龙头股战法股票行情:卫宁健康300253—股票行情主力资金的最新股票行情

｜   2021-03-18   ｜卫宁健康(300253)股权激励计划覆盖面广 彰显企业发展信心                             ｜    中泰证券    ｜
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｜    投资事件：公司发布《2021 年限制性股票激励计划(草案)》，发行股票不超过7,770.19 万股，授予价位为13.95 元/股，授予激 ｜
｜励对象总计1581 人。                                                                                                   ｜
｜    公司股权激励计划授予人数广，覆盖面大，彰显企业中长期发展信心。公司发布2021 年股权激励计划，发行股票不超过7,770.19 ｜
｜万股，授予价位为13.95元/股，面向公司管理层、核心技术骨干等共计1581 人，占公司2020 年初总人数的32.6%，而2019 年股权激励｜
｜计划仅面向500 余人。此次股权激励计划授予人数多，覆盖面大，彰显企业中长期发展信心。                                    ｜
｜    解锁条件确保公司业绩增长底线，业绩稳增长可期。股权激励解锁条件为“第一期，公司需满足下列两个条件之一：以2019 年净 ｜
｜利润为基数，2021 年净利润增长率不低于45%；以2019 年营业收入为基数，2021 年营业收入增长率不低于35%。第二期，公司需满足 ｜
｜下列两个条件之一：以2019 年净利润为基数，2022 年净利润增长率不低于60%；以2019 年营业收入为基数，2022 年营业收入增长率 ｜
｜不低于55%。”2019 年公司收入19.08 亿元，扣非归母净利润3.42 亿元，股权激励费用2,435.29 万元，剔除股份支付费用影响的扣非｜
｜后归属于上市公司股东的净利润为3.66 亿元。按照股权激励解锁条件，公司2021年净利润不低于5.31 亿元或收入不低于25.76 亿元；｜
｜2022 年净利润不低于5.86 亿元或收入不低于29.57 亿元。根据股权激励解锁条件，公司业绩稳增长可期。另外，此次股权激励费用对｜
｜应2021 年-2023 年分别约为8915.07 万元、5943.38 万元和990.56 万元。                                                    ｜
｜    卫宁转债即将发行，WiNEX、互联网医院运营等项目有望加速推进。卫宁转债已获批文，公司拟募资9.7 亿元，用于新一代智慧医 ｜
｜疗产品开发及云服务项目（4.9 亿元）、互联网医疗及创新运营服务项目（3.5 亿元）和营销服务体系扩建项目（1.3 亿元）三个项目｜
｜建设。募集资金到位后，公司新一代智慧医疗产品WiNEX、互联网医院运营等新产品和新业务有望加速推进。                       ｜
｜    投资建议：预计公司2020/2021/2022 年EPS 0.23/0.38/0.52 元，对应PE68.71/42.69/30.82 倍，给予“买入”评级。          ｜
｜    风险提示：业务发展不及预期，政策推进缓慢                                                                          ｜
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｜   2021-03-17   ｜卫宁健康(300253)2021年股权激励草案点评:业绩目标明确提振信心 绑定核心人员效果可期  ｜    民生证券    ｜
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｜    一、事件概述                                                                                                      ｜
｜    2021 年3 月16 日，公司发布2021 年股权激励草案，计划拟向激励对象授予不超过7770.19 万股限制性股票，约占本激励计划草 ｜
｜案公告时公司股本总额的3.63%，本激励计划限制性股票的授予价格为13.95 元/股。                                            ｜
｜    二、分析与判断                                                                                                    ｜
｜    激励计划覆盖广，核心人员激励利于公司长期成长                                                                      ｜
｜    公司本次股权激励范围较广，计划首次授予的激励对象共计1581 人，较2019 年的858名激励对象有较大幅度增加。本次激励人员 ｜
｜中包括董事、高级管理人员四名（总裁、高级副总裁、董秘、财务总监等），中层管理人员、核心技术（业务）人员及董事会认为需要｜
｜激励的其他人员1577 人，其中89.45%的激励股份将赠予中层管理人员、核心技术（业务）人员及董事会认为需要激励的其他人员，体 ｜
｜现公司对核心技术人员等重要人员的重视，有利于绑定核心员工，激发公司活力，助力长期成长。                                ｜
｜    业绩目标明确提振信心，创新业务整体加速推进                                                                        ｜
｜    2021 最低扣非业绩目标仍接近20%，体现公司的发展信心。业绩目标方面，公司提出“以2019 年净利润为基数（剔除股份支付费 ｜
｜用影响的扣非归母净利润），2021 年增速不低于45%，2022 年增速不低于60%”的目标。根据此次目标以及2020 年业绩预告计算，公 ｜
｜司2021 年扣非净利润（剔除股权激励费用）达到约5.3 亿，对应增速超过17%。我们认为，随着疫情逐步缓解，医院IT 开支将逐步回 ｜
｜暖，支撑公司业绩持续增长。                                                                                            ｜
｜    公司创新业务持续推进，成为长期成长动力。2020 年纳里健康平台已累计接入国内医疗机构6,000 余家，与实体医疗机构已签订 ｜
｜合作共建协议（含已取得医疗机构执业许可证）的互联网医院共280 余家，收入同比大幅增长，且同比大幅减亏；第三方支付业务新增｜
｜交易金额300 多亿元，同比大幅增长；Winex 已在15 家医院应用，作为行业云化标杆未来有望持续推进。公司创新业务及云平台正处 ｜
｜于持续推进中，核心人员的绑定将有助于公司相关业务的健康发展。                                                          ｜
｜    三、投资建议                                                                                                      ｜
｜    公司是医疗IT 领军企业，同时互联网医疗业务快速发展。预计2020-2022 年EPS 为0.24、0.29、0.35 元，对应PE 分别为68X、55｜
｜X、46X。我们认为公司作为行业龙头，积极转云，应同时选取医疗IT 领军企业和云计算领域领军企业作为可比公司，综合考虑，选取 ｜
｜万达信息、创业慧康、用友网络、广联达作为可比公司，相关公司2021 年平均PE 为（Wind 一致预期）69X，公司目前具有一定估值优｜
｜势，同时考虑到公司传统医疗IT 领域市占率较高，互联网医疗业务接入国内医疗机构5600 余家等，在行业内领先地位明显，具有一定｜
｜估值溢价，维持“推荐”评级。                                                                                          ｜
｜    四、风险提示：                                                                                                    ｜
｜    Winex 平台推进进度不及预期，医院IT 开支水平不及预期。                                                             ｜
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｜   2021-03-17   ｜卫宁健康(300253)股权激励发布 WiNEX开启云时代                                      ｜    开源证券    ｜
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｜    医疗IT行业龙头，传统+创新业务“双轮驱动”业绩持续增长                                                             ｜
｜    公司作为国内医疗IT行业龙头，面对国家医疗IT升级的市场机遇和线上医疗服务运营需求释放的行业变化，公司业务有望快速增长｜
｜。因此，维持业绩预测不变，我们预计公司2020-2022年归母净利润为5.10、6.84、9.41亿元，EPS为0.24、0.32、0.44元/股，当前股 ｜
｜价对应的2020-2022年PE为67.8、50.5、36.7倍，维持“买入”评级。                                                         ｜
｜    事件：公布股权激励，覆盖约1/3员工                                                                                 ｜
｜    公司于2021年3月16日公布《2021年限制性股票激励计划(草案)》，拟对象授予不超过7770.19万股限制性股票，约占公司股本的3.｜
｜63%，其中首次授予7270.19万股，占限制性股票拟授予总额的93.57%；其中授予价格为13.95元/股，首次授予的激励对象总计1581人。｜
｜    激励计划覆盖人数远超往期，稳固团队与公司共同发                                                                    ｜
｜    2021年的激励计划覆盖人数达1581人，约占总人数的1/3，超此前激励计划覆盖占比（2019年为17.7%、2016年为23.9%），凸显公 ｜
｜司本次激励覆盖范围，激发员工活力，意与公司共同发展。据授予条件推算，满足条件下2021年的扣非归母后净利润增长率约为12.9%-｜
｜21.8%（据2020年业绩预告测算），2022年的扣非后净利润增速不低于10.3%，考虑医疗信息化需求的持续释放、2020年延迟的订单情况｜
｜、新品WiNEX的推广，我们持续看好公司业务的长期发展。                                                                   ｜
｜    新产品WiNEX开启传统业务新模式，创新业务发展前景持续向好                                                           ｜
｜    WiNEX将业务、技术、数据中台融为一体，采用云交付、云运维，覆盖门诊医生站、住院医生站、病案管理系统等传统业务系统， ｜
｜根据Wind信息，公司2020年内预计上线18家医院，已有订单金额约为1500万/家。若仅考虑公司覆盖的400余家三级医院，WINEX可触及 ｜
｜市场空间超60亿元，前景可观。创新业务受益疫情推动，带动C端和B端对互联网医疗服务接受度的上升，未来持续向好。            ｜
｜    风险提示：新签订单增速不及预期、疫情反复导致业务开展延迟                                                          ｜
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｜   2021-03-16   ｜卫宁健康(300253)拟推7770万股限制性股票激励计划                                    ｜   证券时报网   ｜
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｜    3月16日晚间，卫宁健康（300253）披露限制性股票激励计划草案。                                                       ｜
｜    该计划拟向激励对象授予不超过7770.19万股限制性股票，约占公司股本总额的3.63%，其中首次授予7270.19万股，约占公司股本 ｜
｜总额3.39%，占限制性股票拟授予总额的93.57%；计划有效期最长不超过48个月；限制性股票的授予价格为13.95元/股，约为草案公告 ｜
｜前1个交易日公司股票交易均价每股16.29元的85%。                                                                         ｜
｜    草案显示，本激励计划首次授予的激励对象总计1581人，包括公告本激励计划时在公司（含下属子公司，下同）任职的董事、高级｜
｜管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）人员等。其中，公司董事、总裁王涛获授数量为100万股，占授予权益总数的比例的1.29%｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    激励对象公司层面的绩效考核要求方面，首次授予的限制性股票归属期的各年度业绩考核目标为：第一个归属期内，公司需满足两｜
｜个条件之一：1、以2019年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于45%；2、以2019年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低 ｜
｜于35%。                                                                                                               ｜