医药制造业股票行情:金城医药300233—股票行情主力资金的最新股票行情

｜计划的推进；3）受医药政策及后续疫情等因素影响，短期内可能对市场相关领域药物需求带来影响，金城泰尔主要产品未来推广及销 ｜
｜售存在较大不确定性。此外，2020 年印度疫情对医药化工板块业绩产生一定影响，医药中间体板块头孢克肟活性酯产品因主要出口印 ｜
｜度市场，导致该产品量价同比下降。                                                                                      ｜
｜    结合本次计提商誉减值数据后，预计2020 年度公司实现归母净利润为亏损4.5 亿元-5 亿元。剔除商誉减值因素影响，2020 年公 ｜
｜司实现归母净利润预计为2.26 亿元-2.86 亿元，同比2019 年上市公司净利润4.93 亿元降42%-54%；剔除商誉减值及业绩补偿款影响，｜
｜同比2019 年主营业务利润3.55 亿元降19%-36%。                                                                           ｜
｜    盈利预测&投资建议：由于国内外新冠疫情和商誉减值影响，我们下调盈利预测，我们预计2020-2022 年，公司实现营收27.97/34.｜
｜04/43.49 亿元（前值：30.04/37.55/48.65 亿元）， 净利润-4.59/4.35/7.01 亿元（ 前值：3.41/5.31/7.31 亿元）。维持“买入”｜
｜评级。                                                                                                                ｜
｜    风险提示：新冠疫情增加经营不确定性/医药行业政策/药品研发风险/商誉拟减值对业绩带来的不确定性增加风险               ｜
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｜   2021-01-12   ｜金城医药(300233)轻装上阵 三大板块均将迎来三年高增长                               ｜    财通证券    ｜
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｜    要点：我们与市场观点截然不同，我们认为金城医药是典型的医药化工和生物发酵平台型公司，内生性增长良好；制剂板块持续高｜
｜速增长。详见报告《被市场忽略的全球双料龙头》。已经发生的历史和可预见的未来，公司已经站在下一轮高速增长的路上，未来三年｜
｜是医药行业中可见的产生戴维斯双击的公司。                                                                              ｜
｜    医药化工板块，将投产的几个大品种带动业绩三年高增长                                                                ｜
｜    从历史上来看，医药化工板块（金城医化、汇海和柯瑞子公司，主要以头孢中间体为主）营收从2012 年的7.95 亿到2019 年的15.｜
｜66 亿，7 年营收复合增速10.17%；净利润从0.34 亿增长到2019 年的2.80亿，净利润7 年复合增速35.15%。2020 年受到疫情和汇率因｜
｜素产生下滑，但这是短暂的，三季报已经是大底部。随着爆款高毛利原料200吨烟碱、头孢呋辛酸、泊沙康唑和培南类高级中间体等投 ｜
｜产，业绩将步入新一轮高速增长期。                                                                                      ｜
｜    谷胱甘肽是消费属性，受益于美容保健高增长，成长路径清晰                                                            ｜
｜    生物发酵平台型公司，全球谷胱甘肽原料药绝对龙头。金城生物营收从2012 年的0.42 亿到2019 年的3.23 亿，营收7 年复合增33｜
｜.83%；净利润从0.08 亿到0.95 亿，净利润7 年复合增速42.40%。2020 年此板块预计增速10-20%，因国内疫情导致谷胱甘肽医院端下 ｜
｜滑，逆势增长的主要原因是在美容、保健品等领域高增长，这个势头已经清晰。这也是公司谷胱甘肽产能从2019 年的200 吨扩产到目 ｜
｜前的500 吨的原因。腺苷蛋氨酸原料更是一个高毛利品种，已经在俄罗斯等国家找到了突破口。生物板块将迎来高成长阶段。        ｜
｜    制剂板块：清理金城泰尔（原朗依制药）的包袱轻装上阵，创新思维将引领公司跨越发展。                                  ｜
｜    制剂业务是原料企业中发展最快的公司之一，2019 年头孢制剂收入超过6.5 亿元，2020 年由于产能受限增速短暂放缓，2021 年 ｜
｜起将持续高增长。国内头孢制剂市场千亿元级别，利润150 亿元级别，存量市场再分配。金城能够持续获得蛋糕的能力有三，其一，大｜
｜品种头孢曲松、头孢他啶和头孢唑啉等处于再评价第一梯队，有稳定的原料药供应；其二，独家规格，头孢唑林与头孢他啶等2 类新药｜
｜新适用症获批后有保护期；其三，抗耐药新药利他唑酮等进入临床，是长期保障，这三个因素保证公司抗感染条线高增长。妇科朗依条｜
｜线已经轻装上阵，普罗雌烯系列产品是类新药，性激素类原料药壁垒极高，处于独家地位，十亿元以上级别品种。卡贝缩宫素常温剂型｜
｜独家，数亿元品种有高定价鞥能力。子宫内膜异位症新药吡咯喹啉醌等处于临床中，是公司妇科长期后盾保证。                    ｜
｜    盈利预测与投资评级                                                                                                ｜
｜    预计2020-2022 年净利润为-4.60/5.25/7.33 亿元，EPS 分别为-1.17/1.34/1.87元，对应PE 为-15.10/13.3/9.5 倍，维持“买入｜
｜”的投资评级。目标价37.0 元。                                                                                         ｜
｜    风险提示：疫情反复导致产品推广不及预期；汇率波动风险                                                              ｜
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｜   2021-01-11   ｜金城医药(300233):计提商誉减值准备 2020年预亏4.5亿元-5亿元                         ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，金城医药(300233)1月11日晚间公告，预计2020年的净利润为亏损4.5亿元-5亿元。公司上年同期盈利2.03亿元 ｜
｜。报告期内，受行业政策、疫情及市场环境影响，公司全资子公司金城泰尔和金城素智出现减值迹象。经公司初步测算，拟对金城泰尔｜
｜和金城素智计提商誉减值准备共计7.42亿元。本次计提后，金城泰尔和金城素智的商誉余额均为0。                               ｜
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｜   2021-01-11   ｜金城医药(300233):预计2020年亏损4.5亿元-5亿元                                      ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）金城医药（300233）1月11日晚间发布2020年年度业绩预告，公司预计2020年归属于上市公司股东的净利润｜
｜亏损4.5亿元-5亿元，上年同期盈利2.03亿元。                                                                             ｜
｜　　公司表示，受行业政策、疫情及市场环境影响，公司全资子公司北京金城泰尔制药有限公司和上海金城素智药业有限公司出现减值｜
｜迹象。经公司初步测算，拟对金城泰尔和金城素智计提商誉减值准备共计7.42亿元。本次计提后，金城泰尔和金城素智的商誉余额均为｜
｜0。剔除商誉减值因素影响，2020年公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为2.26亿元—2.86亿元，同比2019年上市公司净利润4.9｜
｜3亿元下降42%-54%。                                                                                                    ｜
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｜   2020-11-02   ｜金城医药(300233):控股孙公司利他唑酮（化药1类）项目获得Ⅰ期临床试验伦理审查批准    ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 吴勇）金城医药11月2日晚间公告，公司于当日收到控股孙公司广东赛法洛药业有限公司通知，其购买的利他唑酮｜
｜干混悬剂已顺利通过浙江大学附属第一医院临床研究伦理委员会审查，获得伦理审查批件，近日将在浙江大学附属第一医院开展I期临 ｜
｜床试验。                                                                                                              ｜
｜　　据金城医药介绍，细菌耐药性已成为抗感染领域的严峻问题，并在世界范围内引起关注，目前国内抗耐药菌感染在临床上存在未满｜
｜足的临床需求。广东赛法洛药业有限公司开发的具有完全知识产权的噁唑烷酮类抗菌药利他唑酮(代号:LT-01)，英文名：Litazolid。 ｜
｜主要目标是在保持药效的前提下减少噁唑烷酮类药物的骨髓抑制毒性，从而提高其临床安全性。本品原料药及制剂为化学新药1类（原 ｜
｜化药1.1类），即未在国内外上市销售的通过合成的方法制得的原料药及其制剂，拟开展在健康受试者中剂量递增的耐受性和药代动力 ｜
｜学I期临床研究（临床试验批件号：2018L02182）。                                                                         ｜
｜　　金城医药表示，利他唑酮是公司开发的第一个抗生素一类新药，有助于解决革兰阳性菌耐药问题，具有较大的临床价值。        ｜
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｜   2020-11-02   ｜金城医药(300233):利他唑酮(化药1类)项目获得Ⅰ期临床试验伦理审查批准                ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，金城医药(300233)11月2日晚间公告，公司于2020年11月2日收到控股孙公司广东赛法洛药业有限公司通知，其 ｜
｜购买的利他唑酮干混悬剂已顺利通过浙江大学附属第一医院临床研究伦理委员会审查，获得伦理审查批件，近日将在浙江大学附属第一｜
｜医院开展I期临床试验。                                                                                                 ｜
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｜   2020-10-29   ｜金城医药(300233)2020年三季报点评:20Q3渠道端继续发力 销售回款高增长                ｜    天风证券    ｜
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｜    事件：公司发布2020年三季报，2020年第三季度实现营收6.64亿元，同比降2.77%，扣非归母净利润0.35亿元，同比降60.23%；前 ｜
｜三季度共实现营收19.37亿元，同比降1.40%，扣非归母净利润2.01亿元，同比降34.14%。                                        ｜
｜    渠道端继续发力，销售回款高增长                                                                                    ｜
｜    细拆公司业务，我们注意到：                                                                                        ｜
｜    1）业绩方面，我们认为，公司总营收和净利润Q3或持续受到新冠疫情的影响；同时，净利润较同期下降的另一主要原因是营业外 ｜
｜收入较同期下降，由19年1-9月的1.68亿元下降至20年1-9月的73.03万元（其中单Q3季的变动为从0.30亿元下降至41.90万元），因去年｜
｜同期公司收到金城泰尔原股东的业绩补偿款，而本期公司并无此收入；                                                        ｜
｜    2）盈利能力方面，公司Q3毛利率为64.37%，同比增7.53pct，创公司上市来单季度毛利率新高；                              ｜