今日股票行情在线分析:300398 飞凯材料—股票行情主力资金的最新股票行情

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｜   2021-03-30   ｜飞凯材料(300398):股东合计减持647万股份                                            ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，2021年03月29日发布公告称：                                                                            ｜
｜    1、飞凯控股有限公司通过大宗交易的方式减持其持有的公司股份266万股，占总股本的0.516%，此次减持完成后共持有公司1.6亿 ｜
｜股，占公司总股本比例32.926%，                                                                                         ｜
｜    2、塔赫(上海)新材料科技有限公司通过大宗交易和竞价交易的方式减持其持有的公司股份381万股，占总股本的0.738%，此次减持｜
｜完成后共持有公司6.1万股，占公司总股本比例0.012%，                                                                     ｜
｜    飞凯材料近三个月内未发生股权变动                                                                                  ｜
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｜   2021-03-29   ｜飞凯材料(300398):股东合计减持381万股份                                            ｜    全景数据    ｜
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｜    全景AI快讯，2021年03月26日发布公告称：                                                                            ｜
｜    飞凯控股有限公司及其一致行动人通过大宗交易和竞价交易的方式减持其持有的公司股份381万股，占总股本的0.739%，此次减持 ｜
｜完成后共持有公司1.7亿股，占公司总股本比例34.19%，                                                                     ｜
｜    飞凯材料近三个月内共进行1次股权变动                                                                               ｜
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｜   2021-03-23   ｜飞凯材料(300398)2020年年报点评:全年净利降9.9% 电子材料销量增长                    ｜    华泰证券    ｜
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｜    2020全年营收同比增23.2%，业绩低于预期                                                                             ｜
｜    飞凯材料发布2020年年报，全年实现营收18.64亿元，同比增长23.2%，实现归母净利2.30亿元，同比减少9.9%。其中2020Q4实现收｜
｜入5.19亿元，同比增加29.3%，归母净利0.6亿元，同比减少14.8%，业绩低于预期（2.53亿元），公司拟每10股派现0.65元。随着公司 ｜
｜在屏幕显示材料领域、半导体材料及紫外固化材料领域不断强化，受益于国产替代进程加快，预计2021-2023年EPS分别为0.51/0.63/0.｜
｜76元，维持“增持”评级。                                                                                              ｜
｜    屏幕显示材料量升价跌，半导体材料业务快速增长                                                                      ｜
｜    据公司年报，2020年公司依靠混晶销量增长，实现屏幕显示材料营收9.14亿元，同比增23.4%，但受下游面板厂商压价，公司屏幕 ｜
｜显示材料毛利率同比下降3.3pct至43.3%。在半导体板块，2020年公司用于封装的湿电子化学品、环氧塑封料及锡球等半导体材料实现 ｜
｜营收4.09亿元，同比增长42.1%，毛利率同比降0.14pct至38.8%。紫外固化材料实现营收3.99亿元，同比增长1.2%，毛利率同比降4.8pc｜
｜t至31.4%。公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比变动-1.9/-0.9/-0.7/+1.9pct至5.2%/9.5%/7.3%/4.4%。                      ｜
｜    积极推进可转债募投项目，资源整合步伐加快                                                                          ｜
｜    据飞凯材料年报，2020年公司5000吨/年TFT-LCD光刻胶项目顺利试生产并开始供货，5500吨/年合成新材料和100吨/年高性能光电 ｜
｜新材料提纯项目产能爬坡，集成电路封装材料基地项目部分产线投产。同时，公司募投项目10000吨/年紫外固化光纤涂覆材料扩建项目｜
｜、120吨/年TFT-LCD混合液晶显示材料项目、150吨/年TFT-LCD合成液晶显示材料项目以及15吨/年OLED终端显示材料升华提纯项目等项 ｜
｜目正在建设中，提供新的盈利增长点。                                                                                    ｜
｜    维持“增持”评级                                                                                                  ｜
｜    考虑到下游面板厂商压价导致的混晶毛利率下降，我们下调公司2020-2021年EPS预测至0.51/0.63元（前值0.64/0.78元），引入20｜
｜22年EPS预期0.76元，结合可比公司估值水平（2021年Wind一致预期平均35倍PE），给予公司2021年35倍PE，对应目标价17.85元（前值｜
｜21.12元），维持“增持”评级。                                                                                         ｜
｜    风险提示：混晶销量和价格低于预期，半导体材料收入增速低于预期。                                                    ｜
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｜   2021-03-22   ｜飞凯材料(300398)2020年年报点评:显示和半导体材料快速增长 业绩符合预期              ｜    申万宏源    ｜
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｜    公司发布2020年年报：报告期公司实现营收18.64亿元（YoY+23%),归母净利润2.30亿元（YoY-10%),扣非后归母净利润1.82亿元（Y｜
｜oY+8%）。全年销售毛利率39.48%，同比减少2.99pct,净利率12.83%，同比减少4.50pct。其中Q4单季度营收5.19亿元（YoY+29%,QoQ+1%｜
｜)，归母净利润0.60亿元（YoY-15%,QoQ+1%),扣非后归母净利润0.52亿元（YoY+567%,QoQ+1%)。Q4销售毛利率37.49%，同、环比分别减 ｜
｜少4.76pct、2.70pct,净利率11.36%，同、环比分别减少6.55pct、0.98pct。公司主业收入强劲增长，液晶、紫外光固化材料降价以及 ｜
｜运费调整至营业成本等影响毛利率有所下滑，同时因公允价值变动收益较2019年减少0.40亿元，造成扣非前归母净利润同比下滑，经营｜
｜性业绩符合预期。                                                                                                      ｜
｜    液晶国产化替代持续推进，光刻胶、OLED材料等带来公司显示材料成长新动力。2020年公司屏幕显示材料实现营收9.14亿元，同比｜
｜增长23%，毛利率43.26%，同比减少3.28pct。受益于国内面板产能的持续增加，以及液晶材料国产化替代的推进，液晶子公司和成显示｜
｜全年实现营收8.47亿元，同比增长18%，净利润2.08亿元，同比增长39%。随着全球LCD面板产能持续向我国的转移，液晶国产渗透率的 ｜
｜持续提升，公司作为国内液晶行业龙头企业将充分受益。公司可转债募投项目将新增120吨/年液晶产能，将保证公司液晶销售需求的持｜
｜续增长。2020年公司5000吨/年的TFT光刻胶项目顺利试生产并向客户稳定供货，随着产品客户端的有效打开，TFT光刻胶有望给公司显 ｜
｜示材料业务带来新增长动力。此外，公司还积极布局OLED材料领域，安庆年产15吨OLED终端显示材料升华提纯项目有序推进。        ｜
｜    半导体材料受益于国内半导体产业的蓬勃发展。公司是国内半导体先进封装材料和传统封装材料领域重要供应商之一，主要为客户｜
｜提供先进封装用湿制程化学品、环氧塑封料以及锡球等。2020年公司半导体材料实现营收4.09亿元，同比大幅增长42%，在总营收中的 ｜
｜占比提高到近22%，毛利率稳定在38.81%。我国半导体封装测试行业持续快速发展，封装测试材料属于国内半导体产业链中有望率先实 ｜
｜现全面国产替代的领域。随着国内市场的增长以及进口替代的加速，公司半导体材料业务有望持续加速发展。                      ｜
｜    5G建设有望带动紫外光固化涂料需求反弹，新建项目进展有序。2020年公司紫外光固化涂料实现营收3.99亿元，同比基本持平，受｜
｜下游光纤厂商降价影响，毛利率31.42%，同比减少4.83pct。随着5G商用逐渐开启，将带来大量通讯基站建设需求，同时存量通讯网络 ｜
｜的光纤直连改造计划也将持续推动光纤需求。公司加大对新产品的研发及市场投入，全年研发投入1.36亿元，同比增长12%。截至2020 ｜
｜年末公司在建工程4.69亿元，环比Q3末增加1.24亿元。集成电路电子封装材料基地项目、多功能有机合成材料项目、可转债募投项目等｜
｜多个项目均有序推进。随着新项目的陆续落地，叠加客户端的有效推进，公司长期成长可期。                                    ｜
｜    投资建议：考虑新项目市场开拓阶段，下调公司2021-2022年归母净利润为3.00、3.66亿元（原值为3.31、4.36亿元），新增2023 ｜
｜年归母净利润预测为4.49亿元，对应PE27X、22X、18X，维持“增持”评级。                                                   ｜
｜    风险提示：产品价格进一步下跌，新产品市场开拓低于预期，原材料价格大幅上涨                                          ｜
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｜   2021-03-20   ｜飞凯材料(300398)2020年年报点评:显示及半导体材料带动业绩增长 新材料业务确定未来增长｜    中信建投    ｜
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｜    事件                                                                                                              ｜
｜    2020 年报：公司于 3 月 17 日发布公告 2020 年年报，2020 年公司实现营收 18.64 亿元，同比增长 23.17%；实现归母净利 2.｜
｜29亿元，同比下降 9.92%；实现扣非后归母净利 1.82 万元，同比增长 8.25%。基本每股收益 0.45 元/股，同比下降 10.00%。      ｜
｜    2020 年利润分配预案：公司拟以总股本 5.16 亿股为基数，向全体股东以每 10 股派发现金红利 0.65 元（含税），共计派发现 ｜
｜金股利人民币 3340 万元。                                                                                              ｜
｜    2021 年度财务预算：公司预计 2021 年营收同比增长不低于 15%，利润总额同比增长不低于 20%。                           ｜
｜    简评                                                                                                              ｜
｜    显示及半导体材料带动业绩增长，下游降价压力影响毛利率                                                              ｜
｜    LCD 面板市场转暖、国产面板扩产持续，利好混晶材料业务                                                              ｜
｜    稳步推进电子化学材料业务，加快布局新材料产业                                                                      ｜
｜    5G 新应用迎来发展浪潮，紫外固化材料业务有望持续受益                                                               ｜