股海狼道软件股票行情:苏交科300284—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    盈利预测与估值                                                                                                    ｜
｜    考虑到公司未来业务拓展具有一定不确定性，我们下调2020/2021年归母净利润预测35%/29%至4.2/5.2亿元。公司当前价对应18.0x｜
｜/14.8x 2020/2021e P/E。下调目标价21%至7.95元，对应18.2x/15.0x2020/2021e P/E和1%上行空间。下调至“中性”评级。         ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    毛利率同比上行。                                                                                                  ｜
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｜   2020-11-02   ｜苏交科(300284)2020年三季报点评:Q3收入放缓 海外+汇兑损失拖累业绩                   ｜    长江证券    ｜
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｜    事件评论                                                                                                          ｜
｜    Q3 收入略微下滑，海外子公司亏损+汇兑损失拖累业绩。公司前3 季度收入同增0.2%，较上半年的4.0%有所放缓；归属净利润同降｜
｜50.7%，较上半年未见改善，主要源于：1）公司整体盈利能力下降，毛利率同降6.01pct；2）海外西班牙子公司EP受疫情影响大概率延｜
｜续亏损（上半年为亏损0.40 亿元）；3）汇率变动导致财务费用上升127.51%。分季度来看，公司Q1、Q2 和Q3 营收分别变动-25.4%、2｜
｜7.0%和-5.5%，归属净利润分别变动-91.2%、-21.8%和-51.9%。                                                               ｜
｜    毛利率、净利率均下滑，期间费用率上升。2020Q1-3 公司毛利率为32.75%同降6.01pct；期间费用率（含研发费用）同升0.80pct ｜
｜至19.01%，主要因为财务费用率大幅上升1.98pct 至3.55%（汇率变动所致），销售和管理（含研发）费用率分别同降0.20pct、0.98pc｜
｜t 至1.90%、13.57%；资产及信用减值损失率同增0.29pct 至5.11%；归属净利率为5.92%同降6.11pct。                            ｜
｜    经营现金流略有改善，收、付现比均有所提高。公司经营性现金流净流出5.34 亿元，同比少流出0.50 亿元；收、付现比则分别同｜
｜比上升0.66pct 和1.89pct 至83.08%和52.31%。截至三季度末，公司应收账款+合同资产合计78.97 亿元，较期初增长11.42%，预收款 ｜
｜项及合同负债合计7.84 亿元，较期初增长16.86%。                                                                         ｜
｜    工程咨询主业属地化布局稳步推进，检测及智慧交通等新业务持续突破。受海外疫情影响，公司短期经营状况虽承压，不过公司积｜
｜极拓展新业务的努力依然值得期待。具体而言，工程咨询主业方面，公司除江苏外，再打造浙江、北京、两广、川渝四个基地市场，重｜
｜点围绕五大基地市场进行属地化布局调整，上半年境内承接额实现正增长，助力市占率持续提升；新兴业务方面，公司一方面积极探索｜
｜检测业务，实现工程领域非公路市政检测业务和非工程领域检测业务的突破，另一方面公司大力发展智慧交通、大数据、智慧园区等数｜
｜字化业务，未来有望成为业绩新增长点。预计公司2020-2021 年EPS 为0.38 元、0.51 元，对应2020/10/26 股价PE 为22.32 倍、16.3｜
｜6 倍，维持“买入”评级。                                                                                              ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1. 基建投资增速不及预期；                                                                                         ｜
｜    2. 公司海外业务大幅亏损。                                                                                         ｜
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｜   2020-10-26   ｜苏交科(300284):前三季度净利润2.09亿元 同比下降50.71%                              ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 王博）苏交科（300284）10月26日晚间发布2020年第三季度报告，2020年前三季度公司实现营业收入35.25亿元，｜
｜同比增长0.21%；实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，同比下降50.71%；基本每股收益0.21元。2020年第三季度公司实现营业 ｜
｜收入13.32亿元，同比下降5.45%；实现归属于上市公司股东的净利润9774.26万元，同比下降51.9%；基本每股收益0.1元。           ｜
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｜   2020-09-29   ｜苏交科(300284)新老基建齐发力 设计龙头稳增长                                       ｜    西部证券    ｜
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｜    发展战略清晰，历史业绩稳健增长。自上市以来，公司业绩整体保持稳健增长。2012-2019年，公司营业收入CAGR+26.07%，归母净｜
｜利润CAGR+26.28%。细分来看，公司的发展主要经历了市场布局从江苏省内到全国再到全球，业务布局从公路到市政、铁路、环保等领 ｜
｜域的三个阶段。                                                                                                        ｜
｜    三大逻辑看好公司未来发展。一是受益于逆周期调控和财政资金支持，年内基建投资增速继续回升；交通强国战略逐步推进，基建｜
｜REITs起航，支撑中长期基建投资；工程咨询行业作为基建产业链前端将率先受益。预计到2025年我国工程勘察设计行业市场规模达12.｜
｜5万亿元，相较于2019年CAGR+12%。二是随着基建向高质量、一体化、智能化发展，市场对工程咨询企业的综合实力提出了更高的要求 ｜
｜，未来公司凭借其强劲的综合实力有望实现市占率的稳步提升。三是公司战略积极进取，不断探索新的增长动力。一方面，不断加强自｜
｜身检测能力、拓展检测领域，推动检测业务高增长；另一方面，积极布局智慧交通，并携手阿里云，形成互补合作，未来有望充分受益｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    实际控制人或将变更为广州国资委，大建设蓝图雏形初现。公司时隔八年重回国资怀抱，并未就近选择当地国资或央企，而是将橄｜
｜榄枝抛给了千里之外的广州国资，其背后蕴含的是未来粤港澳大湾区广阔的建设机遇。实际控制人发生变更后，公司或将迎来大量优质｜
｜订单的释放。                                                                                                          ｜
｜    投资建议：我们对于公司未来三年的盈利预测仅仅是基于公司现有业务的发展，属于一个保守预测。预计公司2020-2022年EPS0.78｜
｜/0.95/1.18元/股，CAGR+16.66%。参考可比公司2020年平均12XPE，我们认为可给予公司2020年12XPE，对应目标价为9.36元，首次覆盖｜
｜，给予“增持”评级。                                                                                                  ｜
｜    风险提示：基建投资放缓风险，盈利恢复程度不及预期风险，应收账款坏账风险，工程质量事故风险。                        ｜
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｜   2020-08-22   ｜苏交科(300284)实控人将变更为广州市国资委                                          ｜   上海证券报   ｜
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｜　  8月21日晚，苏交科发布公告称，公司实际控制人符冠华、王军华，与广州珠江实业集团及其一致行动人广州国发基金签署了《合 ｜
｜作框架协议》及附生效条件的《股份转让协议》。同时，苏交科与广州珠江实业集团签署了附生效条件的《股份认购协议》。上述一系｜
｜列协议生效并实施完成后，公司控股股东将变更为广州珠江实业集团，实际控制人将变更为广州市国资委。                        ｜
｜　  根据公告，广州珠江实业集团的一致行动人广州国发基金，拟受让苏交科实际控制人所持的5%股份。此外，苏交科拟向广州珠江实｜
｜业集团非公开发行股票不超过2.91亿股，募资不超过23.9亿元，用于大湾区区域研发中心、偿还银行借款以及补充流动资金。定增实施｜
｜后，符冠华、王军华将分别放弃所持7500万股、5100万股股票的表决权。                                                      ｜
｜　  上述一系列交易完成后，广州珠江实业集团及其一致行动人广州国发基金，合计持有苏交科股份的比例为26.92%；符冠华、王军华｜
｜合计持股比例为23.29%，合计拥有表决权比例为13.31%。                                                                    ｜
｜　  苏交科表示，广州珠江实业集团多年来深耕粤港澳大湾区基础设施建设和运营服务，具备深厚的区域性资源优势和强大的资本资金｜
｜实力。未来，广州珠江实业集团将积极推动上市公司深化国内尤其是"大湾区+长三角"及其辐射地区基础设施建设的市场拓展，促进产 ｜
｜业链资源整合，助力公司实现跨越式发展。                                                                                ｜
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｜   2020-08-21   ｜苏交科(300284)实控人拟变更为广州市国资委                                          ｜   中国证券网   ｜
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｜　　上证报中国证券网讯（记者 骆民）苏交科披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为珠江实业集团，发行价格为8.20元/股，｜
｜发行数量为291,421,794股，募集资金总额不超过2,389,658,710.80元，扣除发行费用后将用于大湾区区域研发中心、偿还银行借款及 ｜
｜补充流动资金。                                                                                                        ｜
｜　　公司同时公告，公司实际控制人符冠华、王军华与珠江实业集团及其一致行动人广州国发基金签署《合作框架协议》及附生效条件｜
｜的《股份转让协议》。同时，公司与珠江实业集团签署了附生效条件的《股份认购协议》。基于上述协议，相关方拟实施的上市公司控｜
｜制权变更整体方案包括：《股份转让协议》生效条件达成后，珠江实业集团的一致行动人广州国发基金受让公司实际控制人所持公司48｜
｜,570,299股（占本次发行前公司股份总数的5%）；（2）珠江实业集团通过本次发行认购公司291,421,794股，占本次发行前公司股份总｜
｜数的30.00%；（3）在本次发行完成的同时，符冠华、王军华将分别放弃所持7,500万股、5,100万股股票的表决权。前述控制权变更整 ｜
｜体方案实施完成后，公司控股股东将由符冠华、王军华变更为珠江实业集团，实际控制人将由符冠华、王军华变更为广州市国资委。公｜
｜司股票自2020年8月24日上午开市起复牌。                                                                                 ｜