新闻财经今日黄金股票行情在线分析与讨论:300428 四通新材—股票行情主力资金的最新股票行情

｜ 2020-06-30 ｜MQP公司             ｜子公司      ｜           -｜           -｜中间合金产品技术研发、测试和分析及销售推｜
｜            ｜                    ｜            ｜            ｜            ｜广                                      ｜
｜ 2020-06-30 ｜保定车轮            ｜子公司      ｜           -｜           -｜汽车铝合金车轮制造                      ｜
｜ 2020-06-30 ｜东安轻合金          ｜子公司      ｜           -｜           -｜汽车铝合金车轮制造                      ｜
｜ 2020-06-30 ｜长沙艾托奥          ｜子公司      ｜           -｜           -｜轮胎和轮毂的组装                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜利国五洲            ｜子公司      ｜           -｜           -｜轮胎和轮毂的组装                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜天津那诺            ｜子公司      ｜           -｜           -｜汽车铝合金车轮制造                      ｜
｜ 2020-06-30 ｜韩国立中            ｜子公司      ｜           -｜           -｜贸易及服务                              ｜
｜ 2020-06-30 ｜天河环境            ｜合营企业    ｜      100.00｜ 8366.4851万｜-                                       ｜
｜ 2020-06-30 ｜京保基金            ｜合营企业    ｜      100.00｜ 3235.1877万｜-                                       ｜
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【1.300428 四通新材公司报道】
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｜   2021-04-12   ｜四通新材(300428):年初至4月9日累计收到政府补助4784.91万元                          ｜     发布易     ｜
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｜    发布易4月12日 - 四通新材（300428）晚间公告称，公司及子公司2021年1月1日-4月9日共获得的政府补助累计为4784.91万元，其｜
｜中实际收到的政府补助为1248.67万元，补助形式为货币资金，尚未收到的政府补助为3536.24万元。                              ｜
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｜   2021-04-12   ｜四通新材(300428):累计获得政府补助4784.91万元                                      ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 王博）四通新材（300428）4月12日晚间公告，2021年1月1日至4月9日，公司及子公司获得的政府补助累计为4784｜
｜.91万元，其中实际收到的政府补助为1248.67万元，补助形式为货币资金，尚未收到的政府补助为3536.24万元。                   ｜
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｜   2021-03-16   ｜四通新材(300428)汽车产销量增长和碳中和演进可能催化                                ｜    万联证券    ｜
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｜    事件:                                                                                                             ｜
｜    公司近期更新股份增发报告、并发布20年业绩快报（同比下降），我们对公司投资价值综合分析如下。                        ｜
｜    投资要点:                                                                                                         ｜
｜    现状：从回收到轻量化，铝业务完整布局。公司原有业务为功能中间合金新材料，2018年收购天津立中进入铝合金汽车轻量化领域｜
｜，2020年6月又收购立中合金进入铝合金结构材料（再生铝）领域，主要项目为100%权益，其中中间合金新材料是铝合金结构材料（再 ｜
｜生铝）关键原材料之一，而铝合金结构材料（再生铝）又是轻量化产品最主要原材料之一，实现熔炼设备研发制造→铸造铝合金研发制｜
｜造→功能中间合金研发制造→车轮模具研发制造→车轮产品设计、生产工艺技术研究制造完整产业链布局。以上，公司再生铝年产量70｜
｜万吨左右，市占率行业前列；轻量化产品定位高端、龙头地位稳定，毛利率稳定在20%以上。                                     ｜
｜    增长维度：在建项目推进+拟发行股份。主要项目，功能中间合金现有产能7万吨、在建7.5万吨，车轮轻量化现有产能1800万只、 ｜
｜在建400万只，从建设进度看，预计2022年开始投产；同时，拟发行股份购买保定隆达（再生铝业务）39.79%少数股权、贡献归母净利 ｜
｜润中枢3200万元，并募集配套资金投资年产6万吨新型轻量化铝合金材料制造项目、2023年稳产后预计贡献3500万元净利润，合计新增6｜
｜700万元，目前处于意见反馈阶段。                                                                                       ｜
｜    周期因子：行业层面主要关注汽车产销和废铝加工费。根据公司2020年6月收购报告，推算2018、2019年铝合金车轮轻量化、再生 ｜
｜铝和中间合金毛利占比约60%、30%、10%，公司业绩中观上主要受汽车产销量和废铝加工费影响。2020年国内汽车销量同比略降1.9%，2｜
｜021年前2月同比增76.2%，疫后复苏加之房住不炒助力居民消费能力修复，当前汽车产销环境向好。                               ｜
｜    业绩中枢：7.9亿元/12倍PE。如在建项目和股份发行正常推进，剔除2020年疫情影响特殊年份，我们测算公司利润由2019年6亿元 ｜
｜增至2023年7.9亿元，4年CAGR为7.1%，拥有一定增长预期，当前股价对应届时约12倍PE。                                        ｜
｜    催化剂：再生铝受益于碳中和。再生铝全球2019年占比33.1%、国内仅16.3%，发展空间大。吨铝电耗再生1500vs原铝14500Kwh，随｜
｜着碳中和政策由理念转向执行、由全局深入个案推进，内蒙2019年能耗指标未完成，目前取消电价优惠、严控电解铝新增产能，有望促｜
｜进再生铝行业空间释放。                                                                                                ｜
｜    盈利预测与投资建议：公司产销量适度增长，汽车产销周期向上，碳中和背景下再生铝有望受益，暂不考虑增发，预计公司20-22 ｜
｜年归母净利润4.3/5.8/6.9亿元，对应PE为19.6/14.6/12.3倍。轻量化推动，公司有一定增长预期，中期估值水平适中，汽车产销量向 ｜
｜上和碳中和政策演进可能提供催化，维持“增持”评级。                                                                    ｜
｜    风险因素：项目进度、周期表现和产品结构改善不及预期。                                                              ｜
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｜   2021-02-23   ｜四通新材(300428)回复深交所落实函 两次收购保定隆达构建"护城河"                     ｜   证券日报网   ｜
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｜    2月22日晚间，四通新材发布公告，对此前深圳证券交易所就公司发行股份购买资产并募集配套资金的落实函进行回复。         ｜
｜    此次落实函主要针对四通新材拟以发行股份的方式购买日本金属持有的保定隆达25%股权，以发行股份的方式购买北京迈创持有的 ｜
｜保定隆达10.96%股权，以发行股份的方式购买保定安盛持有的保定隆达3.83%股权一事。                                         ｜
｜    四通新材就深交所提出的收购同一标的资产评估作价差异较大的原因及合理性等作出回复。                                  ｜
｜    疫情影响两次交易采取不同资产评估方法                                                                              ｜
｜    2020年下旬，四通新材披露重组预案，公司拟以发行股份的方式购买日本金属、北京迈创、保定安盛持有的保定隆达的股权。保定｜
｜隆达是四通新材前次交易标的新河北合金控股60.21%的子公司，保定隆达目前为四通新材的控股子公司。                          ｜
｜    前次交易是在2020年7月，四通新材以分期支付现金的形式收购了新天津合金100%股权和新河北合金100%股权，并通过新河北合金 ｜
｜间接持有保定隆达60.21%股权。                                                                                          ｜
｜    标的公司股权控制关系图（来源：公司公告）                                                                          ｜
｜    深交所表示，前次交易选取资产基础法作为评估结果，评估增值率为19.31%，资产基础法与收益法评估值差异率为0.65%；本次交 ｜
｜易选取收益法作为评估结果，资产基础法与收益法评估值差异率为12.40%，评估增值率为31.89%。要求公司说明同一标的资产评估作价｜
｜差异较大的原因及合理性。                                                                                              ｜
｜    四通新材回复道，2020年一季度新冠疫情给前次交易收益法评估带来不确定性影响，根据谨慎性原则，选择资产基础法评估结果作｜
｜为评估结论。2020年二季度以来新冠疫情得到逐步控制，到2020年9月，保定隆达已正常运行将近半年，新冠疫情对保定隆达负面影响 ｜
｜基本消除。未来年度收益能可靠预测，收益法更能反映该企业的企业价值，故本次交易评估采取收益法的评估结论。                ｜
｜    对于两次交易资产评估作价的差异，四通新材表示，前次交易采用资产基础法评估结果，收益法评估结果与资产基础法评估结果差｜
｜异率为0.65%。主要是由于交易对方及其实际控制人臧氏家族考虑到新冠疫情对标的资产的不利影响以及未出具业绩承诺等因素的影响 ｜
｜，在资产基础法评估结果12.31亿元的基础上，给予上市公司交易价格1.81亿元的折让，最终前次交易价格确定为10.50亿元，较前次交｜
｜易标的资产的净资产账面价值溢价1.77%。                                                                                 ｜
｜    “本次交易采用收益法评估结果，收益法评估结果与资产基础法评估结果差异率为12.40%，主要是由于保定隆达及其下属子公司顺｜
｜平隆达和长春隆达租赁厂房进行生产，其经营性资产中无厂房、土地，造成资产基础法增值率较低；保定隆达主要以废铝生产铸造铝合｜
｜金，由于废铝采购价格较低，保定隆达铸造铝合金毛利率较高，相应收益法增值率相对较高；因此，保定隆达收益法评估值比资产基础｜
｜法增加较多。”四通新材回复道。                                                                                        ｜
｜    两次定增构建公司“护城河”                                                                                        ｜
｜    资料显示，四通新材两次交易涉及的标的公司保定隆达，自成立以来一直专注于再生铝业务，产品主要应用于燃油汽车和新能源汽｜
｜车、消费电子、5G通信设备等领域。                                                                                      ｜