造等新兴领域业务开拓 ｜
｜可期，推动深冷设备板块收入、利润持续增长。                                                                            ｜
｜    积极布局氢能源，在氢能的制取-储运-加氢液化等环节均有储备，充分受益于氢能源市场化的大规模推进。公司的深冷技术可用于｜
｜化石能源重整制氢以及工业副产氢提纯，目前已具备大规模制取高纯度氢的业绩，在煤制氢的深冷技术领域达国内领先水平。氢液化领｜
｜域，公司具备为大规模氢液化提供核心设备的业绩。加氢站环节，公司可基于现有技术，结合本次收购的城燃项目加气站资产，快速切｜
｜入加氢市场。2019 年公司公告拟设立全资子公司中泰氢能，全方位布局氢能源下游应用。目前国家和地方政府对于氢能产业大力扶持 ｜
｜，浙江省鼓励杭州利用 2022 亚运会契机加速氢能产业发展，公司作为区域内氢能技术龙头，有望充分受益。                      ｜
｜    低估值收购优质山东城燃项目，城燃板块持续贡献确定性成长。公司 2019 年以 14.55 亿对价收购山东中邑 100%股权，按 2019 ｜
｜年 1.35 亿元业绩承诺计算，仅 11 倍市盈率。山东中邑资产质地优质，管网基本覆盖德州全境，并逐步延伸至周边滨州、东营、沧州｜
｜、衡水、济南等地区。山东中邑是德州市单体最大的城燃运营商，管网直接与两桶油门站相连，燃气采购价相对较优。依托管网和气价｜
｜优势公司燃气销售不断拓展至市内以及邻近县市优质客户，推动销气量持续增长。德州市煤改气有望持续推进，域内工业客户基础强，｜
｜公司预计仅短期内可开发的前十大增量客户即可带来 3500 万方销售增量（山东中邑 2018 年销气量 5.9 亿方）。山东中邑原股东方 ｜
｜承诺 2019-2021 年净利润分别不低于 1.35、1.5、1.7 亿元，山东中邑利润基础坚实，后续销气量增长确定性强，有望完成承诺甚至 ｜
｜业绩超预期。                                                                                                          ｜
｜    盈利预测与评级：考虑到公司对山东中邑的收购以及深冷设备主业发展趋势，我们预计公司2019-2021 年归母净利润分别为 0.72 ｜
｜、 2.21 和 2.91 亿元，其中城市燃气业务部分贡献的归母净利润分别为 0.35、1.55 和 1.85 亿，深冷设备等其他业务贡献的归母净｜
｜利润分别为 0.37、0.66 和 1.06 亿元。采用分部估值法，给予城市燃气业务 2020 年 20 倍，2021 年 17 倍的市盈率水平，对应市 ｜
｜值 31亿，参考可比公司情况，给予公司设备制造板块 2020 年 48 倍、2021 年 30 倍市盈率的估值，对应32 亿市值。公司 2020 年 ｜
｜目标市值 63 亿， 较当前市值有 29%增长空间，首次覆盖给予“买入”评级。                                                 ｜
｜    风险提示：油气价格大跌导致设备订单大幅下滑；经济下行导致城燃销气量大幅减少。                                      ｜
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｜   2020-01-22   ｜中泰股份(300435):2019年预计实现归母净利润6763.56万元—7778.09万元                 ｜     发布易     ｜
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｜    发布易1月22日 - 中泰股份（300435）晚间发布业绩预告称，公司2019年度预计实现归属于上市公司股东的净利润为6763.56万元 ｜
｜—7778.09万元，比上年同期增长0%—15%。                                                                                ｜