新闻财经今日黄金股票行情在线分析与讨论:300433 蓝思科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜居家电、医疗设备、电子烟等各类智能终端，市场空间十分可观。                                                            ｜
｜　　一位长期跟踪蓝思科技的基金经理在接受《证券日报》记者采访时表示，公司此举不仅仅是为了进入大金属结构件市场，其深层动｜
｜机是借整合全套外观件组件业务，实现垂直领域外观件的统一，以进一步切入苹果整机组装。                                    ｜
｜　　集聚优质资源发展组装业务                                                                                          ｜
｜　　蓝思科技深耕行业多年，一直是消费电子行业外观创新变革的引领者。近些年，通过垂直整合，公司已经横向覆盖了手机、平板电｜
｜脑、PC、可穿戴设备、车载等品类，产品囊括了防护玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、指纹模组、模切件、PCBA（印刷电路板装配）、摄像｜
｜头组件、塑胶件、声学器件等，涵盖了智能终端整机组装通常所涉及的大部分模块。                                            ｜
｜　　上述基金经理称，公司在此基础上开展整机组装业务将产生明显的协同效应，且产能规模领先明显，相比其他行业横向入局者更具｜
｜备竞争优势。                                                                                                          ｜
｜　　此外，蓝思科技还具有业界领先且完备的内部配套能力，多年持续高研发投入使得其在原辅材料自制、专用设备研发自制、智能制｜
｜造等方面均拥有领先竞争实力，综合成本、效率优势显著。                                                                  ｜
｜　　据了解，公司生产所用的大部分工装夹具、模具、辅材多为自制，且自制比例仍在持续提高。公司自主研发了热弯、精雕、贴合、｜
｜4轴6轴机器人等十多种核心专用设备，高度适配其生产线排布和工艺技术特点，性能、效率和自动化程度、能耗等指标均优于市场标准｜
｜化设备。                                                                                                              ｜
｜　　为满足生产过程中海量数据的存储计算，蓝思科技还围绕工业互联网、大数据、工业视觉、人工智能等核心技术自建了4个数据中 ｜
｜心和1500多台服务器，湘潭蓝思团队升级开发了制造执行系统（MES），通过新一代信息技术和先进制造技术的深度融合，打通了制造 ｜
｜全流程，实现制造全流程的实时信息化、数字化和可视化，完善优化了厂房和生产线“单件流”布局。                            ｜
｜　　垂直整合加速成长                                                                                                  ｜
｜　　蓝思科技业绩预告显示，公司2020年第四季度业绩再超预期，单季度净利约14.6亿元-16.3亿元，全年预计实现归属于上市公司股 ｜
｜东的净利润48.88亿元-50.61亿元，同比增长98%-105%。                                                                     ｜
｜　　钟臻卓表示，公司业绩持续超预期，主要得益于公司在消费电子垂直领域的整合能力获得了客户的信任和认可，产业链供应集成进｜
｜一步向公司倾斜。                                                                                                      ｜
｜　　上述说法从蓝思科技过去一年的发展史可以得到印证。2020年，公司不仅巩固了外观防护件领域玻璃、蓝宝石、陶瓷等材料的核心｜
｜技术领先优势，通过收购可胜泰州和可利泰州切入金属机壳市场，设立合资公司实现蓝宝石材料降本提产，还在智能手机、智能穿戴和｜
｜汽车电子等应用市场积极拓展，通过定增扩充产能，继续深入车载电子设备、外观结构件的研发生产与稳定交付。                  ｜
｜　　从更长远的发展史来看，蓝思科技自玻璃起家，逐步切入陶瓷、蓝宝石等各种新材料领域，各个阶段均与主流客户进行深度合作，｜
｜从摩托罗拉、诺基亚到三星、苹果、华为、特斯拉，持续围绕客户拓展产品，组装和零组件互相引流，通过深度绑定头部客户实现快速｜
｜发展。                                                                                                                ｜
｜　　研究数据显示，2020年家用电脑和平板电脑的出货量增长11%，达到3.96亿台，预计今年在家办公和学习仍将推动市场需求。另据 ｜
｜中国产业信息，预计2022年中国汽车电子市场规模将达到9968亿元。此外，疫情反复背景下，具备健康监测功能的智能穿戴设备、高端｜
｜医疗设备以及相对健康的电子烟产品，都有着极大的市场爆发空间。                                                          ｜
｜　　上述基金经理认为，蓝思科技组装项目建设投产后，其订单消化能力将得到极大提升，整机组装业务的发展壮大，也能反向促进现｜
｜有业务发展，形成具有相互促进作用的良性循环。                                                                          ｜
｜　　值得一提的是，公告中还提到，目前湘潭蓝思已获得了部分智能手机客户的整机组装订单，并与智能穿戴、平板电脑、汽车电子、｜
｜医疗设备等领域客户达成了较强的合作意向。                                                                              ｜
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｜   2021-02-09   ｜蓝思科技(300433)系统组装正式起航 金属业务迎来快速延展                             ｜    中金公司    ｜
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｜    公司近况                                                                                                          ｜
｜    蓝思科技公告30亿“智能终端智造一期项目”：拟投资30亿元建设蓝思湘潭园区，开拓智能终端组装业务，全部建成后预计年产能｜
｜达到1亿台智能终端，包括智能手机、智能穿戴、平板电脑、汽车电子、医疗设备等，目前已累计投入14.6亿元，且已获得了部分智能 ｜
｜手机整机组装订单。                                                                                                    ｜
｜    我们认为此次投建智能终端组装业务，意味着蓝思系统组装业务正式起航，我们也乐观看待蓝思系统组装产能及进度：1）蓝思湘 ｜
｜潭园区总面积达到67万平米，包括6栋标准化厂房，我们估算正式达产后产能可能将达到1-2亿台，超出当前预期，未来该园区营收贡献｜
｜有望达到数百亿元。2）从目前的投资额来看，我们预计产能释放和客户配合进度也有望超出市场预期，今年单一智能手机客户出货就 ｜
｜有望超千万台，未来客户、品类拓展值得期待。                                                                            ｜
｜    同时蓝思公告将已收购的可成泰州厂（可胜、可利）并入蓝思精密，我们认为蓝思金属件业务将迎来快速延展：1）蓝思精密是蓝 ｜
｜思原有金属结构件业务平台，此次调整意味着蓝思对旗下金属件业务的快速整合，在自动化、效率、客户配合等方面都有望进一步优化｜
｜；2）基于蓝思玻璃等优势地位，以及系统组装的突破，未来金属件业务有望快速向苹果不锈钢机型、平板、穿戴、电脑，以及非苹高 ｜
｜端手机、车载等领域延伸。                                                                                              ｜
｜    我们在去年6月《业绩高成长可期，关注中长期组装潜力》就提出蓝思“玻璃->结构件平台&模组->系统组装”的三步走战略，随着｜
｜蓝思去年底完成可成泰州厂并购，我们也在今年1月《苹果业务持续高景气，汽车电子、系统组装构筑长期成长性》中，正式引入金属 ｜
｜结构件及系统组装的预测，预计今明两年金属件业务营收102/153亿元，系统组装62/156亿元，从湘潭厂投建及金属业务整合进度来看 ｜
｜，有机会进一步优于我们此前预期。                                                                                      ｜
｜    评论                                                                                                              ｜
｜    车载玻璃迎来变革，汽车电子业务前景可期。1）我们看好未来智能汽车变革机会，中控、仪表等防护玻璃功能逐步丰富，大尺寸 ｜
｜、异形、弯曲、强化及镀膜等重要性增强，各类电子模组需求也将提升，蓝思在车载盖板玻璃及中控/仪表、B柱等模组的机会将持续提｜
｜升；2）车载夹层玻璃对隔热、调光及气氛灯等功能的需求提升，蓝思具备消费级玻璃加工及贴合能力，我们认为有望切入车载夹层玻 ｜
｜璃供应链，提升单车价值量，贡献新的成长动能。                                                                          ｜
｜    估值建议                                                                                                          ｜
｜    我们维持2020-22e盈利预测，当前股价对应2021/22e21.8/16.5xP/E。维持跑赢行业评级及目标价45.0元，对应2021/22e32.6/24.6｜
｜xP/E，对比当前仍有49%上升空间。                                                                                       ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    金属中框及组装业务发展不及预期；汽车电子业务开拓较慢。                                                            ｜
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｜   2021-02-09   ｜蓝思科技(300433)垂直整合深化 组装开启成长新周期                                   ｜    华泰证券    ｜
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｜    拟投资30亿元建设1亿台智能终端组装年产能，垂直整合战略全面深化                                                     ｜
｜    2月7日蓝思发布公告：1）拟以自有资金或借款的方式投建“智能终端设备智造一期”项目，预计总投资30亿元，达产后有望实现 ｜
｜年加工组装智能终端产品至少1亿台，且目前已获得了部分智能手机客户的整机组装订单，并与智能穿戴、平板电脑、汽车电子、医疗 ｜
｜设备等领域客户达成了较强的合作意向；2）此前99亿元收购的可胜（泰州）、可利（泰州）正式更名为蓝思旺精密、蓝思精密。我们 ｜
｜看好蓝思在玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属多材料技术储备基础上拓展金属结构件、整机组装业务带来的业绩弹性，预计蓝思20/2｜
｜1/22年EPS为1.01/1.41/1.64元，目标价42.3元，维持买入。                                                                 ｜
｜    拓展金属业务并扩建组装产线完善垂直整合，平台型龙头开启成长新周期                                                  ｜
｜    据公司公告（2021-001），蓝思已于20年12月31日完成收购可胜（泰州）、可利（泰州）各100%的股权交割，并开始纳入报表合并｜
｜。通过本次收购，我们认为蓝思有望在其现有客户资源及产品布局的基础上，进阶拓展从铝合金到不锈钢等多类金属产品的应用，并逐｜
｜步从手机向智能穿戴、平板、笔电、汽车电子等多领域延申，强化业务成长持续性。而本次投建的1亿台智能终端组装年产能，将成为 ｜
｜蓝思完善其从材料、结构件、模组到组装一站式服务能力，打造平台型企业的重要举措，有望全面提升竞争力、开启成长新周期。    ｜