长青集团股票行情:长青集团002616—股票行情主力资金的最新股票行情

｜，已与羽润和恒鲜食品签约；                                                                                            ｜
｜    河南延津项目：延津县农业资源丰富，为全国食品工业强县，食品加工和节能环保为主导产业，当地代表企业有山东鲁花/克明面 ｜
｜业/豫粮集团/百川食品/云鹤食品等；                                                                                     ｜
｜    河南新野项目：新野县产业集聚区内尚有待拆除小锅炉12台（63t/h）；用热工业企业约12家，多为纺织服装/造纸/油脂/白酒企业｜
｜，用汽量约93t/h-105t/h；                                                                                              ｜
｜    河南滑县项目：滑县为河南省第一产粮大县，2015年滑县用热工业企业共59家，主要涉及食品/建材/造纸/化工行业，平均热负荷 ｜
｜约132t/h-146t/h，配套产业密集；                                                                                       ｜
｜    江苏睢宁项目：截至2017年6月园区内集中供热用热需求约9.3t/h-9.6t/h，园区规划在2017-2020年间新增接入10家工业企业（约2｜
｜3.8t/h-31.4t/h）；                                                                                                    ｜
｜    江苏阜宁项目：根据规划，2020年预计阜宁总热负荷约181.8t/h；目前项目已与兴峰纸品、一达纸制品、华强制品3家公司签订供 ｜
｜汽合同，用汽流量合计30t/h；                                                                                           ｜
｜    山东郯城项目：郯城为全国商品粮生产基地县、瘦肉猪生产基地县，预计近期项目工业热负荷约在24t/h-27t/h之间；           ｜
｜    吉林松原项目：项目位于雅达虹工业区，因“油”而建，石化/机械加工传统产业+新型建材等新兴产业并进，2015年以来陆续招商｜
｜引资引入60家左右企业；                                                                                                ｜
｜    黑龙江宾县项目：预计通威饲料/林海雪原制药等5家企业合计44t/h将全部接入。                                           ｜
｜    风险提示：                                                                                                        ｜
｜    长青热电联产项目建设进度不及预期风险；用热企业建设投产进度滞后风险。                                              ｜
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｜   2020-06-05   ｜长青集团(002616)迎业绩丰收期 生物质龙头望启航                                     ｜    国盛证券    ｜
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｜    盈利有保障、现金流望改善，行业迎新机遇。1、从收入端看，今年出台多项关于生物质发电补贴的政策，“十四五”期间增量风 ｜
｜电、光伏将不补贴，补贴资金的压力有望得到缓解，明确对存量、增量的生物质发电项目将按照新增不欠的原则由国家继续给予电价补｜
｜贴，行业的收入、盈利得到保障；2、从现金流端看，国家2018 年开始推动生物质热电联产模式（非纯发电），模式变更下发电的补贴｜
｜资金占收入比重下降、而供热业务现金流优异，使得项目现金流更有保障。生物质处理的盈利、现金流得到保障的背景下，长青集团契｜
｜合行业周期，从去年底同时开工建设多个热电项目（已投产3 个），业绩值得期待。                                            ｜
｜    生物质行业出清，长青大有可为。过去几年因为补贴资金下发滞后、金融去杠杆等原因，叠加生物质处理管理难度较大，投资激进｜
｜、管理欠缺的企业均被淘汰，行业出清，竞争格局优化。长青集团2014-2015 年虽签订大量框架协议，但出于现金流考虑，并未启动新｜
｜的生物质投资，从而避免现金流枯竭的问题，在行业格局、盈利、现金流均改善背景下，未来大有可为。                          ｜
｜    长青激励到位，管理精细化。长青家电业务起家，多年制造业经验使公司对产品的质量和成本控制要求严格，管理稳健、执行力强｜
｜，依靠细致的管控和对员工的充分激励使其生物质电厂盈利全国领先，且发电小时数和发电效率均行业第一，在行业出清背景下，有望｜
｜依靠精细化管理不断提升市占率。                                                                                        ｜
｜    几经蛰伏，步入业绩丰收期。公司2004 年介入环保业务，将生物质发电、燃煤供热发展成为核心业务，并于2014-2015 年签订几 ｜
｜个大型燃煤集中供热项目和几十个生物质热电协议，但燃煤供热项目投产进度低于预期，加上未启动新的生物质投资，公司2016-2018 ｜
｜年进入发展瓶颈期。几经蛰伏，随着2018 年底首个燃煤供热项目投产，公司利润、现金流均进入良性循环，且目前在建项目较多，有 ｜
｜望今明年集中投产，步入业绩丰收期。                                                                                    ｜
｜    盈利预测：预计公司2020-2022 年营收分别为35.1、54.7、68.2 亿元，对应的归母净利为4.4、7.7、10.0 亿元，EPS 分别为0.59｜
｜/1.04/1.35 元/股，对应PE 为16.1/9.2/7.1X。我们认为经历前几年蛰伏期，公司项目逐步投产，进入业绩丰收期，且生物质行业高度｜
｜出清，长青望获取更多市场份额，维持“买入”评级。                                                                      ｜
｜    风险提示：生物质热电联产项目运营进度不达预期、生物质燃料供应价格波动风险。                                        ｜
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｜   2020-05-21   ｜长青集团(002616)热电联产龙头 且行且远                                             ｜    浙商证券    ｜
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｜    生物质行业地方政府认可度有望超预期                                                                                ｜
｜    环保高压下，生物质热电联产切实解决环境问题。农林生物质与城市垃圾类似，面临无处堆放、污染地下水和土壤等问题。在中央｜
｜政府蓝天保卫战及环保督察下，越来越多的地方政府禁止秸秆露天焚烧，减少秸秆还田（过多的秸秆还田会破坏土壤肥力）。地方政府｜
｜逐步认识到：只有大力发展像生物质热电这样能大规模消纳农林废弃物的产业，才能真正解决因农林废弃物的无序处理而造成的环境污｜
｜染问题。                                                                                                              ｜
｜    生物质补贴缓解程度有望超预期                                                                                      ｜
｜    2015-2018 年，由于生物质补贴拖欠致使从业企业现金流紧张，而“十四五”期间，可再生能源基金将不再对增量风电、光伏进行｜
｜补贴，这使补贴资金的压力有望得到缓解。同时国家明确对存量、增量的生物质发电项目将按照新增不欠的原则继续给予电价补贴。最｜
｜新的《征求意见稿》提出根据以收定支的原则限制新增项目的发展速度，这将有利于逐步解决存量项目的历史欠账，使行业得以中长期｜
｜稳健发展。长青集团在2016-2018 年控制开发节奏避开补贴风险，2019-2020 年加速项目建设，完美契合行业周期。                ｜
｜    中小锅炉拆除持续提升集中供热需求                                                                                  ｜
｜    我国能源结构以燃煤为主，中小锅炉占比大，其中10 蒸吨/小时以下的燃煤锅炉占比80%，35 蒸吨/小时以下占比90%，且脱硫、除｜
｜尘设备的平均安装率仅为25%和60%，污染严重。在此背景下，国务院2018 年7 月发布了《全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻 ｜
｜坚战的意见》明确中小锅炉淘汰目标，即重点区域淘汰35 蒸吨/小时以下燃煤锅炉。随着2018 至2020 年的小锅炉拆除的不断推进，我｜
｜们预计到2021 年，燃煤集中供热年运营收入将达到2400 亿元，燃煤集中供热市场广阔。                                        ｜
｜    公司在手生物质、燃煤集中供热项目丰富，管理优异，盈利能力强                                                        ｜
｜    ①公司在手项目丰富。公司在手5 个燃煤集中供热项目（满城项目已投产），31个生物质项目（6 个投产，7 个在建，18 个筹建 ｜
｜），以及中山垃圾焚烧项目一期及二期（已投运）；②民企基因，管理优异。公司投产新项目均实现了投产即盈利，投产时间超一年的｜
｜生物质热电厂年化利用小时数均超过8000 小时，在全国农林生物质发电装机规模排名前十的企业中，发电效率连续三年位列第一。③ ｜
｜公司项目盈利能力强。燃煤供热：满城燃煤集中供热项目公司投资2.8 亿元（总投资10 亿元），2019 年净利润1.1 亿元，ROE 接近40｜
｜%。生物质发电：公司已经运行的纯生物质发电项目净利润约3000 万/年，新建的生物质项目均全部实行热电联产，逐步过渡到以非补 ｜
｜贴收入为主，盈利能力及抗风险能力再提升。                                                                              ｜
｜    催化剂                                                                                                            ｜
｜    公司集中供热项目投产&盈利能力提升。1、新建生物质及燃煤集中供热项目不断投产。2、投产项目的用热企业不断增多，单个项 ｜
｜目盈利能力提升。3、已经运行的4 个生物质项目（明水、沂水、鱼台、长安）开拓用热企业，由纯生物质发电向热电联产过渡。     ｜
｜    盈利预测及估值                                                                                                    ｜
｜    公司管理优秀，生物质、燃煤供热项目运行经验丰富，随着公司的生物质及燃煤供热项目不断投产，公司业绩将持续提升。我们预｜
｜计公司2020-2022 年营收分别为36.8/56.2/66.0 亿元，对应的归母净利为4.5/6.9/8.0 亿元，归母净利增速分别为52%/54%/16% ， EP｜
｜S 分别为0.61/0.93/1.08 元/ 股， 对应PE 为15.4X/10.0X/8.6X。考虑到公司2020-2022 年业绩复合增速超过30%，给予公司2020 年2｜
｜5X 估值，对应股价15.3 元，首次覆盖，给予“买入”评级。                                                                ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    1、项目进度不达预期。2、生物质燃料供应及供应价格波动的风险。3、管理风险。                                         ｜
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｜   2020-05-20   ｜长青集团(002616):近两年公司加大了对环保热能项目的投入                             ｜     全景网     ｜
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｜　　全景网5月20日讯 长青集团（002616）2019年度网上业绩说明会周三在全景网举办，公司副总裁何骏在本次活动上表示，近两年公｜