每日金融财经股票行情在线分析解惑:300373 扬杰科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜ 2020-06-30 ｜台湾美微科公司      ｜子公司      ｜           -｜           -｜进出口贸易                              ｜
｜ 2020-06-30 ｜上海派骐公司        ｜子公司      ｜           -｜    47.489万｜-                                       ｜
└──────┴──────────┴──────┴──────┴──────┴────────────────────┘

【1.300373 扬杰科技公司报道】
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-18   ｜扬杰科技(300373):股东合计减持236.9万股份                                          ｜    全景数据    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    全景AI快讯，2021年03月18日发布公告称：                                                                            ｜
｜    扬州扬杰电子科技股份有限公司-第一期员工持股计划通过竞价交易的方式减持其持有的公司股份236.9万股，占总股本的0.462%  ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-15   ｜扬杰科技(300373)行业景气持续 业绩大幅增长                                         ｜    安信证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    事件：3 月12 日，公司发布2020 年度业绩快报及2021 Q1 业绩预告。2020 年公司实现营收 26.31 亿元，同比增长 31.11%，归 ｜
｜母净利润 3.78亿元，同比增长 67.85%。公司预计2021Q1 归母净利润1.22~1.39 亿元，同比增长120% ~ 150%。业绩增长符合预期。  ｜
｜    前瞻研发效益释放，新产品助力业绩增长：公司2020 年实现营收26.31亿元，同比增长 31.11%，主要系受益于功率半导体国产替 ｜
｜代加速和下游市场拉动，2020 年公司订单充足，产能利用率持续攀升，目前处于较高水平，同时带来产品成本下降，毛利率水平明显 ｜
｜提升；2020 年归母净利润实现同比增长67.85%，落于公司前期预告区间内；2021Q1公司业绩同比大幅增长，主要系公司研发投入逐步 ｜
｜释放效益，新产品的业绩突出，根据公司公告，公司MOS、小信号、IGBT 及模块等产品的业绩同比增长均在 100%以上；同时，国家对 ｜
｜新能源产业出台利好政策，公司积极扩大市场份额，实现配套产品的业绩同比增长100%以上。                                    ｜
｜    功率半导体下游需求旺盛，公司有望实现持续增长：作为国内半导体器件龙头之一，直接受益于功率半导体行业高景气，同时公司｜
｜全力推进高端 MOSFET、IGBT 等新产品的研发和产业化。功率半导体行业在供给方面，由于2020 年上半年的疫情冲击，海外多家晶圆 ｜
｜厂产能受损，以及下游部分客户对2021 年供应链安全的顾虑，有订单提前的考量；需求方面，新能源汽车、光伏、家电、消费电子、 ｜
｜工业控制等终端需求方面带来终端需求旺盛。其中，根据EV Tank 数据， 2020年全球新能源车销量达到331.1 万量，而整个新能源汽 ｜
｜车产业的发展正在加速从政策推动向市场拉动转型；在光伏领域，如逆变器需要大量高压大功率的功率器件，随着今年以来光伏接近平｜
｜价进入普及拐点功率器件规模将随着光伏出货量提升而增长。受供需失衡影响，2020 年下半年以来，功率器件IDM、对应的上游晶圆厂｜
｜普遍涨价，相关Fabless厂商也相应涨价，在供需紧张的情况下，我们认为功率半导体行业景气度有望贯穿2021 年全年，公司业绩有望｜
｜实现持续增长。                                                                                                        ｜
｜    定增募资拓宽公司产品线，进一步开拓市场提高盈利能力：2021 年初，公司完成定增募资15 亿元。此次募资将主要用于智能终端｜
｜用超薄微功率半导体芯片封测项目及补充流动资金，建成投产后将新增智能终端用超薄微功率半导体器件2,000KK/月的生产能力。根据｜
｜公司公告，除应用公司现有的SOT、SOD 封装形式外，还将采用FBP 封装形式对功率器件芯片进行封装测试，将进一步提升公司对于中 ｜
｜高端半导体功率器件产品的封装测试能力，开拓国内半导体器件封装测试市场，巩固公司在智能终端、消费级电子、开关电源、新能源｜
｜汽车及充电桩等半导体下游细分领域的市场竞争力。未来，预计公司产品线将进一步扩宽，公司盈利能力得到增强。                ｜
｜    投资建议：我们预计公司2021 年~2022 年收入分别为、32.63 亿元、40.8 亿元，归母净利润分别为5.1 亿元、6.23 亿元，维持 ｜
｜评级，予以“买入-A”投资评级。                                                                                        ｜
｜    风险提示：项目开发不及预期；市场景气度不及预期；行业政策变动风险。                                                ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-13   ｜扬杰科技(300373)2020年年报点评:业绩超预期 持续受益于行业景气红利                  ｜    国信证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    业绩超预期，行业景气度持续高企                                                                                    ｜
｜    公司发布业绩快报，20年收入26.3亿元，同比+31%；净利润3.78亿元，同比+67.9%；单Q4收入7.9亿元，利润1.16亿元，净利率达 ｜
｜到14.7%，环比持续提升。21Q1预告净利润1.22-1.39亿元，同比增长120-150%，环比提升5%-20%。公司所处的功率半导体行业处于持续｜
｜的高景气环境，公司营收和利润率持续提升，超越市场预期。                                                                ｜
｜    下游需求迎来政策利好，收入结构持续优化                                                                            ｜
｜    扬杰科技是光伏领域功率半导体龙头企业，国家对新能源产业出台利好政策有利于公司积极扩大市场份额，相关产品的业绩同比增｜
｜长在100%以上。同时，公司及时调整产品结构，推动降本增效，进一步扩大高毛利产品的销售收入，总体销售毛利率提升。          ｜
｜    突破制造瓶颈，享受行业涨价红利                                                                                    ｜
｜    公司此前与中芯国际（绍兴）签订了《战略合作协议》，结盟成为战略合作伙伴，在8寸高端MOS和IGBT的研发生产领域展开深度合｜
｜作。与中芯国际的战略合作具有以下积极意义：1、扬杰科技此前受困于产能限制，此次合作能够发挥公司的销售能力，同时补足公司 ｜
｜的产能和技术短板，减少公司的重资产投入风险；2、扬杰科技此前不具备8寸线的经营经验和团队，因此难以拓展高端客户，此次8寸 ｜
｜线产能导入，有望实现高端客户突破。                                                                                    ｜
｜    特别是，近期中芯国际在成熟制程设备采购得到解禁，有利于公司代工配套产能迅速扩张，能够有效抓住本轮产能紧缺带来的行业｜
｜红利。                                                                                                                ｜
｜    风险提示：                                                                                                        ｜
｜    新客户拓展不及预期，行业竞争加剧。                                                                                ｜
｜    投资建议：上调至“买入”评级。                                                                                    ｜
｜    上调2020-2022净利润3.78/6.58/8.57亿元（前值3.05/4.02/5.35亿），同比增速67.9/74.1/30.2%。当前股价对应PE=52.7/30.3/2｜
｜3.3x，维持“买入”评级。                                                                                              ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-03-12   ｜扬杰科技(300373)景气提升&产品结构优化助力业绩大增                                 ｜    民生证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    一、事件概述                                                                                                      ｜
｜    3 月11 日，公司发布2020 年业绩快报和21Q1 业绩预告，2020 年实现营收26.31亿元，同增31.11%，归母净利3.78 亿元，同增67｜
｜.85%，21Q1 实现归母净利1.22-1.39亿元，同增120-150%。                                                                  ｜
｜    二、分析与判断                                                                                                    ｜
｜    高景气、产品结构优化等驱动业绩大增                                                                                ｜
｜    公司公告2020 年实现营收26.31 亿元，同增31.11%，归母净利3.78 亿元，同增67.85%，接近业绩预告中值。其中Q4 单季实现营 ｜
｜收7.87 亿元，同增31.83%，环增11.32%，归母净利1.16 亿元，同增50.65%，环比基本持平。主要因产品结构优化、高景气带动产能利｜
｜用率提升和人均效能提升。同时公告21Q1 实现归母净利1.22-1.39亿元，按中值算同增133%，环增13%，扣非业绩约1.15-1.36 亿元， ｜
｜按中值算同增113%，主要因新产品业绩突出，MOS、小信号、IGBT 及模块等产品同增100%以上，产品结构进一步优化，以及20Q1 低基 ｜
｜数影响。                                                                                                              ｜
｜    持续推进高端产品，行业高景气带来高业绩弹性                                                                        ｜
｜    公司是功率半导体领军企业之一，立足于功率半导体高景气周期，持续加大研发投入，全力推进高端功率MOS、IGBT 等新产品的研｜
｜发及产业化，进一步优化公司的产品结构，促进公司整体效益提升。同时，公司定增募资15 亿元用于智能终端用超薄微功率半导体芯 ｜
｜片封测项目，建成投产后月产能将达到2000KK/月，为公司未来进一步发展提供增长动力。行业层面，受益于新能源、疫情宅经济的需 ｜
｜求增长，功率半导体产业呈现需求强劲-产能满产-订单饱满-库存低位-产品涨价的格局，国内外功率半导体企业从20 年下半年开始陆 ｜
｜续上调价格、延长交期，近期部分企业已开始二次涨价。我们预计在供需紧张的背景下，行业高景气趋势未来仍将持续。            ｜
｜    三、投资建议                                                                                                      ｜
｜    根据业绩快报披露情况，我们调整盈利预测，预计2020/2021/2022 年公司归母净利为3.8/5.0/6.3 亿元，对应PE 为49/40/32 倍 ｜
｜。当前申万半导体指数PE 为87 倍，考虑功率半导体高景气，以及公司未来产能扩张、产品结构优化，维持“推荐”评级。          ｜
｜    四、风险提示                                                                                                      ｜