益学堂股票行情走势图:300685艾德生物—股票行情主力资金的最新股票行情

｜    4.新产品研发及上市进度不及预期。                                                                                  ｜
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｜   2021-04-22   ｜艾德生物(300685)2021年一季报点评:21Q1业绩加速恢复 新品获批打开长期成长空间        ｜    光大证券    ｜
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｜    事件：公司发布2020年一季报，实现营业收入1.74亿元（+91.65%YOY），实现归母净利润4343万元（+67.59%YOY），实现扣非归母｜
｜净利润4723万元（+64.98%YOY），业绩加速恢复，符合市场预期。                                                            ｜
｜    疫后公司营收迅速恢复，2021年业绩有望加速。分季度看，20Q1-21Q1，公司的营业收入分别为0.91/1.92/2.01/2.44/1.74亿元。 ｜
｜公司历史年份分季度营业收入基本呈现逐季环比提升的趋势，21Q1同比增长幅度较大，体现疫后营收迅速恢复，同时也为公司全年业绩｜
｜高增速奠定基础。我们认为随着疫情进一步消散，公司2021年业绩有望加速。                                                  ｜
｜    研发推动产品和技术创新，新品获批打开长期成长空间。（1）PCR：PCR-11基因产品（艾惠健升级版）于2020年顺利完成在日本的｜
｜注册临床试验，目前正在审批中；（2）NGS平台：维惠健、维汝健等重磅品种被开发出来，全面覆盖了肺癌、结直肠癌、乳腺癌、卵巢｜
｜癌等癌种的伴随诊断需求。公司加快同源重组修复基因突变（HRR）、同源重组修复缺陷（HRD）检测产品的开发，相关产品已经处于科｜
｜研试用阶段。Master panel被开发出来，目前用于科研服务和药企合作项目；（3）IHC平台：公司PD-L1产品目前处在技术审评阶段； ｜
｜（4）肿瘤早测：2021年1月，公司的人类SDC2基因甲基化检测试剂盒（荧光PCR法）获得NMPA的第三类体外诊断试剂注册证（“畅青松 ｜
｜”，国械注准20213400007），公司精准医疗应用场景进一步向早筛领域拓展。我们认为随着新技术平台产品的不断推出，公司的长期 ｜
｜成长空间打开。                                                                                                        ｜
｜    加强伴随诊断合作，海外市场开拓加速。公司持续拓展与知名药企“诊断与药物携手”的创新模式，与强生、安进、默克、恒瑞、｜
｜海和、广生堂等达成新的伴随诊断合作，加速合作成果落地。2020年，公司技术服务业务实现收入4267万元（+125.94%YOY），我们预 ｜
｜计随着公司与药企合作日益加深，技术服务收入有望继续保持快速增长。                                                      ｜
｜    盈利预测、估值与评级：公司是国内肿瘤伴随诊断龙头，随着新产品不断推出放量以及与知名药企合作不断推进，公司业绩继续保｜
｜持快速增长。我们维持公司21-23年EPS为1.13/1.58/2.17元，分别同比增长39%/40%/37%，现价对应21-23年PE为76/54/39倍，维持“买｜
｜入”评级。                                                                                                            ｜
｜    风险提示：终端销售恢复情况不及预期，新产品放量不及预期，产品研发进度不及预期，竞争加剧导致产品价格大幅下降。      ｜
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｜   2021-04-21   ｜艾德生物(300685)2021年一季报点评:业绩符合预期 内生增长优异                        ｜    国金证券    ｜
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｜    经营分析                                                                                                          ｜
｜    业绩内生增长优异，盈利能力和营运效率稳健提升。若剔除股权激励成本摊销费用的影响（不考虑所得税影响），公司一季度实现｜
｜归母净利润0.52 亿元，同比增长26.69%，较2019 年增长58.51%，；扣非后归母净利润0.47亿元，同比增长64.98%，较2019 年增长79.｜
｜88%。一季度公司实现毛利率82.56%（-4.63%），销售费用率25.88（+0.98%），管理费用率10.32%（-17.34%），研发费用率（-4.55% ｜
｜），净利率25%（+0.24%），费用端下降带动净利率有所提升。同时公司一季度应收账款周转与存货周转效率快速提升，经营效率有所 ｜
｜提高。                                                                                                                ｜
｜    检测试剂产品线不断丰富，肠癌早筛试剂盒有望逐步放量。公司肠癌早测重磅产品人类SDC2 基因甲基化检测试剂盒（荧光PCR 法 ｜
｜）于2021 年1 月获批国家医疗器械三类证，该产品灵敏度高且特异性好，无创无痛，后续有望逐步放量，丰富公司肿瘤精准医疗检测 ｜
｜业务增长点；在NGS 平台和IHC平台领域，公司布局的同源重组修复基因突变（HRR）、同源重组修复缺陷（HRD）检测、Master panel ｜
｜产品已完成研发；PD-L1 已处于注册报批的最后阶段。新技术平台和新产品线的推出将持续丰富公司试剂产品线。                  ｜
｜    海外业务稳步开拓，有望持续快速发展。公司国际化战略稳步推进，持续加大基于PCR、NGS 等技术平台的创新产品线国际市场推 ｜
｜广，2020 年产品已覆盖全球60 多个国家和地区，2020 年PCR-11 基因产品已获批日本PMDA审批受理。同时公司与阿斯利康签署“一带｜
｜一路”国际合作备忘录，双方的合作从中国市场扩大到“一带一路”沿线国家。海外业务布局不断开拓。                          ｜
｜    盈利调整与投资建议                                                                                                ｜
｜    我们维持盈利预期，预计公司21-23 年实现归母净利润2.48 亿、3.37 亿、4.45 亿元，同比增长38%、35%、32%。维持“增持”评｜
｜级。                                                                                                                  ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    疫情影响肿瘤临床诊疗和公司业绩表现；新产品放量不达预期；产品研发注册不及预期；政策面降价控费压力                  ｜
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｜   2021-04-21   ｜艾德生物(300685)2021年一季报点评:业绩增长略超预期 长期看好公司分子诊断领域布局    ｜    兴业证券    ｜
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｜    点评                                                                                                              ｜
｜    业绩增长略超预期，长期看好公司分子诊断领域布局。自去年二季度国内新冠肺炎疫情得到有效控制以来，医院常规诊疗服务也逐｜
｜渐步入正轨，公司收入及利润端增长均呈逐季加速趋势。在去年同期的低基数之上，公司2021年Q1 实现较快增长，主要由公司传统伴 ｜
｜随诊断检测试剂销售推动，肺癌联检产品占比预计进一步提升。2020 年PCR-11 基因产品顺利完成在日本的产品注册临床试验，收到日｜
｜本医药品医疗器械综合机构（PMDA）下发的《受理通知书》，目前正在行政审批中。在NGS 领域，公司积极布局BRCA 1/2检测试剂盒的｜
｜升级版HRR/HRD检测试剂盒、泛癌种伴随诊断试剂盒ClassicalPanel，以及多靶点大Panel 伴随诊断试剂盒Master Panel，不断完善自 ｜
｜身产品布局，持续强化公司在伴随诊断院内市场的龙头优势。2021 年1 月，公司用于肠癌早测的人类SDC2 基因甲基化检测试剂盒（荧｜
｜光PCR 法）作为第三类体外诊断试剂获得国家药监局颁发的医疗器械注册证，其相比于传统肠镜检测优势明确，适于肠癌中高风险人群｜
｜定期筛查。该产品的获批丰富了公司肠癌检测试剂产品线，有利于增强公司综合竞争力，提高公司市场拓展能力，进一步促进公司肿瘤｜
｜精准医疗检测业务的发展，对公司未来的发展将产生积极影响。除该产品外，公司此前已获证的BRCA 1/2 检测试剂盒、HPV 检测试剂 ｜
｜盒及Y 染色体微缺失检测试剂盒均具有临床早测价值，市场具备想象空间。                                                    ｜
｜    与国际知名药企强强联手，有望为公司业绩带来弹性。公司持续拓展与知名药企“诊断与药物携手”的创新模式，加速合作成果落｜
｜地，让更多的患者受益。目前，公司PCR、NGS、FISH、IHC 四大技术平台的产品都与知名药企的肿瘤药物达成伴随诊断，合作区域除中｜
｜国外，还覆盖了日本、欧盟、美国、韩国。2020 年，公司与知名药企强生、安进、德国默克集团、恒瑞医药、海和生物、广生堂药业 ｜
｜均达成伴随诊断合作。2021 年一季度，公司与海和生物伴随诊断合作进一步扩大至美国市场，公司自主研发的“MET 检测试剂盒”将 ｜
｜作为伴随诊断支持海和生物在研Met抑制剂谷美替尼（glumetinib，SCC244）在美国进行药物临床和注册，助力本土药企的创新药物进 ｜
｜入国际市场。预计未来公司将加快国际化步伐，与多家药企达成全球多中心临床研究合作，并有机会同步申报成为相关在研药物海外上｜
｜市后的伴随诊断产品，加速开拓欧洲及东亚市场，未来海外市场增长可期。                                                    ｜
｜    费用分析：报告期内，公司销售费用0.43 亿元，同比增长99.48%，销售费用率24.88%，同比增加0.98 个百分点，主要由于随着公｜
｜司产品线的丰富，销售团队扩充，员工薪酬、新产品上市学术活动推广等费用增加；管理费用0.18亿元，同比下降28.50%，管理费用率｜
｜10.32%，同比减少17.34 个百分点，主要由于股权激励费用摊销同比减少；财务费用0.01 亿元，同比增加0.06 亿元，主要由于本期汇｜
｜兑损失增加所致；研发费用0.33 亿元，同比增长54.36%，研发费用率18.82%，同比减少4.55 个百分点，主要由于本期研发材料和研发｜
｜人员薪酬等增加所致。公司经营现金流量净额0.62 亿元，同比增长30.25%。                                                   ｜
｜    盈利预测：公司聚焦肿瘤精准医疗分子诊断细分市场，拥有国内首批获得NMPA 和欧盟CE 认证最齐全的肿瘤伴随诊断产品线，自主｜
｜知识产权的核酸分子检测技术（ADx-ARMS?、Super-ARMS?、ddCapture?、ADx-Handle?）是目前国际上肿瘤精准医疗领域最领先的技术 ｜
｜之一。随着国内肿瘤靶向药物临床推广而产生的巨大伴随诊断需求；与跨国药企海外临床合作的顺利推进带动海外市场放量；加之公司｜
｜基于自身技术优势向肿瘤早测、药物疗效监测等外延领域不断探索带来新增长点，公司长期成长可期。我们预计公司2021-2023 年的EP｜
｜S 分别为1.22 元、1.72 元、2.26 元，对应2021 年04 月20日的收盘价，PE 分别为70.3X、49.7X、37.9X；维持“审慎增持”评级。 ｜
｜    风险提示：疫情影响终端销售，新产品放量不及预期，产品研发、临床及注册风险，行业政策变动风险，市场竞争格局变动风险等｜
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【1.融资融券】
暂无数据

【2.资金流向】
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｜  日期    ｜             主力净流入           ｜            超大单净流入          ｜             大单净流入           ｜
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｜          ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜      净额(元)      ｜  净占比(%) ｜
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｜2021-07-08｜         1666.4452万｜        7.64｜                   0｜         0.0｜         1666.4452万｜        7.64｜
｜2021-07-07｜          713.8738万｜        3.81｜                   0｜         0.0｜          713.8738万｜        3.81｜
｜2021-07-06｜           51.1378万｜        0.16｜                   0｜         0.0｜           51.1378万｜        0.16｜