大盘反弹，这个方向会提前上涨表现

大盘反弹，这个方向会提前上涨表现

        连续两天量能再创新低，说明情绪已经非常低迷，即使后面还有杀跌也没必要恐慌，依旧以寻找中期机会为主，目前就是消磨时间和意志，但不要被击倒。现在指数点位并不重要，重点是要等企稳信号，同时个股情绪开始转好，尤其是先于指数调整率先企稳的板块要重点跟踪，因为往往在指数反弹时这类品种会更强。

      每当氛围弱的时候，总是有各种看空的声音，这次也不例外。除了已知的本周美联储加息和长假因素，还有对后续加息节奏、汇率走向、“脱钩”等担忧，这些问题中期有多少影响目前没有答案，也没有人有答案，因为这些是整个市场都要面临的，所以精力不必过多放在这种解释不清、解决不了的问题上。更多是应对上继续做好分仓、分批和心态管理，记住只有行业景气度高、三四季度以及明年业绩增长有保障的方向，才会率先上涨，这点必须清楚。具体方向在“滚雪球”中不断梳理，储、光、风为主。

      此外，要注意的是，景气度最高的当属新能源，但随着炒作的深入和预期打满，接下来行业内部、板块内部，甚至是同概念内部都会分化，不会是齐涨齐跌的、好坏一起涨的局面，所以利用调整只能选择基本面受益的龙头（业绩增长或业绩改善），这是相对最稳妥的，因为这类的走势若不及预期，其他的更没戏，不要首选纯题材、纯概念的。

储能

      从行业景气度看，储能整体增速最高。主要分为工商业储能和户用储能，前者主要是大型电站，属于TO B模式，后者以用户为主，可以理解为TO C。我国目前主要是前者，对户用储能的需求不高，而欧美市场主要是后者，因自身原因导致需求爆发。

      我国工商业储能目前处在即将放量阶段，之前也聊过，由于下游客户都是大型电力企业，相关公司参与竞标时话语权并不大，甚至会出现赔本赚吆喝的局面，这没办法，毕竟商业模式和内卷决定了，对客户不占优势，还有同行抢生意，所以短期看，参与这部分业务对相关公司业绩的提升有限，尤其是大型储能业务占比较大的公司，更适合阶段性情绪炒作，中长期逻辑并不算通顺。

另一个值得跟踪的增量方向是纳离子电池。
      从发展方向看，电化学储能增长空间较大，其中磷酸铁锂电池技术是主流，不过，由于今年以来碳酸锂价格处在高位，成本因素导致放量有难度。所以新技术很关键，今年市场已经炒作过相关钠电池概念股，短期走势会随着盘面波动，但中期逻辑相对顺畅。

      和锂电池相比，二者在结构上有相似之处，但钠电池安全可靠，成本更低。如钠电池材料成本分布更为分散，其中正极材料的成本占比从锂电池的43%下降为26%。且在相同容量下，锂电池体积是钠电池的1.8倍，换言之，同样体积大小，钠离子的电池容量是锂离子电池的1.8倍。

      另与铅酸电池相比，虽然铅酸电池的成本更低，但其使用寿命过短，以整个生命周期看，度电成本并不低，性价比不如钠离子电池。所以综合起来看，目前储能可以考虑应用更多的钠离子电池，这种共识市场已经形成。

行业新技术的推进离不开巨头的作用，目前多家公司均在布局，其中宁德时代与中科海钠的产品商业化进程有望领先。

      2021年7月29日宁德时代发布的第一代钠离子电池能量密度已经达到160Wh，公司预期下一代钠离子电池能量密度将超过200Wh/kg，并计划于2023年形成基本产业链，其创新开发的锂-钠混搭电池包开拓了钠电池应用空间。中科海钠是国内第一家专业从事钠电池研发企业，2021年6月其与华阳股份合作开发的1MVh钠离子电池储能系统已经正式投入运行。接下来二者动向对行业发展有重要指向作用。

      目前增速更快、可以短期贡献业绩的是户用储能，虽然市场预期比较高，但调整下来之后，在景气度没有问题的情况下，依旧还会有资金选择，这部分是接下来投资的重点，在明天的“滚雪球”中会继续分析。

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