新闻财经最新股票行情分析与讨论:300347 泰格医药—股票行情主力资金的最新股票行情

｜            ｜search Co., Ltd.    ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜台湾泰格国际医药股份｜子公司      ｜           -｜           -｜生物技术服务及研发                      ｜
｜            ｜有限公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-06-30 ｜泰州捷通泰瑞医药科技｜子公司      ｜           -｜    5.4146亿｜-                                       ｜
｜            ｜有限公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜方达医药技术（上海）｜子公司      ｜           -｜           -｜生物分析服务、临床研究服务              ｜
｜            ｜有限公司            ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜Tigermed-BDM Inc.   ｜子公司      ｜           -｜           -｜数据管理、数据统计、SAS项目管理         ｜
｜ 2020-12-31 ｜漯河泰煜安康投资管理｜子公司      ｜           -｜           -｜股权投资管理及咨询                      ｜
｜            ｜中心（有限合伙）    ｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
｜ 2020-12-31 ｜杭州煜鼎股权投资管理｜子公司      ｜           -｜           -｜股权投资管理及咨询                      ｜
｜            ｜合伙企业（有限合伙）｜            ｜            ｜            ｜                                        ｜
└──────┴──────────┴──────┴──────┴──────┴────────────────────┘

【1.300347 泰格医药公司报道】
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-10   ｜泰格医药(300347)2020年年报点评:业绩符合预期                                       ｜    华融证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    2020年业绩符合预期                                                                                                ｜
｜    2020年公司实现营业收入31.92亿元，同比增长13.88%；归属母公司净利润为17.50亿元，同比增长107.9%；扣非后归母净利润为7.｜
｜08亿元，同比增长26.89%；每股收益2.20元，业绩符合预期。利润分配方案为：每10股派发现金红利3元（含税）。                 ｜
｜    在手订单充足，财务稳健                                                                                            ｜
｜    2020年公司新增合同金额55.36亿元，同比增长30.86%；累计待执行合同金额72.60亿元，同比增长44.88%，在手订单充足。公司自｜
｜2010年以来，营业收入一直保持正增长，由2010年的1.23亿元增长到2020年的31.92亿元，年均复合增长率为38.51%，近三年收入基数 ｜
｜变大，增速放缓，未来有望继续保持稳定增长。归母净利润2016年之后进入了高速发展期，2010-2020年年均复合增长率49.34%，高于 ｜
｜收入年均复合增长率，这主要得益于公司对外投资取得了突破性进展。                                                        ｜
｜    盈利预测及投资建议                                                                                                ｜
｜    我们预测2021-2023年营业收入分别为42.46亿元、54.35亿元和67.93亿元，同比增长分别为33%、28%和25%；归属母公司净利润分 ｜
｜别为19.81亿元、23.24亿元和26.49亿元，同比增长分别为13.2%、17.3%和14.0%；每股收益分别为2.27元、2.66元和3.04元，对应PE分｜
｜别为65倍、55倍和48倍，给予推荐评级。                                                                                  ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1、医药行业政策风险；2、CRO行业资质风险；3、CRO市场竞争风险；4、对外投资失败的风险等。                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-08   ｜泰格医药(300347)2020年年报点评:在手订单加速增长 全球市场布局有望加快              ｜    广发证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    2020年全年收入增长13.88%，扣非归母净利润增长26.89%。2020年实现收入31.92亿元，增长13.88%，归母净利润17.5亿元，增长1｜
｜07.90%，扣非归母净利润7.08亿元，增长26.89%。四季度单季实现收入8.92亿元，增长15.47%，归母净利润4.32亿元，增长37.72%，扣｜
｜非归母净利润2.11亿元，增长75.51%，四季度公司业务继续恢复，预计2021年增速仍有较大提升空间。                            ｜
｜    在手订单增长45%，各业务线在执行项目数量充足。2020年公司订单数据靓丽，在手订单72.6亿，增长45%，新签订单55.4亿，增长｜
｜31%，客户数新增287家，达到2185家。从项目数量看，在执行的临床项目达到389个，较2019年仍有显著提升，其中I期150个、II期66 ｜
｜个、III期117个，IV期28个。数据统计在执行项目数量665个，SMO1180个，实验室服务2029个，充足的在执行项目有望保障2021年业绩｜
｜高增长。投资组合中包括84家公司和48只基金，预计后续业绩仍有持续投资收益贡献。此外公司还有20个国际多中心临床项目，逐步打｜
｜开全球临床市场的格局，子公司DreamCIS完成韩国IPO，公司完成港股IPO，预计全球市场布局进度有望加快。                      ｜
｜    预计21-23年业绩分别为2.18元/股、2.74元/股、3.47元/股。按最新收盘价对应PE69.46倍、55.18倍、43.53倍。考虑到公司目前 ｜
｜在国内临床CRO领域的绝对龙头地位，结合可比公司估值，综合考虑我们给予公司A股合理价值196.2元/股，对应2021年PE估值90倍，考｜
｜虑AH股溢价因素，港股合理价值219.25港元/股，给予A/H买入评级。                                                          ｜
｜    风险提示。疫情或其他政策风险导致行业遭遇产能瓶颈；一致性评价和创新药CRO投入力度低于市场预期。                     ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-04-06   ｜泰格医药(300347)2020年年报点评:主业恢复理想 在手订单饱满 看好长期成长空间         ｜    中信建投    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    主业增长符合预期，投资收益略超预期，在手订单饱满Q4公司实现营业收入8.92亿元，同比增长15.47%；归母净利润4.32亿元，同｜
｜比增长37.72%；扣非归母净利润2.11亿元，同比增长75.51%。                                                                ｜
｜    2020H2公司逐步走出疫情影响。全年扣非归母净利润增长26.89%，主业增长符合预期。非经常性损益达到10.42亿元，主要由于公 ｜
｜司金融资产持有、处置带来投资收益及公允价值变动所致，投资收益部分略超预期。                                            ｜
｜    主业增长符合预期，投资收益略超预期，在手订单饱满                                                                  ｜
｜    临床试验技术服务：收入15.19亿元（+12.81%），毛利率50.13%（+6.33pct）。收入增速提升，主要由于公司临床、医学注册、医｜
｜学翻译、药物警戒等业务持续增长。毛利率提升，主要由于：1）临床试验收入中的过手费下降；2）临床试验技术服务中的医学注册、｜
｜药物警戒等高毛业务受疫情影响较小，收入增长较快；3）临床试验的多个项目履约责任于19年底前达成，因此20年公司确认此类项目 ｜
｜额外收入但产生成本较低；4）北京雅信诚和上海谋思的临床试验技术服务并表。                                               ｜
｜    临床试验相关服务及实验室服务：收入16.57亿元（+14.56%），毛利率44.59%（-4.06pct）。收入增速提升，主要由于公司实验室｜
｜服务和临床试验现场管理及患者招募服务业务规模增长。毛利率下降，主要由于疫情影响，实验室服务和临床试验现场管理及患者招募｜
｜服务的毛利率降低，公司数据管理及统计分析服务毛利率保持相对稳定。                                                      ｜
｜    在手订单饱满，迎接快速增长的2021年。2020年公司员工总数达到6032人，增长1073人，运营人员持续提升。2020年公司新订单金｜
｜额达55.37亿元，同比增长30.9%，累计已签约在手订单金额72.60亿元，同比增长44.9%，订单金额饱满未来增长可期。此外，公司作为｜
｜行业领先的临床CRO，参与重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒5型载体）的国际多中心III期临床研究，负责跨区域国际项目管理和协调、 ｜
｜数据管理、统计分析、药物警戒、第三方稽查等多项重要工作。未来随着新冠疫苗整体研发进度的持续推进，有望为公司临床试验服务｜
｜业务带来持续增长。                                                                                                    ｜
｜    顺应行业发展趋势，2021年全球化战略持续推进。临床CRO应具备广泛的临床试验机构覆盖能力，以满足客户的需求，随着中国药 ｜
｜政改革逐步与国际先进水平接轨，我国医药研发全球化趋势下，未来将有更多国际多中心临床试验在中国开展。2020年公司全球化战略｜
｜取的可喜成果，全年开展20余个国际多中心临床试验项目，项目覆盖北美、南美、亚太和欧洲等20多个国家地区。公司未来仍将积极推｜
｜进国际化战略，在韩国、日本、澳大利亚、东南亚、印度等在内的亚太地区已经完成服务体系的布局，在北美和欧洲公司也建立了临床｜
｜研究服务团队。                                                                                                        ｜
｜    财务指标基本正常                                                                                                  ｜
｜    公司经营性现金流量为9.99亿元，同比增长89.30%，表明经营质量非常健康。其他费用方面，公司2020年实现销售（0.97亿，+19.｜
｜13%）、管理（3.91亿，+11.72%）、研发（1.57亿，+26.28%）、财务（0.88亿，+821.24%）费用率分别为3.03%、12.24%、4.91%、2.7｜
｜6%，相较2019年分别变化+0.14、-0.23、+0.48、+2.42个百分点。其中财务费用提升较为明显，主要由于公司H股募集资金汇兑损失所 ｜
｜致。                                                                                                                  ｜
｜    盈利预测及投资评级                                                                                                ｜
｜    我们预计2021年公司主业增长强劲，2021-2023年实现归母净利润分别为20.04、24.08、29.05亿元，对应增速分别为14.5%、20.2%｜
｜、20.6%，对应EPS为2.30、2.76、3.33元/股，对应当前股价的PE分别为64.7、53.9、44.6倍。                                   ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜