重大资讯:每日金融财经股票行情在线分析与讨论:300465 高伟达—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2020-11-03   ｜高伟达(300465):控股股东拟减持不超2%公司股份                                       ｜     中证网     ｜
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｜　　中证网讯（记者 杨澎）高伟达（300465）11月3日晚间公告称，公司控股股东鹰潭市鹰高投资咨询有限公司计划自本公告发布之日｜
｜起十五个交易日后的六个月内，以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过893.52万股，不超过公司总股本的2%。          ｜
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｜   2020-11-03   ｜高伟达(300465):控股股东拟减持不超2%股份                                           ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，高伟达(300465)11月3日晚间公告，控股股东鹰高投资计划15个交易日后的6个月内减持不超过893.52万股，即 ｜
｜不超过公司总股本的2%。                                                                                                ｜
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｜   2020-10-31   ｜高伟达(300465)2020年三季报点评:Q3兑现不及预期 赛道景气红利依旧可期                ｜    华西证券    ｜
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｜    分析判断：                                                                                                        ｜
｜    金融科技收入确认延迟+移动营销业务收缩，增长不及预期                                                               ｜
｜    2020Q3公司实现营收10.0亿元，同比下滑了6.7%，其中金融科技业务贡献8.0亿元，同比下降4.0%，主要系业务及收入确认延期所 ｜
｜致。值得注意的是，2020年公司执行新收入准则，进一步导致项目确认延期（存货较年初+238.2%）。此外，移动营销业务贡献2.0亿元｜
｜，同比大幅下降15.7%，国内外疫情影响下业务规模收缩、恢复进度不及预期。毛利水平来看，2020Q3毛利率依旧维持23.5%，无明显变｜
｜化，合计毛利2.4亿元毛利中金融科技贡献1.9亿元（同比+9.6%）、移动营销贡献0.47亿元（同比-43.2%），后者呈现较大拖累。此外 ｜
｜，公司业绩不及预期的另一大原因是参股公司大幅亏损，影响当期利润1,324.0万元，利润端进一步承压。                         ｜
｜    订单增长依旧乐观，合作建信金科带来确定性增量业务                                                                  ｜
｜    尽管基本面兑现不及预期，但产业调研经验显示年初以来银行客户的软件订单需求十分旺盛，判断Q3公司新增订单仍被低估。当前｜
｜银行IT需求扩张主要有三方面支撑因素：1）银行分布式核心系统升级浪潮正在开启，核心系统改造带动六大外围系统跟进配套改造， ｜
｜合计增量超过500亿，2020年已经开始逐步释放；2）中美博弈背景下，自主可控成为大趋势，金融信创推动力度较大，进一步带来国产｜
｜替代需求；3）银行IT的（硬件）投资周期为4-7年，距离上一轮景气低点2013年已经过去7年，当前正在迎来新的高景气起点。除此以 ｜
｜外，考虑到与公司深度合作的建行IT子公司——建信金科在本轮银行IT新周期中的活跃输出，判断公司将获得确定性增量业务，后续景｜
｜气度依旧可期。                                                                                                        ｜
｜    数字货币试点进入新时期，落地预期带来估值催化                                                                      ｜
｜    2020年是央行数字货币（DCEP）的奠基之年。10月以来，数字货币红包试点落地深圳市罗湖区，面向在深个人发放1000万元“礼享｜
｜罗湖数字人民币红包”，可用于罗湖区指定商户消费。本轮试点中，测试对象已经开始转向深圳市全体社会人员，接近“全公开”测试｜
｜，同时包括POS机在内的商户基础设施也已经在3000余家商户完成改造，进展超预期。判断数字货币整体推进正在加速，不排除年内落 ｜
｜地的可能性。我们认为，数字货币将在央行侧、银行侧、公众侧三个领域带来巨大的变革机遇，其中银行侧改造具备最大确定性，公司｜
｜作为潜在受益标的，有望迎估值/业绩双升。                                                                               ｜
｜    投资建议：                                                                                                        ｜
｜    考虑到项目收入在Q4集中确认的可能性，维持盈利预测不变，预计2020-2022年公司营收将实现27.2%/24.0%/22.5%的同比增长；20｜
｜20-2022年归母净利润实现36.4%/29.4%/27.2%的同比增长。预计2020-2022年归母净利润分别为1.82/2.36/3.00亿元，对应EPS分别为0.｜
｜41/0.53/0.67元，维持“买入”评级。                                                                                    ｜
｜    风险提示：                                                                                                        ｜
｜    行业竞争加剧；下游银行IT投入预算超预期波动；央行数字货币落地进展不及预期。                                        ｜
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｜   2020-10-29   ｜高伟达(300465)2020年三季报点评:公司订单饱满 银行IT高景气                          ｜    国海证券    ｜
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｜    投资要点：                                                                                                        ｜
｜    公司订单饱满，收入确认政策拖累当季业绩。分业务来看，公司前三季度金融科技业务实现营收7.79 亿元，同比下降4.03%，实现｜
｜毛利1.88 亿元，同比增长9.56%；移动营销业务实现营收2.04 亿元，同比下降15.67%，实现毛利0.47 亿元，同比下降43.2%。公司Q3 ｜
｜单季营收、归母净利润、扣非归母净利润同比增速分别为-18.33%、-67.86%、-77.11%。公司Q3 业绩下滑主要受以下三个因素影响：1 ｜
｜）银行一般在年中和年末对项目进行集中验收，2020 年新施行的收入确认政策将完工百分比确认改为完工验收后确认，拖累当季收入 ｜
｜；2）公司三季度计提销售绩效，Q3 单季销售费用同比增加38.52%；3）参股公司大幅亏损，投资收益大幅减少，影响公司前三季度利 ｜
｜润1324万元。整体来看，银行IT 行业景气度提升，公司银行IT 业务订单饱满，三季度末公司存货4.64 亿元，较2019 年末增加238%，｜
｜较2020年二季度末增加16.4%，显示公司在手订单充沛。                                                                     ｜
｜    拟定增布局分布式架构，增强公司核心竞争力。2020 年10 月，公司发布定增说明书，公司拟向不超过35 名特定投资者发行股份 ｜
｜，募资45002.57 万元全部投向“基于分布式架构的智能金融解决方案建设项目”。传统银行信息化采用以IOE 产品组合为代表的集中 ｜
｜式架构，但互联网时代银行客户数、交易量激增，产生的大量数据并发处理需求，传统集中式架构部署方式的单机性能遇到瓶颈，而横｜
｜向拓展成本极高，而分布式架构具备更好的弹性，适用于高并发需求，部署成本也更低。与此同时，相比于IOE 封闭生态，分布式架构｜
｜PC 处理器和存储、开源数据库等拥有国产替代产品，生态开发且自主可控性更强。目前银行信息化采用分布式架构已经成为趋势，具 ｜
｜备广阔的市场前景，多家银行核心系统也已上分布式架构。我们认为，基于分布式架构的软件解决方案将进一步提升公司技术实力，并｜
｜帮助公司满足客户需求，提高公司核心竞争力。                                                                            ｜
｜    盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。我们认为，银行IT 高景气，公司在手订单饱满，基于分布式架构解决方案的研发将增 ｜
｜强公司核心竞争力。基于审慎性考虑，暂不考虑增发对公司业绩及股本的影响，我们预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.40/0.52/0.64｜
｜ 元，对应当前股价PE 分别为41/32/26 倍，维持“买入”评级。                                                             ｜
｜    风险提示：1）公司定增实施不确定性的风险；2）分布式架构在银行信息化应用不及预期的风险；3）公司业绩不及预期的风险；4｜
｜）系统性风险。                                                                                                        ｜
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｜   2020-09-08   ｜高伟达(300465)2020年半年报点评:Q2业绩快速恢复 存货及预收反映在手订单充沛          ｜    招商证券    ｜
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｜    事件：公司发布2020年中报，上半年实现营收6.64亿元，同比增长0.63%；归母净利润0.29亿元，同比增长30.04%；扣非归母净利 ｜
｜润0.24亿元，同比增长16.90%。                                                                                          ｜
｜    Q2单季度恢复增长，存货及预收反映在手订单较为充沛。公司于20Q2业务全面恢复，单季度营收、归母净利润及扣非归母净利润分｜
｜别同比增长30.53%、87.41%、85.31%，业绩整体保持向上趋势。公司Q2及上半年利润增速高于收入增速，一方面是由于金融科技业务恢｜
｜复快速发展态势；另一方面，疫情期间公司主动进行了费用控制，期间费用率有所下降。上半年虽然在疫情影响下公司收入增速放缓，｜
｜但应注意到新收入准则下公司存货同比增长93.7%达3.99亿元，预收同比增长190.1%达2.06亿元，表明公司仍有大量在执行及待执行合 ｜
｜同，反映出在手订单的充沛性。                                                                                          ｜
｜    银行IT新景气周期开启，公司竞争优势强化将迎加速发展期。国内银行科技领域尤其是中大银行的科技开发需求将迎来新一轮景气｜
｜周期，未来应用系统层面将有较为集中的升级改造和重构需求。综合考虑央行数字货币发行、资本市场改革、金融市场开放、国产自主｜
｜可控等多方面外部因素，我们认为银行IT此次周期上行持续性会更强。公司在新信贷业务系统、核心业务系统（尤其是数据迁移平台）｜
｜等银行IT多个重要领域竞争优势领先且具有多年的优质客户资源积累，叠加与作为建行金融科技输出主体的建信金科深度合作，未来银｜
｜行IT业务的发展有望迎来一轮加速。                                                                                      ｜
｜    “强烈推荐-A”评级：2020年国内大中银行IT建设高景气周期开启，公司业务有望持续加速发展，暂不考虑增发影响，预计20-22 ｜
｜年公司EPS为0.43/0.64/0.87元，维持“强烈推荐-A”评级。                                                                 ｜
｜    风险提示：人才流失风险；核心客户需求不及预期风险。                                                                ｜