在线查询股票行情:光线传媒300251—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    后续项目储备丰富，电影衍生业务取得进展。中报披露公司有39 个电影项目预计制作，包括动画电影《深海》《大鱼海棠2》等，｜
｜21 个电视剧制作项目，包括《山河月明》《恨君不似江楼月》《对的时间对的人》《左耳》等，参投电影《人潮汹涌》将于春节档上 ｜
｜映。公司较早布局电影衍生业务，本年度利润取得较大增长。                                                                ｜
｜    盈利预测与投资评级：我们预计公司2020-2022 年营业收入为12.24、26.81、30.75 亿元，归母净利润分别为2.84、8.44、10.14 ｜
｜亿元，对应2021 年2 月1 日收盘价13.59 元的静态PE 为124、41、35 倍，公司为电影行业龙头企业，有望受益于内容集中度提升趋势｜
｜，且公司较早布局动画电影行业，动画项目储备丰富，再次出现爆款影片可行性较大。综上所述，维持对公司的“买入”评级。      ｜
｜    风险因素：项目进度不及预期风险，影片票房不及预期风险，大盘恢复不及预期风险                                        ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-02-02   ｜光线传媒(300251)疫情影响当期电影业务 但不改中长期竞争力                           ｜    天风证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    光线传媒披露20年业绩预告，预计实现归母净利润2.3亿-3亿元，比上年同期下降68.34%-75.73%，扣非后净利润1.71亿-2.41亿元 ｜
｜，比上年同期下降72.28%-80.35%，其中2020年度非经常性损益约为5,945万元。在疫情对于电影行业带来严重影响下，同时考虑减值，｜
｜公司业绩符合预期。                                                                                                    ｜
｜    由于疫情影响，在下半年电影院逐步恢复开放后，公司方有新片上映，电影业务利润同比下降。但公司电影衍生收入及利润较上年｜
｜同期大幅增长，同时电影业务毛利率同步上升。                                                                            ｜
｜    2020年公司参与投资、发行或协助推广并计入报告期票房的影片总票房约为67.87亿元。其中上映影片包括《妙先生》《八佰》《 ｜
｜荞麦疯长》《我的女友是机器人》《姜子牙》《金刚川》《如果声音不记得》《崖上的波妞》等影，总票房约为62.85亿元；公司参与 ｜
｜投资、发行的于2019年上映并有部分票房计入本报告期的影片包括《误杀》《两只老虎》《南方车站的聚会》，计入20年总票房约为5.｜
｜02亿元。                                                                                                              ｜
｜    电视剧业务方面，2020年公司确认了《新世界》的电视剧投资收入，电视剧业务利润同比减少。                              ｜
｜    此外，公司基于谨慎性原则，对公司资产进行了减值测试并相应计提资产减值准备，最终计提金额将由公司聘请的审计机构进行审｜
｜计后确认。                                                                                                            ｜
｜    2020年公司上映的电影项目有限，但公司未停止前进步伐，已储备及正在推进的项目丰富，其他各业务板块也在持续推进及布局中｜
｜，为公司后续发展提供了坚实保障。公司后续储备影片包括张艺谋导演影片《坚如磐石》，动画电影《深海》等。根据20年中报披露，｜
｜公司预计制作电影项目达39部，包括动画电影《大鱼海棠2》《西游记之大圣闹天宫》《凤凰》等，为后续年度提供丰沛产品储备。   ｜
｜    投资建议：光线传媒作为电影内容领军，多年耕耘不断巩固优势，并牢固把握动画电影优质赛道；行业层面，经过疫情冲击，电影｜
｜行业再次承压也将继续加速出清，提升龙头集中度，无论是上游制作公司，还是下游渠道，龙头公司在中长期维度都是受益的。      ｜
｜    根据20年业绩预告，我们下调公司20年净利润至2.66亿（前值4亿），预计21-22年净利润分别为10.86亿/12.86亿，对应21-22年PE｜
｜分别为35.38x/29.88x，我们继续看好光线在动画电影领域具备强龙头竞争力，关注春节档公司参与影片《人潮汹涌》，以及后续《深 ｜
｜海》等产品表现，维持“买入”评级。                                                                                    ｜
｜    风险提示：疫情变化，电影市场波动，影视项目上线延期，电影票房不达预期，行业监管从严，业绩预告为初步测算结果，以年报｜
｜数据为准。                                                                                                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-02-01   ｜光线传媒(300251)业绩预告略超预期 关注重点影片表现及疫情影响                       ｜    中金公司    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    公司预告2020年归母净利润2.3-3.0亿元                                                                               ｜
｜    公司公告2020年业绩预告，预计2020年归母净利润2.3-3.0亿元，同比降低68.3%-75.7%，对应4Q20归母净利润1.66-2.36亿元；预 ｜
｜计扣非归母净利润1.71-2.41亿元，同比降低72.3%-80.4%，对应4Q20扣非归母净利润1.54-2.24亿元，公司归母净利润超出我们此前2.2｜
｜3亿元预期，主要系非经常性损益超出此前预期。                                                                           ｜
｜    关注要点                                                                                                          ｜
｜    《姜子牙》摘得2020年国庆档票房亚军，4Q20业绩回暖。公司参与投资、发行或协助推广并计入2020年报告期票房的影片总票房约｜
｜为67.87亿元，根据艺恩数据约占全国含服务费总票房的33.4%，其中《姜子牙》《金刚川》《如果声音不记得》《崖上的波妞》于4Q20｜
｜上映。公司主投主控动画电影《姜子牙》于2020年10月1日上映，含服务费票房16.03亿元，居档期票房亚军；主控《如果声音不记得》｜
｜于2020年12月4日上映，亦获3.35亿元票房，助推4Q20业绩回暖。我们认为，《姜子牙》体现出国内领先动画电影制作水平及IP系列化 ｜
｜运营潜力，公司对于动画产业的布局及“封神宇宙”后续作品值得关注。截至2020年9月末公司存货/应收账款/商誉净值分别为9.46/4.｜
｜22/0.15亿元，公司基于谨慎性原则进行资产减值测试并相应计提资产减值准备。                                               ｜
｜    2021年内容储备丰富，关注《人潮汹涌》《革命者》等票房表现。公司当前电影项目储备丰富，其中公司参投影片《人潮汹涌》已｜
｜定档2021年2月12日上映，截至1月28日猫眼/灯塔想看人数分别为17.85/13.53万人，我们认为影片或面临较为激烈的春节档影片竞争，｜
｜但节日观影需求推动下票房表现仍值得关注；公司主投的主旋律电影《革命者》定档2021年7月1日，影片由管虎监制，作为建党100周 ｜
｜年献礼影片或贡献可观票房；此外，电影《墨多多谜境冒险》《明天会好的》《会飞的蚂蚁》《坚如磐石》《你的婚礼》及动画电影《｜
｜深海》《大鱼海棠2》《西游记之大声闹天宫》等多部作品已在制作中。电视剧方面，我们预计《春日宴》《君生我已老》等13部剧集 ｜
｜有望于2021年播出。我们预计公司2021年业绩有望随内容供应节奏恢复而平稳提升，但不排除春节“返乡”限制举措对影片票房表现及｜
｜后续疫情反复对局部地区影院经营的影响。                                                                                ｜
｜    估值与建议                                                                                                        ｜
｜    考虑到非经常性损益等因素影响，我们上调2020年归母净利润预测20.4%至2.68亿元，维持2021年归母净利润预测不变，并引入202｜
｜2年归母净利润预测11.84亿元。当前股价对应2021年34.6倍市盈率。维持跑赢行业评级和16.21元目标价，对应45倍2021年市盈率，30.｜
｜0%上行空间。                                                                                                          ｜
｜    风险                                                                                                              ｜
｜    疫情反复；监管政策调整；行业竞争加剧；影视项目推进节奏不及预期；票房不及预期。                                    ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-01-30   ｜光线传媒(300251)四季度业绩回暖明显 关注春节档参投影片以及动画领域布局             ｜    中原证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    公司发布了2020 年度业绩预告，预计归属上市公司股东净利润2.3 亿元-3 亿元，同比下降68.34%-75.73%。扣除非经常性损益后 ｜
｜净利润1.7 亿元-2.4 亿元，同比下降72.28%-80.35%。基本每股收益为0.08 元/股-0.10 元/股。                                 ｜
｜    投资要点:                                                                                                         ｜
｜    上半年疫情对行业影响巨大，7 月开始逐渐复苏。受新冠疫情的影响，行业停业时间长达178 天，自7 月20 日影院才逐渐恢复开 ｜
｜业，全年票房同比下滑幅度达到68%。公司的电影业务也同样受到疫情影响比较大，直至下半年影院逐步开房后才有新片上映。       ｜
｜    参考公司前三季度0.63 亿元的净利润与0.16 亿元的扣非后净利润，预计公司四季度净利润约为1.66 亿元-2.36 亿元，扣非后净 ｜
｜利润约为1.54 亿元-2.24 亿元，四季度公司业绩回暖十分明显。                                                             ｜
｜    2020 年公司参与投资、发行或协助推广的影片总票房67.87 亿元，在2020 年新上映的影片有《妙先生》、《八佰》、《荞麦疯长｜
｜》、《我的女友是机器人》、《姜子牙》、《金刚川》、《如果声音不记得》、《崖上的波妞》等影片，合计票房62.85 亿元,主投+独｜
｜家发行的影片《姜子牙》和《如果声音不记得》票房分别为16.02 亿元与3.34 亿元，；在2019 年上映但有部分票房计入2020 年的影 ｜
｜片有《误杀》、《两只老虎》、《南方车站的聚会》，2020 年总票房5.02 亿元。                                              ｜
｜    但得益于公司多年来在电影行业的丰富积累及在电影衍生业务领域的布局、拓展，公司电影衍生收入及利润较上年同期大幅增长，｜
｜同时电影业务毛利率同步上升。                                                                                          ｜
｜    电视剧业务利润减少。公司在2020 年确认了电视剧《新视界》的投资收入，相比于2019 年确认了《八分钟的温暖》、《逆流而上｜
｜的你》、《听雪楼》和《遇见幸福》四部电视剧/网剧的投资、发行收入，2020年电视剧业务的利润有所减少。但公司目前在电视剧以 ｜
｜及网剧领域着重于头部内容的投入，单部局的盈利能力提高。                                                                ｜
｜    其他影响因素。公司基于谨慎性原则，对公司资产进行了减值测试并相应计提资产减值准备，此次业绩预告相关数据已考虑减值影｜
｜响。                                                                                                                  ｜
｜    另外公司预计2020 年度非经常性损益约为5,945 万元，较2019 年下降，主要为2019 年度处置长期股权投资的收益较多所致。201｜