百度网股票行情:百亚股份003006—股票行情主力资金的最新股票行情

｜公司净利润1.9亿元、2.5亿元、3.0亿元，同比增长48.2%/30.2%/22.6%，对应EPS为0.44、0.58、0.71元，首次覆盖，给予“增持”评 ｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：原材料价格大幅波动风险、市场竞争加剧风险、渠道拓展不及预期风险                                          ｜
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｜   2021-01-04   ｜百亚股份(003006)自主品牌精耕细作 渠道升级前景广                                   ｜    华创证券    ｜
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｜    国内卫生巾领先企业，多自主品牌齐发展。百亚股份成立于2010年，是国内一次性卫生用品行业知名综合性企业。公司旗下拥有“｜
｜自由点”、“妮爽”、“好之”、“丹宁”等品牌，涵盖卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等领域。根据公司招股说明书中尼尔森的｜
｜统计数据，2015-2018年全国商超渠道销售额份额排名中，公司卫生巾产品的市场份额在本土厂商中连续四年排名第四，婴儿纸尿裤产 ｜
｜品的市场份额在本土厂商中连续四年排名前三，已发展成为国内卫生巾和婴儿纸尿裤市场的优秀企业代表之一。公司于2020年9月21日 ｜
｜在深圳证券交易所上市。                                                                                                ｜
｜    中国吸收性卫生用品快速增长，女性卫生用品占比超五成。全球分品类增速成人失禁用品＞婴儿卫生用品＞女性卫生用品，中国区｜
｜域近十年CAGR均高于全球整体水平。其中2019年全球婴儿卫生用品/女性卫生用品/成人失禁用品零售规模分别为460 /316 /96亿美元；｜
｜近十年CAGR分别为5.68%/5.25%/8.44%。中国市场2019年婴儿卫生用品/女性卫生用品/成人失禁用品零售规模分别为611 /918/43亿人民｜
｜币；近十年CAGR分别为12.94%/8.32%/25.03%。结构方面，2019年中国零售市场，婴儿卫生用品/女性卫生用品/成人失禁用品零售额占 ｜
｜比分别为38.9%/58.4%/2.7%。                                                                                            ｜
｜    行业竞争激烈，格局不断调整。其中（1）女性卫生用品本土企业表现出色，目前行业排名前十的企业中本土企业共有六家，分别 ｜
｜为恒安国际、广东景兴、桂林洁伶、重庆百亚、丝宝和福建恒利；行业集中度提升，品牌CR10从2015年的35.8%升至2019年的38.6%；（｜
｜2）婴儿卫生用品国外品牌占据高端，国内品牌逐步崛起，行业集中度逐年下降，2015年至2019年品牌CR10从74.6%降为59.9%；（3）成｜
｜人失禁用品市场尚处起步阶段，目前以国内品牌为主。2019年企业CR10为56.6%，品牌CR10为56.0%，尚未出现对市场具有话语权的龙头｜
｜企业，品牌竞争格局不明晰。                                                                                            ｜
｜    百亚股份自主品牌精耕细作，ODM协同发展。百亚股份在生产端具备较强研发制造能力，自主品牌独具特色，其中卫生巾品牌“自 ｜
｜由点”与纸尿裤品牌“好之”定位中高端，卫生巾品牌“妮爽”定位大众化产品；在渠道端，以经销商渠道为主，深耕西南五省，2019｜
｜年经销商渠道收入占总销售收入52.89%。分区域来看，2019年公司川渝/云贵陕及两湖地区/电商/其他区域收入占比分别达到42.73%/25｜
｜.08%/9.62%/22.56%。此外，公司抓住行业ODM发展机遇快速拓展ODM业务，ODM收入占比由2016年的0.33%快速提升至2019年的14.04%。 ｜
｜    自主品牌与渠道升级前景广阔，首次覆盖，给予?推荐?评级。我国吸收性卫生用品行业进入加速发展期，产品种类不断丰富、    ｜
｜能不断完善、普及程度不断提升，其中女性卫生用品已成为高频必需消费品。百亚股份在卫生巾领域具有较强生产实力与品牌积累，发｜
｜展实力稳固。我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.83、2.29、2.82亿元，EPS分别为0.43、0.54、0.66元，对应当前股价PE分｜
｜别55、44、36倍，考虑到公司研发制造实力强劲，自主品牌与渠道升级前景广阔，首次覆盖给予30元目标价，对应2021年56XPE，给予 ｜
｜“推荐”评级。                                                                                                        ｜
｜    风险提示：新开发业务不及预期，原料成本大幅波动，市场竞争加剧。                                                    ｜
｜                                                                                                                      ｜
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｜   2020-11-26   ｜百亚股份(003006):今年电商双十一档期的销量符合预期                                 ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网11月26日讯 始终不“渝” 诚实守信 做受尊敬的上市公司——重庆辖区上市公司2020年投资者网上集体接待日活动周四下 ｜
｜午在全景网举办。百亚股份(003006)董事会秘书、财务总监张黎表示,今年电商双十一档期的销量符合公司预期,中高端产品增速更快些｜
｜。                                                                                                                    ｜
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｜   2020-11-26   ｜百亚股份(003006):一次性卫生用品市场需求整体比较稳定                               ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网11月26日讯 始终不“渝” 诚实守信 做受尊敬的上市公司——重庆辖区上市公司2020年投资者网上集体接待日活动周四下 ｜
｜午在全景网举办。百亚股份(003006)证券事务代表李琳介绍,一次性卫生用品市场需求整体比较稳定,疫情过后消费者健康意识进一步提｜
｜升,对健康、舒适的产品需求更大。                                                                                       ｜
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｜   2020-11-26   ｜百亚股份(003006):线下全国拓展也会与线上、新零售模式相结合                         ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网11月26日讯 始终不“渝” 诚实守信 做受尊敬的上市公司——重庆辖区上市公司2020年投资者网上集体接待日活动周四下 ｜
｜午在全景网举办。百亚股份(003006)证券事务代表李琳介绍,今年公司继续坚持“川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举”的发 ｜
｜展策略。目前,除了公司核心销售区域外,公司产品已经进入了两湖、河南、山西、河北、两广等地区市场。线下全国拓展,除借助重点K｜
｜A系统全国性终端网络、经销商体系覆盖外,也会考虑与线上相结合、与新零售模式相结合等等。                                  ｜
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｜   2020-11-25   ｜百亚股份(003006)匠心品质 打造吸收性卫生用品领域民族品牌                           ｜    申万宏源    ｜
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｜    百亚股份为国内领先的吸收性卫生用品的品牌商和制造商，旗下拥有知名卫生巾品牌包括“自由点”和“妮爽”、婴儿纸尿裤品牌｜
｜“好之”、成人纸尿裤品牌“丹宁”，自主品牌销售占2019年收入的86%，ODM业务占比14%。公司在吸收性卫生用品领域深耕多年，在 ｜
｜我国川渝、云贵陕及两湖地区占据领先优势，积极提高自主研发、设计、生产和销售实力，专注打造中国吸收性卫生用品领域内的民族｜
｜品牌。新冠肺炎疫情期间公司下游需求稳定，自有品牌逆势增长，2020Q1-3公司实现收入9.06亿元，yoy10.5%；受益于产品结构提升，｜
｜公司盈利能力得到改善，2020Q1-3实现归母净利润1.30亿元，yoy50.7%。                                                      ｜
｜    行业：吸收性卫生用品行业保持稳定增长，细分产品迸发高增长机遇。2019年吸收性卫生用品行业零售规模约1163亿元，近5年CAG｜
｜R约8%。可细分为婴儿纸尿裤、女性经期用品和成人失禁用品三大细分赛道，分别占比48%、49%和3%，近5年CAGR分别为10%、6%和10%。｜
｜行业未来趋势：①婴儿纸尿裤和成人失禁用品渗透率仍有提升空间；②消费升级带动产品结构和售价提升，例如安睡裤、高品质卫生巾｜
｜、纸尿裤、学步裤等高附加值产品和中高端轻奢系列产品渗透率逐渐提升；③新零售为优质国货品牌提供机遇，各类电商、社交媒体、｜
｜母婴社群等降低了新品牌爆红的门槛，加速口碑传播，为具备产品力的优质国货品牌创造了快速崛起的绝佳窗口期。                ｜
｜    百亚：渠道结构持续优化，积极布局新零售，进军全国性品牌。公司目前已与永辉超市、沃尔玛、家乐福、大润发、华润万家新世｜
｜纪百货等知名KA渠道建立了长期、稳定的合作关系，全国性KA客户数量和占比已显著高于区域性KA客户，其贡献收入比重从2014年的8%｜
｜提升至17%。公司从2017年起布局电商渠道，2018-19年电商同比增长61%和73%，快速把握了互联网时代下的年轻消费者的购买偏好，通｜
｜过网络、新媒体等途径提升了品牌影响力，打造立体化营销网络。                                                            ｜
｜    自有品牌持续研发创新、产品升级，带动均价和毛利率持续提升。公司研发驱动，匠人精神打磨产品品质，自由点品牌持续推出高｜
｜端新产品，带动结构升级，包括推出外观升级后的隐形系列、有机纯棉产品、天然竹纤维产品以及安睡裤新品类，使公司定位的女性群｜
｜体从原12-25岁拓宽至全年龄、全阶层女性。打造行业标杆工厂，全面提升效率。                                               ｜
｜    吸收性卫生巾民族品牌稀缺标的，专注自有品牌打造，持续推出高附加值产品。我们认为在新零售背景下，公司有望借助多元渠道｜
｜实现弯道超车，逐渐成为全国性知名卫生巾品牌。创业者文化，激励机制到位，公司具备长期成长潜质。长期来看公司形成一定品牌基｜
｜础后，产品和渠道的定价权也将随之增强，结构升级使得公司整体盈利能力仍有很大的提升空间。我们预计2020-2022年公司收入分别 ｜
｜为13.35/15.95/19.94亿元，yoy16.2%/19.4%/25.1%，归母净利润分别为1.83/2.59/3.63亿元，yoy42.5%/41.6%/40.4%，EPS为0.43/0.6｜
｜0/0.85元，对应PE为51X/36X/26X，首次覆盖给予增持评级。                                                                 ｜
｜    风险提示：原材料价格上涨风险；自有品牌销售拓展不力风险。                                                          ｜
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｜   2020-11-12   ｜百亚股份(003006)品质筑路渠道突破 区域个护龙头全国拓展加速                         ｜    国泰君安    ｜
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｜    目标价23.06元，首次覆盖给予增持评级。我们预计公司2020~2022年EPS为0.42/0.52/0.63元，目标价格23.06元，对应2021年约44｜
｜倍PE，首次覆盖给予增持评级。                                                                                          ｜
｜    一次性卫生用品区域龙头，初步具备全国竞争实力。公司为一次性卫生用品行业区域龙头，产品涵盖卫生巾、纸尿裤等多个品类，｜