今日最新股票行情在线分析与研究:300379 东方通—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    公司盈利预测及投资评级： 公司面向党政信创及行业信创核心产品市场，市场空间增长前景广阔，业务多元化拓展积极，预计公 ｜
｜司 2020 到 2022 年归母净利润分别为 2.15 亿元、5.19 亿元和 6.47 亿元，对应 EPS 分别为 0.77元， 1.85 元和 2.30 元，当前 ｜
｜股价对应  2020-2022  年  PE  值分别为 51.66、21.42 和 17.17 倍，维持“推荐”评级。                                    ｜
｜    风险提示： 收购公司业绩不及预期、外部合作不及预期、业务拓展不及预期。                                             ｜
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｜   2020-11-11   ｜东方通(300379)2020年三季报点评:业绩回弹研发高增 股权激励大涨士气                  ｜  东方财富证券  ｜
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｜    【投资要点】                                                                                                      ｜
｜    Q3业绩回弹，现金流大幅回暖。2020年10月23日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收2亿元，同比下降20.1%；归母净利润｜
｜为0.11亿元，同比下降78%；扣非净利润为-0.23亿元，同比下降167.9%。Q3实现营收1.2亿元，同比上升58.9%，归母净利润同比大幅上｜
｜升1316.4%至0.55亿元，业绩迎来明显拐点，公司继续顺利消化疫情对行业安全业务等的影响。现金流方面，前三季度公司经营性现金 ｜
｜流净额0.44亿元，同比增长174.6%；其中Q3经营性现金流净额0.64亿元，同比增长716%，主要因为销售回款、税费返还、政府补助等。｜
｜    研发投入持续高增，巩固龙头优势。Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为18.6%/14%/31.5%。前三季度业绩承压情况 ｜
｜下，公司研发费用同比增加46.8%，主要由于研发人员增加。公司通过研发高增继续深耕基础安全及行业安全领域，开发中间件、数据 ｜
｜中台等核心产品。公司有望借力信创东风将国产化拓展至金融、电信等行业，不断巩固龙头地位。                                ｜
｜    股权激励计划发布，大涨核心人员士气。10月15日，公司发布股权激励计划，拟授予两名副总经理及不超过37名核心人员共1100万｜
｜股限制性股票，约占股本总额的3.91%。计划授予价格为38.32元/股，高于现价，体现公司对未来业绩强烈信心。考察标准为20/21/22 ｜
｜年业绩较2019年营收增速不低于10%/30%/60%，计划进一步将员工利益与公司目标深度绑定，提振核心人员士气。                   ｜
｜    信创订单放量将至，看好公司Q4及21年表现。公司G端客户占比高，因此业绩表现呈现季节性特征，2019年Q4贡献了半数以上营收 ｜
｜、2/3净利润以及167%经营性现金流。考虑到Q3拐点已现、全年边际成本递减，看好Q4收官表现。此外，信创订单集采完成后将于下半 ｜
｜年集中落地，考虑到信创22年完成基建目标，预计明年将有更多订单兑现。公司作为行业龙头，有望在明年释放盈利潜能。          ｜
｜    【投资建议】                                                                                                      ｜
｜    受到疫情影响，公司项目签署及验收延迟，Q3业绩迎来拐点。考虑到Q4项目验收及信创订单落地，公司作为行业龙头将持续受到放｜
｜量利好。预计公司2020/2021/2022年营业收入为6.62/10.64/14.77亿元，归母净利润为1.84/3.09/4.66亿元，EPS分别为0.66/1.10/1.6｜
｜6元,对应PE分别为57.20/34.11/22.62倍，给予公司“增持”评级。                                                           ｜
｜    【风险提示】                                                                                                      ｜
｜    信创政策推进不及预期                                                                                              ｜
｜    中间件市场竞争加剧                                                                                                ｜
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｜   2020-11-03   ｜东方通(300379):股东拟减持不超1%公司股份                                           ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）东方通（300379）11月3日晚间公告称，股东张齐春、朱海东、朱曼计划自本公告披露之日起15个交易日后｜
｜的3个月内（2020年11月25日至2021年2月24日），通过深圳证券交易所竞价交易方式减持公司股份不超过281.56万股（即不超过公司股｜
｜份总额的1%）。公司同日公告，于近日收到相关“国家重大科技专项”课题经费尾款1297.03万元。                               ｜
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｜   2020-10-27   ｜东方通(300379)2020年三季报点评:单季业绩高速增长 股权激励提振士气                  ｜    浙商证券    ｜
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｜    单季收入利润大幅增长，业绩扭亏为盈                                                                                ｜
｜    受疫情影响公司新签合同订单同比下降、在手订单实施、交付、验收延迟，使得业绩出现波动。2020年Q1-Q3公司实现收入2.01亿 ｜
｜元，同比下降20.11%，实现归母净利润1,066.68万元，同比下降77.97%。同时，Q3单季业绩拐点显现，Q3单季实现收入1.17亿元，同比｜
｜高增58.92%，归母净利润5,464.89万元，同比大幅增长1316.39%，净利率高达46.56%，业绩扭亏为盈，拐点显现。                  ｜
｜    研发投入、经营活动现金流增长亮眼                                                                                  ｜
｜    Q1-Q3公司研发费用为1.01亿元，已超过去年全年水平，同比高增47.57%，研发费用率增至50.10%，有助于充分受益行业安全旺盛 ｜
｜需求，并布局系统上云及数据中台化发展，打开中长期成长空间。现金流方面，前三季实现经营活动现金流4,421.18万元，同比增长17｜
｜4.63%，单季实现6,380.66万元，同比高增716.04%，主要系销售回款、税费返还及政府补助同比增加所致。                        ｜
｜    发布股权激励，激发核心人员积极性                                                                                  ｜
｜    10月15日公司发布股权激励计划，拟向两位副总经理及不超过37名核心技术（业务）人员授予股本总额3.91%的限制性股票，授予 ｜
｜价格为38.32元。业绩考核要求为以19年为基数2020-2022年营收增速分别不低于10%、30%和60%。我们认为，股权激励有利于调动核心 ｜
｜人员积极性，提振信心、提升运营效率。                                                                                  ｜
｜    盈利预测及估值                                                                                                    ｜
｜    因疫情、行业价格竞争以及财政预算支出延后，下调公司2020-2022年归属母公司净利润分别为2.22、3.28、4.54亿元，同比增速5｜
｜7.39%、47.29%和38.66%；EPS0.76、1.12、1.56元，对应当前股价PE46、31和22倍。目前股价调整充分，看好信创及行业安全双轮驱动｜
｜带来的业绩弹性，维持“买入”评级。                                                                                    ｜
｜    风险提示1、信创不达预期风险；2、行业竞争风险；3、技术升级风险。                                                   ｜
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｜   2020-10-26   ｜东方通(300379)2020年三季报点评：Q3单季度实现同比&环比大幅增长                     ｜    华西证券    ｜
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｜    Q3 单季度同比&环比大幅增长，季节性特征四季度是关键                                                                ｜
｜    1、Q3 单季度收入与净利润实现大幅增长。虽然2020 年前三季度公司营业收入和净利润同比仍为负增长，Q3 单季度实现了收入和｜
｜净利润的大幅增长。2020 年Q3 季度公司实现营业收入1.17 亿元，同比增长59%，环比增长100%；实现归母净利润0.55 亿元，同比增 ｜
｜长1316%，相比Q2 季度归母净利润由负转正。我们推测三季度营收与归母净利润的高增长来自国内疫情得到控制，之前推迟的项目验收｜
｜交付并确认收入所致。                                                                                                  ｜
｜    2、研发费用持续高投入，保证产品力领先。1）费用方面，研发费用同比增长48%，主要原因为研发人员增加导致研发费用增加； ｜
｜财务费用同比下降135%，主要原因为归还银行贷款。2）其他收益达到0.6 亿元，同比增加82%，主要原因为结转损益的政府补助大幅增｜
｜加。                                                                                                                  ｜
｜    3、季节性特征明显，全年总营收有望实现较高增长。由于公司商业模式主要以to G 端为主，季节性特征明显：1）收入端2019 年｜
｜前三季度仅占全年的50%；2）利润端2019 年前三季度仅占全年的34%，这意味着四季度贡献超过1/2 的收入和2/3 的净利润。考虑到今｜
｜年下半年信创订单集中落地和软件产品的边际成本递减等因素，我们推测今年四季度对全年业绩贡献的权重有望进一步加大，全年收入｜
｜端有望实现较高增长，利润端增速有望快于收入端。                                                                        ｜
｜    发布新一轮股权激励计划，绑定核心人才调动员工积极性                                                                ｜
｜    10 月14 日，公司发布2020 年限制性股权激励计划，拟以38.32 元/股的价格向王庆丰、蔺思涛两位总经理及不超过37 名核心技 ｜
｜术（业务）人员发行1100 万股，约占总股本的3.91%，其中向核心技术（业务）人员发行股票数占此次股权激励计划的94.55%。我们认｜
｜为，公司有望通过本次股权激励计划进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东｜
｜利益、公司利益和员工利益结合在一起。                                                                                  ｜
｜    下半年信创项目集中落地，四季度及明年业绩高增长可期                                                                ｜
｜    在信创政策的大力推动下，今年信创项目在下半年实现集中落地。今年6 月份运营商（电信、移动）集采落地招标，7-8 月份政府｜
｜端信创项目招标启动，包括云南、四川等省份已经完成信创招标采集。由于政府采购具有明显的季节性特征，一般在四季度验收并集中｜
｜确认收入，我们认为，公司信创项目业绩或将集中在年底释放。此外，考虑到信创项目将于2022 年完成基础建设，我们认为明年将是 ｜
｜信创项目订单集中落地大年，公司业绩高增长可期。                                                                        ｜
｜    投资建议                                                                                                          ｜