新闻财经今日黄金股票行情在线分析与讨论:300458 全志科技—股票行情主力资金的最新股票行情

｜度营收达到4.85 亿元，超过三四季度的旺季，创下历史单季度营收新高。根据预告，公司一季度单季扣非净利润达到0.76-0.96 亿元 ｜
｜，同比增长232%-319%，中位数为0.86 亿元，扣除中芯国际股票导致的公允价值变动部分影响，一季度净利润有望单季度超过1 亿元。｜
｜    伴随着营收的快速增长，净利润率有望大幅增长。近年来，公司的研发费用、管理费用、销售费用之和保持在较高水平，保持在4-｜
｜4.5 亿的水平，原因在于公司一直保持较大的研发投入，研发成果逐步步入收获期，伴随着公司研发产品的成果投入市场并迅速放量，｜
｜三费占营收的比例将显著下降，提升公司的净利率水平。                                                                    ｜
｜    厚积而薄发，迎来快速增长的拐点                                                                                    ｜
｜    从历史数据看，虽公司过去数年的营收体量保持相对稳定的水平，但公司的营收结构与经营战略已经历了重大的转变。一方面，公｜
｜司早在2013 年就做到了全球安卓平板电脑芯片出货量的全球第一，但随后的多年，安卓平板电脑经历了较长的下滑周期，公司应用在 ｜
｜平板电脑上的产品销售额逐年下滑，目前在公司营收占比中已下降至较低水平，随着行业洗牌已完成，行业有望迎来再出发的机遇。另｜
｜一方面，公司自2013-2014 年开始酝酿平台化转型，产品及下游市场已从单一的平板电脑芯片扩展至家电、车载、视频处理等丰富的下｜
｜游，营收占比逐步增加，对单一下游市场的依赖大大降低。我们认为，公司多年的“厚积”将迎来“薄发”的拐点，伴随着现有各类下｜
｜游产品全面开花的状态下，公司将迎来快速增长的机遇。                                                                    ｜
｜    厚积薄发迎新生，多种下游齐绽放                                                                                    ｜
｜    公司作为面对丰富下游提供多种SoC 的企业，IP 库的积累，以及面对不同需求迅速整合现有资源并提供解决方案的能力至关重要 ｜
｜。公司经过多年的研发投入，积累了大量的IP，在芯片设计层面、系统设计层面、基础软件层面、应用层面均构建了全面的平台，以优｜
｜质低成本套片产品满足多层次市场需求。在经过多年的积累之后，在某一时间点公司业绩的爆发具有一定的必然性。我们认为，公司今｜
｜年业绩快速增长的动力主要来自于智能硬件和智能车载产品需求的增长：                                                      ｜
｜    智能硬件以公司R 系列、V 系列产品为代表。R 系列产品主要在声音、图像、通用算力等多个方面对多元化的智能硬件产品做全面｜
｜的规划，V系列的特点则在于视觉的处理，我们认为目前智能硬件的增长点主要在于：                                           ｜
｜    除一直广泛应用的智能音箱之外，家电的智能化已成为重要的趋势，如具备各类交互能力的智能空调等等；                    ｜
｜    由于MCU 的多数产品主频均为数百MHz，而SoC 则具备数GHz的计算能力，在部分计算性能要求较高的场景，存在着将SoC 替代MCU ｜
｜成为主控芯片的需求，如扫地机器人等；                                                                                  ｜
｜    以V 系列为代表的视觉相关产品也是重要的增长方向，包括消费安防、具备人脸识别功能的智能门禁门锁等等，以及科大讯飞的翻｜
｜译笔等等。                                                                                                            ｜
｜    智能车载产品以T 系列产品为代表，主要市场产品为智能车机/中控等。在前装市场，长安、上汽、一汽多款车型搭载T 系列车规 ｜
｜芯片大批量上市，T 系列前装年出货量已超过百万颗。在后装市场，公司也是海内外的主流供应商。公司面对的市场不仅在于新能源车｜
｜，燃油车也是重要的下游领域。伴随着公司产品的市场推广、以及更高性能的产品落地，未来发展可期。                          ｜
｜    除面对上述快速增长的下游需求，除SoC 之外，公司还可以提供电源管理芯片、Wi-Fi、蓝牙芯片等产品，为客户提供成套的解决 ｜
｜方案，增厚公司的利润空间。                                                                                            ｜
｜    投资建议与盈利预测                                                                                                ｜
｜    公司布局多年的下游领域需求在今年全面开花，营收增长的同时净利润将产生更快的增长，预计公司2021 年-2023 年营收20.04/2｜
｜9.63/41.29 亿元，净利润3.18/5.30/7.83 亿元，三年净利润复合增速为56%，当前市值对应2021 年净利润为41 倍PE，PEG 为0.72， ｜
｜给予公司“增持”的投资评级。                                                                                          ｜
｜    风险提示                                                                                                          ｜
｜    产能不足风险；下游需求不及预期；上游涨价，成本向下游转嫁不足风险。                                                ｜
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｜   2021-04-02   ｜全志科技(300458)2020年年报与一季度业绩预告点评:智能化应用多点开花 前瞻布局终将闪耀｜    东北证券    ｜
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｜    点评：                                                                                                            ｜
｜    智能产品快速普及，疫情助推需求高涨。2020 年，疫情导致的物理隔离，助推智能化产品与应用的普及。公司积极拓展以智能音 ｜
｜箱、扫地机器人、智能家电为代表的智能硬件，以AI 视觉为代表的智能视觉，以车载多媒体、仪表、行车记录为代表的前后装智能汽 ｜
｜车等各类产品线，不断研发新技术、完善平台生态，提高产品竞争力，优化成本与开发周期，实现主力产品收入与毛利率的双重提升，｜
｜为公司的发展奠定基础。公司智能终端应用处理器芯片贡献11.32 亿元营收，占比提升7.83pct 至75.17%，毛利率提升1.14pct 至33.8｜
｜7%。去年实现净利润2.05 亿，扣非归母净利润0.83 亿，非经常性损益主要系中芯国际战略配售的公允价值变动收益0.95 亿元。得益 ｜
｜于公司前瞻的产品布局与各类智能物联网产品的大量落地，各类芯片供不应求，公司预计今年第一季度净利润将大幅增长至0.76-0.96 ｜
｜亿元。                                                                                                                ｜
｜    建设芯片平台生态，研发新一代关键技术。公司拥有多元化产品布局，通过建设SoC、板级、软件技术平台和各类产品平台，实现 ｜
｜低成本开发，高效交付，不断拓展应用生态群体。在实现去年实现研发人员上升至483 人的同时，研发费用率下降1.28pct 至18.85%。｜
｜公司去年取得8K 视频解码、第六代ISP、基于RISC-V 的处理器SoC 架构等众多技术突破与应用落地，有望紧抓未来技术变革的机遇， ｜
｜提升公司竞争力。                                                                                                      ｜
｜    首次覆盖，给予“买入”评级。我们看好全志科技在智能芯片设计领域的技术实力与平台生态建设能力。认为随着社会数字智能化｜
｜的加速，人们接受意愿的提高，各类智能化产品与应用多点开花，公司有望利用多元化的智能芯片布局，在芯片供不应求之时，快速成｜
｜长壮大。预计公司2021-2023 年营收分别为19.87、29.06、40.14 亿，净利润为3.29、5.63、8.41 亿，得到EPS 为1.00、1.70、2.54 ｜
｜元，给予60 倍PE 估值，2021 年对应目标股价为59.70 元。                                                                 ｜
｜    风险提示：芯片设计行业竞争加剧，智能芯片需求不及预期，盈利预测与估值判断不及预期。                                ｜
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｜   2021-03-31   ｜全志科技(300458)发布一季度业绩预告:同比增长185.01%-269.74%                        ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，全志科技发布业绩大幅上升类公告：预计公司2021年01-03月归属于上市公司股东的净利润为7400万元-9600万元，与｜
｜上年同期相比增长185.01%-269.74%。                                                                                     ｜
｜    报告指出，业绩变化原因：1．报告期内，主要变动原因如下：(1)智能物联网生态快速发展，带动公司智能硬件、智能视觉、智能｜
｜车载、高清视频处理等下游应用领域需求持续旺盛增长，公司针对上述领域推出的新产品顺利量产并显著带动营收增长，营业收入比上｜
｜年同期增长70%至100%，营业收入增长带动了净利润增长。(2)公司间接参与中芯国际科创板股票发行的战略配售，按照出资份额确认的｜
｜公允价值变动损失预计减少净利润约1,500.00万元。2.报告期内，预计公司非经常性损益对净利润的影响金额约为-500.00万元。     ｜
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｜   2021-03-31   ｜全志科技(300458)发布年报:净利润2.05亿元 业绩同比增长52.09%                        ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，全志科技公司于2021年03月31日发布年报，报告期内，公司实现营业收入15.05亿元，同比增长2.88%，实现净利润2.｜
｜05亿元，同比增长52.09%，加权平均净资产收益率8.74%，基本每股收益0.6200元/股，总资产27.56亿元，总负债4.12亿元，资产负债 ｜
｜率14.97%，现金流净额为16.57亿元，现金流净增加额为0.28亿元。                                                           ｜
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｜   2021-02-26   ｜全志科技(300458)业绩快报:2020年净利润2.05亿元 同比增52%                           ｜   证券时报网   ｜
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｜    证券时报e公司讯，全志科技(300458)2月26日晚间发布业绩快报，2020年营业收入为15.05亿元，同比增长2.88%；净利润2.05亿元｜
｜，同比增长52.09%；基本每股收益0.62元。报告期内，营业收入同比增长带动净利润的增长；公司间接参与中芯国际科创板股票发行的｜
｜战略配售，按照出资份额确认的公允价值变动收益增加净利润约7800万元；人民币大幅升值致使公司汇兑损失约3200万元。          ｜
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｜   2021-01-29   ｜全志科技(300458)AIoT多点开花 汽车电子日臻完善                                     ｜   太平洋证券   ｜
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｜    事件：公司2020 年业绩预告显示，预计公司2020 年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.95 亿元~2.22 亿元，同比增长45%~6｜
｜5%；扣除非经常性损益后的净利润为0.77 亿元~0.94 亿元，同比变动-10%~10%；基本每股收益0.59 元~0.67 元。                  ｜
｜    智能硬件+汽车电子平台化布局完成。作为一家由平板电脑处理器起家的IC 设计公司，过去几年的全志科技在面临平板电脑市场竞｜