最新股票行情资金图:利亚德300296—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2021-02-03   ｜利亚德(300296)商誉减值拖累业绩 Micro LED进展优于预期                              ｜    中金公司    ｜
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｜    2020 年预报盈利同比下降218-256%                                                                                   ｜
｜    利亚德公布2020 年业绩预报：2020 年营收64-70 亿元，同比下滑23-29%，归母净亏损8.3-11 亿元，同比下降218-256%。       ｜
｜    业绩低于我们及市场预期， 主要是因为公司计提商誉减值12.5-14.5 亿元，我们估算商誉减值中，海外资产（平达）、以及国内 ｜
｜的夜游和文旅资产占比各半，但具体数据及测算仍需等年报披露：1）疫情对海外显示业务影响较大，平达营收预计下滑30-40%，此次 ｜
｜商誉减值后，我们估算平达商誉基本将计提完毕；2）国内夜游经济、文旅等资产受疫情及地方政府去杠杆影响，近年来表现也持续低 ｜
｜于预期，商誉减值后这部分业务也将轻装上阵。                                                                            ｜
｜    剔除商誉减值影响，2020 年归母净利润在3.5-4.5 亿元，同比下滑36-50%，也与疫情对国内外显示等业务冲击较大有关，对应4Q2｜
｜0单季度净利润0.3-1.3 亿元，环比3Q20 基本持平。                                                                        ｜
｜    公司也在此次预报中披露了Micro LED、小间距等业务进展：1）Micro LED：与晶电的合资公司利晶微接单顺利，去年10 月底投产｜
｜以来，3 个月接单已超过1 亿元，显示Micro LED 市场反应热烈，利晶微也已计划提前扩产，预计今年5 月底前实现一半达产计划，达｜
｜产时间也将较原计划的明年底明显提前；2）小间距等LED 显示需求自去年四季度以来行业景气回暖，并带动芯片端及全行业需求增加 ｜
｜，公司去年12 月国内显示业务在手订单创历史新高。同时，公司也推出股份回购方案：拟以7500 万-1.5 亿元自有资金回购股份，价 ｜
｜格不超过9.53 元，体现了对未来前景的信心。                                                                             ｜
｜    关注要点                                                                                                          ｜
｜    Micro LED 时代即将开启，利亚德Micro LED 进展优于预期。1）我们在此前《十年磨一剑，Mini/Micro 开启LED 下一个十年》中｜
｜，看好Mini/Micro LED 驱动LED 行业下一个10 年向上周期，1H21开始我们也看到三星、苹果等在Mini/Micro LED 深入布局，行业有 ｜
｜望迎来上行动力；2）利亚德在Micro LED 显示屏的布局国内领先，接单及扩产计划均优于此前预期，我们相信利亚德有望继续成为Min｜
｜i/Micro LED 显示时代的引领者。                                                                                        ｜
｜    LED 行业景气向好，2Q21 起业绩有望迎来向上拐点。2H20 以来，我们看到LED 显示景气向好迹象，上游封装、芯片等环节稼动率｜
｜也迎来回升，考虑到利亚德等显示屏环节的实施、验收、结算等周期，我们预计2Q21 起利亚德业绩有望迎来向上拐点。             ｜
｜    估值与建议                                                                                                        ｜
｜    考虑计提商誉减值以及疫情恢复不及预期，我们下调2020/21e EPS269%/27%至-0.38/0.31 元，引入2022e EPS 0.46 元，当前股价｜
｜对应2021/22e 19.6/13.4x P/E。维持跑赢行业评级，下调目标价18%至9.0 元，对应2021/22e 28.9/19.7x P/E，当前仍有48%上升空间｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    全球疫情恢复不及预期；Mini/Micro LED 市场开拓不及预期。                                                           ｜
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｜   2021-02-01   ｜巨额商誉致上市后首亏 利亚德(300296)被问询是否财务洗澡                             ｜     e公司      ｜
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｜    在预告业绩大幅亏损后，利亚德(300296)于2月1日收到深交所关注函。                                                    ｜
｜    此前，利亚德于1月28日晚间发布业绩预告，预计2020年亏损8.3亿元至11亿元，去年同期盈利7.04亿元。之所以由盈转亏，原因即｜
｜在于大额商誉减值吞噬公司业绩。                                                                                        ｜
｜    2020年度，利亚德预计商誉减值共12.5亿元至14.5亿元。如不考虑商誉减值，公司当期净利润预计为3.5亿元至4.5亿元。不过，在｜
｜业绩预告中，利亚德仅表示涉及减值的资产组较多，并未披露具体构成。                                                      ｜
｜    最新财报显示，截至2020年第三季度末，利亚德商誉账面价值为23.5亿元。对于此次利亚德大幅计提商誉减值的行为，监管层即主｜
｜要关注公司商誉减值的及时性，以及公司减值测试方法的合理性等。                                                          ｜
｜    首先，深交所请公司补充列示2020年预计商誉减值所涉及资产组的具体构成、近三年资产组范围是否发生变化，分季度列示各项资｜
｜产组近三年主要财务数据，详细说明其经营情况、行业环境、市场竞争等相较于2019年发生的主要变化，相关商誉本期发生减值的具体｜
｜原因，公司对各项商誉减值迹象识别判断的具体过程，说明出现减值迹象的具体时点、公司商誉减值准备计提是否及时。            ｜
｜    e公司记者注意到，利亚德在2020年半年度未计提商誉减值准备，并且在半年报中曾表示，“境内子公司商誉金额10.93亿元，收购｜
｜的境内子公司基本已完成对赌业绩，且国内新冠肺炎疫情已经基本结束，预计对境内公司业绩不存在重大影响，商誉减值风险较低。境｜
｜外子公司商誉金额12.57亿元，公司收购的美国平达处于产品更新换代过程中，为传统显示板块，受到国际新冠疫情影响程度尚不能确 ｜
｜定，无法对商誉减值风险准确判断。”                                                                                    ｜
｜    从业绩预告看，公司夜游经济业务或是此次商誉减值的重灾区。公告称，国内疫情虽然控制较快，但对夜游经济业务仍然存在较大｜
｜冲击，再加上近几年政府去杠杆政策的叠加影响，诸多项目被暂停、推迟或者取消，同时行业竞争加剧，毛利率下降，收入和利润均大｜
｜幅下滑，致使出现大额商誉减值。而2019年，利亚德就曾对多家从事夜游经济业务的子公司计提商誉减值共计3.36亿元。            ｜
｜    其次，此次深交所要求利亚德补充说明前述各项商誉减值测试的关键参数、关键假设（包括但不限于预测期、收入增长率、利润率｜
｜、折现率等）及详细测算过程，关键参数选取的依据、取值的合理性，对比分析本次商誉减值测试关键参数与前次减值测试的差异情况｜
｜及产生差异的原因，说明本期商誉减值准备计提的充分性及合理性。                                                          ｜
｜    对于此次大幅计提商誉，交易所还直接询问利亚德减值计提是否符合相关规定，公司是否存在通过集中计提大额商誉减值准备“洗｜
｜大澡”的情形。                                                                                                        ｜
｜    值得一提的是，自2012年上市以来，利亚德还从未出现过年度亏损的情况。最新业绩预告中，对于公司LED主业，利亚德表示，202｜
｜0年第四季度，LED行业出现需求大幅增加，体现在应用端现有小间距产品和逐步扩大规模的Mini背光和MicroLED直显需求提升，带动芯｜
｜片端及全行业需求量增加；公司12月国内显示在手订单创新高。此外，利亚德预计2020年度经营性现金净流量可超过10亿元，公司资金｜
｜状况良好。                                                                                                            ｜
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｜   2021-02-01   ｜利亚德(300296)收关注函 要求说明是否存在集中计提大额商誉减值准备"洗大澡"情形       ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，利亚德(300296)此前披露，2020年预亏8.3亿元至11亿元，其中预计商誉减值12.5亿元至14.5亿元。深交所2月1｜
｜日晚对其下发关注函，要求补充列示2020年预计商誉减值所涉及资产组的具体构成、近三年资产组范围是否发生变化说明出现减值迹象｜
｜的具体时点、公司商誉减值准备计提是否及时。说明本期商誉减值准备计提的充分性及合理性，公司是否存在通过集中计提大额商誉减｜
｜值准备“洗大澡”的情形。                                                                                              ｜
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｜   2021-01-29   ｜利亚德(300296)拟斥资7500万元-1.5亿元回购股份                                      ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网1月29日讯 利亚德(300296.SZ) 1月28日晚间发布公告，公司拟以不低于7500万元(含)且不超过1.5亿元(含)以集中竞价交易｜
｜以及法律法规许可的其他方式回购公司部分社会公众股份，回购价格不超过人民币9.53元/股，回购期限自董事会审议通过本次回购股 ｜
｜份方案之日起不超过12个月。                                                                                            ｜
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｜   2021-01-29   ｜利亚德(300296)拟以7500万元-1.5亿元回购股份                                        ｜   中国证券网   ｜
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｜    上证报中国证券网讯利亚德29日早间公告，为了推进公司的长远发展，公司拟使用自有资金以集中竞价交易以及法律法规许可的其｜
｜他方式回购公司部分社会公众股份。回购资金总额为不低于人民币7500万元（含）且不超过人民币15000万元（含），回购价格不超过9｜
｜.53元/股，预计回购数量为7,869,884股。                                                                                 ｜
｜    本次回购的股份将全部用于实施员工持股计划、股权激励或用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券。                    ｜
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｜   2021-01-28   ｜利亚德(300296):2020年预计亏损8.3亿元-11亿元                                       ｜   证券时报网   ｜