今日股票行情分析:联泓新科003022—股票行情主力资金的最新股票行情

｜市场需求和产品盈利状况，进行生产方案切换。IPO募投项目“EVA装置管式尾技术升级改造项目”计划于2022年建成，该装置投产后，｜
｜公司EVA生产能力将至少增加1.8万吨/年，且光伏料产量和占比将会大幅提高。                                                 ｜
｜    在光伏料领域，公司成功开发出了光伏膜料产品FL02528，打破了国外垄断；公司与下游客户合作稳定，客户包括福斯特、百佳、 ｜
｜赛伍、斯威克等主流光伏胶膜企业；在电线电缆等领域，公司的EVA电线电缆料国内市场占有率领先。                             ｜
｜    整体来看，光伏胶膜已经成长为EVA最大的下游应用领域。去年国内EVA表观消费量约180万吨左右，光伏料占EVA总需求约35%左右 ｜
｜；2020年国内EVA光伏料表观需求量约60万吨，进口依存度达到七成以上，且将持续存在供应缺口。                               ｜
｜    从行业情况来看，EVA光伏料价格日前持续上涨。国信证券指出，考虑到EVA装置工艺包完全来源于外资企业，且高端光伏料产品生｜
｜产难度大，新装置从开车运行到产出高端EVA产品普遍需要2-3年时间，所以预计未来两年EVA行业供需矛将进一步加深，高端产品的供 ｜
｜需缺口进一步扩大，产品价格有望趋势性上涨。                                                                            ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-02-18   ｜联泓新科(003022):拟通过并购控制上游甲醇产能 完善产业布局                          ｜     中证网     ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    中证网讯（记者 刘杨）2月18日晚间，联泓新科公告称，因战略布局及生产经营需要，公司拟以现金方式收购新能凤凰(滕州)能源｜
｜有限公司（简称“新能凤凰”）82.5%的股权。由于已持有新能凤凰17.5%的股权，收购完成后，新能凤凰将成为联泓新科的全资子公司｜
｜。公告显示，本次交易完成后，联泓新科将进一步向上游延伸产业链，完善产业布局，基本规避甲醇价格波动对公司业绩的影响，有利｜
｜于提高持续盈利能力和盈利稳定性，预计将对公司经营业绩产生重大积极影响。                                                ｜
｜    据悉，甲醇是联泓新科的主要原材料，其2019年甲醇耗用量约135万吨。新能凤凰主要从事甲醇的生产和销售，与联泓新科地缘相 ｜
｜邻、隔墙而建，通过管道运输方式直接将甲醇送至联泓新科生产系统。新能凤凰2019年甲醇销售量约105万吨，其中向联泓新科销售甲 ｜
｜醇约57万吨，为联泓新科最大的原材料供应商。公告显示，新能凤凰运营状况良好，运营水平处于区域内领先水平，2020年9月30日净 ｜
｜资产约16.57亿元（未经审计）。                                                                                         ｜
｜    公告显示，联泓新科于2021年2月18日与新能凤凰其他两家股东新奥天然气股份有限公司（600803）、廊坊华源能源技术有限公司 ｜
｜签订《关于新能凤凰(滕州)能源有限公司之股权转让框架协议》，拟收购其他两家股东合计持有的新能凤凰82.5%的股权。《框架协议 ｜
｜》约定由联泓新科委托审计机构及资产评估机构，以2020年12月31日为基准日对新能凤凰进行审计和评估，协议各方同意在评估结果基｜
｜础上确定最终的交易价格。                                                                                              ｜
｜    公告显示，如本次交易完成，新能凤凰将由联泓新科持股17.5%的联营企业变更为全资子公司，与公司实现一体化运行，预计将对 ｜
｜联泓新科经营业绩产生重大积极影响，具体表现在三个方面：                                                                ｜
｜    一是，新能凤凰运营状况良好，运营水平处于区域内领先水平，盈利能力较好。本次交易完成后，联泓新科进一步向上游延伸产业｜
｜链，完善产业布局，公司将控制总耗用量约80%的甲醇产能，基本规避甲醇价格波动对公司业绩的影响，提高持续盈利能力和盈利稳定 ｜
｜性，增强核心竞争优势。                                                                                                ｜
｜    二是，双方一体化运行将产生较大的协同效益。新能凤凰所产甲醇将通过管道运输方式全部供应联泓新科，大幅降低公司外购甲醇｜
｜物流成本，有效降低销售费用与管理费用，通过双方公用工程优化互供进一步降低生产成本，从而提高整体运行效率，进一步增强公司｜
｜盈利能力。                                                                                                            ｜
｜    三是，新能凤凰成为联泓新科全资子公司后，公司与新能凤凰之间的日常交易将不再构成关联交易，大幅减少公司的关联交易金额｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    根据公告，本次交易完成后，联泓新科的主营业务及产品结构均未发生变化，公司仍将专注于新材料发展方向，努力打造在新材料｜
｜若干细分领域领先的产业集群。                                                                                          ｜
｜                                                                                                                      ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-02-02   ｜联泓新科(003022)新材料平台型公司 EVA受益于光伏大发展                              ｜    国海证券    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    EVA树脂光伏料供不应求，未来两年持续紧缺。2015年以前EVA树脂产能均集中在中石化旗下，主要用于生产LDPE和VA含量低的发泡｜
｜料。2015年至今仅有斯尔邦、联泓、台塑等少数能产出光伏料的产能投产，2020年Q3-Q4以来EVA树脂价格大幅上涨，主要是光伏需求快｜
｜速提升带来的驱动效应。                                                                                                ｜
｜    参考公司与斯尔邦的运行经验，新装置投产到产出合格的光伏料具有较大难度，需要较长时间的调整和工艺摸索期，EVA树脂产能 ｜
｜投产到稳定产出光伏料需求1-2年时间，未来一年供给的增量主要来自于现有产能增加光伏料的占比。我们认为，2021-2022年EVA树脂 ｜
｜光伏料将处于紧平衡，随着Q3-Q4国内光伏需求的释放叠加海外需求的高景气，光伏料将持续供不应求，公司EVA树脂有望实现量价齐升｜
｜。                                                                                                                    ｜
｜    上下游延伸，烯烃深加工聚焦高端领域。公司拥有一条以甲醇为主要原材料生产高附加值产品的烯烃深加工产业链。聚丙烯专用料｜
｜聚焦餐饮快消领域，公司是国内最大的薄壁注塑聚丙烯专用料供应商。市占率近25%，稳居行业第一，下游产品主要应用于餐盒和奶茶 ｜
｜杯，受益于消费升级，其市场需求持续增长。公司环氧乙烷及其衍生物领域定位高端的表面活性剂、聚醚等产品，公司计划募投新增6.｜
｜5万吨特种化学品，产业链进一步延伸。                                                                                   ｜
｜    中科院赋能，打造平台型新材料企业。公司管理层稳定，普遍在公司任职十年以上，核心技术人员在产业内拥有丰富经验。公司核｜
｜心DMTO装置技术来自于大连化物所，烯烃收率、甲醇单耗在行业内居于领先地位，2017-2019年以来公司甲醇单耗下降约6%，预计募投O｜
｜CC项目投产后，甲醇单耗相比2019年降低10%，公司装置竞争力进一步增强。公司是战略股东国科控股旗下新材料上市公司，一方面中 ｜
｜科院的先进技术成果可以通过公司实现顺利转化，提升公司现有业务竞争力，另一方面可以为公司拓宽业务品类，从而进军其他新材料｜
｜领域，公司未来有望成为综合性新材料平台型企业。                                                                        ｜
｜    盈利预测和投资评级：我们认为，1）EVA树脂光伏料供不应求，未来两年持续紧缺。具有较高的价格弹性，公司EVA树脂有望实现 ｜
｜量价齐升；2）上下游延伸，烯烃深加工聚焦高端领域；3）中科院赋能，未来有望成为综合型新材料平台型企业。预计2020-2022年， ｜
｜公司的EPS为0.62元，0.97元，1.30元，对应的PE分别为45，29，21倍，参考可比公司2021年平均PE41倍，给予公司40元的目标价，首 ｜
｜次覆盖，给予公司“买入”评级。                                                                                        ｜
｜    风险提示：1）光伏需求不及预期；2）EVA树脂价格大幅波动风险；3）原材料甲醇价格大幅波动风险；4）大盘系统性风险。     ｜
└───────────────────────────────────────────────────────────┘ 
┌────────┬─────────────────────────────────────────┬────────┐
｜   2021-01-26   ｜联泓新科(003022)调研简报:看好2021年EVA景气 扩能提效助力成长                       ｜    中金公司    ｜
├────────┴─────────────────────────────────────────┴────────┤
｜    公司近况                                                                                                          ｜
｜    近期我们调研了联泓新科，与公司管理层进行了交流。                                                                  ｜
｜    评论                                                                                                              ｜
｜    供需偏紧，看好2021年EVA行业景气。2020年我国EVA产量和进口量同比分别增长1%/7%，供应端增量相对有限，但2020年下半年我 ｜
｜国EVA光伏料和电缆料需求大幅增长，导致EVA行业供需紧张，3Q20初以来联泓新科EVA价格上涨89%（+8,600元/吨），联泓新科具备EVA｜
｜产能12.1万吨，我们测算EVA价格每上涨1,000元/吨，公司净利润增厚0.91亿元。往前看，根据中金电力新能源组预测，预计2021年全 ｜
｜球光伏新增装机量同比增长40%，将带动EVA需求继续快速增长；供给端由于EVA生产工艺复杂、技术难度高，同时新投产装置生产VA含 ｜
｜量较高的产品需要一定时间，我们预计2021年EVA供应增量有限。我们认为2021年EVA行业供需将继续偏紧，看好EVA价格稳中上升。   ｜
｜    公司EVA光伏料产量占比逐步提升。我们预计2020年公司EVA光伏料产量占比已经提升至20%以上；由于EVA光伏料景气度较高，目前｜
｜光伏料价格较电缆料价格高800-1,000元/吨，联泓新科也在尽力提升光伏料的产量，目前公司EVA光伏料产量接近4,000吨/月，2021年 ｜
｜公司光伏料产量占比将明显提升。我们预计公司管式尾技改项目有望于1Q22投产，投产后EVA产能将增长15%至13.9万吨，公司计划新增｜
｜产能全部用于光伏料生产，我们预计新产能释放后公司EVA光伏料产量占比有望提升至50%以上。                                  ｜
｜    扩能提效助力公司稳步成长。2017-1H20期间公司甲醇制烯烃单耗下降8%至2.88吨，2020年12月公司OCC项目投产后，我们预计甲醇｜
｜制烯烃单耗有望继续下降9%；随着催化剂的更新，我们预计未来甲醇单耗仍有下降空间，公司甲醇制烯烃的成本竞争力将不断加强。我｜
｜们预计公司聚丙烯“二反”技改项目将于2021年底前投产，公司规划新增的8万吨/年（+34%）聚丙烯产能将主要生产高端透明料；我们｜
｜预计募投项目6.5万吨/年精细化学品有望于2022年投产，投产后公司本部环氧乙烷衍生物产能将扩大70%，且高端特种表面活性剂和聚 ｜
｜醚产品占比将提升。我们预计高端产品扩能及运营能力提升，将助力公司稳步成长。                                            ｜
｜    估值建议                                                                                                          ｜