今日股票行情在线分析与讨论:600161天坛生物—股票行情主力资金的最新股票行情

｜浆量，2020 年全年实现采浆量1713.51 吨，同比增加7.49 吨，增幅0.44%。2020 年公司新开业浆站3 家，截至2020 年底在营单采血 ｜
｜浆站（含分站）数量达55 家，我们认为目前疫情对采浆影响已基本消除，公司采浆活动恢复正常，采浆规模有望继续维持稳健增长。 ｜
｜同时，随着永安血制、上海血制云南项目和新兰州血制未来陆续建成投产，我们认为公司的生产效率有望进一步提升。              ｜
｜    研发管线日益丰富，销售渠道不断扩张。成都蓉生PCC 于2020 年取得生产注册批件，其他在研管线方面，成都蓉生注射用重组八 ｜
｜因子、层析静丙（pH4、10%）、巨细胞病毒静丙、纤原和兰州血制PCC 正在开展Ⅲ期临床研究，注射用重组人凝血因子Ⅶa 和皮下注射｜
｜人免疫球蛋白率先申报临床并获受理。我们认为随着产品的不断完善，公司的产品矩阵将得到不断丰富，吨浆收入和毛利率有望进一步｜
｜提升。而销售渠道方面，公司持续加强重点区域核心医院的进入和推广工作，2020 年覆盖终端总数达2.6 万家（+71.95%），其中药店｜
｜覆盖8803 家（+75.46%）；进入标杆医院35 家、重点开发医院44 家。                                                        ｜
｜    定增项目落地，助力公司进一步发展。公司定增方案共发行1.19 亿股，发行价28.13 元/股，合计募集33.4 亿元，其中10.9 亿元｜
｜计划在云南省新建血液制品生产基地，9.6 亿元计划在兰州建设血液制品生产车间（设计产能投浆量均为1200 吨/年），3.9 亿元用于｜
｜成都蓉生重组凝血因子生产车间建设项目，1亿元用于成都蓉生血液制品临床研究项目。我们认为定增的落地将助力公司更好的推进血 ｜
｜制品产能建设和新产品研发。                                                                                            ｜
｜    盈利预测：我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为7.76 亿元、9.56亿元、11.75 亿元，对应EPS 分别为0.56 元、0.70 元 ｜
｜、0.86 元。公司是血制品行业的龙头企业，考虑公司所处细分领域的高景气，我们给予公司2021年58-68X 的PE，对应合理价值区间为｜
｜32.76-38.41 元（对应PB 5.2-6.1 倍，对应PS 11.15-13.07 倍，参考可比公司，我们认为估值处于合理水平），维持“优于大市”评｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示：销售渠道改革及采浆量不达预期的风险，行业竞争加剧的风险，采浆成本上升的风险。                            ｜
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｜   2021-05-08   ｜天坛生物(600161)2020年年报及2021年一季报点评:业绩符合预期 看好发展前景            ｜    银河证券    ｜
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｜    事件公司发布2020 年报及2021 年一季报。2020 年实现营收34.46 亿元（+4.99%），归母净利润6.39 亿元（+4.57%），扣非归母｜
｜净利润6.24 亿元（+2.36%），EPS 为0.51 元/股；经营性现金流净额7.02 亿元（+9.28%)。拟每10 股派发股利1 元（含税）。2021  ｜
｜年一季度实现营收8.47 亿元（+11.80%），归母净利润1.52 亿元（+15.06%），扣非归母净利润1.50 亿元（+16.59%），EPS 为0.12  ｜